保险股市场表现 - A股市场保险股走强 中国人寿和中国太保涨幅超过3% 新华保险涨超2% 中国人保和中国平安涨近2% [1] - 中国人寿股价上涨3.30% 总市值达11235亿元 年初至今下跌4.10% [2] - 中国太保股价上涨3.10% 总市值3491亿元 年初至今上涨9.62% [2] - 新华保险股价上涨2.70% 总市值1934亿元 年初至今大幅上涨28.60% [2] - 中国人保股价上涨1.94% 总市值3489亿元 年初至今上涨5.98% [2] - 中国平安股价上涨1.83% 总市值10182亿元 年初至今上涨9.89% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 这些保险股涨势表现良好 [2]

公司运营动态 - 中国人寿财产保险股份有限公司信阳市浉河区支公司获准变更营业场所至河南省信阳市浉河区北京路正通桂花苑14号楼5层507号 [1] - 公司需按规定及时办理变更及许可证换领事宜 [1]

高管人事变动 - 林朝晖接任广发银行党委书记 王凯卸任所有职务包括董事、副董事长、行长等[1] - 王凯辞职原因为集团战略布局调整 林朝晖预计将接任行长职务[1][5] - 林朝晖现年50岁 为国寿集团最年轻高管之一[5] 新任高管背景 - 林朝晖生于1974年 持有法学硕士学位 具备高级经济师资格[3] - 职业生涯始于建设银行 曾任北京分行行长及总行办公室主任[3] - 2024年1月加入中国人寿 现任集团副总裁兼海外保险公司董事长[3] 离任高管背景 - 王凯生于1972年 拥有经济学博士学位和高级经济师职称[4] - 曾任职中国进出口银行 2021年5月获批出任广发银行行长[4] - 同时兼任中国人寿集团副总裁及南方电网董事等职务[4] 公司基本情况 - 广发银行成立于1988年 前身为广东发展银行[4] - 2016年8月成为中国人寿集团成员机构[4] - 现任董事长为蔡希良 管理层包括党委副书记罗玉冰等多名高管[5] 经营业绩表现 - 截至报告期末总资产3.64万亿元 较年初增长3.86%[4] - 合并营业收入692.37亿元 同比下降0.63%[4] - 全年净利润152.84亿元 同比下滑4.58%[4]

展会参与及主题 - 公司以"一个国寿 一生守护"为主题亮相2025年中国国际服务贸易交易会金融服务专题展 展现全生命周期金融保险服务能力 [1] - 展会主题为"数智领航 服贸焕新" 金融服务专题聚焦"数智驱动 开放共赢" 打造全球金融创新综合平台 [1] 展台设计与互动体验 - 展区中央设置"守护之树"艺术装置 象征公司为家庭和企业提供坚实保障 五大枝干对应"五篇大文章"主题展区 [2] - 设立"国寿健康大比拼"体感游戏区 "智护无界"投屏体验区及"探索更多"信息窗口 增强观众参与感与数字化服务体验 [5] 养老规划专题活动 - 公司于9月13日在展会现场举办养老规划专题讲座 回应民生养老需求 提供专业规划和资产配置建议 [6] - 活动设置金融知识问答环节 通过互动形式拉近金融服务与群众生活的距离 现场观众积极参与讨论 [6] 服务体系建设 - 构建"线上一键直达 线下就在身边"综合化服务体系 线上依托App 官微及小程序 线下17家柜面提供多模式服务 [7] - 自2021年起升级客户体验中心设计 聚焦温暖 智能 时尚元素 满足客户差异化需求 [8] 理赔服务数据 - 2024年公司理赔约84.88万件 赔付总金额11.85亿元 年度获赔率达99.81% [8] - 推出理赔直付 重疾一日赔等特色服务 实现服务触点多元化和理赔高效化 [8] 智能化服务创新 - 拓展智能语音导航 在线客服机器人 电子化回访及智能外呼服务 通过机器智能过滤提升人工服务效率 [9] - 采用电邮 APP 微信等工具推送保单服务通知 满足多元化客户需求 [9] VIP服务升级 - 2025年针对VIP客户构建管家式服务体系 推出健康管家 生活管家 法务管家和保单管家四大专属服务 [9] - 四维一体服务生态覆盖健康 生活 财富管理和保单全周期 提供精准贴心品质服务 [9] 战略发展方向 - 公司深入落实"333战略" 践行"一个国寿 一生守护"理念 持续增强产品服务供给能力 [10] - 把握金融工作政治性和人民性本质 以保险力量提升人民获得感 幸福感与安全感 [10]

投资评级 - 报告对非银金融行业整体持积极态度 推荐关注券商和保险板块的投资机会 [5] 核心观点 - 资本市场高质量稳增长态势巩固 A股总市值站上百万亿元规模 8月新增开户数265.03万户 环比增长34.97% 同比增长165% [5] - 中长期资金持有A股流通市值较"十三五"末增长32% 其中权益类基金规模增长25% 基本养老保险基金运营规模翻一番 [5] - 券商板块出现量价背离 市场成交额未跌破2万亿元而证券指数持续回调 但券商ETF处于净申购状态 [5] - 保险法修订加快推进 预计将健全风险处置机制和完善保单兑付机制 头部公司相对优势有望凸显 [5] - 预定利率下调预期带动8月保费收入表现亮眼 人身险业务同比增长47.2% 财险业务同比增长1.3% [5] 市场表现 - 本周沪深300指数上涨1.07% 非银指数下跌0.09% 券商指数下跌0.18% 保险指数上涨0.46% 多元金融指数下跌1.51% [8] - 保险A股板块中新华保险表现最佳 上涨2.67% H股板块中友邦保险跌幅最小 下跌0.14% [10] - 券商板块涨幅前五分别为湘财股份(+16.87%) 国盛金控(+8.46%) 广发证券(+3.01%) 东方证券(+2.68%) 中国银河(+1.68%) [10] 行业重要数据 - 截至9月25日两融余额24,443.66亿元 较2024年底增长31.1% [13] - 2025年至今沪深北日均成交金额16,438.90亿元 同比增长54.56% [13] - 8月末各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元 外资持有A股市值3.4万亿元 [17] - 基本养老保险基金投资运营规模2.6万亿元 较"十三五"末翻一番 年均投资收益率5.15% [14] - 公募基金规模首次突破36万亿元 8月底达到36.25万亿元 单月增长1.18万亿元 [16] 政策动态 - 跨境债券回购业务正式推出 支持境外机构参与在岸债券回购业务 [15] - 山东省启动非车险业务"见费出单"行业自律试点 压缩非理性竞争空间 [18] - "十四五"规划高质量完成 银行业总资产近470万亿元 保险业总资产超过500万亿元 [17] 公司动态 - 中国太保完成国有股权无偿划转 国际集团持股比例降至9.97% [19][20] - 湘财股份拟换股吸收合并大智慧 换股比例为1:1.27 并配套募资不超过80亿元 [21][22] - 国海证券实际控制人内部股权结构调整 广投金控持股比例保持10.60% [23] - 华林证券两名执委会委员辞职 信达证券变更董事长为林志忠先生 [24][25][26] 重点公司推荐 - 券商板块推荐广发证券 国泰君安 中信证券等头部机构 以及东方证券 东方财富等弹性较大券商 [5] - 保险板块推荐中国人寿 新华保险 中国太保等上市险企 [5] - 港股金融推荐香港交易所 中银航空租赁等标的 [5]

核心人事变动 - 中国人寿保险（集团）党委委员、副总裁林朝晖兼任广发银行党委书记并拟任行长 [1][3] - 原行长王凯因集团分工调整辞去董事、副董事长、行长等所有职务 [3] - 中国人寿集团董事长蔡希良出席任命会议 [3] 新任行长背景 - 林朝晖出生于1974年 拥有法学硕士学位和高级经济师职称 [5] - 现任中国人寿保险（集团）副总裁及中国人寿保险（海外）股份有限公司董事长 [5] - 曾任职建设银行北京市分行党委书记、行长及建设银行总行办公室主任 [5] - 2024年1月成为中国人寿集团最年轻领导班子成员 3月及8月分别获核准集团副总裁和海外公司董事长任职资格 [5] 年度管理层调整 - 2024年3月原董事长白涛因工作调动辞任 [6] - 2024年4月末蔡希良当选董事长 5月获监管批准任职资格 [6] - 2024年4月董事会聘任张恺为副行长 原董事会秘书李广新因工作变动辞任 [7] 当前高管团队架构 - 拟任行长林朝晖 副行长林德明、张恺、李小水、李冰 [7] - 纪委书记杨林 职工监事兼监事长罗玉冰 首席信息官李怀根和金茜 [7] 公司基本情况 - 广发银行成立于1988年 前身为广东发展银行 属全国性股份制商业银行 [7] - 2016年8月成为中国人寿集团成员单位 [7] - 截至2024年末总资产达3.64万亿元 较年初增长3.86% [7] - 2024年全年营业收入692.37亿元 净利润152.84亿元 [7]

人事任命 - 中国人寿保险集团党委委员兼副总裁林朝晖兼任广发银行党委书记并拟任行长 [2][4][5] - 原广发银行党委书记及行长王凯因集团分工调整辞去所有职务 [6] - 林朝晖为中国人寿集团领导班子最年轻成员 拥有建设银行北京市分行行长及总行办公室主任等资深金融履历 [8] 高管团队架构 - 广发银行2024年高管层发生重要调整 包括董事长更替及副行长任命 [9][10] - 当前高管团队包括拟任行长林朝晖、4位副行长及首席信息官等核心成员 [11] - 2024年4月蔡希良获监管批准任董事长 接替3月因工作调动辞任的原董事长白涛 [10] 公司背景与财务 - 广发银行为国内首批全国性股份制商业银行 2016年成为中国人寿集团成员单位 [11] - 截至2024年末总资产达3.64万亿元 较年初增长3.86% [11] - 2024年全年营业收入692.37亿元 净利润152.84亿元 [11]

行业投资评级 - 推荐 维持评级 [6] 核心观点 - 季度切换在即，积极布局回调后的非银板块 [1] - 8月寿险保费受预定利率切换高增，车险保费维持稳健增长 [1] - 投资和融资相协调的市场功能不断健全，有望增强资本市场吸引力 [3] - 落实政治局会议部署要求，持续稳定和活跃资本市场，有望加速推动资金入市 [4] - 政策定调积极，财政政策更加积极，叠加货币政策适度宽松，有望持续提振市场情绪 [5][37] 市场回顾 - 本周宽基指数回升：上证综指+0.21%，深证成指+1.06%，沪深300指数+1.07%，创业板指数+1.96% [10] - 非银金融板块多数回落：非银金融(申万)-0.09%，证券Ⅱ(申万)-0.18%，保险Ⅱ(申万)+0.46%，多元金融(申万)-1.51% [10] - 主要个股表现：券商方面中国银河+1.68%，中信证券+1.45%，华泰证券+1.38%，国泰海通+0.75%；保险方面新华保险+2.67%，中国太保+0.89%，中国人寿+0.58%，中国平安+0.22% [10] 证券板块业务概况 - 经纪业务：本周沪深两市A股日均成交额2.29万亿元，环比上周-7.98%，同比+116.72% [17] - 投行业务：年内累计IPO承销规模698.99亿元，再融资承销规模9650.05亿元，分别达到2024年的112%和558% [17] - 信用业务：两融余额24443.17亿元，较上周+1.93%，同比+75.15%，占A股流通市值2.48%；股票质押总市值30009.43亿元，较上周-0.80%，同比+18.85% [17] 保险板块数据 - 1-8月保险行业保费收入47998亿元，同比+9.6%；8月单月保费收入5913亿元，同比+35.6% [1] - 1-8月人身险保费收入35797亿元，同比+11.4%；财产险保费收入12201亿元，同比+4.7% [1] - 8月单月人身险保费收入4644亿元，同比+49.7%；财产险保费收入1268亿元，同比+0.9% [1] 流动性概况 - 货币资金面：本周央行净投放8806亿元，资金利率总体下行 [28] - 利率变动：R001下行25bp至1.33%，R007下行1bp至1.55%，DR007下行3bp至1.53%；SHIBOR隔夜利率下行19bp至1.32% [28] - 债券收益率：1年期国债收益率持平于1.39%，10年期国债收益率上行2bp至1.88%，30年期国债收益率上行5bp至2.22% [28] 行业新闻与政策动态 - 国新办会议回顾"十四五"时期国内金融业发展成就，关注后续政策部署 [2] - "十四五"期间交易所市场股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重达31.6%，较"十三五"末提升2.8个百分点 [3] - 已披露230单重大资产重组，207家公司平稳退市 [3] - 各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较"十三五"末增长32% [3] - 近5年上市公司分红回购合计10.6万亿元，比"十三五"增长超8成，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [3] - 上证综指年化波动率15.9%，较"十三五"下降2.8个百分点 [4] 投资建议与标的推荐 - 保险方面重点关注：阳光保险、中国太保、新华保险、中国平安、中国人寿和中国财险 [5][38] - 证券方面重点关注：中信证券、华泰证券、国泰海通和广发证券等头部券商标的 [5][38] - 权益配置有望持续扩大，人身险预定利率调降有望降低险企负债成本 [5][37] - 市场交投活跃度保持高位，两融余额扩大，券商业绩修复趋势有望延续 [5][37]

人事变动 - 广发银行行长王凯因集团分工调整辞去所有职务包括董事、副董事长、行长及董事会相关委员会主任委员等[2][3] - 中国人寿保险集团副总裁林朝晖兼任广发银行党委书记预计将接任行长职务[2][9] - 王凯确认与董事会及高级管理层无意见分歧且无其他需通知股东事项[3] 新任领导背景 - 林朝晖出生于1974年拥有法学硕士学位2024年1月任国寿集团党委委员3月任副总裁并兼任中国人寿保险海外公司董事长曾任中国建设银行北京市分行党委书记及行长[9] - 王凯52岁为经济学博士及高级经济师2021年5月任广发银行行长曾任中国进出口银行资金营运部总经理及金融市场中心主任以及国寿集团副总裁兼海外公司董事长[7] 公司治理结构 - 广发银行高级管理层当前包括监事长罗玉冰副行长林德明、李小水、李冰、张恺纪委书记杨林首席信息官李怀根及首席信贷官金茜[5][6] - 王凯不再列于高级管理层栏目中[5] 公司经营状况 - 广发银行为中国12家股份制银行之一2024年上半年总资产达3.69万亿元净利润完成进度目标且不良贷款余额及不良率连续双降[11] - 公司在2025年上半年经营会议中强调落实金融工作部署抵制内卷式竞争并聚焦增收、降本、转型、控险及合规五项任务[12]

人事变动 - 广发银行召开干部会议宣布林朝晖兼任广发银行党委书记 [1] - 中国人寿保险（集团）公司党委书记、董事长蔡希良出席会议 [1] - 王凯因集团分工调整不再兼任广发银行党委书记职务 [1]