信息披露 - 2025年中期报告等公司通讯文件已上传港交所披露易及公司网站[2] 通讯发布 - 已采用电子方式发布公司通讯，未来英文和中文版在网站提供替代印刷本[3] 股东通知 - 建议股东提供邮箱地址，未提供需主动查看网站[4][5] - 未来按上市规则发印刷版行动通讯，股东可申请印刷版[5] 咨询方式 - 对函件有疑问可致电热线或发邮件[6]

业绩总结 - 公司为HTSC，股份代号06886[1] 股息相关 - 宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股0.15元人民币[1] - 股东批准日期为2025年10月17日[1] 派息方式 - A股股东和港股通投资者以人民币支付，H股股东以港币或人民币支付[2]

会议信息 - 2025年第二次H股类别股东会于10月17日下午2时40分在南京华泰万丽酒店举行[1] 审议事项 - 需审议及批准修订《华泰证券股份有限公司章程》等三项特别决议案[2] 投票规则 - 投票方式有赞成、反对、弃权，弃权票作有表决权票数处理[2] - 未填等表决票视为“弃权”[2] 代表委任 - 授权文件经公证文本须会前24小时送达公司H股证券登记处[2] - 填妥交回表格不影响股东亲自出席投票[2] - 联名持有人中排名最先的有表决权[2] - 股东可委任代表，受委代表毋须为公司股东[2] - 代表委任表格签署要求[2]

公司信息 - 公司为华泰证券，在港以HTSC名义开展业务，代号6886[1] 股东大会 - 2025年第一次临时股东大会10月17日下午2时40分在南京举行[2] - 需审议及批准2025年度中期利润分配等5项议案[3] 授权规定 - 代表委任表格授权签署，经公证文本须提前24小时送达H股证券登记处[3]

上市情况 - 公司H股2015年6月1日在港交所主板上市，A股2010年2月26日在上交所上市，GDR2019年6月在伦交所上市[6] H股类别股东会 - 2025年第二次H股类别股东会10月17日下午2时40分在南京举行[2] - 审议修订公司章程等议案详情9月26日通函已发布[3][5] - 10月14 - 17日暂停H股过户登记，10月13日4时30分前登记股东有权投票[8] - 参会及委任代表有相关文件送达时间要求[8][9] - 议案投票表决，特别决议需三分之二以上通过，无股东需放弃投票[11] - 股东会预计不超半天，股东费用自理[13]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会10月17日下午2时40分在南京华泰万丽酒店举行[3] - 将审议2025年度中期利润分配等五项议案[5] - 通函9月26日发布，已刊登在香港联交所和公司网站[4] 股份与参会要求 - 10月14日至17日暂停办理H股股份过户登记，10月13日下午四時三十分前登记股东有权参会投票[8] - H股持有人10月13日下午四時三十分前交相关文件至指定登记处[8] - 委任代表委托书按规签署，文件需在会议指定时间24小时前送达指定地址[9] 决议案规则 - 普通决议案需出席会议有表决权股东所持股份总数二分之一以上通过，特别决议案需三分之二以上通过[11] - 截止9月23日，董事所知无股东在决议案中有重大利益需放弃投票[11] 其他 - 临时股东大会预计不超半天，股东交通及食宿费自理[12]

业绩总结 - 2025年上半年公司归属上市公司股东净利润75.4944736716亿元，母公司净利润49.7697729131亿元[18] - 母公司从本期净利润提取三项准备金共14.9309318739亿元[18] - 截至2025年6月30日，母公司报表期末未分配利润256.8527225079亿元[18] - 截至2025年6月末，母公司可现金分配金额244.7877221217亿元[19] - 2025年度中期利润分配每股派现0.15元，总额13.540295679亿元，占上半年净利润17.94%[19] 会议安排 - 2025年第一次临时股东大会及第二次H股类别股东会于10月17日下午2时40分在南京华泰万丽酒店举行[3] - 第二次A股类别股东会于10月17日下午2时40分在南京华泰万丽酒店举行[9] - H股最后登记日期为10月13日下午四时三十分，10月14 - 17日暂停办理H股过户登记[34][50][61] 章程修订 - 公司拟修订《章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》部分条款，需经临时股东大会及类别股东会批准[24][26][28] - 临时股东大会将提呈不再设立监事会相关特别决议案[15] 股份相关 - 公司已发行股份数为902,686.3786万股，含人民币普通股730,781.8106万股，境外上市外外资股171,904.568万股[73] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同类股份总数25%[85] - 公司持有5%以上股份的股东、董监高6个月内买卖股票收益归公司[86]

收入和利润（同比） - 收入及其他收益总计为209.79亿元人民币，同比增长5.86%[66] - 所得税前利润为85.25亿元人民币，同比增长52.88%[66] - 归属于本公司股东的本期利润为75.49亿元人民币，同比增长42.16%[66] - 基本每股收益为0.80元人民币/股，同比增长45.45%[68] - 加权平均净资产收益率为4.30%，同比增加1.12个百分点[68] - 收入、其他收入及收益总计为人民币209.79亿元，同比增长5.86%[185][186] - 归属于公司股东的净利润为人民币75.49亿元，同比增长42.16%[185] - 所得税前利润为人民币85.25亿元，同比增长52.88%[185] - 总收入及其他收入收益总计209.79亿元，同比增长5.86%[197] - 经营利润68.33亿元，同比增长38.05%[197] - 税前利润85.25亿元，同比增长52.88%[197] - 归属于股东净利润75.49亿元，同比增长42.16%[197] 成本和费用（同比） - 集团支出总额为人民币141.46亿元，同比下降4.85%[189][191] - 利息支出同比下降28.74%至人民币43.81亿元[190][191] - 雇员成本同比增长17.77%至人民币45.70亿元[190][191] 财富管理业务表现 - 财富管理业务收入10,409,820千元，同比增长20.33%[97] - 财富管理业务分部利润4,300,411千元，利润率41.31%[97] - 财富管理业务收入同比增长20.33%至人民币104.10亿元[192] - 财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入和利息收入[82] 机构服务业务表现 - 机构服务业务收入4,625,807千元，同比增长42.72%[97] - 机构服务业务收入同比增长42.72%至人民币46.26亿元[192] 投资管理业务表现 - 投资管理业务收入1,917,651千元，同比增长76.25%[97] - 投资管理业务分部利润1,509,243千元，利润率78.70%[97] 国际业务表现 - 国际业务收入3,546,990千元，同比下降36.65%[97] - 国际业务收入同比下降36.65%至人民币35.47亿元[192] 各业务线收入构成 - 投资净收益为人民币66.30亿元，同比增长57.47%，占收入总额的31.60%[186] - 佣金及手续费收入为人民币80.27亿元，同比下降4.15%，占收入总额的38.26%[186] - 利息收入为人民币64.18亿元，同比下降6.42%，占收入总额的30.59%[186] - 其他收入及收益为人民币-0.96亿元，同比下降125.59%，占收入总额的-0.46%[186] - 投资收益净额大幅增长至人民币66.30亿元，同比增幅达57.47%[188] 现金流表现 - 经营活动现金净流出54.36亿元人民币，上年同期为净流入376.05亿元人民币[66] - 经营活动现金净流出人民币543.61亿元，上年同期为净流入3760.53亿元[185] - 投资活动现金净流出人民币1401.77亿元，上年同期为净流入67.30亿元[185] - 融资活动现金净流入人民币1168.20亿元，上年同期为净流出4309.56亿元[185] - 经营活动和投资活动分别产生现金净流出人民币54.36亿元和140.18亿元[195][196] - 融资活动产生现金净流入人民币116.82亿元[196] 资产和负债变化 - 资产总额为9006.97亿元人民币，较上年度末增长10.61%[67] - 负债总额为7004.78亿元人民币，较上年度末增长12.55%[67] - 资产负债率为71.23%，同比下降1.93个百分点[68] - 净资本为966.42亿元人民币，上年度末为941.42亿元人民币[70] - 净资本较上年度末增加2.66%[27] - 资产总额9006.97亿元，同比增长10.61%，主要因金融资产规模增长[197][198] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的权益工具73.94亿元，较期初增长5774.81%[198] - 买入返售金融资产42.17亿元，较期初增长111.27%[198] - 短期银行借款168.86亿元，较期初增长402.12%[199] - 卖出回购金融资产款1555.58亿元，较期初增长28.51%[199] - 一年内到期长期债券570.28亿元，较期初增长36.47%[199] - 非流动资产总额为人民币1431.82亿元，较年初增长242.83亿元[200] - 以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融工具增长189.94亿元[200] - 非流动负债总额为人民币703.27亿元，较年初下降174.93亿元[200] - 长期债券下降183.38亿元[200] - 流动资产总额为人民币7575.15亿元，较年初增长621.44亿元[200] - 以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产增长564.47亿元[200] - 流动负债总额为人民币6301.52亿元，较年初增长955.95亿元[200] - 卖出回购金融资产款下降345.10亿元[200] - 应付经纪客户账款下降196.37亿元[200] - 一年内到期的长期债券下降152.40亿元[200] 国际化业务拓展 - 公司国际化业务已扩展至美国、英国、新加坡、越南、日本、香港等国家和地区[17] - 华泰国际旗下子公司于2024年9月在越南获批合格境外投资者资格[41] - 华泰金控（香港）于2024年5月获得东京专业债券市场承销资格[41] - 华泰证券（美国）2024年FICC业务正式上线[41] - 华泰国际新加坡子公司2022年9月成立已获得新加坡交易所主板保荐人资质[43] - 华泰国际旗下子公司于2025年7月获得印度外国投资组合投资者注册证书（FPI）[48] - 2024年9月公司旗下子公司获越南监管机构批准证券交易代码，可在胡志明市和河内交易所以合格境外投资者身份直接交易[51] - 2024年5月华泰金控（香港）取得东京专业债券市场承销资格[52][55] - 2018年华泰证券（美国）在纽约设立办公室，2024年FICC业务正式上线[52][57] - 2022年9月在新加坡成立全资子公司，已获得新加坡交易所主板保荐人资质[53][56] - 2025年7月旗下子公司获得印度证券交易委员会颁发的外国组合投资者注册证书(FPI)，正式取得投资印度资本市场资格[62] - 公司成为亚洲首家伦交所注册做市商，并获得欧洲主要证券市场准入[50][59] - 公司以華泰國際作為海外業務控股平台並通過其持有華泰金控（香港）、華泰證券（美國）及新加坡子公司等運營主體[86] - 華泰證券（美國）擁有美國經紀交易商牌照與自營交易牌照並獲得加拿大、歐洲市場准入及美國國債經紀經銷商資格[86] - 新加坡子公司擁有新加坡金管局頒發的資本市場服務牌照和豁免財務顧問資質以及新加坡交易所主板保薦人資質[86] 业务网络与子公司 - 公司拥有7家一级子公司和5家参股公司[39] - 公司业务网络覆盖全球主要市场拥有247家证券营业部和42家期货营业部[45] - 公司拥有27家证券分公司和9家期货分公司[45] - 公司拥有7家一级子公司和5家参股公司[54][61] - 公司在境内设有247家证券营业部和42家期货营业部[54][55] - 公司在境内设有27家证券分公司和9家期货分公司[54][55] - 华泰期货拥有9家期货分公司和42家期货营业部覆盖4个直辖市和17个省份[107] - 从事期货IB业务的证券营业部数量为245家[107] 投资银行业务表现 - 投资银行业务主要业绩驱动因素包括股票债券及并购业务的承销保荐费及财务顾问费[83] - 全口径股权融资募集资金合计人民币7141.51亿元，同比增长524.44%[115][116] - 债券发行总额人民币446,842.76亿元，同比增长16.59%[115][118] - 并购市场交易金额人民币4646.04亿元，同比增长53.53%[115][121] - 公司股权主承销金额人民币490.07亿元，同比增长150.74%[124][128] - 公司债券主承销金额人民币6666.00亿元，承销1777单[125] - 公司承销绿色债券27单人民币69.33亿元[125] - 公司承销科技创新债券108单人民币370.94亿元[125] - 公司地方政府债券实际中标金额人民币127.71亿元，行业排名第一[125] - A股市场前十大IPO项目保荐2单，前十大再融资项目参与2单[124] - 港股市场前五大IPO项目参与4单[124] - 债券主承销金额从2020年5,360.99亿元增长至2024年12,558.54亿元，复合年增长率+22.96%[134] - 华泰金控（香港）完成9单港股IPO保荐项目，保荐数量位居全市场第二[174] 资产管理业务表现 - 公司持有南方基金和華泰柏瑞兩家公募基金管理公司的非控股權益[85] - 公司通過全資子公司華泰資管公司經營證券公司資產管理業務[85] - 公司通過全資子公司華泰紫金投資開展私募股權基金業務[85] - 华泰资管公司资产管理规模达人民币6270.32亿元，同比增长23.92%[157] - 企业ABS发行数量77单排名行业第一，发行规模人民币589.46亿元排名行业第四[157] - 集合资产管理业务规模人民币1084.51亿元，较去年同期591.33亿元增长83.4%[163] - 专项资产管理业务规模人民币2022.64亿元，较去年同期1756.93亿元增长15.1%[163] - 公募基金管理业务规模人民币1659.09亿元，较去年同期1108.21亿元增长49.7%[163] - 私募股权投资基金认缴规模人民币638.39亿元，实缴规模人民币478.91亿元[164] - 私募股权投资基金实施投资项目15个，投资金额人民币5.86亿元[164][168] - 南方基金管理资产规模人民币25935.33亿元，其中公募业务规模13842.79亿元[165] - 华泰柏瑞管理资产规模人民币7306.67亿元，其中公募业务规模7073.73亿元[165] - 沪深300ETF规模人民币3747.04亿元，位居非货币ETF市场规模第一[165] - 基金托管业务累计上线产品14,064只，托管规模4,597.03亿元人民币[135] - 基金服务业务累计上线产品20,521只，服务规模12,319.12亿元人民币[135] - 私募基金托管业务备案存续产品数量排名行业第四[135] 财富管理业务指标 - 金融产品保有数量为14,433只[108] - 金融产品销售规模为人民币3,045.72亿元[108] - 基金投资顾问业务规模为人民币210.37亿元[108] - 融资融券业务余额为人民币1,273.21亿元[109] - 融资融券整体维持担保比例为275.42%[109] - 股票质押式回购业务待购回余额为人民币156.26亿元[109] - 证券投资咨询投资顾问人员数量为3,608人[106] 机构服务业务指标 - 报告期内发布研究报告5,781篇（含英文报告），组织研究路演服务32,400场、专题电话会议520场[139] - 公募基金分仓交易量8,622.79亿元人民币[140] - 科创板股票做市交易业务累计报备做市股票126只[142] - 上市基金做市业务覆盖643只权益类ETF、36只FICC类ETF及49只REITs[142] - 收益互换业务存续合约笔数8,276笔，存续规模人民币942.25亿元[144] - 场外期权业务存续合约笔数2,136笔，存续规模人民币1,448.73亿元[144] - 公司发行收益凭证459只，发行规模人民币236.98亿元[144] 期货业务指标 - 代理期货交易品种数量为150个[107] 市场环境数据 - A股市场总成交额162.65万亿元，同比增长61.14%[100][102] - 融资融券业务余额18,504.52亿元，同比增长24.95%[100][103] - 期货市场累计成交额339.73万亿元，同比增长20.68%[100][105] - 新三板挂牌展示企业总数13,679家，其中专精特新专板企业1,369家[132] - 江苏股权交易中心报告期内为企业新增融资64.93亿元人民币[132] - 截至2025年一季度末资产管理产品总规模达人民币72.32万亿元[148] - 公募基金规模人民币32.22万亿元，证券公司私募资管产品规模人民币5.93万亿元[148] - 2025年上半年股权市场新募基金数量2,172只，规模人民币7,283.30亿元，同比增长11.95%[152][155] - 2025年上半年股权市场投资案例数5,612起，投资总金额人民币3,389.24亿元，同比增长1.56%[152][153] - 公募基金规模从2020年19.89万亿元增长至2025Q1的32.22万亿元，年复合增长率13.35%[150] - 证券公司私募资管规模从2020年8.55万亿元降至2025Q1的5.93万亿元[151] - 港股市场成交金额达港币22.14万亿元，同比增长114.33%[170] - 港股IPO募资港币1,088.32亿元，同比增长704.20%[170] - 港股上市后募资港币1,436.89亿元，同比增长210.44%[170] - 美股市场成交金额67.34万亿美元，同比增长24.01%[170] - 美股IPO融资规模260.58亿美元，同比增长33.97%[170] - 美股增发融资规模690.03亿美元，同比增长9.48%[170] - 恒生指数上涨20.00%，恒生科技指数上涨18.68%[170] 公司荣誉与奖项 - 华泰资管公司荣获2024年度优秀基础设施公募REITs参与人奖项[74] - 华泰紫金投资荣获中国私募股权投资机构TOP30及中国最佳回报私募股权投资机构等奖项[74] - 华泰国际荣获彭博商业周刊家族办公室服务卓越大奖及财富管理平台杰出大奖等8项奖项[74] - 华泰国际荣获财资杂志最佳企业与机构顾问及最佳私募债顾问等6项奖项[74] - 华泰国际荣获亚洲私人银行家最佳财富管理机构－高净值客户及数字化创新奖项[74] - 华泰国际荣获结构零售产品亚洲股票类最佳机构奖项[74] - 华泰金控（香港）荣获香港交易所人民币柜台最活跃庄家奖项[74] 公司战略与历史里程碑 - 公司2009年率先布局移动客户端APP抢占互联网业务先机[90] - 公司2019年启动全面数字化转型涉及组织架构和平台架构[90] - 公司自主研发全球交易平台GTP全面上线运行支持多国际金融中心连接[90] - 公司2015年H股上市创造融资新纪录[91] - 公司2018年设立美国子公司[91] - 公司2019年成为首家发行GDR并在伦交所上市的中资金融机构[91] - 公司2022年设立新加坡子公司[91] - 公司2024年获得东京专业债券市场承销资格[91] - 公司打造FICC大象交易平台建成境内外一体化自营投资和风险管理体系[90] - 公司形成以涨乐行知为核心的零售及机构客户服务体系[90] - 公司2019年6月发行GDR成为首家登陆伦交所的中国企业[42] - 2019年6月公司成功发行GDR并在伦交所上市，成为首家按沪伦通规则登陆伦交所的中国企业[50][59] 公司评级与行业地位 - 公司標準普爾長期發行人評級維持BBB+為中資券商最高水平[87] - 公司MSCI ESG評級在2024年從AA級升至AAA級達到全球投資銀行業最高評級[87] - 公司資產規模與盈利能力位居行業最前列[87] - 國際業務整體實力躋身中資券商頭部並成為重要增長驅動[87] 公司基本信息与公司治理 - 董事会决议通过本报告期利润分配预案为每股派发现金红利人民币0.15元（含税）[11] - 公司A股每股面值为人民币1.00元[18] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[18] - 公司GDR于2019年6月在伦交所上市（证券代码：HTSC）[18] - 公司A股于2010年2月26日在上交所上市（股票代码：601688）[18] - 公司H股于2015年6月1日在香港联交所主板上市（股票代码：6886）[18] - 公司面临包括市场风险、信用风险、流动性风险等在内的多重经营风险[17] - 中期报告未经审计[11] - 公司以中英文两种语言编制中期报告，中文版本为准[15] - 公司

整体观点 - 瑞银对中国股票保持乐观立场 较青睐A股 因相对估值具有吸引力 较MSCI世界指数有30%折让 与历史均值相若 且外资持仓仍偏低 [1] 行业偏好 - 看好AI主题 A股券商及高息股 [1] - 对"反内卷"主题有选择性地持乐观态度 偏好太阳能 化工及锂电池板块 [1] A股首选名单 - 华泰证券 北方华创 宇通客车 金山办公 长江电力和小商品城 均予买入评级 [1] H股首选名单 - 中国移动 腾讯 中国中车和比亚迪 均予买入评级 [1] ADR首选名单 - 网易 阿里巴巴和万国数据 均予买入评级 [1]

证券板块市场表现 - 证券板块整体震荡走高 [2] - 湘财股份涨幅超过5% [2] - 国投资本、国盛金控、哈投股份、长江证券、华泰证券等公司涨幅居前 [2]