银保渠道业绩表现 - 中国平安银保渠道新业务价值同比增长168.6% [3] - 中国人寿银保渠道新单保费同比增长111.1% [3] - 中国太保银保渠道新保业务同比增长95.6% [3] - 新华保险银保渠道长期险首年保费同比增长150.3% [3] - 中国人保银保渠道新业务价值可比口径下同比增长107.7% [3] - 中国人寿银保渠道总保费同比增长45.7% [6] 银保渠道扩张举措 - 中国太保期缴举绩网点总数达1.3万个同比增长28.9% 月均期缴举绩网点数同比增长70.2% 其中国有行增速达164.9% [3] - 中国人寿银保渠道人均产能同比提升51.8% [3] - 中国平安外部银行可经营网点达1.7万个较年初1.2万个大幅增长 非平安渠道新业务价值占比提升16个百分点 [3] - 城商行和农商行成为银保渠道新拓展方向 [4] 业绩增长驱动因素 - 报行合一政策推动降本增效并提升业务价值 [6] - 低利率环境下保险产品相对存款利率具有优势 居民财富管理需求旺盛 [6] - 银保渠道恢复一对多合作模式 监管政策松绑打开增长空间 [6] 渠道策略转型趋势 - 行业推动个险 银保 经代 互联网等多元渠道发展 [8] - 银保渠道与精英个险将成为价值贡献双核心 并向保险医养财富生态化发展 [8] - 个险渠道向专业化精英化转型聚焦高净值客户 [8] - 互联网渠道有效触达年轻客群并促成亿元级保单 [8] - 经代渠道需转向专业咨询和客户教育价值整合模式 [8]

行业数据 - 2025年1-7月贵州省原保险保费收入总计395.89亿元 同比增长2.88% [1] - 寿险保费收入158.28亿元 占贵州省原保险保费总收入39.98% [1] 市场参与主体 - 上市保险企业包括天茂集团（000627） 中国平安（601318） 中国人保（601319） 新华保险（601336） 中国太保（601601） 中国人寿（601628） [1] 研究支持 - 智研咨询发布《2025-2031年中国保险行业发展分析及投资前景预测报告》 [1] - 数据来源为国家金融监督管理总局 由智研咨询整理 [1]

行业整体规模增长 - 截至2025年中前100家基金销售机构非货保有规模达10.199万亿元 较年初增长6600亿元 较去年同期增长1.34万亿元 月均增量约1100亿元 [2] 权益基金保有规模格局 - 蚂蚁基金以8229亿元位列第一 招商银行4920亿元居第二 天天基金3496亿元与工商银行3399亿元接近 建设银行2638亿元位列第五 [3] - 第六至第十名机构为中国银行1903亿元 交通银行1629亿元 中信证券1421亿元 农业银行1359亿元 华泰证券1266亿元 [3] 非货币市场基金保有规模格局 - 蚂蚁基金以15675亿元居首 招商银行10419亿元为第二家万亿级机构 形成"双超"格局 [5] - 天天基金6374亿元位列第三 兴业银行4998亿元与工商银行4624亿元进入前五 [5] - 中国银行3968亿元 建设银行3352亿元 腾安基金3277亿元 平安银行2686亿元 基煜基金2648亿元跻身前十 [5] 股票型指数基金保有规模格局 - 蚂蚁基金以3910亿元领先 中信证券1223亿元与华泰证券1150亿元均超千亿 天天基金964亿元居第四 国泰海通证券757亿元列第五 [7] - 招商银行735亿元 招商证券659亿元 中国银河证券563亿元 广发证券509亿元 东方财富证券474亿元进入前十 [7] 增量资金流向 - 权益基金维度蚂蚁基金增长841亿元 招商银行增长815亿元 中国人寿 中信建投 招商证券 建设银行 国信证券增量均超百亿 [10] - 非货币基金维度蚂蚁基金增长1146亿元 招商银行增长915亿元 天天基金增长620亿元 基煜基金增长607亿元 邮储银行增长471亿元 [10] - 兴业银行 中信证券 江苏银行 腾安基金增量均超300亿元 [10]

公司战略定位 - 公司以"一个国寿 一生守护"为主题 展现提供从摇篮到传承的全生命周期一揽子金融保险服务的责任担当 [1] - 公司通过"守护之树"象征为万千家庭和企业提供坚实保障 [2] - 公司表示将始终心怀"国之大者" 全身心服务国家发展大局 全力守护人民美好生活 [10] 五大金融领域实践成果 - 科技金融方面 公司完善科技保险体系 参与专利保险 首台套重大技术装备保险 新材料首批次应用保险试点 探索首版次软件保险 知识产权保险等业务 发起参与面向科技企业的投资基金及服务国家科技战略专项基金 落地实施大批特色项目 [4] - 数字金融方面 公司秉持以客户为中心理念 深入推进数字金融发展 加快数字化转型 依托人工智能 大数据 云计算等科技手段 在产品创新 服务优化 经营管理等方面持续升级 提升运营效率与客户体验 打造智慧便捷高效的数字化金融服务体系 [4] - 绿色金融方面 公司践行绿色发展理念 丰富绿色金融产品与服务 创新推出环境污染责任险 生物多样性保护险等绿色保险解决方案 强化生态系统风险保障 同时将绿色投资深度融入资金运用 重点支持清洁能源 低碳循环等领域 推动产业绿色升级 [4] - 普惠金融方面 公司聚焦小微企业 三农群体 两新人群等重点领域 拓展保险覆盖面 截至2024年末提供涉农风险保障超35万亿元 寿险公司为特定女性群体提供保障超969万人次 为两新人群提供保险保障超3447万人次 财险公司通过小微企业贷款保证保险支持小微企业超2700家 发起设立行业首单先进制造业普惠类资产支持计划产品 [6] - 养老金融方面 公司加快构建具有国寿特色的康养金融生态圈 在发展养老金融 助力第三支柱建设 布局养老产业等方面深入探索 截至2024年末为超600亿元基本养老保险基金提供投资管理服务 累计服务全国36个先行区域20万客户参保个人养老金业务 个人养老金资金账户开户超300万户 [6] 展会互动体验 - 公司设立"国寿健康大比拼"体感游戏区 使观众在运动中感受健康管理理念 [6][11] - 公司设立"智护无界"投屏体验区 观众可模拟操作寿险APP 直观感受手机点一点服务马上到的便捷 [6] - 观众在展区不仅能了解全周期金融服务 还能体验科技与金融的碰撞 [10]

监管动态 - 三部门联合开展金融教育宣传周活动 主题为保障金融权益助力美好生活[6] - 两部门公布32个智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点项目名单[7] - 两部门联合发布档案工作管理办法 明确档案管理机制和监督指导关系[8] - 两部门推动金融机构开发新型储能项目保险产品[9] - 金融监管总局修订消费者权益保护监管评价办法 总分100分分为5级评价[10] - 体育总局鼓励保险机构创新推出赛事意外险 责任险和取消险等赛事保险[11] - 央行将加大对要素市场化配置综合改革试点地区的金融支持力度[12] - 北京顺义对新注册金融机构最高给予5000万开办费用资金支持[13][14] - 山东对重点行业实行社会保险个人缴费25%补贴政策[15] - 海南支持保险机构为跨境电商企业提供风险保障和保单融资[16] - 香港2025年第二季度保险业业务收益指数同比增长20.7%[17] 公司投资动态 - 中国平安增持邮储银行H股7068.81万港元 持股比例升至16.01%[19] - 长城人寿增持新天绿色能源H股1271.97万港元 持股比例升至11.11%[20] - 信泰人寿增持华菱钢铁6908.62万股 持股比例升至6% 并计划继续增持1%-2%股份[21] - 阳光人寿拟减持华康洁净不超过3%股份[22] - 中国太保拟发行155.56亿港元零息可转换债券 初始转股价39.04港元[23] - 国寿资产发起设立21.165亿龙溪口航电枢纽债权投资计划[24] - 海保人寿认购中金亦庄产业园REIT 5%份额[25] - 财信人寿在湖南成立7亿私募投资基金[26] - 国联人寿成立12.2亿合伙企业开展股权投资[27] - 三星财险11.5%股权转让至君兰酒店管理公司[28] 业务发展动态 - 中国太保亮相2025年服贸会 展示数字技术驱动服务升级成果[29] - 众安保险展示AI+保险等创新应用成果[30] - 众安在线2025年1-8月原保险保费收入236.25亿[31] - 恒大人寿20名高管被罚282.5万 涉保险资金运用不合规和利益输送[32] 人事变动 - 松芙蓉担任英大资管董事长[34] - 黄明晋升人保资产党委副书记 徐鼎晋升副总裁[35] - 君龙人寿总经理调整为廖明宏 原总经理留任分管精算[36][37] - 保德信保险资管公司开业 赖军任董事长陈武军任总经理[38] - 若林祐树担任日本兴亚财险总经理[39] - 陈厚生担任中信保诚副总经理[40] - 桂治国担任建信人寿副总经理[41] - 陈翔担任太平科技总经理助理[42] - 董南担任中荷人寿总精算师[43] - 熊尧希担任利宝保险总精算师[44] - 泰康资产首席技术官变更为苟宏[45][46] - 渤海人寿公开招聘两名副总经理[47] 行业发展趋势 - 保险业8月罚单金额4433.15万 同比增长43.61%[49] - 险企年内发行273.21亿港元H股零息可转债[50] - 险资持有ETF份额超2500亿份 持仓市值超2800亿[51][52] - 中国平安增持保险股H股 持股比例突破8%[53] - 险资频繁收购租赁型物业 关注大城市租金收益[54] - 五家险企上榜2025年《财富》最受赞赏中国公司[55] - 中国人保入选福布斯2025中国ESG 50榜单[56] - 银保渠道分红险销售占比超八成[57] - 中国保险投资基金在厦门成立50亿合伙企业[58] - 五大上市险企代理人数量降至133万人[59] - 个险渠道新业务价值实现增长 新华保险同比增长11.7% 中国平安同比增长17%[60] - 银保渠道新业务价值爆发式增长 平安寿险同比增长168.6% 太保寿险同比增长155.97%[61][62] - 上市险企深耕普惠保险 中国人保覆盖超10亿人次 中国太保覆盖4.6亿人次[63] - 86家财险公司上半年净利润527.18亿 同比增长32.2%[64] - 美国保德信获批在华设立首家独资保险资管公司[65] 产品创新 - 平安人寿推出e生保系列医疗险 保证续保20年 最高保额800万[67][68] - 中国人寿推出中端医疗险 续保年龄可达100岁[69] - 沪家保3.0总保额提升15% 房屋保额最高提升至140万[70] - 全国首单农作物新品种扩繁制种科技保险落地海南 提供50.6万风险保障[71] - 厦门落地质量专项保险"鹭质保"[72]

中长期资金入市政策引导 - 监管部门2024年9月发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》 引导保险资金、社保基金、养老保险、企业年金、公募基金加大入市力度 [2] - 政策建立3年以上长周期考核机制 降低国有商业保险公司年度考核权重 明确全国社保基金5年以上考核安排 [2] - 政策推动提高权益类基金规模和占比 加快推进指数化投资发展 提升公募基金持有A股流通市值比例 [2] 保险资金入市规模与配置 - 五大上市险企2025年中报股票投资金额合计18464.29亿元 较年初增加4118.58亿元 增幅28.71% [2] - 2025年二季度末保险公司资金运用余额36.23万亿元 同比增长17.39% [2] - 险资股票配置余额达3.07万亿元 上半年净增6406亿元 同比增幅47.57% 较一季度末增长8.92% [2] - 预计下半年险资将增配A+H股3000-4000亿元 重点关注科技创新、消费制造、先进制造、新消费、出海企业等方向 [3] 公募基金规模与结构变化 - 2025年7月底公募基金总规模35.08万亿元 创历史新高 [4] - 国内ETF总规模突破5万亿元 较2024年末增加1.29万亿元 增幅超34% 总份额达2.89万亿份 [4] - 权益类基金正收益数量持续增加 百亿元规模以上ETF产品数量突破100只 [4] - ETF产品数量超1200只 覆盖宽基、行业、主题等多元领域 [5] 机构投资者行为特征 - 2025年上半年机构投资者持有股票型基金1.48万亿份 同比增加4458亿份 [6] - 机构投资者持有占比从34.44%提升至40.49% 增加6个百分点 [6] - 中央汇金等国家队在市场波动期间增持ETF 对市场稳定产生重要作用 [6] 企业年金投资状况 - 2025年二季度末企业年金投资资产净值约3.8万亿元 较2024年底增长0.69万亿元 [7] - 权益类组合4208个 资产金额3.09万亿元 近3年累计收益率5.84% [7] - 当前企业年金A股投资比例约14% 距离40%上限仍有较大空间 [7] - 长周期考核机制下权益资产配置比例有望大幅提升 实现保值增值目标 [7]

公司运营调整 - 云南金融监管局批准撤销中国人寿富民县支公司散旦营销服务部 [1] - 该营销服务部需立即停止一切经营活动并在15个工作日内缴回许可证 [1] - 公司需按照相关法律法规要求办理撤销手续 [1]

公司经营调整 - 中国人寿保险股份有限公司宜良县支公司狗街镇营销服务部被同意撤销 [1] - 该营销服务部需立即停止一切经营活动并在15个工作日内向云南金融监管局缴回许可证 [1] - 公司需按照有关法律法规要求办理相关手续 [1]

保险板块市场表现 - 保险板块整体下跌1.51% 领跌个股为新华保险(-1.30%) 中国太保(-1.21%) 中国平安(-1.01%) 中国人保(-0.96%) 中国人寿(-0.43%) [1] - 上证指数上涨0.22%至3883.69点 深证成指上涨0.13%至12996.38点 保险板块表现显著弱于大盘 [1] 个股交易数据 - 中国平安成交额最高达21.01亿元 成交量35.87万手 中国人保成交量最大达46.66万手 成交额3.87亿元 [1] - 中国人寿收盘价39.49元 成交量10.10万手 成交额4.00亿元 新华保险收盘价63.94元 成交量11.44万手 [1] - 中国太保收盘价37.68元 成交量20.56万手 成交额7.80亿元 [1] 资金流向分析 - 保险板块主力资金净流出9.95亿元 游资资金净流入5.3亿元 散户资金净流入4.65亿元 [1] - 中国平安主力净流出6.48亿元(-15.14%) 游资净流入3.27亿元(7.64%) 散户净流入3.21亿元(7.50%) [2] - 中国人寿主力净流出1.56亿元(-22.14%) 游资净流入7526.64万元(10.70%) 散户净流入8052.46万元(11.44%) [2] - 中国太保主力净流出9608.54万元(-7.02%) 游资净流入2866.98万元(2.10%) 散户净流入6741.56万元(4.93%) [2] - 新华保险主力净流出6524.32万元(-5.24%) 游资净流入4774.32万元(3.84%) 散户净流入1750万元(1.41%) [2] - 中国人保主力净流出3052.80万元(-5.01%) 游资净流入5166.09万元(8.48%) 散户净流出2113.30万元(-3.47%) [2]

中国平安增持保险股 - 中国平安8月28日通过平安人寿和平安财险合计增持中国太保H股1072.02万股 每股均价35.6922港元 持股比例升至8.02% [2] - 8月29日平安人寿再度增持中国太保H股610.42万股 持股比例从6.92%升至7.14% [2] - 8月以来中国平安合计投资中国太保H股金额超30亿港元 [3] 中国人寿H股增持情况 - 8月28日平安人寿耗资超10亿港元增持中国人寿H股4409.5万股 每股均价23.5485港元 [4] - 中国平安对中国人寿H股持股比例达8.32% 持股数量6.19亿股 [4] - 8月以来中国平安耗资超50亿港元买入中国人寿H股 持股比例较月初上升3.28个百分点 [4] 险资行业投资动向 - 截至6月末险资投资股票和证券投资基金余额达4.73万亿元 较2024年同期增长25% [5] - 人身保险公司持有股票市值2.87万亿元 较年初增加6052亿元 [5] - 五家A股上市险企持有股票资产金额超1.8万亿元 较上年末增超4000亿元 增幅28.7% [5] 险资举牌趋势 - 2024年保险公司举牌达28次 创2021年来新高 超过2021-2023年三年举牌总和 [6] - 险资举牌标的以高股息特征为主 银行股被举牌次数最多 还涉及公用事业、能源等行业 [6] - 投资逻辑符合低利率和新金融工具准则下通过OCI账户增配高股息资产的趋势 [4][6] 权益配置策略 - 险资注重高股息低波红利股与代表经济发展方向的成长股相结合 [7] - 多家险企管理层表示将稳步增加权益资产配置 重点关注新质生产力和优质高股息股票 [8] - 保险机构看好沪深300及相关行业 包括医药生物、电子、银行、计算机、通信和国防军工 [9] 行业基本面判断 - 平安增持行为反映险企对保险行业基本面筑底向好的认同 [1][4] - 中泰非银分析师认为险资举牌同行释放对行业基本面认同的重要信号 [4] - 国内权益市场稳定性增强 人工智能、高端制造等新兴产业蕴含大量投资机遇 [8]