公司业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现营业收入146 28亿元左右 同比下降32 35%左右 [2] - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润11 36亿元左右 同比下降29 78%左右 [2]

业绩总结 - 公司预计2025年半年度营收1462833.71万元左右，同比降32.35%左右[2][3] - 预计2025年半年度净利润113641.33万元左右，同比降29.78%左右[2][3] - 预计2025年半年度扣非净利润107352.36万元左右，同比降32.38%左右[2][3] 数据说明 - 以上为初步核算数据，准确财务数据以2025年半年度报告为准[4]

财务表现 - 2025年半年度营业收入预计146.28亿元 同比下降32.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计11.36亿元 同比下降29.78% [1] - 扣除非经常性损益的净利润预计10.74亿元 同比下降32.38% [1] 经营情况 - 业绩下滑主要受产品配套交付进度影响 [1] - 产品结构调整对经营业绩产生重要影响 [1]

财务表现 - 预计2025年半年度营业收入146.28亿元 同比下降32.35% [2] - 归属于上市公司股东的净利润11.36亿元 同比下降29.78% [2] - 扣除非经常性损益的净利润10.74亿元 同比下降32.38% [2]

公司活动与展示 - 航空工业沈飞举办国企开放日活动 主题为"解码战机摇篮共绘发展蓝图" 吸引17家中央及省市权威媒体近40位媒体人参与 [1] - 媒体团参观智能指挥中枢 柔性生产线与脉动生产线 深入了解歼击机研制生产的卓越成就 [1] - 沈北航空产业园新厂区展示全景规划 重点突出人工智能技术在航空制造领域的创新应用 [1] 技术实力与创新 - 公司在关键核心技术领域持续突破 为先进航空装备研制奠定坚实基础 [2] - 通过人才激励与培养机制构建核心竞争力 为航空工业发展储备智慧动能 [2] 区域发展与产业链 - 沈北航空产业园建设体现公司与地方经济深度融合 推动产业链协同升级 [2] - 公司以业内龙头姿态为区域发展注入强劲动能 [2]

指数表现 - 中证A500指数本周上涨2.75%，最新点位4985.83点 [2][5] - 本周日均成交额6036.37亿元，单日成交额环比上升33.64% [2][5] - 本周总成交额达30181.86亿元 [2] 成分股表现 - 寒武纪(688256.SH)以33.33%涨幅领涨，衢州发展(600208.SH)和菲利华(300395.SZ)分别上涨33.01%和30.81% [3] - 洪都航空(600316.SH)以-6.12%跌幅居首，传音控股(688036.SH)和光线传媒(300251.SZ)分别下跌6.08%和5.96% [3] 基金表现 - 38只中证A500基金涨幅均超1%，华宝基金(563500.SH)以3.32%涨幅领涨 [4][6] - 中证A500基金总规模达1798.01亿元，华泰柏瑞基金(197.22亿元)、易方达基金(180.44亿元)、国泰基金(178.60亿元)规模居前三 [4][6] - 南方基金(159352.SZ)单周成交额最高达200.13亿元，广发基金(563800.SH)份额减少5.61亿份最多 [4] 市场观点 - 中金公司认为当前行情类似"增强版2013年"，小盘和成长风格占优但整体表现优于2013年 [8][9] - 建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等景气板块，以及券商、保险等受益于资金入市的行业 [9] - 德邦证券指出本轮是政策+基本面+流动性驱动的"慢牛"，科技成长(半导体、机器人)主导产业动能转换 [9]

指数表现 - 中证A500指数最新点位4985.83点，本周上涨2.75% [2][5] - 本周日均成交额6036.37亿元，单日成交额环比上升33.64% [2][5] 成分股表现 - 本周涨幅前十成分股中，寒武纪(688256.SH)以33.33%涨幅居首，衢州发展(600208.SH)上涨33.01%，菲利华(300395.SZ)上涨30.81% [3] - 跌幅前十成分股中，洪都航空(600316.SH)下跌6.12%，传音控股(688036.SH)下跌6.08%，光线传媒(300251.SZ)下跌5.96% [3] 基金表现 - 38只中证A500基金本周涨幅均超1%，华宝基金(563500.SH)以3.32%涨幅领涨 [4][5] - 中证A500基金总规模达1798.01亿元，规模前三为华泰柏瑞基金(197.22亿元)、易方达基金(180.44亿元)、国泰基金(178.60亿元) [4][5] - 基金份额总和减少18.82亿份，华泰柏瑞基金份额增加7.89亿份，广发基金份额减少5.61亿份 [4] 机构观点 - 中金公司认为当前行情延续，市场结构类似2013年但表现更强，小盘和成长风格占优，建议关注AI/算力、创新药、军工、有色等高景气板块，以及券商、保险行业 [5] - 德邦证券认为本轮行情为政策、基本面、流动性共同驱动的"慢牛"，科技成长产业如半导体、机器人主导发展 [6]

板块整体表现 - 航空装备板块较上一交易日下跌2.08% [1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点，深证成指下跌0.87%至11451.43点 [1] 个股涨跌情况 - 煌火电子涨幅10.00%领涨板块，收盘价13.75元，成交量118.22万手，成交额16.07亿元 [1] - 恒宇信通跌幅8.95%领跌板块，收盘价74.02元，成交量4.30万手，成交额3.28亿元 [2] - 中航沈飞微跌0.17%至59.85元，成交量39.40万手，成交额23.51亿元 [1] - 爱乐达跌幅6.57%至29.70元，成交量32.47万手，成交额9.93亿元 [2] - 利君股份跌幅6.50%至12.81元，成交量76.55万手，成交额9.86亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出26.24亿元 [2] - 游资资金净流入5.72亿元，散户资金净流入20.52亿元 [2] - 煌火电子主力净流入8527.20万元，占比5.31% [3] - 航亚科技主力净流入1588.03万元，占比6.36% [3] - *ST立航主力净流出631.43万元，占比-24.33% [3] - *ST观典主力净流出685.98万元，占比-29.99% [3]

行业投资评级 - 军工行业评级为"增持" [4] 核心观点 - 上周军工板块上涨5.24%，跑赢大盘3.13个百分点，排名第3/29 [7][11] - 中国正重塑航空供应链，从机头到机尾实现零部件国产化 [22] - 中俄开展海上联合演训，演练课目包括联合防空、反舰等实战内容 [8][20] - 美国开始构建反无人机防御体系，计划将乌克兰纳入测试 [8][34] - 大国博弈加剧是长期趋势，军工行业长期向好 [9] 行情回顾 - 国防军工指数上涨5.24%，跑赢上证综指3.13个百分点 [11][12] - 地面武器板块表现突出，北方长龙上涨48.46%，长城军工上涨44.35% [16][18] - 材料及加工板块表现较好，但西部材料下跌19.13% [16] - 国企军工中长城军工(46.97%)、航天智装(40.07%)涨幅居前 [18] 行业动态 国内新闻 - 中俄舰艇编队完成联合演训后转入海上巡航 [20] - 中国航空工业取得多项突破： - 长江1000A发动机研发进展顺利 [22] - 首款国产航空液压油获适航批准 [22] - AES100涡轴发动机获生产许可 [23] 国际要闻 - 美国海军投资500万美元在关岛建设3D打印厂，计划2026年投产 [25][26] - 日本六次参加"护身军刀"军演，参演兵力增至1500人 [27][29] - 澳大利亚选择日本方案共同开发11艘新型护卫舰 [33] - 韩国将投入1178亿韩元升级韩美联合作战系统 [34] 重点公司 - 中航沈飞(600760)：总市值1697亿元，2025年PE 44.14倍 [10] - 航发动力(600893)：总市值1088亿元，2025年PE 144.53倍 [10] - 中航光电(002179)：总市值821亿元，2025年PE 21.79倍 [10] - 高德红外(002414)：签订3.07亿元装备订单 [41] - 中航重机(600765)：完成2亿元股份回购 [40]

军工板块市场驱动因素 - 受"9·3阅兵"筹备消息刺激 叠加俄乌冲突、伊以冲突等地缘政治风险发酵 资金加速涌入国防军工领域 [1] - 上合组织成员国国防部长会议参观中国海军052D型驱逐舰 强化市场对军工装备出口潜力的预期 [1] - 全球军费开支进入新一轮扩张周期 我国军工企业凭借高性价比装备有望扩大国际市场份额 [1] 军贸业务发展现状 - 山河智能型号装备主要交付部队使用 暂未开展军贸业务 但正积极开发适用产品 [2] - 天和防务军品出口均通过军贸公司实现 符合国家军贸专营政策 [4] - 广东宏大防务装备布局国内及国际军贸两大市场 军贸市场主打高端智能武器装备 [6] - 中天火箭小型制导火箭为军贸产品 [8] - 高德红外多款型号产品及装备系统在海外展台展出 获得国际市场高度关注 [13] - 航天彩虹外贸订单处于历史较高水平 彩虹3、彩虹4为主要销售型号 与非洲、中东、东南亚保持长期合作 [15] - 华强科技2025年已签订军贸出口订单 正积极组织生产 [19] - 中兵红箭军贸业务通过第三方开展 受国际局势影响有所放量 但连续性不确定 [23] 军工企业战略布局 - 中航工业将军贸作为核心主业 成立军贸发展委员会强化集团抓总作用 缩短决策链条 [17] - 中航沈飞制定"十四五"及中长期军贸业务发展规划 推进"一型装备服务两个市场"政策 [17] - 光电股份军贸产品涵盖大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备三大类 坚持内装与军贸协同发展 [21] - 北摩高科指出航空装备规模列装和全谱系化发展 军贸领域拓展将驱动市场规模增长 [10] 产品与技术优势 - 航天彩虹产品性价比高、可靠性强 使用维护便捷 响应用户需求效率高 技术位列国际第一梯队 [15] - 广东宏大国内市场以传统弹药及智能弹药研制为主 军贸市场主打高端智能武器装备 [6]