1月7日，西部矿业盘中下跌2.00%，截至10:02，报28.38元/股，成交5.47亿元，换手率0.80%，总市值 676.30亿元。 资金流向方面，主力资金净流出3617.60万元，特大单买入3578.49万元，占比6.54%，卖出5617.23万 元，占比10.27%；大单买入1.32亿元，占比24.23%，卖出1.48亿元，占比27.12%。 西部矿业今年以来股价涨2.68%，近5个交易日涨6.73%，近20日涨7.91%，近60日涨21.08%。 资料显示，西部矿业股份有限公司位于青海省西宁市海湖新区文逸路4号西矿·海湖商务中心1号楼，成 立日期2000年12月28日，上市日期2007年7月12日，公司主营业务涉及主要从事铜、铅、锌、铁等基本 有色金属、黑色金属的采选、冶炼、贸易等业务。主营业务收入构成为：销售商品99.70%，利息、手 续费及佣金0.27%，提供服务0.03%。 西部矿业所属申万行业为：有色金属-工业金属-铜。所属概念板块包括：有色锌、黄金股、钴镍、有色 铜、稀缺资源等。 截至12月31日，西部矿业股东户数11.55万，较上期增加1.76%；人均流通股20632股，较上期减少 1. ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月6日，西部矿业在互动平台回答投资者提问时表示，钠离子电池作为新兴技术，确实 在某些应用领域展现出潜力，但锂离子电池在能量密度、技术成熟度和市场接受度方面仍具有显著优 势。目前，锂离子电池在全球市场中占据主导地位，且锂矿资源在短期内仍是重要的战略资源。公司参 股东台锂资源公司在当前市场环境下仍具备较高的经济价值和战略意义。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 1月6日，西部矿业在互动平台回答投资者提问时表示，公司作为东台锂资源公司的参股 股东，将继续履行股东职责，持续监督引导东台锂资源公司的发展，若锂资源公司有重大事项进展，公 司将根据信息披露相关要求履行披露义务。 ...

文章核心观点 - 在2026年低利率环境持续背景下，稳健收益的固收+产品需求将增大，对产品配置多元化的要求也更高 [10] - 景顺长城景颐招利6个月持有期债券基金作为一只表现优异的固收+产品，通过股债等多元资产配置，在控制回撤的同时实现了显著超越基准的收益 [4][5][10] 基金业绩与概况 - 基金成立以来净值增长41.6%，大幅跑赢同期上证国债22.9%的收益率 [4] - 基金成立以来年化收益率为6.8%，且在2024年9月市场悲观时动态回撤控制在5%以内，持有体验良好 [5] - 基金年内收益率达到11.6%，同期上证国债仅上涨1.05%，在债市走弱时提供了超预期收益 [18] - 基金为二级债基，股票资产占净值比例近三年维持在10%-20%之间，可视为固收+产品，目前合并规模为44.9亿 [7][10] - 基金由董晗、李怡文和邹立虎共同管理，其中李怡文经验丰富，毕业于芝加哥大学，曾任职于国家外汇管理局、建行（香港）及国投瑞银 [7] 资产配置策略 - 债券配置方面，基金在券种上进行了调整：2025年三季度末，金融债券配置权重达51.3%，企业债券占20%，中期票据和可转债各占14%左右 [13] - 债券持仓主要集中在国有大行的二级资本债、永续债和AAA级可转债，总体风险可控 [13] - 权益资产配置方面，基金坚定看好并不断增配有金属板块，2025年二季度末该板块占股票资产比例已提升至61.09% [15] - 基金同时偏爱交通运输、煤炭、钢铁等行业，主要聚焦资源类叠加股息方向，对科技板块兴趣不大 [15] 权益持仓具体分析 - 2025年三季度末前十大重仓股中，有5只来自有色金属板块，分别为紫金矿业、铜陵有色、西部矿业、金诚信、中金黄金 [17] - 这些重仓股年内涨势喜人，其中西部矿业涨幅最小也超过76% [17] - 前十大重仓股合计占基金净值比例为11.87%，占股票市值比例为73.43% [17] 产品特性与适合投资者 - 该基金设有6个月持有期，买入后需持有6个月才能赎回 [18] - 产品适合追求长期稳健收益且能忍受市场短期波动、能够长期持有的投资者 [18]

行业数据与产量 - 2025年11月中国铅产量为70.5万吨，同比增长7.8% [1] - 2025年1月至11月中国铅累计产量为702.1万吨，累计增长2.4% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的铅锌行业相关上市公司包括：豫光金铅、紫金矿业、西部矿业、驰宏锌锗、罗平锌电、中金岭南、盛达资源、国城矿业、中色股份 [1] 相关行业研究 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国铅合金行业市场供需态势及前景战略研判报告》 [1]

会议核心精神与方向 - 会议总结2025年全省经济工作并部署2026年重点任务 为“十五五”开好局起好步指明方向[1] - 会议核心精神包括坚持党的全面领导 主动担当作为 以及优化发展环境[2][4][6] 产业发展与工业经济 - 青海省工业和信息化厅聚焦产业“四地”建设攻坚重点任务 推动工业经济稳中有进[2] - 西部矿业集团以党建引领矿山建设、绿色转型等重点任务 锚定产业“四地”建设目标[3] - 海西州工信局立足青海“三个最大”省情定位 持续深化产业升级、项目建设、招商引资等重点工作[4] - 海东市将以现代产业集聚升级等行动为抓手 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长[5] 区域发展与经济贡献 - 西宁经济技术开发区将坚决扛起全省经济发展主战场、主阵地核心责任[4] - 玉树州工信商务战线将把党的领导贯穿产业培育、消费提振、市场建设、国企改革全过程[3] - 海东市将奋力在推进中国式现代化青海实践中展现担当和贡献力量[5] 营商环境与市场活力 - 青海省商务厅将集聚“首发经济”突破口 推动更多首店和首发项目落地 促进与数字经济、乡村振兴和文旅产业深度融合[6] - 国家税务总局青海省税务局表示 2025年1月至10月 青海省支持科技创新和制造业发展的主要政策减税降费及退税达28.63亿元[6] - 青海省发改委将纵深推进新一轮优化营商环境行动 做好政务服务、市场发展、投资兴业、法治保障“四篇文章”[7]

市场表现 - 12月31日A股有色金属板块普遍上涨，其中铜相关股票领涨[1] - 江西铜业股价上涨近9%，银邦股份上涨超6%，西部材料上涨超5%，云南铜业上涨近5%，铜陵有色、紫金矿业、精艺股份、东方钽业均上涨超3%[1] - 根据表格数据，当日涨幅居前的公司包括：江西铜业涨8.88%，银邦股份涨6.58%，西部材料涨5.84%，云南铜业涨4.94%[2] 价格驱动因素 - 2025年国际铜价迎来强劲上涨，周二LME伦铜价格上涨2.7%至每吨12550美元，此前一度触及12960美元的历史新高[1] - 伦铜全年累计涨幅约43%，有望创下自2009年（当年涨幅超140%）以来的最大年度涨幅[1] - 纽约市场铜价同期涨幅超过40%，同样录得十余年来的最佳年度表现[1] 相关公司市值与年度表现 - 部分重点公司总市值：江西铜业1894亿元，紫金矿业9187亿元，洛阳钼业4264亿元，铜陵有色806亿元，云南铜业409亿元[2] - 部分公司年初至今股价涨幅显著：斯瑞新材上涨338.07%，天力复合上涨234.28%，洛阳钼业上涨209.18%，江西铜业上涨175.86%，盛达资源上涨163.59%，西部材料上涨161.40%[2]

文章核心观点 - 多家矿业上市公司近期密集进行资产并购与获取采矿权，掀起资源整合与产能扩张的小高潮，旨在提升资源储备、优化产品结构以增强盈利可持续性与抗风险能力 [1] - 政策支持与市场需求变化共同驱动矿业板块整合与高质量发展，头部企业通过整合提升规模效应与议价能力，以在全球资源竞争中占据有利位置 [7][8] 矿产资源布局加速 - 宝地矿业拟通过发行股份及支付现金方式购买葱岭能源合计87%股权，并向特定投资者募集配套资金，以扩大资源储备 [2] - 交易前，宝地矿业控制4处矿区，铁矿石资源量为3.8亿吨，葱岭能源拥有孜洛依北铁矿，保有储量8266.11万吨 [2] - 交易完成后，宝地矿业铁矿资源量将达到约4.6亿吨，储量增加约21.75% [3] - 国城矿业拟通过支付现金购买国城实业60%股权，交易完成后将增加钼精矿采选业务，丰富其有色金属产品结构 [4] - 西部矿业全资子公司取得它温查汉西C5异常区的采矿许可证，开采矿种包括铁矿、硫矿、铜矿、锌矿、铅矿和金矿 [5] - 通过收购成熟项目或采矿权，企业可快速增加资源储量、拓宽资源品种，避免自主勘探的长周期与高风险 [5] 政策东风助力 - 自然资源部办公厅发布《新一轮找矿突破战略行动2025年度科技支撑项目申报指南》 [7] - 国家发展改革委产业发展司发文鼓励大型骨干企业实施兼并重组，提升规模化、集团化水平 [7] - 云南和甘肃两省的“十五五”规划建议均提出推进新一轮找矿突破战略行动，推动矿产资源勘探开发和增储上产 [7] - 政策层面的清晰导向为矿业市场活跃度提升营造了有利环境 [7] 市场需求与行业趋势 - 宏观环境上，美联储降息预期升温及地缘政治风险上升，增强了资金对避险资产和稀缺资源的配置需求 [7] - 新能源车、电网升级、储能爆发等领域对铜、锂、镍等战略性矿产的需求是长期且刚性的 [7] - 行业头部企业正通过整合加速提升规模效应与议价能力，尤其在战略资源领域，有助于增强全行业应对市场波动的韧性和长期竞争力 [8]

核心观点 - 华龙证券认为铜的供需错配正从预期转向现实 市场做多意愿强烈 推动铜价创历史新高 并看好2026年铜价中枢继续向上 [1][2][3] 事件与价格表现 - 12月26日 主要金属价格大涨 COMEX铜上涨4.96%至5.8515美元/磅 沪铜上涨3.33%至10.138万元/吨 突破10万元大关并续创历史新高 [1][2] 供给端分析 - 矿端紧缺和资源民族主义构成铜供给端基本图景 [2] - 供应链撕裂与重建加剧了供给紧缺 [2] - 全球铜库存分布极不均衡 [2] 需求端与宏观经济展望 - 美联储12月议息会议对2026年经济表示乐观 上调经济增速预测 预计2026年GDP实际增速为2.1%-2.5% [3] - 2025年亚洲铜业周预测 2026年中国铜需求仍将保持韧性 [3] - 美国经济表现较好 但可能引发对通胀的担忧 进而影响美联储后续降息预期 对铜价有所影响 [3] 市场情绪与价格展望 - 在多种有利因素下 市场短期做多意愿强烈 推动铜等金属价格上涨 [2] - 良好的经济预期有助于工业金属需求增长和基本面回暖 因此看好2026年铜价中枢继续向上 [3] - 短期市场交易热度较高 可能推动铜价进一步向上 [3] 投资建议 - 建议关注工业金属龙头公司 包括紫金矿业 洛阳钼业 西部矿业 铜陵有色 云南铜业 江西铜业 金诚信 [3]

公司股价与交易表现 - 12月30日盘中，公司股价上涨2.03%，报27.13元/股，总市值达646.51亿元，当日成交额为7.74亿元，换手率为1.23% [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流出2152.06万元，特大单买卖占比分别为11.31%和11.25%，大单买卖占比分别为27.43%和30.27% [1] - 公司股价今年以来累计上涨80.03%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨4.67%、13.99%和26.07% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为铜、铅、锌、铁等基本有色金属和黑色金属的采选、冶炼及贸易，销售商品收入占主营业务收入的99.70% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入484.42亿元，同比增长31.90%，实现归母净利润29.45亿元，同比增长7.80% [2] - 公司A股上市后累计派现107.23亿元，近三年累计派现69.11亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至12月19日，公司股东户数为11.35万户，较上期减少0.79%，人均流通股为20995股，较上期增加0.79% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股1.12亿股，较上期减少516.34万股，南方中证500ETF为第八大流通股东，持股2432.00万股，较上期减少52.59万股，国投证券股份有限公司已退出十大流通股东之列 [3] 公司行业与板块分类 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜，所属概念板块包括钴镍、黄金股、有色铜、有色锌、稀缺资源等 [1]