战略合作框架 - 京东与锦江酒店签署全面战略合作协议 成为京东首个全面战略合作的酒店集团[1] - 合作涵盖餐饮消费场景创新 酒旅服务 供应链协同三大领域[1] 锦江酒店业务规模 - 全球开业酒店超1.37万家 客房数超133万间 覆盖53个国家或地区[1] - 酒店品牌覆盖奢华至经济型全品类 会员规模超2亿[1] 餐饮消费场景创新 - 京东七鲜小厨平台进驻锦江旗下多元品牌酒店 探索"AI+吃+住"新模式[1] - 首批试点10月启动 覆盖北京锦江之星 白玉兰 7天等品牌[1] 酒旅服务合作 - 锦江全量酒店逐步入驻京东 享受最高三年0佣金政策[1] - 通过中央预订系统直连 实现房态 价格 订单等经营数据实时互通[1] 会员与商旅协同 - 整合"锦江荟会员"与"京东PLUS会员"提升会员体验[2] - 为京东全国超90万员工提供便捷服务 未来可延伸至超30000家大型企业和超800万中小企业合作伙伴[2] 供应链协同机制 - 共建B2B赋能平台 通过供应链资源双向互补提升单体酒店市场服务能力[2] - 锦江为京东企业业务提供高性价比集采商品 京东为锦江扩充采购选择[2] 全球业务拓展 - 推动京喜通与锦江全球采购平台（GPP）合作 为单体酒店商家提供供应链支持[2] - 借助京东境外物流网络赋能海外酒店落地 如东南亚规模化出海项目[2]

战略合作框架 - 京东与锦江酒店正式签署战略合作协议 [1] - 合作将整合双方优势资源 [1] - 合作围绕餐饮消费场景创新 酒旅服务 供应链协同三大领域全面深化 [1] - 双方携手打造酒旅创新标杆 [1]

财务业绩表现 - 2025H1公司实现收入65.3亿元同比下滑5.3% 归母净利润3.7亿元同比下降56.3% 扣非归母净利润4.1亿元同比增长5.2% [1] - 2025Q2公司收入35.8亿元同比下降2.7% 归母净利润3.3亿元同比下滑49.1% 扣非归母净利润3.8亿元同比增长17.1% [1] - 归母净利润大幅下滑主要因去年同期出售时尚之旅100%股权及卢浮集团处置酒店物业抬高基数 [2] 业务分部表现 - 境内酒店收入同比下降4.3% 境外酒店收入同比下降7.3% 食品餐饮业务收入同比下降14.8% [2] - 境内铂涛归母净利润同比下降0.3% 维也纳归母净利润同比增长10.7% 两者归母净利润之和同比增长4.9% [2] - 海外卢浮增亏2150万欧元约合1.8亿元人民币 [2] 经营指标变化 - 2025H1境内有限服务型RevPAR同比下降5.1% 2025Q2同比下降5.0% 其中ADR压力更大 [3] - 2025Q2海外酒店RevPAR同比增长1.8% ADR同比增长2.9% OCC略有下滑 [3] - 二季度公司毛利率同比下降3.8个百分点 销售费用率同比上升0.1个百分点 管理费用率同比下降5.5个百分点 [2] 门店扩张情况 - 上半年新开酒店673家与去年几乎持平 Q1开业226家 Q2开业447家 [3] - 中端品牌麗枫和维也纳依然是拓店主力军 [3] - 6月末储备门店较3月末环比增加88家 [3] 未来业绩展望 - 预计2025-2027年营收分别为141.5亿元/146.3亿元/152.2亿元 同比增速分别为0.6%/3.5%/4.0% [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为10.1亿元/13.1亿元/14.7亿元 同比增速分别为10.3%/30.6%/12.0% [4] - 预计2025-2027年PE分别为25倍/19倍/17倍 [4]

股份与股本 - 公司拟注销回购专用证券账户剩余库存股1,120,360股[1] - 注销完成后公司总股本将减至1,066,298,444股[1] - 注销完成后公司注册资本将减至1,066,298,444元[1] 债权相关 - 债权人自2025年9月9日起45日内可要求清偿债务或提供担保[2] - 债权申报时间为2025年9月9日起45天内特定时段[4] 联系信息 - 公司地址为上海市延安东路100号20楼，邮编200002[4] - 联系人董秘室杨劼、财务部朱丽芬[4] - 联系电话021 - 63217132、021 - 20375214[4]

股份回购 - 2024年8月26日完成回购，累计回购8000000股[2] - 截至公告披露日，回购专用账户剩余1120360股[4] 激励计划 - 2024年11月8日首次授予登记完成，实际授予6034240股[4] - 2025年9月2日预留授予登记完成，实际授予845400股[4] 股本变更 - 拟注销剩余库存股，总股本将从1067418804股减至1066298444股[5][6] - 注销不影响公司经营和财务状况[8]

锦江酒店赴港上市计划 - 公司计划在香港主板上市 独家保荐人为东方证券国际 若顺利完成上市将成为国内首家"A+H"股上市的酒店企业[2] - 上市核心目的是通过引入外部资本优化资产负债结构 降低杠杆率 偿还存量债务[2] - 公司需向证监会说明子公司是否存在限制情形 股权结构中国有股份情况及实际控制安排[3][5] 港股上市监管环境 - A股公司赴港上市自2023年起转为备案制管理 取消了证监会事前核准环节[3] - 证监会重点核查企业是否触及危害国家安全 重大违法行为 重大产权纠纷等红线[3] - 监管对赴港上市整体持"绿灯"态度 而赴美上市基本处于"红灯"状态[4] - 备案周期差异显著 短则1个月出头 长则可能超过一年 数据密集型业务企业审查更严苛[4] 数据安全与合规要求 - 证监会要求公司说明用户信息规模 数据收集使用情况 信息跨境流动情形及数据安全措施[5] - 需明确烟草零售许可 增值电信业务是否符合外资准入政策[5] - 公司表示反馈意见属于常规审查范围 不影响上市进程[5][6] 东南亚市场扩张战略 - 公司与马来西亚RIYAZ集团签署协议 计划五年内在东南亚六国拓展超过180个酒店项目[9] - 采用"轻资产进入+扎根当地"模式 构建开发 筹建 运营一体化管理机制[9] - 已在马来西亚 印度尼西亚 越南等核心市场部署外派管理团队[9] - 通过"管理许可+转签改造"方式降低资本支出 加快扩张速度[13] 财务表现与经营压力 - 2024年中期营业收入65.26亿元同比下降5.31% 归母净利润3.71亿元同比大幅下降56.27%[10] - 2025年上半年境内全服务型酒店RevPAR下降10.23% 有限服务型酒店下降5.1%[11] - 海外业务2020-2024年累计亏损超3亿欧元 2024年中期再亏损4515万欧元同比增加亏损2168万欧元[11][12] - 公司整体市值不到华住的三分之一 净利润仅为万豪的四分之一[6] 港股上市战略价值 - 香港市场融资效率高 通常6至8个月内完成上市 资本流动性优势明显[3] - 当前正值恒生指数回升 流动性和估值恢复的市场有利窗口[6] - 便于为海外产能与渠道建设"外币池" 实现资本市场价值提升[7] - 特别适合具有出海业务诉求的企业 而非局限于本土经营者[8]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块较上一交易日上涨0.99% 领涨个股为君亭酒店(301073) 涨幅2.92% [1] - 上证指数报收3812.51点 上涨1.24% 深证成指报收12590.56点 上涨3.89% [1] - 板块主力资金净流出1.34亿元 游资资金净流入16.01万元 散户资金净流入1.33亿元 [1] 个股价格表现 - 君亭酒店收盘价26.05元 成交量17.66万手 成交额4.43亿元 [1] - 锦江酒店(600754)上涨1.35%至23.27元 成交额3.25亿元 [1] - 首旅酒店(600258)上涨1.06%至15.23元 成交额3.06亿元 [1] - 西安饮食(000721)报收10.22元 下跌0.78% 成交额4.74亿元 [1] 资金流向分析 - 首旅酒店获主力净流入329.10万元 占比1.07% 游资净流入1215.89万元 占比3.97% [2] - *ST云网(002306)主力净流入304.75万元 占比8.42% 游资净流出116.51万元 [2] - 君亭酒店主力净流出2949.49万元 占比-6.66% 但散户净流入4530.78万元 占比10.24% [2] - 西安饮食主力净流出5119.22万元 占比-10.81% 散户净流入6494.18万元 占比13.71% [2] - 华天酒店(000428)主力净流出2701.89万元 占比-9.80% 散户净流入2444.60万元 [2]

公司股权激励计划 - 锦江酒店完成2024年限制性股票激励计划预留授予登记工作 登记日期为2025年9月2日 [1] - 限制性股票预留授予登记数量为84.54万股 [1]

限制性股票激励计划预留授予 - 限制性股票预留授予登记完成于2025年9月2日 实际授予数量为845,400股 较原拟授予数量913,800股减少68,400股 因9名激励对象放弃认购 [2][6] - 预留授予价格为11.15元/股 股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股 激励对象人数由117人调整为108人 [6] - 激励计划有效期最长不超过60个月 限售期为授予登记完成之日起24个月 解除限售安排分三期执行 [7] - 激励对象认购出资款总额为9,426,210元 全部用于补充公司流动资金 [7][10] - 股份支付费用将在经常性损益中分期确认 具体会计成本影响根据授予日公允价值计算 [11] 子公司担保事项 - 公司为全资子公司GDL提供4,000万欧元流动资金贷款担保 担保期限二年 通过连带责任保证方式实施 [12][19] - GDL注册资本为652,037,000欧元 截至2025年6月30日资产总额159,695.41万欧元 负债总额120,341.74万欧元 资产负债率达75.4% [12][13] - 2025年1-6月GDL营业收入23,690.12万欧元 净利润亏损3,009.07万欧元 [13] - 公司累计对外担保总额911,220.41万元 其中欧元担保折合人民币844,220.41万元 占最近一期归母净资产59.14% [17] - 担保事项经董事会及股东会批准 在150,000万欧元总额度内授权管理层操作 被认定为必要且风险可控 [12][15][16]

限制性股票预留授予情况 - 限制性股票预留授予登记日为2025年9月2日 登记数量为845,400股 [1] - 实际授予激励对象人数由117人变更为108人 因9名激励对象自愿放弃认购68,400股 [1] - 预留授予部分限制性股票授予数量由91.38万股变更为84.54万股 [1] 激励对象分配结构 - 副总裁钱康获授2.46万股 占授予登记限制性股票总量比例2.91% 占公司股本总额比例0.002% [3] - 107名中层管理及核心骨干人员获授82.08万股 占授予登记限制性股票总量比例97.09% 占公司股本总额比例0.077% [3] - 108名激励对象合计获授84.54万股 占授予登记限制性股票总量比例100% 占公司股本总额比例0.079% [3] 激励计划时间安排 - 预留部分限制性股票有效期自授予登记完成之日起最长不超过60个月 [4] - 限售期为授予登记完成之日起24个月内 期间不得转让或用于担保偿债 [4] - 解除限售安排分为三个时段：24-36个月、36-48个月和48-60个月后 [6][8] 资金与登记情况 - 108名激励对象缴纳股权激励出资款共计9,426,210.00元 [8] - 立信会计师事务所出具验资报告确认资金到位 [8] - 84.54万股限制性股票已完成股份登记手续 股权登记日为2025年9月2日 [8] 股权结构影响 - 股票来源为公司在二级市场回购的A股普通股 授予后公司控股股东及实际控制人未发生变化 [9] - 公司总股本保持1,067,418,804股不变 有限售条件流通股与无限售条件流通股比例未发生变动 [9] 资金用途与财务影响 - 募集资金将全部用于补充公司流动资金 [9] - 股份支付费用将在激励计划实施过程中按解除限售比例分期确认 计入经常性损益 [9]