文章核心观点 - 国家金融监督管理总局山西监管局于12月16日核准了**16位**银行业金融机构高管的任职资格，同时近期出现了不予核准的案例，这体现了监管机构对金融机构公司治理和风险管控的高度重视 [1][2][12] 银行高管的“通行证” - 本次获批的**16位**高管涉及多家银行机构的不同职位，包括独立董事、副行长、行长、董事、行长助理等 [3][4][13][14] - 具体获批情况包括：张仲生、张海燕获核准担任右玉农商银行独立董事；张国栋、杨少荣获核准担任山阴农商银行副行长；王文超、牛世军获核准担任右玉农商银行副行长；王利生获核准担任中国建设银行朔州分行行长；李亚伟获核准担任应县农商银行董事；李然获核准担任朔城区蒙银村镇银行董事；李启获核准担任山阴农商银行董事；李晶获核准担任中国农业发展银行朔州市分行行长；居志鹏获核准担任中国工商银行忻州分行行长助理；白均昕、白茹获核准担任中国农业银行忻州分行副行长；李刚获核准担任襄汾农商银行独立董事 [3][4][13][14] - 监管批复要求所有获批高管在**3个月**内到任，否则任职资格自动失效 [5][15] 不予核准的警示 - 近期山西金融监管局出现了不予核准高管任职资格的情况，与获批案例形成鲜明对比 [6][16] - 李红红拟任山西静乐农村商业银行董事会秘书的任职资格未获核准，原因是不符合《银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理办法》第六条第二款规定，即不具备“具有担任相应职务所需的知识、经验及能力” [7][16] - 10月27日，张彦青拟任灵丘县长青村镇银行行长的任职资格也被否决，原因是不符合《中国银保监会农村中小银行机构行政许可事项实施办法》第102条第四项、第108条等有关规定，这些条款要求高管具备拟任职务所需的知识、经验、能力，熟悉同类型机构的管理框架、盈利模式，熟知内控制度，并具备相适应的风险管理能力 [7][18] 金融高管任职的监管框架 - 中国金融监管部门对金融机构高管任职资格有一套完善的审核标准，《银行业金融机构董事（理事）和高级管理人员任职资格管理办法》明确了八项基本条件，包括具有完全民事行为能力、具有担任相应职务所需的知识、经验及能力、具有良好的守法合规记录、良好的品行声誉、良好的经济金融从业记录等 [8] - 对于农村中小银行机构，《农村中小银行机构行政许可事项实施办法》第102条进一步细化了基本条件，要求拟任人了解拟任职务的职责，熟悉同类型机构的管理框架、盈利模式 [8] - 监管机构通过谈话考核、资料审核等多种方式评估拟任人的合规性，确保金融机构掌握在专业人才手中 [8] 山西金融人才队伍专业化建设 - 近期，山西金融监管局已批复多批金融机构高管任职资格，专业金融人才的选拔和任命是山西金融业健康发展的重要基础 [8][9] - 9月22日，该局核准了赵崇平正式出任晋商消费金融股份有限公司总裁，同时核准了彭国庆出任中国建设银行太原分行副行长、王宇出任中国农业银行山西省分行副行长等 [9] - 11月份，该局还核准了王晋军担任广发银行太原分行副行长的任职资格，核准李维伟担任中国银行临汾市分行副行长，核准解晓东担任中国农业银行临汾分行副行长 [9][20] - 此次集中批复的多家金融机构高管任职资格，将有助于提升山西金融业的管理水平和风险防控能力，为地方经济发展提供更加优质的金融服务 [9][20] 金融监管的底线与高线 - 金融高管任职资格的核准与否决，体现了金融监管的底线与高线，监管机构一方面设定明确的底线要求，确保高管人员具备基本任职条件，另一方面也鼓励金融机构选拔更优秀的人才，推动金融业高质量发展 [10][20] - 所有获批高管都被要求“持续学习和掌握经济金融相关法律法规，牢固树立风险合规意识” [10] - 这种“核准”与“否决”并存的监管态势，体现了金融监管的严肃性和专业性，有助于提升山西金融业的整体治理水平和风险防控能力 [10][20] - 随着**16位**金融高管陆续到任，山西金融机构将迎来新的发展活力，同时，静乐农商行需要重新物色合适的董事会秘书人选，确保公司治理结构完善 [10] - 监管审核不通过只是起点，李红红可在收到批复之日起**60日**内向山西金融监管局申请行政复议，或**6个月**内向法院提起行政诉讼 [10][20]

核心观点 - 银行行业已进入高质量发展阶段，高股息投资成为主要范式，公司继续看好银行股的绝对与相对收益表现 [2] - 预计2026-2027年上市银行业绩将“稳中有进”，营收与净利润增速同比改善，主要得益于净息差压力缩小、信贷投放提质、手续费收入企稳及资产质量稳定 [2] - 行业供给侧改革加速，银行牌照数量快速减少，行业竞争和经营格局改善，有利于行业长期健康发展 [2][4] 行业展望与业绩预测 - 预计覆盖上市银行2026年营业收入同比增速为+2.5%，2027年为+3.6%；2026年归母净利润同比增速为+1.9%，2027年为+2.6% [2] - 预计2026年净息差收窄幅度为6个基点（bps），但通过量价结构均衡，机构仍可能录得高质量净息差或盈利指标 [4] - 预计2026年信贷社融余额增速略有放缓，利率债等敞口结构占比进一步提高 [3] - 预计2026年上市银行净不良生成率稳定或略有下行，呈现“零售升、公司降、地产平”的结构性特征 [4] 经营环境与驱动因素 - 净息差压力进一步缩小，是营收利润增速改善的原因之一 [2] - 信贷投放呈现“减量提质”特征，主要源于信贷需求较弱及风险补偿不足，投放的区域、行业特征更加明显 [2] - 经过几年降费让利和高基数压力消化，手续费收入增速有望企稳回升 [2] - 货币政策方面，基准情形下表现为对称降息或有利于银行的非对称降息，且降息幅度或概率小于2025年 [4] - 金融投资敞口扩大加大了净息差指标的波动幅度，尤其是向下波动 [4] 资产质量与风险结构 - 小微企业和零售客户相关敞口仍是不良生成主要来源，公司业务敞口保持稳定甚至改善的净不良生成率趋势 [2] - C端敞口反映当前客群的现金流及债务偿付能力变化，B端更多体现政府推动债务重组的效果显现 [4] - 过去5年银行业牌照数量减少超300家，反映了金融化险的成效，以省为单位的化险操作有利于解决机构经营区域或客群集中度问题 [4] 业务发展与战略转型 - 部分银行进入高质量发展阶段，从规模诉求转向质量发展，表现为按业务规律优化生产要素、运用科技提升效率，信用卡、财富管理、理财资管等细分业务市场份额变化印证此趋势 [5] - 更多银行经营焦点转向目标客群的获取与经营，相应结果可从负债成本、负债结构等指标跟踪观察 [5] - 银行普惠业务发展进入新阶段：供给侧受风险补偿限制而非客户数量不足；需求侧客户更关注产品服务体验而非价格 [3] 市场结构与投资逻辑 - 银行股的高股息标签愈发得到市场认可，与其他行业的最大特征在于“量”，资金主要源自配置需求 [2] - 低利率时代，政府及国资系统成为加杠杆的重要构成部分，影响新增社融结构，并逐步映射至银行资产负债表 [3] - 目标客户结构、经营区域特征决定了银行机构扩表节奏的差异性 [3]

格隆汇12月17日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年12月11日，农业银行(01288.HK)获Ping An Asset Management Co., Ltd.在场内以每股均价5.6901 港元增持约1.24亿股，涉资约7.08亿港元。 | 或者序 | 大股東/董事/最高行政人員名 作出披露的冒入 / 曹出或涉及的 每股的平均價 | 持有權益的股份數目 佔已發行的有關事件的日 相關法國 | | --- | --- | --- | | | 日前出版 | (請多問一亦*註 有投票權股期(日/月/ 份權益 | | | | 份自分市 | | CS20251216E00007 | Ping An Asset Management 1101(L) 124,372,000(L) | HKD 5.6901 7.383.245.000(L) 24.01(L)11/12/2025 | | | Co., Ltd. | | 增持后，Ping An Asset Management Co., Ltd.最新持股数目为7,383,245,000股，持股比例由23.61%上升至24.01%。 | 股份代號: | 01288 | ...

12月16日，胡润研究院在深圳市福田区发布《2025胡润全球高质量企业TOP1000》。这是胡润研究院第二次发布该 榜单。 据悉，本次榜单主要以企业市值或估值为依据，并综合考量创新能力、可持续发展、社会责任、市场影响力等多维 度指标，旨在甄选出全球价值最高的企业。上市公司市值按照2025年11月14日的收盘价计算，非上市公司估值参照 同行业上市公司或最新一轮融资情况进行估算。 数据显示，79%的胡润全球1000强企业价值比去年有所提升，其中171家是新面孔，只有21%的企业价值出现下降。 上榜门槛从去年的1400亿元人民币上升至1800亿元人民币，上榜企业的总价值高达785万亿元人民币。 英伟达成为全球价值最高公司 2025年胡润全球高质量企业前十名由美国科技巨头主导，其中英伟达、苹果、微软、Alphabet、亚马逊、博通、 Meta Platforms、特斯拉来自美国，沙特阿拉伯上榜的企业有沙特阿美，中国上榜的企业有台积电。 | | 前十名 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 排名 | 公司 | 价值(亿元人民币) | 涨幅 | 主要行业 | ...

合作签约与核心机制 - 华蓥市市场监督管理局、国家金融监管总局华蓥监管支局与中国农业银行华蓥市支行共同签署了《华蓥市电子信息产业知识产权质押融资集合授信合作协议》[1] - 协议明确了“政府引导、市场主导”的合作原则，并规划了共建协同机制、优化服务流程、创新金融模式等一系列务实举措[3] - 合作旨在构建“政、银、企、服”协同联动机制，以纾解电子信息等轻资产、高成长科技型企业融资瓶颈[9] 协议具体目标与产品 - 设定了三年内力争实现知识产权质押融资累计突破5000万元、建成知识产权金融创新服务示范基地等具体目标[3] - 中国农业银行华蓥市支行推出了针对电子信息产业的知识产权专属授信产品，包括专项额度、优惠利率及简化审批流程[3] 华蓥市知识产权现状与成果 - 华蓥市是广安市电子信息产业重要承载地，全市有效发明专利拥有量达199件，同比增长43%[6] - 每万人均高价值发明专利拥有量达1.46，居广安市首位[6] - 自2023年以来，已助力5家企业通过知识产权质押融资获得资金3510万元，其中电子信息企业占比达60%，资金占比达62%[6] 支持服务体系与活动成效 - 华蓥市知识产权维权援助工作站预计于明年一季度正式投入运行，将提供专利导航、维权援助、质押融资等“一站式”服务，全年服务企业预计超100家次[6] - 活动现场，四川创仕鼎电子有限公司、四川瀚海精密制造有限公司作为首批受益企业，与中国农业银行华蓥市支行现场签署了融资意向协议[6] - 在交流答疑环节，企业代表就授信条件、政策补贴及评估流程等与相关部门、金融机构进行了深入沟通[6]

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，12月11日，Ping An Asset Management Co., Ltd.增持农业 银行(01288)约1.24亿股，每股作价5.6901港元，总金额约为7.08亿港元。增持后最新持股数目约为73.83 亿股，最新持股比例为24.01%。 ...

香港联交所最新资料显示，12月11日，Ping An Asset Management Co.,Ltd.增持农业银行（601288） (01288)约1.24亿股，每股作价5.6901港元，总金额约为7.08亿港元。增持后最新持股数目约为73.83亿 股，最新持股比例为24.01%。 ...

政策与监管举措 - 国家金融监督管理总局浙江监管局落实小微企业融资协调工作机制，引导金融资源流向实体经济，建立省、市、区县三级联动机制，并联合地方金融委办公室、自然资源、生态环境、大数据局等多个部门形成合力[1] - 浙江金融监管局组织各地市依托市场监管和统计普查数据，预先剔除僵尸、空壳及不诚信企业，形成全省超过300万户的走访目标企业清单，并将清单拆解至基层单位进行全面摸排[1] - 截至9月末，浙江金融监管部门已组织银行走访企业498.3万家，将139.1万家企业纳入推荐清单，其中126.6万家企业已获得授信，累计发放贷款金额达4.03万亿元[1] - 宁波金融监管局推动建立多部门信息共享机制，定期获取各类行业企业名单，引入纳税信用、诚信经营、行业管理等信息，帮助银行对企业进行精准画像[3] - 当地金融监管部门今年已向银行机构共享科技、外贸、涉农等主体名单超过5万户次，并开发了跨部门、跨层级的企业走访管理系统，实现全过程管理[3] 银行融资实践与产品 - 农业银行宁波市分行在政府推荐清单基础上，通过行内外大数据标签筛查，对小微企业进行精准画像分析，提高融资需求触达率[3] - 农业银行宁波市分行与各区、县、市级政府专班协同走访企业，开展政策宣讲与融资对接，结合企业需求灵活提供普惠金融贷款、结算现金产品及跨境支付等一揽子金融服务方案[3] - 银行定期在管理系统中上传与企业对接情况，系统自动汇总银行员工走访企业、授信及发放贷款等信息数据，政府部门可随时了解进度并跟进企业未获授信原因[3] 公司案例：浙江国跃科技有限公司 - 公司致力于提高心脏骤停院外急救成功率，面向急救主管机构、服务体系及社区、校园、企业等封闭环境，开发应急救护培训信息化系统、AED调度管理系统、一键急救系统等定制软件，并研发制造AED应急救护一体机、状态监测器、模拟人等智能化硬件[2] - 2024年，农业银行宁波海曙支行通过“千企万户大走访”了解到公司融资需求，迅速对接并授予其1000万元授信额度，目前公司已使用500万元[2] - 2023年以前，公司营业收入仅1000多万元，主要依靠股东投资，缺乏资金实现裂变式发展[2] - 公司在地方金融办引荐下，于两周内获得农业银行授信，缓解了资金压力，2023年底营业收入突破3000万元，2024年突破4000万元[2] - 经过半年了解，农业银行看好公司发展前景，在其关联企业宁波跃界有扩大产能的进一步融资需求时，又为其批准了500万元信用贷款[3]

内银股市场表现 - 截至发稿，农业银行H股跌3.11%报5.3港元，建设银行H股跌2.12%报7.39港元，招商银行H股跌1.84%报49.72港元，工商银行H股跌1.97%报5.97港元，内银股延续跌势 [1] 行业宏观与金融数据 - 11月金融数据显示有效信贷需求仍显疲态，存款搬家放缓 [1] - 近期债市波动引发关注，截至12月12日，10年期国债收益率为1.84%，30年期国债收益率为2.25%，自11月初以来呈现震荡上行格局 [1] - 银行交易盘短期受债市波动影响，但占比较低，结合央行对金融市场稳定性的关注，影响整体可控 [1] 股价波动与分红因素 - 近期四大国有行陆续完成中期分红除净，历史来看除净日后通常股价可能调整，2025年初中期分红时也出现过类似短期波动 [1] - 今年四大国有行中期分红除净日提前至12月 [1] - 预计后续交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行等大型银行也将在年底、年初、春节前陆续实施中期分红除净 [1] - 从长期角度，如果除净等交易因素造成股价调整，通常是长线资金较好的配置时点 [1]

商业银行加速退出代理个人贵金属交易业务 - 工商银行宣布自2025年12月19日起，将无持仓、无库存、无欠款且保证金账户有余额的客户资金批量转出并关闭相关业务功能，现有持仓客户的平仓交易不受影响 [2] - 建设银行、农业银行、邮储银行等国有大行此前已发布类似公告，对代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务进行调整或停办 [3][4] - 农业银行自2024年10月29日起，陆续与连续一个月无持仓、无库存、无欠款的存量客户解除业务协议，并转出保证金账户余额 [4] - 邮储银行于2024年9月30日宣布该业务即将停办，要求相关客户在10月31日0点前自主平仓卖出 [4] 股份行与城商行同步采取行动 - 中信银行于2024年10月30日公告，因业务合规和发展需要，自11月7日起清理代理上金所个人交易的长期不动户（仅有可用金额，无持仓） [4] - 宁波银行于2024年9月30日表示，自10月13日起停止受理代理个人客户上金所现货实盘买入交易，卖出交易不受影响，并对近三个月无持仓交易的客户账户清算后进行解约 [5] 业务调整的背景与市场环境 - 银行密集调整贵金属业务与近年来贵金属价格剧烈波动密切相关 [6] - 2022年全球大宗商品价格大幅波动时，包括工商银行在内的多家银行已宣布暂停账户黄金、白银的开仓交易，此次是银行代理上金所贵金属业务的进一步退场 [6] - 尽管2025年贵金属表现抢眼，但世界黄金协会负责人表示2026年黄金市场将进入新阶段，不确定性依然较大 [6]