核心观点 - 福建农行开展2025年金融教育宣传周活动 通过创新形式普及金融知识 覆盖夜市 文旅景点和校园等多场景 提升公众金融素养和消费者权益保护意识 [1][7] 活动形式与内容 - 在夜市场景采用"金融知识夜市"模式 结合反诈动漫视频 案例讲解和问答互动等沉浸式宣传方式 提升市民参与度和知识吸收效果 [2] - 在文旅景点结合地域文化特色 通过簪花传统服饰拍照打卡 文创融合及答题互动等形式 将消费者权益保护知识融入文旅体验 [4] - 在校园场景针对青少年群体设计"青春财赋觉醒计划" 设置消保主题演讲 有奖问答和掷沙包游戏等环节 以寓教于乐方式传递实用金融知识 [7] 覆盖场景与人群 - 地理范围覆盖福清 三明建宁 泉州 莆田仙游等地区 活动场所包含城市夜市 红色地标 老城街市 热门文旅景点和高校校园 [1][2][4][7] - 目标人群涵盖市民群体 游客 青少年学生等多层次受众 其中校园活动直接触达黎明职业大学和福建师范大学附属学校学生 [7] 知识传播重点 - 金融反诈知识宣传采用动漫视频与真实案例结合方式 强调"易懂好记"的传播效果 [2] - 投资理财教育聚焦理性投资和风险防范 通过具象化展示（如"贪"字麒麟标识）强化风险警示 [6] - 消费者权益保护知识通过文创互动形式实现与文旅场景的深度融合 [4] 活动成效 - 市民反馈显示宣传形式显著提升学习兴趣 学生群体评价活动"有趣且实用" [2][7] - 实现"金融+消保+文旅"多元素融合 打造出"接地气 冒热气"的知识传播模式 [2] - 通过有广度 有深度 有温度的创新举措 将金融知识覆盖至八闽大地多个角落 [7]

并购与资产重组 - 东星医疗筹划以现金支付方式收购武汉医佳宝生物材料有限公司90%股权 该公司为高端骨科及生物医学材料研发生产企业 交易预计构成重大资产重组 [1] - 复星医药控股子公司复星医药产业筹划转让上海克隆100%股权 主要资产为上海市徐汇区宜山路1289号标的物业 交易结构为复星医药产业作为LP出资5460万元与弘毅天津 中汇人寿共同设立专项基金 持有9.98%财产份额 专项基金设立后拟以不超过12.56亿元转让上海克隆100%股权及债权 [1][2] - 甘肃能化拟1.02亿元收购关联方甘肃能源化工贸易有限公司持有的甘肃能化煤炭储运有限公司100%股权 旨在提升煤炭储运和供应能力 解决同业竞争问题 [44] 重大合同与项目投资 - *ST松发下属公司恒力造船与欧洲船东签订4艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同 合同金额约4亿-6亿美元 预计2026年下半年至2027年上半年交付 [3] - 东方雨虹子公司中国石油管道局工程有限公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC承包合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 合同期54个月 [40] - 中油工程子公司中国石油管道局工程有限公司签署伊拉克巴士拉省海水输送管道EPC承包合同 金额25.24亿美元（约180.32亿元） 合同期54个月 [41][42] - 国网信通全资子公司中电普华 继远软件 中电飞华 亿力科技中标国家电网采购项目 合计金额6.05亿元 [32] - 世纪恒通中标中国移动辽宁公司采购项目 金额10.65亿元 合同履行期限5年 [50][51] - 甘肃能化全资子公司窑街煤电集团拟投资13.3亿元实施三矿改建项目 设计产能180万吨/年 [45] - 东方雨虹拟投资6亿元在广西上林县建设新材料产业链项目 包括矿山开采 矿石加工 饰面大理石板材及特种砂浆生产 [46] - 华光环能签署柬埔寨国公省2×450MW燃机联合循环电站项目余热锅炉采购合同 金额1.6亿元 [15] 股权融资与资本运作 - 海通发展向特定对象发行A股股票申请获上交所受理 拟发行不超过3000万股 预计募集资金2.1亿元 [20][21] - 赣锋锂业控股子公司赣锋锂电拟引入投资人增资不超过25亿元 增资价格3元/1元注册资本 [50] - 翰宇药业拟定增募资不超过9.68亿元 用于多肽药物产线扩建 司美格鲁肽研发等项目 [50] - 万兴科技向香港联交所递交H股发行并上市申请 [23] - 晶晨股份向香港联交所递交H股发行并上市申请 [25][26] 股东减持与股份回购 - 莎普爱思股东上海景兴实业投资有限公司拟减持不超过1127.78万股 占总股本3% [5] - 密尔克卫实控人陈银河 李仁莉及股东北京君联茂林拟合计减持不超过4.02%股份 [33] - 杭华股份拟减持已回购股份不超过424.17万股 占总股本1% 减持资金用于补充流动资金 [30] - 骏成科技股东泰安骏成投资合伙企业和应发祥拟通过询价转让方式合计转让254万股 占总股本2.5% [6] - 旗滨集团拟以1亿-2亿元回购股份 回购价格不超过9元/股 用于员工持股或股权激励 [32] 政府补助与税收优惠 - 集智股份控股子公司杭州谛听智能科技收到272.79万元政府补助 占2024年净利润14.28% [24] 产品研发与注册进展 - 达安基因基孔肯雅病毒核酸检测试剂盒取得医疗器械注册证 用于定性检测血清样本中基孔肯雅病毒核酸 [24] - 宣泰医药西格列汀二甲双胍缓释片新增规格获国家药监局批准 适用于2型糖尿病患者 [17] - 盘龙药业洛索洛芬钠凝胶贴膏上市许可申请获受理 用于治疗骨关节炎 肌肉痛等 [18] - 寿仙谷全资子公司"寿仙谷牌灵芝孢子油软胶囊"完成国产保健食品再注册 有效期至2030年8月25日 [16] - 维康药业黄甲软肝颗粒启动临床三期试验 用于治疗慢性乙型病毒性肝炎肝纤维化 [27][28] 产能扩张与生产基地 - 博盈特焊越南生产基地一期厂房投产 占地面积15万平方米 主要生产燃气轮机余热回收装置 [29] 公司治理与人事变动 - 中国银行不再设立监事会 由董事会审计委员会行使监事会职权 [38] - 农业银行不再设立监事会 由董事会审计委员会行使监事会职权 [39] - 杭州热电董事长刘祥剑 监事会主席范叔样因工作调整离任 [43] - 沈阳化工聘任陈立国为总经理 [10][11] - 中钢洛耐核心技术人员王刚离职 [12][13] 现金管理与理财投资 - *ST凯鑫拟使用不超过1.3亿元自有资金和不超过1.8亿元闲置募集资金进行现金管理 投资期限不超过12个月 [6] - 全柴动力使用8000万元自有资金购买广发证券理财产品 [22] 战略重组与实控人变更 - 平煤股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 [35] - 神马股份控股股东中国平煤神马集团与河南能源集团实施战略重组 [48] - 天汽模实控人拟变更为乌鲁木齐市头屯河区国资委 建发梵宇将受让15.94%股份并取得控制权 [47] 银行融资与分红 - 旗滨集团获得工商银行湖南省分行不超过9000万元回购股份专项贷款 期限不超过三年 [4] - 通程控股收到长沙银行2466.43万元现金分红款 [9] 监管措施与合规问题 - 京粮控股收到海南证监局行政监管措施决定书 因2023年子公司部分贸易业务无商业实质或收入确认不合规 涉及收入2.99亿元 占营业收入2.51% [7][8] - 日出东方收到江苏证监局警示函 因2024年子公司向控股股东关联方提供借款2758.63万元构成非经营性资金占用且未及时披露 [22]

核心事件概述 - 六大国有银行全部取消监事会 包括中国银行 农业银行 工商银行 建设银行 交通银行及邮储银行[1][2][8] - 五家国有大行于2025年9月25日集中公告章程修订获金融监管总局核准 正式取消监事会[1][4] - 邮储银行将于2025年10月9日召开临时股东大会审议取消监事会议案[1][8] 改革实施细节 - 监管依据为2024年7月实施的新《公司法》及2024年12月金融监管总局发布的治理衔接通知[10] - 原监事会法定职权由董事会下设审计委员会承接[4] - 建设银行改革生效日为2025年9月23日 交通银行为9月25日 中国银行和农业银行在章程核准日立即生效[4] - 工商银行同步更新《股东会议事规则》《董事会议事规则》等配套文件 同时废止《监事会议事规则》[5] 人事变动情况 - 所有原任监事职务同步终止 涉及中国银行魏晗光等4人 工商银行黄力等3人 农业银行邓丽娟等6人 建设银行林鸿等5人 交通银行王学庆等5人[5] - 邮储银行监事长陈跃军因退休辞职[8] - 原外部监事符合条件者可转任独立董事 累计任职年限不超过六年[11] 行业推广进展 - 股份制银行中招商银行 华夏银行已于2024年4月通过取消监事会议案[8] - 城商行中长沙银行监事会于2024年4月25日审议通过取消议案[8] - 改革范围已扩展至券商 险企及多地国资公司[10] 改革目标分析 - 优化内部监督机制 将监督职能整合进董事会[7] - 提升决策效率和监督有效性 强化董事会整体责任[7] - 降低管理成本 增强治理灵活性和有效性[10] - 加强内部监督制衡 保护职工权益[10]

市场整体表现 - 沪指9月26日下跌0.65% [1] - 申万行业中有10个行业上涨 涨幅前两位为石油石化(1.17%)和环保(0.38%) [1] - 计算机和电子行业跌幅居前 分别下跌3.26%和2.75% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [1] - 5个行业实现主力资金净流入 汽车行业净流入规模居首达8.82亿元(行业下跌0.56%) [1] - 26个行业出现主力资金净流出 电子行业净流出298.36亿元居首 计算机行业净流出138.07亿元 [1] 银行行业表现 - 银行行业当日上涨0.08% 主力资金净流入5.66亿元 [2] - 行业42只个股中25只上涨 11只下跌 [2] - 23只银行股获资金净流入 其中8只净流入超5000万元 [2] 银行个股资金流向 - 农业银行获主力资金净流入1.80亿元居首(上涨0.15%) [2] - 工商银行净流入1.14亿元(上涨0.41%) 南京银行净流入8877万元(上涨2.36%) [2] - 资金净流出超千万元的银行股有11只 江苏银行净流出6598.35万元居首(上涨0.60%) [2][3] - 宁波银行净流出5055.40万元(平盘) 杭州银行净流出3711.51万元(上涨1.26%) [2][3]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告核心观点 - "十四五"期间上市银行ROE结构发生显著变迁 净息差收窄、中收承压、信用成本压降、非息收入提升及降本增效成为主要特征 [5][13][19] - 国有行息差与行业差距收窄 负债成本优势减弱 股份行息差优势收敛 城商行息差改善明显 农商行凭借拨备优势展现业绩韧性 [5][20][21] - ROE结构拆分是分析银行基本面的核心工具 同等ROE水平下结构差异决定估值溢价 [5][14] 行业规模与表现 - 行业覆盖41家A股上市银行 总市值10527.7十亿元 流通市值9870.5十亿元 分别占A股总市值和流通市值的10.1%和10.4% [2] - 银行指数绝对表现1个月-6.8% 6个月3.6% 12个月23.4% 相对沪深300指数1个月-9.6% 6个月-13.2% 12个月-11.6% [4] ROE水平变化 - 2024年上市银行ROA为0.73% ROE为8.71% 较2020年分别下降0.15和1.71个百分点 [5][16] - 银行业盈利能力与A股整体相当 全部A股ROA、ROE期间变动-0.17和-1.17个百分点 [5][16] - 29个中信一级行业中仅11个行业ROA提升 12个行业ROE提升 [5][16] ROE结构变迁驱动因素 - 净利息收入/平均总资产下降0.60个百分点 主要因利息收入降幅78bp大于利息支出降幅18bp [5][19] - 手续费及佣金净收入/平均总资产下降11bp [5][19] - 资产减值损失/平均总资产下降40bp 支撑业绩增长 [5][19] - 净其他非息收入/平均总资产提升12bp 主要来自2024年贡献 [5][19] - 管理费用/平均总资产下降11bp 体现降本增效趋势 [5][19] 分板块ROE结构特征 国有行 - 2024年ROA 0.71% ROE 9.98% 较上市银行低0.05和0.41个百分点 [20] - 信贷投放相对较好 利息收入降幅小于行业 但负债成本优势收敛 [5][20] - 中收优势平稳 其他非息贡献与行业差距加大 信用成本降幅小于行业 [5][20] 股份行 - 2024年ROA 0.69% ROE 9.03% 较上市银行低0.06和1.36个百分点 [20] - 零售需求走弱及负债制约导致息差优势收敛 利息收入降幅大于行业 [5][20] - 中收和信用成本相对优势均收敛 [5][20] 城商行 - 2024年ROA 0.73% ROE 11.01% 与上市银行基本持平 [21] - 息差与行业差距明显变小 资产端收益率优势保持 负债端改善幅度大于行业 [5][21] 农商行 - 2024年ROA 0.88% ROE 10.79% 较上市银行高0.12和0.41个百分点 [21] - 超额拨备夯实带来业绩韧性 息差优势收敛但非息收入差距缩小 [5][21] ROE结构拆分方法论 - 通过单位总资产产生的各项收入、费用分解ROE 揭示盈利质量和结构特征 [5][14] - 招商银行ROE结构优势显著 25H1在利息支出、中收、减值损失较股份行平均分别贡献44bp、30bp、22bp相对优势 [14] - 结构优势体现负债管理、财富管理、风控能力 支撑其1.03倍PB估值溢价 [14]

国有银行公司治理结构改革 - 六大国有银行全部取消监事会 包括中国银行 农业银行 工商银行 建设银行 交通银行及邮储银行[1][2][3] - 五家银行于2024年度股东大会审议通过章程修订 2025年9月获国家金融监督管理总局核准后正式生效[4] - 原监事会法定职权由董事会下设的审计委员会承接 配套治理文件同步更新 监事会议事规则废止[4][5] 改革实施进程与人事变动 - 工商银行 建设银行等五家银行于2025年6月27日股东大会通过议案 邮储银行将于10月9日临时股东大会审议[4][6] - 所有原任监事职务同步终止 涉及中国银行魏晗光等20余人 工商银行明确治理结构调整不影响公司经营[5] - 2022年下半年至2025年初多家银行监事长因工作变动或年龄原因辞职 未再补设该职位[8] 法律依据与行业推广 - 2024年7月新修订《公司法》允许股份有限公司通过董事会审计委员会行使监事会职权[8] - 2024年12月金融监管总局发布衔接通知 明确金融机构可取消监事会以提升治理灵活性和有效性[8] - 股份制银行如招商银行 华夏银行及城商行长沙银行已于2025年4月通过取消监事会议案[7] 人员安置政策 - 原外部监事符合独立董事任职要求的可转任 但累计任职年限原则上不得超过六年[9]

公司治理结构变革 - 工商银行 农业银行 中国银行 建设银行 交通银行 邮储银行六家国有大行宣布不再设立监事会[3] - 国家金融监督管理总局核准修订后的公司章程 银行监事会及监事依法撤销[3] - 相关人员不再担任监事 已确认与银行无不同意见[3] 监管政策依据 - 2024年12月国家金融监督管理总局发布《关于公司治理监管规定与公司法衔接有关事项的通知》[3] - 规定金融机构可在董事会中设置审计委员会行使监事会职权[3] - 新规允许不设监事会或监事[3] 预期效益分析 - 撤销监事会有利于降低银行管理成本[3] - 改革将提高银行决策效率和公司治理效率[3] - 监事会原职能由董事会下设审计委员会承接[3]

板块表现 - 国有大型银行板块整体上涨0.11%，跑赢上证指数（跌0.65%）和深证成指（跌1.76%）[1] - 工商银行以0.41%涨幅领涨板块，农业银行跟涨0.15%，中国银行持平，交通银行、建设银行、邮储银行分别下跌0.44%、0.80%、0.84%[1] 个股交易数据 - 工商银行成交273.36万手，成交额20.15亿元，收盘价7.41元[1] - 农业银行成交398.27万手，成交额26.41亿元，收盘价6.62元[1] - 中国银行成交179.66万手，成交额9.41亿元，收盘价5.24元[1] - 交通银行成交121.19万手，成交额8.27亿元，收盘价6.82元[1] - 建设银行成交78.10万手，成交额6.77亿元，收盘价8.66元[1] - 邮储银行成交91.98万手，成交额5.48亿元，收盘价5.93元[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入3.38亿元，游资净流出4.3亿元，散户净流入9158.71万元[1] - 农业银行获主力净流入2亿元（净占比7.58%），游资净流出1.74亿元（净占比-6.60%）[2] - 工商银行获主力净流入8962.28万元（净占比4.45%），游资净流出1.48亿元（净占比-7.34%），散户净流入5826.47万元[2] - 交通银行获主力净流入2646.71万元（净占比3.20%），游资净流出6353.29万元（净占比-7.68%）[2] - 邮储银行获主力净流入2153.66万元（净占比3.93%），游资净流出552.23万元[2] - 建设银行主力净流入294.89万元（净占比0.44%），游资净流出190.64万元[2] - 中国银行主力净流出256.51万元（净占比-0.27%），游资净流出3655.10万元（净占比-3.88%）[2]

核心事件 - 工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行于2025年9月25日集体公告撤销监事会 [1][2][3] - 五家银行均于2025年6月27日通过股东大会决议，并于近日获得国家金融监督管理总局对公司章程修订的核准批复 [2][3] - 撤销监事会后，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权 [2][3] 监管依据 - 新修订的《中华人民共和国公司法》于2024年7月1日实施，允许公司选择单层制治理模式 [1][4] - 公司法第六十九条明确有限责任公司可在董事会设审计委员会行使监事会职权 [6] - 国家金融监督管理总局2024年12月17日发布通知，明确金融机构可设审计委员会替代监事会 [6] 实施时间 - 建设银行自2025年9月23日起不再设监事会 [3] - 交通银行自2025年9月25日起不再设监事会 [3] - 其他银行自公司章程核准之日起实施（未披露具体日期） [2][3] 政策背景 - 2018年党的十九届三中全会决定将国有重点大型企业监事会职责划入审计署 [4] - 2021年《公司法（修订草案）》说明允许公司选择只设董事会的单层制治理模式 [4] - 2023年12月29日第十四届全国人大常委会第七次会议完成公司法第二次修订 [5] 治理优化 - 监管机构表示该变更有利于降低管理成本，提升治理灵活性和有效性 [6] - 原外部监事符合条件者可转任独立董事，累计任职年限原则上不超过6年 [6] - 审计委员会成员需过半数为非执行董事（股份有限公司） [4][6]

公司服务举措 - 农业银行济南双山支行为行动不便老年客户提供全程陪伴式服务 包括协助使用轮椅 通过无障碍通道进入网点 引导至专属休息区并送上温水 [1][3] - 工作人员提前调整柜台设施方便轮椅办理业务 通过即时制卡服务快速完成社保卡更换 全程使用通俗易懂语言解答问题确保客户体验流畅 [3] - 分行所有网点完成适老化改造 配备轮椅和老花镜等工具 为特殊群体开设绿色通道减少等待时间 常态化提供上门服务解决实际需求 [4] 行业服务趋势 - 金融机构通过物理设施改造和服务流程优化提升老年客群体验 具体举措包括设立无障碍通道 专属休息区及快速制卡等差异化服务 [1][3][4] - 银行机构强化情感关怀与功能性服务结合 通过首问负责制和陪伴式指导增强客户信任度 解决金融服务中的急难愁盼问题 [3][4]