股本变动 - 2025年8月15日注销782,867股A股限制性股票[4] - 注销后注册资本减至17,628,925,829元[4] - 已完成注册资本变更登记[4] 章程修订 - 建议修订公司章程反映股本改变[4] - 修订后章程将在港交所和公司网站刊发[5] 股份情况 - 2025年3月14日已发行股份总数17,629,708,696股[7] - 2025年8月15日已发行股份总数17,628,925,829股[7] - A股股东持股占比80.11%，H股股东占比19.89%[7]

上市情况 - 2015年6月9日公司核准首次发行15.25亿股A股，6月26日在上海证券交易所上市[7] - 2017年3月13日公司核准发行10.4亿股H股，4月11日在香港联交所上市；4月28日额外发行4893.38万股H股，5月9日上市[6] - 2019年4月17日公司完成1.94亿股H股发行，4月18日在香港联交所上市[6] - 2025年3月14日公司完成换股吸收合并海通证券，向海通证券A股换股股东发行59.85871332亿股A股、向H股换股股东发行21.13932668亿股H股，向上海国有资产经营有限公司发行6.26174076亿股A股，3月17日相关股票分别在上海证券交易所和香港联交所上市[8] 股本结构 - 公司成立于1999年8月18日，成立时发行普通股总数为372,718万股，向发起人发行占比100%[25] - 截至2025年8月15日，公司已发行股份总数为17,628,925,829股，其中A股占比80.11%，H股占比19.89%[25] - 公司注册资本为人民币176.28925829亿元[12] 股东与股权管理 - 上海市财政局持股610,690,000股，占比16.38%[197] - 深圳市投资管理公司持股586,680,000股，占比15.74%[197] - 国家电力公司持股200,000,000股，占比5.37%[197] - 中国第一汽车集团公司持股150,000,000股，占比4.02%[197] - 华侨城集团公司持股38320000股，持股比例1.03%[198] - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[27] - 股份锁定期满后，公司股东质押所持公司股份比例不得超所持股份比例的50%，持有公司5%以下股权的股东除外[63] 公司治理 - 董事会由18名董事组成，其中6名为独立董事，设董事长1名，职工董事1名[114] - 董事长和副董事长由全体董事的过半数选举产生[123] - 董事会作出决议，应由过半数的董事表决同意；提供担保等事项需经出席董事会会议的2/3以上董事审议通过[115] 财务与利润分配 - 公司当年税后利润先弥补上一年度亏损[151] - 公司当年税后利润提取10%列入法定公积金[151] - 公司现金股利政策目标为每年现金分配利润不低于当年可分配利润的15%[153] - 公司每次现金分配利润不低于该次实际分配利润的20%[153] 其他重要规定 - 公司经营范围包括证券业务、证券投资咨询等许可项目及证券财务顾问服务等一般项目[17] - 公司住所为中国（上海）自由贸易试验区商城路618号，电话86 - 21 - 38676666，传真86 - 21 - 38670666，统一社会信用代码9131000063159284XQ[12]

股本变动 - 2025年8月15日回购注销24名激励对象782,867股限制性股票[1] - 回购注销后股本减少782,867股，注册资本变更为17,628,925,829元[1] 股权结构 - 截至2025年8月15日，已发行股份总数为17,628,925,829股[6] - A股股东持股占比80.11%，H股股东持股占比19.89%[6] 公司变更 - 完成市场主体变更登记，取得新《营业执照》[1] - 《章程》相关条款修订并完成备案[3]

报告行业投资评级 - 锌投资评级为区间震荡 [1] 报告的核心观点 - 财政部长蓝佛安表示把做强国内大循环摆到更突出位置，实施更积极有为宏观政策，后续重点做好支持稳就业稳外贸、培育壮大发展新动能等工作 [2] - 中国8月CPI同比转降0.4%、核心CPI增幅回升至0.9%，PPI同比降幅收窄至2.9%，8月核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大，CPI同比由平转降源于上年同期对比基数走高和本月食品价格涨幅低于季节性水平 [2] - 锌趋势强度为0，趋势强度取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 基本面跟踪情况 价格与涨跌幅 - 沪锌主力收盘价22215元/吨，较前日涨0.41%；伦锌3M电子盘收盘2867美元/吨，较前日跌0.21% [1] - 上海0锌升贴水-70元/吨，较前日降5；广东0锌升贴水-100元/吨，较前日降5；天津0锌升贴水-80元/吨，较前日涨5 [1] - LME CASH - 3M升贴水17.62美元/吨，较前日涨1.16；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 锌锭现货进口盈亏-2336.75元/吨，较前日降4.88；沪锌连三进口盈亏-2051.81元/吨，较前日降8.89 [1] - ZN00 - ZN01为-75元/吨，较前日降10 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4293元/吨，较前日无变动；上海Zamak - 5锌合金23265元/吨，较前日降100；上海Zamak - 3锌合金22715元/吨，较前日降100；氧化锌≥99.7%为21200元/吨，较前日降100 [1] 成交量与持仓量 - 沪锌主力成交量83724手，较前日降16741；伦锌成交量9280手，较前日涨215 [1] - 沪锌主力持仓量103054手，较前日降5145；伦锌持仓量201219手，较前日涨1496 [1] 库存情况 - 沪锌期货库存44329吨，较前日涨1648；LME锌库存50825吨，较前日降200 [1] - LME锌注销仓单15375吨，较前日涨300；LME off warrant（T + 3)为13638吨，较前日降465 [1]

行业政策动态 - 中国证券业协会发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）》，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域[1] - 科技金融指标权重达50分，考核范围包括科技创新债券承销、科技型企业股权融资、并购重组交易及直接投资等业务[2] - 定性评价关注证券公司机制建设和业务资源持续投入，附加项反映政策落实和创新示范情况[1] 市场表现 - 金融科技ETF华夏（516100）单日大涨4.38%，实现两连阳，持仓股星环科技-U涨超17%，荣联科技涨停，指南针和银之杰均涨超8%[1] - 券商ETF基金（515010）上涨3.23%，跟踪的证券公司指数前十大成份股权重达60.73%，涵盖中信证券、东方财富等头部券商[2] - 上涨动力源于政策利好推动科技板块整体走强[1] 业务导向 - 新规全面覆盖券商服务科技型企业的债券融资、股权融资、并购重组和直接投资业务模式[2] - 券商高管明确表示将加大科技金融资源投入以提升行业排名[2] - 金融科技ETF投资标的兼具金融与科技属性，覆盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链[2] 机构观点 - 券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场进入上行通道[3] - 中短期看好资本市场活跃度对政策的支撑作用[3] - 长期认为宏观环境稳中向好及资本市场改革将推升证券科技行业ROE中枢[3]

股价表现与公司概况 - 9月11日银信科技股价上涨5.14%至12.27元/股 成交额2.25亿元 换手率4.22% 总市值54.51亿元 [1] - 公司主营业务为面向政府和企事业单位数据中心的IT基础设施整体解决方案 包括IT运维服务、软件开发及系统集成 [1] - 收入构成：系统集成服务48.15% IT基础设施运维服务44.96% 算力服务5.68% 软件开发与销售1.21% [1] 基金持仓情况 - 国泰君安量化选股混合发起A（016466）二季度持有47.46万股 占基金净值比例0.62% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约28.48万元 最新规模4.58亿元 今年以来收益率27.03% 近一年收益率62.4% [2] - 基金经理胡崇海管理规模85.12亿元 任职期间最佳基金回报63.18% [3]

股价表现 - 9月11日盘中上涨2.05%至19.87元/股 成交10.19亿元 换手率0.39% 总市值3502.87亿元 [1] - 今年以来股价涨8.17% 近5个交易日涨1.43% 近20日跌1.63% 近60日涨10.08% [2] - 主力资金净流入2526.97万元 特大单买入1.30亿元(占比12.81%) 卖出1.33亿元(占比13.08%) 大单买入2.95亿元(占比28.96%) 卖出2.67亿元(占比26.21%) [1] 财务业绩 - 2025年上半年归母净利润157.37亿元 同比增长213.74% [2] - A股上市后累计派现426.36亿元 近三年累计派现145.20亿元 [3] - 主营业务收入构成：财富管理40.93% 机构及交易28.74% 投资管理12.89% 融资租赁8.83% 投资银行5.91% 其他2.69% [2] 股东结构 - 截至6月30日股东户数37.67万户 较上期减少5.05% [2] - 人均流通股35,848股 较上期增加5.54% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东 持股4.63亿股 较上期减少3001.12万股 [3] 公司基本情况 - 公司位于上海市静安区及香港湾仔 1999年8月18日成立 2015年6月26日上市 [2] - 主营业务为证券产品或服务及证券或股权投资 [2] - 所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括参股基金、上海国资、低市盈率、中特估、期货概念等 [2]

股价表现 - 中兴通讯9月11日股价上涨5.06%至43.17元/股 成交额达62.97亿元 换手率3.71% 总市值2065.05亿元 [1] 业务构成 - 公司运营商网络业务占比49.00% 政企业务占比26.91% 消费者业务占比24.09% [1] 基金持仓 - 国泰君安沪深300指数增强发起A基金持有66.29万股 占基金净值1.23% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈137.88万元 最新规模9.52亿元 成立以来收益率21.24% [2] 基金经理 - 基金经理胡崇海累计任职3年272天 管理总规模85.12亿元 任职最佳回报62.7% 最差回报-2.65% [3]

公司融资活动 - 公司获得中国证监会批准向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元次级公司债券 [1] - 本次债券发行需严格按照报送上海证券交易所的募集说明书执行 [1] - 注册批复自证监会同意之日起24个月内有效 公司可在注册有效期内分期发行债券 [1]

发行批复核心内容 - 公司获得中国证监会同意向专业投资者公开发行面值总额不超过300亿元次级公司债券的注册申请 [1] 发行实施要求 - 本次次级公司债券发行需严格按照报送上海证券交易所的募集说明书进行 [2] - 注册批复自中国证监会同意注册之日起24个月内有效 公司在注册有效期内可分期发行 [2] - 若自注册同意之日起至发行结束前发生重大事项 公司需及时报告并按相关规定处理 [2] 后续工作安排 - 公司将依据法律法规及批复文件要求办理本次次级公司债券发行的相关事宜 [2] - 公司将及时履行信息披露义务 [2]