公司治理动态 - 公司于2025年7月30日以通讯表决方式召开第四届第五次董事会会议 [2] - 会议审议《关于批准本次交易相关的加期审计报告及备考审阅报告的议案》等文件 [2] 业务结构分析 - 2024年度营业收入构成中汽车类占比96.48% [2] - 工业类业务收入占比2.54% [2] - 其他业务收入占比0.98% [2]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份及支付现金购买卓尔博（宁波）精密机电股份有限公司71%股权并募集配套资金[3] 事件进展 - 2025年5月26日公司收到上交所受理申请通知，5月27日披露草案（申报稿）[3] - 2025年6月5日公司收到上交所审核问询函[4] 报告修订 - 修订稿更新报告书出具时间、目录、释义、股份发行价格及数量等内容[5] 数据补充 - 补充2025年1 - 4月/4月末标的公司主要财务数据、上市公司财务数据及备考数据等[5][6] 风险提示 - 重大风险提示更新上市公司2025年4月30日备考商誉金额及占比[5] - 风险因素更新商誉减值和国际贸易摩擦风险中截至2025年4月末的数据情况[6]

交易基本信息 - 股票代码为600933，转债代码为110090[1] - 公司拟以111,825.00万元购买卓尔博71%股权并募集配套资金[24] - 募集配套资金不超过52000万元，不超发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超发行后总股本的30%[29][31] 交易对方与承诺 - 发行股份及支付现金购买资产的交易对方为王成勇、王卓星、周益平[3] - 募集配套资金的交易对方为不超过35名符合条件的特定对象[3] - 上市公司及全体董监高承诺对报告书内容真实性、准确性和完整性负责[5] - 交易对方承诺及时提供真实准确完整的交易相关信息[8] 交易进程与审批 - 本次交易已获上市公司控股股东等原则性意见、多次董事会和监事会会议及2025年第一次临时股东大会审议通过，还取得反垄断审查决定[36] - 本次交易尚待上交所审核通过、中国证监会注册及其他监管机构批准[7] 业绩承诺与补偿 - 业绩承诺期为2025年度、2026年度及2027年度[20] - 业绩承诺方承诺标的公司2025 - 2027年净利润分别不低于14150万元、15690万元、17410万元，三年累计不低于47250万元[55][61] - 标的公司2025年实际净利润低于承诺净利润的90%等情形，补偿义务人需业绩补偿[56] - 业绩承诺期届满后，标的公司期末资产减值额大于已业绩补偿金额，补偿义务人需减值补偿[59] 市场数据与趋势 - 2024年全球车均微特电机41.8台，预计2029年提升至53.1台；中国2024年车均49.4台，预计2029年提升至64台[62] - 2024年全球汽车用微特电机市场销售额152.25亿美元，预计2029年达240.38亿美元，年复合增长率9.16% [62] - 2024年中国汽车用微特电机市场规模57.30亿美元，预计2029年达90.48亿美元[62] 公司业绩数据 - 2025年4月末，公司资产总额1480242.03万元，备考报表为1716324.86万元，变动比例15.95%[35] - 2025年4月末，公司负债总额582013.05万元，备考报表为712275.52万元，变动比例22.38%[35] - 2025年1 - 4月，公司营业收入227864.24万元，备考报表为264860.33万元，变动比例16.24%[35] - 2025年1 - 4月，公司净利润40252.40万元，备考报表为46896.49万元，变动比例16.51%[35] 股份发行情况 - 发行股份价格为13.70元/股，发行数量44,893,247股，占发行后总股本4.36%[27] - 2024年年度权益分派后，发行股份购买资产的股份发行价格由14.00元/股调整为13.70元/股，发行数量由43,931,249股调整为44,893,247股[119][129] 协同效应与优势 - 上市公司与标的公司产品均属汽车零部件供应链体系，有较多汽车产业客户，合作可实现产业协同[101][103][104] - 上市公司业务覆盖亚洲、北美、欧洲，有全球化运营优势[105][106] - 交易完成后，标的公司可依托上市公司全球化优势，与国际客户在海外合作，上市公司可优化全球化布局[106] 风险提示 - 本次交易尚需上交所审核及中国证监会注册等，审批结果和时间不确定[75] - 交易推进中可能因市场环境、方案调整、重大影响事项被暂停、中止或取消[76] - 王成勇、王卓星及周益平对标的公司2025 - 2027年度净利润作出承诺，存在无法实现风险[77] - 交易完成后双方需在业务等方面整合，未达预期会有不利影响[79] - 标的公司业务受下游汽车行业和宏观经济影响大，形势恶化会有不利影响[81] - 标的公司面临市场竞争加剧风险，可能影响经营发展[83]

公司业务 - 上市公司从事汽车用铝合金、锌合金精密压铸件研产销，业务覆盖亚欧美[9][18] - 标的公司从事微特电机精密零部件研产销，产品应用于汽车多个部位[9][22] 财务数据 - 2024年末标的公司资产负债率50.06%，2025年1 - 4月为49.79%[9][60] - 2025年1 - 4月上市公司备考报表营业收入264,860.33万元，较原报表增长16.24%[79] - 2024年末上市公司货币资金余额160511.15万元，可自由支配资金118156.23万元[96] 市场与客户 - 标的公司主要客户包括礼恩派集团、日本电装等知名企业[18] - 2024年全球汽车用微特电机市场销售额152.25亿美元，预计2029年达240.38亿美元[123] 协同效应 - 双方可在产品应用、客户资源、工艺技术等多方面协同[13][18][19] - 交易完成后可提升上市公司业绩、竞争力和市场占有率[21][30] 交易情况 - 上市公司拟以现金50321.25万元和股份61503.75万元购买卓尔博71%股权[87] - 本次交易业绩承诺补偿安排触发条件为2025 - 2027年度分别实现累计净利润不低于承诺净利润的90%、90%、100%[87] 未来展望 - 公司未来三年预计自身经营利润积累为412485.06万元[96] - 2024 - 2029年全球车均微特电机预计从41.8台提升至53.1台[123] 新产品与新技术 - 上市公司设立公司负责机器人零部件业务，掌握高固相半固态压铸技术[40] 资产评估 - 收益法下卓尔博评估值为157,600.00万元，增值率118.48%[152] - 卓尔博存货评估增值率8.73%，房屋建筑物类资产增值率39.14%[160][168]

交易概况 - 公司拟111,825.00万元发行股份及支付现金购买卓尔博71%股权并募集配套资金[22] - 股份发行价13.70元/股，发行44,893,247股，占发行后总股本4.36%[25] - 募集配套资金不超52000万元，不超交易价格100%，发行股数不超总股本30%[27] 业绩总结 - 2025年4月末资产总额从1480242.03万元增至1716324.86万元，变动15.95%[33] - 2025年4月末负债总额从582013.05万元增至712275.52万元，变动22.38%[33] - 2025年1 - 4月营收从227864.24万元增至264860.33万元，变动16.24%[33] - 2025年1 - 4月净利润从40252.40万元增至46896.49万元，变动16.51%[33] 未来展望 - 交易完成后预计提升资产规模、净利润和每股收益，但有摊薄风险[45] - 2025 - 2029年全球车均微特电机从41.8台提至53.1台，中国从49.4台提至64台[61] - 2024 - 2029年全球汽车用微特电机市场销售额从152.25亿美元达240.38亿美元，年复合增长率9.16%[61] 市场扩张和并购 - 本次交易拟购买卓尔博71%股权，不构成重大资产重组和关联交易[147][148] - 标的公司资产总额、净额、营收占上市公司比例分别为10.08%、13.58%、15.58%[148] - 交易已获多项审议通过及反垄断审查决定，尚需上交所审核和证监会注册[152] 其他新策略 - 拟引入股份发行价格调整机制，调整发行股份购买资产的股份发行价格[116] - 可调价期间为股东大会决议公告日至交易获审核通过并注册前（不含当日）[118] 历史沿革 - 公司2003年成立，2017年在上海证券交易所上市[168] - 2015 - 2022年公司因增发、激励计划行权、回购注销等致股份总数变化[172][178][185]

业绩数据 - 2025年1 - 4月、2024年度、2023年度净利润分别为6644.10万元、15382.17万元、14927.73万元[25] - 2025年1 - 4月、2024年度、2023年度经营性现金流量净额分别为7232.37万元、16849.47万元、11108.00万元[25] - 2025年4月30日、2024年12月31日、2023年12月31日流动比率分别为1.58、1.38、1.86[20] - 2025年4月30日、2024年12月31日、2023年12月31日速动比率分别为1.23、1.07、1.44[20] - 2025年4月30日、2024年12月31日、2023年12月31日资产负债率分别为49.79%、50.06%、37.49%[20] - 2025年1 - 4月、2024年度、2023年度利息保障倍数分别为28.15、47.63、103.75[20] 员工激励 - 2022年6月和2023年12月通过宁波协进进行员工股份激励[5] - 2024年7月终止激励并确认股份支付费用[5] - 2024年7月11日45名合伙人转让99%出资份额，1人转让1%[10] - 2024年7月19日宁波协进完成市场主体变更登记[11] - 截至2025年4月30日宁波协进原合伙人5人离职[9] 土地抵押 - 公司有4项已抵押土地使用权[5] - 4项土地使用权抵押借款合同金额分别为10718万元、5000万元、19820万元[18] - 土地使用权抵押不存在为他人借款情况[19][29] 综合评估 - 终止股权激励原因合理，合伙份额转让无纠纷[17] - 公司经营良好、盈利能力较强、债务偿还风险较低[29] - 土地抵押对资产权属无重大不利影响[20][29] 核查工作 - 律师核查抵押及借款合同等[28] - 公司补充披露抵押借款合同金额等信息[29]

股价表现与评级 - 公司股价单日上涨5.52%至17.0元 [1] - 西南证券、民生证券及东吴证券均给予买入评级 [1] - 机构目标均价为23.73元 [3] 财务表现 - 2025年一季度主营收入16.66亿元同比增长1.41% [3] - 归母净利润2.57亿元同比增长10.94% [3] - 毛利率28.73% [3] - 扣非净利润2.36亿元同比增长6.64% [3] 盈利预测与增长 - 预计2025-2027年EPS为1.17/1.36/1.50元 [1] - 三年归母净利润年复合增速达16.4% [1] - 分析师盈利预测准确度为80.25% [1] 业务发展 - 产品结构优化与全球化布局加速 [1] - 新建产能释放推动业绩增长 [1] - 机器人业务进一步拓展 [1] 资金动向 - 近3个月融资净流入9508.55万元 [3] - 融券净流出68.52万元 [3] - 负债率41.19% [3] 机构关注度 - 90天内11家机构全部给予买入评级 [3] - 中信建投证券分析师团队盈利预测准确性突出 [2]

人员变动 - 财务总监齐桂玉因个人家庭原因辞职[3] - 辞职报告于2025年7月8日送达董事会并生效[5] - 原定任期到2027年9月17日[5] 后续安排 - 工作已妥善交接，辞职不影响公司正常运作[4] - 公司将尽快完成财务总监的选聘工作[4] 其他情况 - 齐桂玉不存在未履行完毕的公开承诺或义务[4] - 截至公告披露日，未持有公司股份[4]

回购方案 - 首次披露日为2025年6月19日[4] - 实施期限为2025年6月18日至2026年6月17日[4] - 预计回购金额10,000万元至20,000万元[4] 回购进展 - 累计已回购股数479,000股，占总股本0.05%[4] - 累计已回购金额7,417,690.00元[4] - 实际回购价格区间15.41元/股至15.50元/股[4] 其他要点 - 2025年6月18日通过回购方案，资金自有或自筹，上限20,000万元[5] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励[4] - 回购股份价格上限调为不超23.87元/股，2025年6月25日生效[5] - 2025年7月4日首次回购479,000股，支付7,417,690.00元[7]

公司信息 - 公司法定代表人为张建成[2] - 公司成立于2003年12月08日[2] - 公司住所为浙江省宁波市江北区金山路588号[2] 资本变更 - 公司股份总数由98,485.2804万股增至98,512.1116万股[2] - 公司注册资本由98,485.2804万元增至98,512.1116万元[2] 公司动态 - 2025年6月18日召开第四届董事会第十一次会议[2] - 近日完成增资事项工商变更登记手续[2] - 取得宁波市市场监督管理局换发的《营业执照》[2]