市场整体表现 - 沪指10月10日下跌0.94% [1] - 申万行业中，18个行业上涨，建筑材料行业涨幅居首达1.92%，煤炭行业涨幅为1.37% [1] - 电子行业和电力设备行业跌幅居前，分别为4.71%和4.46% [1] - 两市主力资金全天净流出1257.84亿元 [1] 行业资金流向 - 8个行业主力资金净流入，建筑材料行业净流入规模居首，达4.18亿元，该行业当日上涨1.92% [1] - 农林牧渔行业日涨幅0.94%，主力资金净流入3.79亿元 [1] - 23个行业主力资金净流出，电子行业净流出规模居首，达383.19亿元，电力设备行业净流出255.35亿元 [1] 建筑材料行业个股表现 - 建筑材料行业71只个股中，60只上涨，2只涨停，9只下跌 [2] - 行业内有34只个股资金净流入，5只个股净流入资金超亿元 [2] - 西藏天路主力资金净流入居首，达1.91亿元，股价上涨4.63% [2] - 华新水泥主力资金净流入1.55亿元，股价涨停 [2] - 金隅集团主力资金净流入1.01亿元，股价涨停 [2] 建筑材料行业资金流出个股 - 5只个股资金净流出超3000万元 [2] - 中国巨石资金净流出规模居首，达1.33亿元 [2][4] - 中材科技资金净流出6951.77万元 [2][4] - 海南瑞泽资金净流出4278.48万元 [2][4]

板块整体表现 - 截至10月10日收盘，水泥概念板块整体上涨1.84%，在概念板块涨幅中排名第7位 [1] - 板块内共有39只个股上涨，其中华新水泥和金隅集团股价涨停 [1] - 上峰水泥、皖维高新、西藏天路涨幅居前，分别上涨6.07%、5.10%、4.63% [1] - 上海建工、中航泰达、银龙股份跌幅居前，分别下跌2.27%、1.67%、0.46% [1] 资金流向 - 水泥概念板块当日获得主力资金净流入3.82亿元 [2] - 板块内22只个股获得主力资金净流入，其中5只个股净流入金额超过3000万元 [2] - 西藏天路主力资金净流入居首，达1.91亿元，华新水泥、金隅集团、海螺水泥净流入分别为1.55亿元、1.01亿元、1.01亿元 [2] - 金隅集团、华新水泥、宁波富达的主力资金净流入比率最高，分别为21.40%、17.04%、8.94% [3] 个股资金详情 - 资金净流入榜单显示，西藏天路在上涨4.63%的同时，主力资金净流入1.91亿元，换手率为13.76% [3][4] - 华新水泥涨停（10.01%），主力资金净流入1.55亿元，换手率为3.42% [3][4] - 部分个股出现主力资金净流出，其中上海建工净流出1.45亿元，海南瑞泽净流出4278.48万元，青松建化净流出3347.74万元 [4][5]

板块整体表现 - 10月10日水泥板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.41%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数下跌0.94%，深证成指下跌2.7% [1] - 板块内个股普涨，领涨股华新水泥收盘价为20.22元，单日涨幅达到10.01% [1] - 板块整体资金流向呈现主力资金净流入态势，净流入金额为4.86亿元，而游资和散户资金则分别净流出2.61亿元和2.24亿元 [1] 领涨个股表现 - 华新水泥为板块领涨股，涨幅10.01%，成交量为46.00万手，成交额为9.12亿元 [1] - 金隅集团涨幅紧随其后，达到10.00%，收盘价1.87元，成交量为255.89万手，成交额为4.73亿元 [1] - 上峰水泥涨幅为6.07%，收盘价11.70元，成交量为72.08万手，成交额为8.23亿元 [1] 个股资金流向 - 西藏天路获得主力资金最大净流入，金额为2.18亿元，主力净占比达9.22%，但散户资金净流出2.41亿元，净占比为-10.16% [2] - 华新水泥主力资金净流入1.40亿元，净占比15.36%，但游资和散户资金分别净流出7058.06万元和6953.02万元 [2] - 金隅集团和海螺水泥分别获得主力资金净流入1.06亿元和1.01亿元，净占比分别为22.34%和8.66% [2]

FF305 翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 重新提交 公司名稱： 華新水泥股份有限公司 呈交日期： 2025年10月9日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 FF305 | 第一章節 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 A | | | 於香港聯交所上市 | 否 | | | 證券代號 (如上市) | 600801 | 說明 | 於上海證券交易所上市 | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | | | | | 事件 | 已發行股份（不包 ...

10月10日消息，截止11:00，水泥板块大涨，华新水泥、金隅集团涨停，西藏天路、皖维高新等个股涨 幅居前。 责任编辑：小浪快报 ...

公司股价表现 - 华新水泥股价上涨7.74%，报16.7港元，成交额达1.43亿港元 [1] 公司治理与资本运作 - 公司拟向11名激励对象授予限制性股票257.8万股 [1] - 公司计划以3225万至6450万元人民币回购A股股份，回购价格不超过25元/股 [1] - 公司终止筹划境外子公司分拆上市 [1] - 公司拟更名为"华新建材"，证券代码保持不变 [1] - 激励计划集中于高管，考核指标较以往更多元 [1] - 终止境外分拆上市减少对母公司的摊薄影响，并反映海外业务良性发展 [1] - 名称变更标志公司从水泥业务向更广泛的建材品类扩展 [1] 行业政策环境 - 国家发展改革委、市场监管总局发布公告，将治理价格无序竞争，行业协会可调研评估行业平均成本以提供合理定价参考 [1] - 稳增长工作方案出台，反内卷升温有望提振行业预期 [1] - 供给调控趋严，水泥板块盈利水平有望逐步修复 [1]

公司股价表现 - 华新水泥股价上涨7.74%至16.7港元，成交额达1.43亿港元 [1] 公司企业行动 - 拟向11名激励对象授予限制性股票257.8万股 [1] - 计划斥资3225万至6450万元人民币回购A股股份，回购价格上限为每股25元 [1] - 终止筹划境外子公司分拆上市 [1] - 公司拟更名为"华新建材"，证券代码保持不变 [1] 公司战略与运营 - 激励计划集中于高管，考核指标较以往更多元 [1] - 终止境外分拆上市减少对母公司的摊薄影响，并反映海外业务良性发展 [1] - 名称变更标志公司从水泥业务向更广泛的建材品类扩张 [1] 行业政策环境 - 国家发展改革委与市场监管总局发布公告，旨在治理价格无序竞争，行业协会可调研评估行业平均成本以提供合理定价参考 [1] - 稳增长工作方案出台，反内卷升温有望提振行业预期 [1] - 供给调控趋严，水泥板块盈利水平有望逐步修复 [1]

行业投资评级 - 报告对建材行业给予“看好”评级 [1] 核心观点 - 行业整体处于淡季修复放缓阶段，但优质个股延续改善趋势 [1] - 建议关注三季报改善预期以及稳增长去产能、自身阿尔法突出的个股 [2] 水泥行业 - 25Q3为传统淡季，水泥价格前高后低，25Q3均价353.1元/吨，环比下降27.6元/吨，同比下降33.5元/吨 [2] - 7-8月水泥产量分别同比下降5.5%、7.0% [2] - 水煤价差平均266.9元/吨，环比下降32.9元/吨，同比下降10.4元/吨 [2] - 政策推动产能收缩，六部委联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，要求2025年底前完成超产指标处置 [2] - 水泥出海布局有进展，华新水泥、西部水泥产能投放持续 [2] 玻纤行业 - 24Q1以来玻纤价格中枢持续抬升，但25Q3缠绕直接纱2400TEX均价环比回落108.8元/吨，同比回落54.0元/吨 [2] - 行业分化延续，低端粗纱盈利较弱，中高端品类如风电、短切原丝、热塑纱价格改善 [2] - 特种布持续景气，中材科技、宏和科技的特种纱、特种布产能陆续投放 [2] 消费建材行业 - 25Q3民用地产需求相对疲弱，零售建材表现较好，品牌价值突出、零售属性强的后周期板块如涂料、瓷砖预计亮眼 [2] - 非洲、南美等地城镇化率提升，后周期装修建材格局较好 [2] - 防水、石膏板等板块陆续提价，价格端有望环比企稳，企业策略由“量本利”向“价本利”转换 [2] 玻璃行业 - 25Q3光伏玻璃价格小幅回落，平板玻璃均价持续回落，盈利压力较大 [2] - 当前价格下中小企业已进入负毛利或亏损阶段，下半年或迎来冷修加速供给收缩 [2] - 行业主要矛盾为房地产竣工回落导致需求低迷，以及不同燃料生产成本差异大 [2] - 今明两年行业或将推动煤改气、促进落后产线退出 [2] 重点公司业绩预测 - 海螺水泥25Q3归母净利润20.5亿元，同比增长9%，环比下降20% [3] - 华新水泥25Q3归母净利润8.5亿元，同比增长108%，环比下降2% [3] - 三棵树25Q3归母净利润3.5亿元，同比增长75%，环比增长6% [3] - 中国巨石25Q3归母净利润10.5亿元，同比增长84%，环比增长10% [3] - 中材科技25Q3归母净利润8.0亿元，同比增长457%，环比增长26% [3] 重点公司估值 - 海螺水泥当前股价23.2元，2025年预测PE为12.9倍 [6] - 三棵树当前股价47.9元，2025年预测PE为39.7倍 [6] - 中国巨石当前股价17.3元，2025年预测PE为20.3倍 [6] - 北新建材当前股价23.7元，2025年预测PE为10.0倍 [6]

回购方案核心要素 - 拟以自有资金通过集中竞价交易方式回购A股股份，资金总额不低于3225万元且不超过6450万元 [1] - 回购价格上限为每股25元，不超过董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [1] - 预计回购数量不低于129万股且不超过258万股，占总股本比例为0.06%至0.12% [1] - 回购期限为2025年10月3日至2026年4月3日，共计6个月 [1] 回购目的与后续安排 - 回购股份拟用于股权激励，旨在建立健全长效激励约束机制 [1][3] - 基于对公司长期发展的坚定信心与内在价值的高度认可，旨在维护投资者利益并提振市场信心 [3] - 若回购股份在完成后的36个月内未用于指定用途，未使用部分将予以注销 [3] 相关人员持股计划 - 公司高级管理人员杜平、梅向福、徐钢、叶家兴、汤峻等人在回购期间有增持公司股份的计划 [1] - 其他董事、监事、高级管理人员、第一大股东及其实际控制人在回购期间无增减持计划 [1] 财务影响分析 - 以回购资金上限6450万元计算，约占公司总资产695.13亿元的0.09%，占归属于上市公司股东净资产302.91亿元的0.21%，占流动资产157.91亿元的0.41% [2] - 回购资金为自有资金，预计不会对日常经营、财务、研发、盈利能力、债务履行能力和未来发展产生重大影响 [2] - 回购不会导致公司控制权发生变化，股权分布符合上市条件 [2]

股份回购执行情况 - 公司于2025年10月9日通过集中竞价交易方式首次实施股份回购 [1] - 首次回购股份数量为1,557,200股，占公司总股本比例为0.07% [1] - 回购价格区间为每股17.70元至18.40元 [1] - 本次回购已支付总金额为28,088,497元，不含交易费用 [1]