核心观点 - 报告认为，在中央经济工作会议定调积极、政策有望靠前发力的背景下，应关注内部确定性[4][9] 海外方面，市场对美国经济数据反应钝化，预计美联储在2026年上半年存在暂停降息的可能[4][10] 配置上，建议把握“春季躁动”窗口，布局科技、内需及反内卷主线，同时关注受益于“两新”政策优化的消费板块以及价格回升预期下的顺周期板块[4][10] 宏观政策与市场环境 - 中央经济工作会议强调“苦练内功”，政策基调预计延续积极，采用“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合[4][9] 财政将保持必要赤字规模，货币上降准降息仍有空间，政策目标包括推动价格水平回升[4][9] - 扩内需战略地位提升，具体措施包括推动投资止跌回稳、促进居民增收、优化“两重”（重大战略、重大工程）及“两新”（新消费模式、新消费场景）政策[4][9] - 政策进入靠前发力期，例如北京已放松住房限购，后续其他一线城市可能跟进，同时满2年二手房出售增值税税率下调至3%[4][9] “两新”政策支持方向向民生和智能化倾斜，有望对社零形成支撑[4][9] - 市场对美国CPI、非农及GDP数据反应平淡，已计价2026年1月美联储不降息[4][10] 为缓解流动性紧张，美联储已开启技术性扩表[4][10] 中性情形下，在美联储主席换届前，货币政策大概率锚定中性基准，暂停降息的概率更大[4][10] 配置主线与投资策略 - 2026年1月市场进入业绩真空期，在“春季躁动”季节性特征下，市场可能提前布局政策驱动强的中长期趋势方向，坚持科技、内需及反内卷主线[4][10] - 消费领域关注“两新”政策优化涉及的相关子板块，以及政策预期下上限更高的服务消费[4][10] - 价格水平回升是年内重要宏观主线，关注受益于AI赋能生产效率提升、以及长期资本开支收缩背景下需求弹性更高的顺周期板块[4][10] 2026年1月金股组合 - 报告推荐了10只金股，涵盖基础化工、石油石化、汽车、医药生物、食品饮料、电子及机械设备等行业[3][11] - **金发科技 (600143.SH)**：总市值526.97亿元，公司改性塑料一体化优势稳固，高端材料放量并深度绑定新兴产业链，正从改性塑料龙头向化工新材料平台转型[14] - **恒力石化 (600346.SH)**：总市值1,578.87亿元，作为民营大炼化龙头，拥有2000万吨/年炼化一体化、500万吨/年煤化工等四大产能集群，芳烃盈利改善，聚酯链条有望从底部回升[14] - **卫星化学 (002648.SZ)**：总市值595.58亿元，具备C2产业链一体化优势，随着原料成本回归和需求修复，连云港三期项目有望在2026年达产，推动业绩进入高质量成长通道[14] - **汇得科技 (603192.SH)**：总市值40.71亿元，采取差异化竞争策略，受益于下游新能源汽车出口强势及上游原材料价格下行带来的利差走阔，目前产能已满产[14] - **爱柯迪 (600933.SH)**：总市值204.69亿元，2025年Q2、Q3业绩连续超预期，机器人板块筑底，公司墨西哥工厂二期投产，有望切入特斯拉Gen3机器人供应链[14] - **特宝生物 (688278.SH)**：总市值341.29亿元，核心产品派格宾持续放量，新产品益佩新进入医保有望成为新增长点，研发管线持续推进[14] - **新乳业 (002946.SZ)**：总市值161.46亿元，以“鲜立方战略”为核心，聚焦低温产品，产品结构优化带动盈利能力持续提升[14] - **中科蓝讯 (688332.SH)**：总市值158.20亿元，产品覆盖TWS耳机全价位段，受益AI赋能行业增长，并全面布局端侧AI十大产品线[14] - **恒玄科技 (688608.SH)**：总市值389.68亿元，6nm制程技术不断迭代，定位国内高端SOC芯片，下游深耕AIoT市场，有望成为AR眼镜核心供应商[14] - **杰瑞股份 (002353.SZ)**：总市值747.11亿元，天然气业务获全球多笔大额订单，燃气轮机发电机组业务实现北美数据中心订单突破，多元化业务协同发展[15] 2026年1月ETF推荐 - 报告推荐了5只ETF，覆盖中小盘、人工智能、化工、消费及有色金属等主题[15] - **南方中证1000ETF (512100.OF)**：基金份额258.35亿份，单位净值3.08元，年初以来单位净值增长29.27%，跟踪中证1000指数[15] - **易方达中证人工智能主题ETF (159819.OF)**：基金份额141.85亿份，单位净值1.55元，年初以来单位净值增长70.29%，跟踪中证人工智能主题指数[15] - **化工ETF (159870.OF)**：基金份额205.81亿份，单位净值0.83元，年初以来单位净值增长43.01%，跟踪中证细分化工产业主题指数[15] - **汇添富中证主要消费ETF (159928.OF)**：基金份额264.21亿份，单位净值0.80元，年初以来单位净值下跌2.40%，跟踪中证主要消费指数[15] - **南方中证申万有色金属ETF (512400.OF)**：基金份额107.40亿份，单位净值1.91元，年初以来单位净值增长98.26%，跟踪中证申万有色金属指数[15]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中股价上涨2.01%，报20.27元/股，总市值208.81亿元 [1] - 当日成交额2.45亿元，换手率1.25% [1] - 主力资金净流出1676.55万元，特大单与大单买卖占比显示资金存在分歧 [1] - 今年以来股价累计上涨26.69%，近期表现分化：近5日涨6.97%，近20日涨7.25%，近60日跌10.82% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：汽车类占94.40%，工业类占2.07%，其他(补充)占3.53% [1] - 2025年1-9月实现营业收入53.10亿元，同比增长6.75% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润8.95亿元，同比增长20.70% [2] - 股东户数截至9月30日为2.98万户，较上期减少11.36%，人均流通股增至32839股，较上期增加12.82% [2] 公司股东与分红情况 - A股上市后累计派现17.74亿元，近三年累计派现7.82亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司新进为第七大流通股东，持股1466.38万股 [3] - 永赢先进制造智选混合发起A新进为第八大流通股东，持股1159.33万股 [3] 公司行业与概念归属 - 所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统 [1] - 所属概念板块包括工业4.0、智能汽车、新能源车、机器人概念、中盘等 [1]

12月30日，爱柯迪盘中上涨2.03%，截至13:13，报19.60元/股，成交1.42亿元，换手率0.75%，总市值 201.91亿元。 资金流向方面，主力资金净流入141.97万元，特大单买入270.76万元，占比1.91%，卖出395.72万元，占 比2.79%；大单买入2788.06万元，占比19.69%，卖出2521.13万元，占比17.80%。 爱柯迪今年以来股价涨22.50%，近5个交易日涨4.98%，近20日涨2.94%，近60日跌14.97%。 资料显示，爱柯迪股份有限公司位于浙江省宁波市江北区金山路588号，成立日期2003年12月8日，上市 日期2017年11月17日，公司主营业务涉及从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售。主营业务收 入构成为：汽车类94.40%，其他(补充)3.53%，工业类2.07%。 爱柯迪所属申万行业为：汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统。所属概念板块包括：智能汽车、工业 4.0、新能源车、机器人概念、中盘等。 截至9月30日，爱柯迪股东户数2.98万，较上期减少11.36%；人均流通股32839股，较上期增加12.82%。 2025年1月-9月，爱柯迪实现 ...

资料显示，爱柯迪股份有限公司位于浙江省宁波市江北区金山路588号，成立日期2003年12月8日，上市 日期2017年11月17日，公司主营业务涉及从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售。主营业务收 入构成为：汽车类94.40%，其他(补充)3.53%，工业类2.07%。 12月30日，爱柯迪涨1.2%，截至发稿，报19.44元/股，成交4504.81万元，换手率0.24%，总市值200.26 亿元。 截至发稿，马佳累计任职时间3年117天，现任基金资产总规模6.79亿元，任职期间最佳基金回报 27.99%， 任职期间最差基金回报1.45%。 王哲宇累计任职时间1年154天，现任基金资产总规模3.4亿元，任职期间最佳基金回报74.06%， 任职期 间最差基金回报1.97%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，弘毅远方基金旗下1只基金重仓爱柯迪。弘毅远方甄选混合A（015400）三季度持有股数39 万股，占 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月26日，爱柯迪发布公告称，爱柯迪第四届董事会第十七次会议审议通过《关于募集 资金投资项目延期的议案》等。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月26日，爱柯迪发布公告称，可转债募投项目"爱柯迪智能制造科技产业园项目"预定 可使用状态日期由2026年1月延至2027年1月，定增募投项目"新能源汽车结构件及三电系统零部件生产 基地"由2026年3月延至2027年3月，延期未改变投资总额及用途，保荐机构无异议。 ...

（编辑 丛可心） 证券日报网讯 12月26日，爱柯迪发布公告称，公司发布"提质增效重回报"行动方案：一、聚焦经营主 业，提升经营质量；二、坚持创新驱动，加快发展新质生产力；三、重视股东投资回报，维护投资者权 益；四、加强投资者沟通，积极传递公司价值；五、坚持规范运作，持续提升治理水平；六、强化"关 键少数"履职能力，提升自律合规意识；七、其他说明及风险提示。2025年前三季度营收53.10亿元，归 母净利8.95亿元，已连续8年现金分红累计约17.74亿元，预计2025年12月12日完成回购600.82万股。 ...

本次会议应到会董事 9 人，实际到会董事 8 人，委托出席 1 人，董事长张建 成先生因公出差，书面委托副董事长张恂杰先生出席会议并代为行使表决权。公 司高级管理人员列席了本次会议。 本次会议董事出席人数、召开符合《公司法》等相关法律法规及《公司章程》 的有关规定。 | 证券代码：600933 | 证券简称：爱柯迪 | 公告编号：临 2025-141 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110090 | 转债简称：爱迪转债 | | 爱柯迪股份有限公司 第四届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、会议基本情况 爱柯迪股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十七次会议于 2025 年 12 月 26 日在公司三楼会议室以通讯表决方式召开。公司于 2025 年 12 月 19 日以电子邮件的方式向各位董事发出本次会议的通知、会议议案及相关文件。与 会的各位董事已经知悉与本次会议所议事项相关的必要信息。 本次会议由公司董事长张建成先生召集，副董事长张恂杰先生主持。 ...

国金证券股份有限公司 关于爱柯迪股份有限公司 1 师报字[2022]第 ZA15942 号《验资报告》。公司设立了相关募集资金专项账户， 募集资金到账后，已全部存放于该募集资金专项账户内，并与保荐机构、存放募 集资金的商业银行签署了募集资金监管协议。 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为爱柯 迪股份有限公司（以下简称"爱柯迪"或"公司"）公开发行可转换公司债券、 向特定对象发行 A 股股票及持续督导的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所股票上市规则》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等相关法律、法规和规范性文 件及公司《募集资金管理办法》的相关规定，对公开发行可转换公司债券募集资 金投资项目"爱柯迪智能制造科技产业园项目"、向特定对象发行 A 股股票募集 资金投资项目"新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地"（或以下统简称 "募投项目"）达到预定可使用状态日期延期的事项进行了审慎核查，具体核查 情况及核查意见如下： 一、募集资金基本情况 ...

| 证券代码：600933 | 证券简称：爱柯迪 公告编号：临 | 2025-143 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110090 | 转债简称：爱迪转债 | | 为深入贯彻落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，积极 响应上海证券交易所《关于开展沪市公司"提质增效重回报"专项行动的倡议》， 推动公司高质量发展和投资价值提升，保护投资者尤其是中小投资者合法权益， 爱柯迪股份有限公司（以下简称"公司"）结合实际经营情况及发展战略，制定 了"提质增效重回报"行动方案。本方案已经公司第四届董事会第十七次会议审 议通过，具体内容如下： 一、聚焦经营主业，提升经营质量 公司作为值得客户信赖的专业精密压铸件供应商，以"打造隐形冠军，铸就 百年企业"为战略指引，紧跟引领汽车科技发展的全球跨国公司的整车厂、TIER1 客户，专注于为全球汽车产业链提供高精度、高性能的压铸件解决方案。 公司始终秉承"一切为了满足客户的需求"的经营理念，深度参与客户产品 全生命周期运行。通过精益化、自动化、智能化、数字化的深度融合，构建全价 值链协同制造体系，打造高效柔性的生产运营模式。同时，持续精进管理与制 ...