行业投资评级 - 交通运输行业评级为"推荐"（维持）[4] - 行业总市值3150.4十亿元，占A股3.3%；流通市值2909.5十亿元，占A股3.4%[4] - 行业指数表现：1个月绝对收益6.0%，6个月12.6%，12个月23.8%；相对沪深300超额收益分别为3.3%、7.1%、1.0%[6] 核心观点 航运 - 油运景气改善：OPEC+9月增产54.8万桶/天，VLCC TD3C-TCE运价周涨59%至3.75万美元/天，苏伊士型船运价涨至5.9万美元/天[14][15] - 集运运价下跌：SCFI美东线周跌10.7%至2792$/FEU，美西线跌9.8%至1823$/FEU，欧线跌4.4%至1961$/TEU[12] - 干散货平稳：BDI周涨1.6%至2051点，海岬型船BCI涨1.4%，巴拿马型船BPI跌0.5%[16][17] 基础设施 - 公路铁路数据：6月公路客运量9.5亿人（同比-4.0%），铁路旅客周转量1296.7亿人公里（+2.2%）[18] - 港口吞吐量：6月全国港口集装箱吞吐量0.3亿TEU（+4.7%），货物吞吐量15.6亿吨（+4.8%）[18] - 高铁升级：CR450动车组2026年商用，能耗降低20%，运营时速400公里[19] 航空 - 高频数据：8月首周国内客流同比+1.2%，裸票价同比-5.4%，客座率85.2%（同比+1.4pct）[25] - 供给受限：暑运ASK增速5%，飞机利用率8.8小时接近去年峰值[25] - 政策利好：民航局强调"反内卷"，要求整治恶性竞争[26] 快递 - 业务量增长：6月快递量168.7亿件（+15.8%），收入1263.2亿元（+9.0%），CR8达87%[21] - 价格修复：华南地区8月启动涨价，义乌5月起单票价格已小幅回升[24] - 申通收购：3.62亿元收购丹鸟物流，日均业务量400万单，市占率将提升至13.7%[21][22] 物流 - 跨境空运：TAC上海出境空运价格指数周环比-0.2%，同比-3.2%[27] - 化工物流：化工品价格指数周跌1.0%，同比-10.6%[91] 重点公司推荐 - 航空：中国国航、南方航空、吉祥航空、春秋航空、华夏航空[2][26] - 快递：中通快递-W、圆通速递、申通快递、韵达股份[24] - 基础设施：招商公路、皖通高速、唐山港、青岛港[20] - 物流：中国外运（A股）[27]

板块整体表现 - 航空机场板块当日下跌0.07%，表现弱于上证指数（下跌0.12%）和深证成指（下跌0.26%）[1] - 春秋航空领跌板块，跌幅达0.44%[1][2] - 板块主力资金净流入7712.3万元，游资资金净流出9156.78万元，散户资金净流入1444.49万元[2] 个股价格表现 - 华夏航空涨幅最高达1.17%，收盘价8.64元[1] - 海航控股上涨0.66%，收盘价1.52元[1] - 白云机场上涨0.43%，收盘价9.44元[1] - 吉祥航空上涨0.40%，收盘价12.52元[1] - 南方航空下跌0.35%，收盘价5.72元[2] - XD上海机场下跌0.19%，收盘价31.91元[1][2] 成交情况 - 海航控股成交量最大达311.14万手，成交额4.74亿元[1] - 中国东航成交量34.58万手，成交额1.32亿元[1][2] - 中国国航成交量32.39万手，成交额2.36亿元[1] - 中信海直成交额最高达5.86亿元[1] - 厦门空港成交额最低为2316.16万元[1][2] 资金流向 - 中信海直主力净流入3976.88万元，占比6.78%[3] - 华夏航空主力净流入1086.41万元，占比10.22%[3] - 春秋航空主力净流入1025.70万元，占比7.93%[3] - 吉祥航空游资净流出1567.26万元，占比11.17%[3] - 南方航空游资净流出1240.00万元，占比7.42%[3] - 白云机场主力净流出199.08万元，占比2.11%[3]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 航空机场行业董秘薪酬 - 航空机场行业12家上市公司董秘薪酬合计922.44万元，平均年薪76.87万元 [1] - 吉祥航空董秘徐骏民年薪112.85万元，涨薪16.98万元，增幅17.71%，位居行业第一 [1][2] - 春秋航空董秘陈可年薪112.16万元，涨薪10.71万元，增幅10.56% [2] - 中信海直董秘欧阳铭志年薪108万元，涨薪11万元，增幅11.34% [2] - 深圳机场董秘孙郑岭年薪98.01万元，涨薪1.29万元，增幅1.33% [2] - 上海机场董秘黄晔年薪85.56万元，降薪0.58万元，降幅0.67% [2] - 华夏航空董秘俸杰年薪66.89万元，涨薪3.77万元，增幅5.97% [2] - 厦门空港董秘傅颖南年薪45.02万元，涨薪4.64万元，增幅11.49% [2] - 南方航空董秘陈威华年薪0元，降薪9.3万元，降幅100% [2] 航空机场行业事件 - 吉祥航空因法律意见书更正事项未依法履行职责，2024年9月收到监管工作函 [1]

板块整体表现 - 航空机场板块当日上涨0.23%，领先个股为深圳机场（涨幅1.54%）[1] - 上证指数上涨0.16%至3639.67点，深证成指下跌0.18%至11157.94点[1] - 板块主力资金净流出373.05万元，游资净流出550.44万元，散户净流入923.49万元[2] 个股价格表现 - 深圳机场收报7.24元（+1.54%），成交量14.82万手，成交额1.07亿元[1] - 春秋航空收报52.86元（+0.63%），成交量2.90万手，成交额1.53亿元[1] - 中国东航收报3.83元（+0.52%），成交量44.66万手，成交额1.71亿元[1] - 中信海直收报23.08元（-1.28%），成交量27.56万手，成交额6.39亿元[2] - 海航控股收报1.51元（-0.66%），成交量235.74万手，成交额3.56亿元[2] 资金流向分布 - 吉祥航空主力净流入2838.48万元（占比11.89%），游资净流入655.80万元（占比2.75%）[3] - 海航控股主力净流入1412.71万元（占比3.97%），游资净流出1561.11万元（占比-4.39%）[3] - 上海机场主力净流出1019.34万元（占比-4.18%），游资净流入1486.35万元（占比6.09%）[3] - 中国国航主力净流出339.58万元（占比-0.85%），散户净流入228.58万元（占比0.57%）[3]

板块表现 - 航空机场板块当日上涨0.79%，领涨个股为中信海直（收盘价23.66元，涨幅1.76%）[1] - 上证指数上涨0.96%至3617.6点，深证成指上涨0.59%至11106.96点[1] - 板块成交活跃度分化，海航控股成交量最高达412.06万手，春秋航空成交额达1.76亿元[1] 个股涨跌 - 涨幅前三分别为中信海直（1.76%）、海航控股（1.33%）、深圳机场（1.12%）[1] - 头部机场股表现稳健：白云机场涨0.96%至9.46元，上海机场涨0.72%至32.34元[1] - 三大航司涨幅收窄：中国东航涨0.79%，南方航空涨0.70%，中国国航涨0.55%[1] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出1.3亿元，游资与散户分别净流入4986.58万元和8026.91万元[1] - 中信海直主力净流出1999.82万元但游资大幅流入1980.19万元[2] - 中国东航主力净流出1769.47万元的同时获游资净流入967.75万元[2] - 厦门空港呈现三类资金同步净流出状态，主力净流出337.41万元[2]

行业与公司关键要点总结 **宏观经济与政策影响** - 美国7月非农就业增加7.3万，低于预期的11万，失业率升至4.2%，时薪年率3.9%创新高，市场预期9月降息25个基点的概率达75%，利好租赁公司（如中国船舶租赁、中银航空租赁）[1][2] - 政治局会议聚焦产能治理（非产量治理），快递行业反内卷加速落地，义乌持兜底观点，广东或率先涨价，推荐极兔、申通、中通、圆通、韵达及顺丰[1][4] **航空行业** - 7月航空数据差，联合涨价存疑，但航空公司抵制OTA不规范操作并协商调价，推荐华夏航空、三大航港股及A股吉祥、春秋[1][5] **化工行业** - **景气度**：PPI连续33个月负增长，6月利润率3.89%为20多年最低，预计2025Q4或2026年初转正，鹏华化工ETF份额环比增21.7%（+11亿元）[1][10][11][12][13] - **价格与政策**：环氧氯丙烷、合成氨、氰质纯碱、碳酸锂价格上涨，但市场担忧政策转向，预计政策稳步推进（非一刀切），推荐万华、华鲁、扬农等底部白马股[1][8][15] - **细分领域**：新材料推荐东材科技、新宙邦（锂电材料弹性高）、神泉集团；限产托底价格可行（如草甘膦、工业硅历史成功案例）[16][17] **金属与矿业** - **钴市场**：刚果（金）限制出口致供给偏紧，国内库存减少，预计全年均价25万元/吨，推荐华友钴业、利勤、盛屯[3][19][20] - **贵金属**：黄金价格强势维持在3300美元以上，若突破3500美元则弹性大，推荐山东黄金H股、赤峰；白银关注盛达资源[18] - **工业金属**：铜铝短期高位震荡，传统旺季或催化上涨，回调为买入时机[21] **煤炭行业** - 中国神华收购国家能源集团煤电/煤化工资产，提振板块情绪，动力煤坑口价涨4%-8%，焦煤库存下降，推荐高股息动力煤及困境反转焦炭公司[3][22][23] **其他** - 焦煤贸易公司嘉友国际业绩向好（非洲业务增量），不依赖价格上涨[6][7] （注：未提及部分如Q&A中重复内容已合并，数据单位已统一换算）

航班取消通知 - 春秋航空因中南地区雷雨天气临时取消部分进出港航班 [1] - 受影响航班覆盖虹桥、广州、深圳、重庆、宁波、石家庄、通辽、乌海、武汉、长春、东营、大连、济南、兰州、南阳等多条航线 [1] - 取消航班日期集中在8月5日至8月6日 [1] 退改政策 - 消费者可通过线上渠道办理非自愿退改手续 [1] - 退票免除手续费 [1] - 所有列明航班取消后不安排补班 [1] 具体航班清单 - 8月5日共取消9个航班（含往返/联程），涉及9C8929/32、9C6786、9C6539/40、9C6873/74、9C6482、9C8955/50、9C6596、9C6304、9C8615/16 [1] - 8月6日共取消6个航班（含往返/联程），涉及9C6595、9C6481、9C8613/14、9C6303、9C6785、9C8955/50、9C8929/32 [1] - 虹桥=深圳航线（9C8955/50）连续两日取消 [1] - 深圳=重庆航线（9C8615/16与9C8613/14）双向取消 [1]

免税店概念板块市场表现 - 截至8月4日收盘免税店概念板块下跌0.34%位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内15只个股上涨涨幅居前的包括凯撒旅业上涨2.50%武商集团上涨1.51%海汽集团上涨1.00%[1] - 跌幅居前个股包括步步高下跌5.70%南宁百货下跌3.27%居然智家下跌2.65%[1][2] 资金流向分析 - 免税店概念板块整体获主力资金净流出3.28亿元[2] - 17只个股遭主力资金净流出其中8只净流出超千万元[2] - 步步高主力资金净流出2.63亿元居首友阿股份净流出3351.36万元居然智家净流出2146.55万元海南发展净流出2028.02万元[2] - 主力资金净流入居前个股包括上港集团净流入3132.89万元凯撒旅业净流入2074.27万元春秋航空净流入1267.06万元[2][3] 个股交易特征 - 凯撒旅业换手率达11.09%伴随股价上涨2.50%和主力资金净流入2074.27万元[1][2][3] - 步步高换手率为8.87%股价下跌5.70%同时主力资金净流出2.63亿元[1][2] - 中国中免股价微涨0.06%换手率0.71%主力资金净流入671.33万元[3]

板块整体表现 - 航空机场板块当日上涨0.55% 领先上证指数（涨0.66%）和深证成指（涨0.46%）[1] - 板块主力资金净流入2.32亿元 游资净流出1.01亿元 散户净流出1.31亿元[2] 个股价格表现 - 中信海直领涨板块 收盘价23.25元 涨幅5.54%[1] - 海航控股涨1.35%至1.50元 吉祥航空涨0.81%至12.39元[1] - 上海机场唯一下跌 跌幅0.09%至32.11元 中国东航平收于3.79元[2] 成交活跃度 - 中信海直成交额最高达16.42亿元 成交量70.70万手[1] - 中国国航成交额3.81亿元 成交量52.84万手[1] - 厦门空港成交额最低为2774.71万元 成交量1.87万手[1][2] 资金流向分布 - 中信海直获主力资金净流入1.43亿元 占比8.7% 但遭游资净流出8804.93万元[3] - 春秋航空主力净流入2998.53万元 占比14.06% 游资净流入983.11万元[3] - 厦门空港主力净流出111.16万元 散户净流入425.33万元占比15.33%[3]

行业服务理念变革 - 山东航空新制服"青未了"融合中国传统汉服元素 女空乘可自选裤装或过膝裙 平底鞋替代高跟鞋 [1] - 春秋航空自7月7日起女乘务员值勤期间统一穿平底鞋 冬装包含裤装套装 [6] - 湖南航空2024年8月1日起全面推行乘务员穿平底鞋执行航班 [6] - 吉祥航空发放高跟鞋和平底鞋供选择 但飞机上工作必须穿平底鞋 [6] 政策与制度支持 - 中国民用航空局《客舱运行管理》规定飞机滑行至下机期间客舱乘务员不应穿高跟鞋 [6] - 2025年以来已有2个铁路局新推女性乘务员裤装+裙装制服 1个铁路局仅推裤装套装 [9] 公众与员工诉求 - 旅客邓女士提出女性乘务员职业服装5点建议 包括自主选择裤装/裙装 废除丝袜和高跟鞋要求 [5] - 梁女士建议铁路乘务员取消丝袜裙装 指出裙装存在走光风险 裤装和平底鞋更便利 [7] - 网友普遍支持去高跟鞋化 认为安全舒适应优先于固定审美 强调乘务员核心职责是安全保障 [12][13][15] 行业趋势与影响 - 航司与铁路局"去高跟鞋化""自选裤装"趋势明显 反映行业从观赏性向安全效率转型 [6][9] - 服务行业理念进步体现为将安全 效率和舒适作为根本 民航局新规提供制度支撑 [10] - 服装舒适化改革需与服务水平同步提升 消费者认可度是行业良性发展关键 [10]