交易概况 - 8月26日长江电力发生大宗交易成交量35.2万股，成交金额997.22万元，占当日总成交额0.31% [1] - 成交价格28.33元，较市场收盘价28.31元溢价0.07% [1] 交易细节 - 交易证券代码为600900，交易双方营业部均为平安证券股份有限公司宁波海晏北路 [2] - 交易记录显示成交价28.33元对应成交金额997.22万元，成交量35.2万股 [2]

指数表现 - 中国低碳指数报6191.56点 基日为2006年12月31日 基点为1000点 [1] - 近一个月上涨4.90% 近三个月上涨12.64% 年初至今上涨9.68% [1] 成分股权重 - 前十大权重股合计占比47.97% 阳光电源权重最高达7.05% [1] - 宁德时代占5.22% 隆基绿能占5.09% 特变电工占4.87% [1] - 中国核电(4.32%) 光大环境(4.24%) 长江电力(4.15%)位列第六至八位 [1] - 三峡能源(4.09%) 亿纬锂能(4.03%) 比亚迪股份(3.91%)进入前十 [1] 市场分布 - 上海证券交易所占比最高达42.18% 深圳证券交易所占36.73% [1] - 香港证券交易所占20.51% 新加坡交易所占0.33% [1] - 纳斯达克全球精选市场占0.25% [1] 行业构成 - 电力设备行业占比58.17% 占据绝对主导地位 [2] - 公用事业占比27.13% 环保行业占比8.05% [2] - 乘用车及零部件占比3.91% 机械制造占比2.16% [2] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 收购合并分拆参照细则处理 [2]

指数表现 - 沪深300电力指数收盘点位2638.31点 [1] - 近一个月下跌0.46% 近三个月下跌4.42% 年初至今下跌4.39% [1] 指数编制规则 - 基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 期间一般固定不变 [2] - 遇样本退市、行业归属变更或特殊事件时进行相应调整 [2] 成分股权重分布 - 前十大权重股合计占比97.29% 长江电力以48.33%居首 [1] - 中国核电(10.63%)、三峡能源(8.61%)、国电电力(5.99%)分列二至四位 [1] - 国投电力(4.98%)、华能国际(4.57%)、川投能源(4.24%)位列五至七位 [1] - 中国广核(4.19%)、浙能电力(2.94%)、华电国际(2.81%)占据最后三席 [1] 交易所分布 - 上海证券交易所占比95.46% [1] - 深圳证券交易所占比4.54% [1] 行业构成 - 水电占比59.91% 占据绝对主导地位 [2] - 火电占比16.31% 为第二大细分行业 [2] - 核电占比14.82% 位列第三 [2] - 风电占比8.97% 居第四位 [2]

控股股东增持计划 - 三峡集团计划在未来12个月内通过二级市场增持长江电力股份 增持金额不低于40亿元且不高于80亿元 [1] - 增持方式包括集中竞价和大宗交易 资金来源为自有资金及自筹资金 不设定价格区间 [1] - 增持前三峡集团及其一致行动人合计持有128.65亿股（占总股本52.58%） 其中三峡集团直接持有104.74亿股（占42.81%） [1] 公司业绩表现 - 上半年归母净利润达129.84亿元 同比增长14.22% 主要受益于六座梯级电站发电量同比增加 [1] - 公司主营业务涵盖水力发电、投融资和抽水蓄能等领域 [1] 股东回报规划 - 公司制定2026-2030年分红计划 承诺现金分红比例不低于当年归母净利润的70% [2] - 原则上实施年度分红 在有条件情况下将进行中期利润分配 [2]

指数表现 - 上证180基建指数当日上涨1.19%报1889.98点 成交额395.04亿元 [1] - 近一个月下跌2.53% 近三个月下跌1.62% 年初至今下跌3.00% [2] 指数构成 - 指数基日为2002年6月28日 基点1000点 [2] - 十大权重股合计占比65.14% 前三大为长江电力13.97%、中国电信8.57%、中国建筑8.4% [2] - 样本全部来自上海证券交易所 [3] - 行业分布以公用事业40.05%和工业36.17%为主 通信服务占比23.79% [3] 指数维护机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况下进行临时调整 [3] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [3]

报告行业投资评级 - 电力行业推荐关注水电、绿电、核电、火电、电源装备及气电等细分领域 [4] - 天然气行业推荐关注城燃企业及天然气贸易商 [4] - 环保行业推荐关注高股息标的及特定环保企业 [4] - 热电联产及高股息领域推荐关注物产环能等 [4] 报告核心观点 - 7月全国用电量首次突破万亿千瓦时，达10226亿千瓦时，同比增长8.6%，城乡居民用电贡献主要增量 [4][7] - 高温天气及新兴场景如算力中心、智能工厂推动用电需求增长 [4][8] - 全球天然气供需偏宽松，美国气价下跌，欧洲气价因地缘冲突反弹 [4][16] - 农林生物质CCER方法学出台，有望提升相关项目收益 [4] 电力行业分析 - 7月全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，城乡居民用电量2039亿千瓦时，同比增长18.0% [7] - 1-7月累计用电量58633亿千瓦时，同比增长4.5%，第二产业用电量37403亿千瓦时，同比增长2.8% [7][11] - 城乡居民用电增量占总增量的38%，第二产业和第三产业分别贡献33%和25% [8] - 推荐关注水电、绿电、核电、火电、电源装备及气电等领域具体公司 [4][14][15] 天然气市场分析 - 美国Henry Hub现货价格2.76美元/百万英热，周跌幅7.19%；欧洲TTF现货价格33.10欧元/兆瓦时，周涨幅8.17% [16][17] - 东北亚LNG现货价格11.40美元/百万英热，周跌幅2.15%；中国LNG出厂价4099元/吨，周跌幅1.75% [16][17] - 欧洲天然气库存832.59太瓦时，占库存容量73.26%，低于五年均值 [26][39] - 推荐关注城燃企业和天然气贸易商 [4][41] 环保及新兴领域 - 农林生物质CCER方法学征求意见稿发布，有望提升项目收益 [4] - 推荐关注高股息环保标的及特定环保企业 [4] - 热电联产及高股息领域推荐物产环能 [4] - 氢能及低温环节推荐关注中泰股份、冰轮环境等 [4]

控股股东增持计划 - 三峡集团计划在未来12个月内通过二级市场增持长江电力股份 增持金额不低于40亿元且不高于80亿元 [1] - 增持方式包括集中竞价和大宗交易等方式 资金来源为自有资金及自筹资金 [3] - 增持前三峡集团及其一致行动人合计持有公司128.65亿股 占总股本的52.58% 其中三峡集团直接持有104.74亿股 占比42.81% [3] 公司业务与业绩表现 - 公司主营业务包括水力发电 投融资和抽水蓄能业务 [3] - 上半年归母净利润达129.84亿元 同比增长14.22% 主要受益于六座梯级电站发电量同比增加 [3] - 公司实现营收和盈利同比双增长 [3] 股东回报规划 - 公司发布2026年至2030年股东分红回报规划 承诺现金分红比例不低于当年归母净利润的70% [3] - 原则上每年进行一次利润分配 在有条件情况下将进行中期利润分配 [3] - 该规划旨在落实股东回报承诺和构建长期共赢机制 [3]

行业投资评级 - 报告对行业评级为"看好" [1] 核心观点 - 7月全国用电量达10226亿千瓦时，同比增长8.6%，首次突破万亿千瓦时大关，城乡居民用电增量占总增量38% [5][10] - 全球天然气供需偏宽松，美国Henry Hub现货价格周跌7.19%至$2.76/mmBtu，欧洲TTF现货价格周涨8.17%至€33.10/MWh [5][19] - 农林生物质CCER方法学出台，预计显著提升相关项目收益 [5] 电力行业分析 - 7月用电结构：第一产业170亿千瓦时（+20.2%），第二产业5936亿千瓦时（+4.7%），第三产业2081亿千瓦时（+10.7%），城乡居民2039亿千瓦时（+18.0%）[10] - 1-7月累计用电58633亿千瓦时（+4.5%），第二产业贡献增量占比40% [10][14] - 高温天气推动用电需求，7月平均气温较常年偏高1.3℃，为1961年以来最热7月 [5][11] - 推荐关注水电（国投电力、川投能源、长江电力）、绿电（新天绿色能源、龙源电力等）、核电（中国核电、中国广核）、火电（华电国际、建投能源）及电源装备（东方电气、哈尔滨电气）[5][17] 燃气行业分析 - 美国天然气产量维持历史高位，8月产量达1084亿立方英尺/日，库存较五年均值高5.8% [22][23] - 欧洲库存水平为73.26%，相当于五年均值的91.5%，地缘冲突导致价格波动 [28][31] - 东北亚LNG现货价格周跌2.15%至$11.40/mmBtu，中国LNG出厂价周跌1.75%至4099元/吨 [5][19][41] - 推荐关注城燃企业（昆仑能源、新奥能源等）和天然气贸易商（新奥股份、九丰能源等）[5][45] 环保与新兴领域 - 农林生物质发电项目受益CCER方法学，建议关注长青集团及光大绿色环保 [5] - 推荐环保高股息标的（光大环境、洪城环境等）、SAF相关企业（嘉澳环保、海新能科）及氢能制氢环节（华光环能）[5]

基金表现 - 沪深300ETF中金（510320）午间收盘上涨1.02%至1.189元，成交额达856.13万元 [1] - 基金成立以来回报率为17.41%，近一个月回报率达6.44% [1] - 业绩比较基准为沪深300指数收益率，由中金基金管理有限公司管理，基金经理为刘重晋 [1] 重仓股表现 - 紫金矿业涨幅最高达6.00% [1] - 长江电力上涨1.97%，宁德时代上涨1.45%，贵州茅台上涨1.36% [1] - 东方财富涨1.15%，美的集团涨1.08%，招商银行涨0.95%，比亚迪涨0.66%，兴业银行涨0.44%，中国平安涨0.17% [1]

电力市场交易表现 - 1-7月全国电力市场交易电量同比增长3.2% [1] - 绿电交易电量同比大幅增长43.2% [1] 清洁能源需求与ETF表现 - 绿电交易增长反映清洁能源需求持续提升 [1] - 碳中和ETF基金(159885.SZ)上涨1.72% [1] - 关联指数内地低碳(000977.CSI)上涨1.70% [1] 成分股价格变动 - 阳光电源上涨3.80% [1] - 长江电力上涨1.58% [1] - 罗博特科上涨15.78% [1] - 大全能源上涨14.59% [1] - 金风科技上涨10.04% [1] 行业政策与发展动态 - 印尼提出大规模光储计划 投资体量达万亿人民币级别 [1] - 光伏发展限制逐步放宽 微电网式光储系统在印尼具巨大发展潜力 [1] - 高压一二次设备持续增长 多品种出口迭创新高 [1] 关联产品与个股 - 碳中和ETF基金（159885）及其联接基金（A类012754 C类012755 I类022797） [2] - 关联个股包括宁德时代、长江电力、阳光电源等清洁能源产业链企业 [2]