2025陆家嘴论坛 - 中国人民银行行长潘功胜将出席论坛开幕式并致开幕词和主题演讲 [1] - 中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新也将出席并作主题演讲 [1] - 人民银行将在论坛期间举办2025中国国际金融展 [1] 中国国际金融展 - 目前已有近300家境内外机构参展 [1] - 参展机构数量为历年最多 [1]

2025陆家嘴论坛主题 - 论坛主题设定为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展" [1] - 中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会、国家外汇管理局和上海市人民政府领导将发表演讲 [1] - 中央金融管理部门将在论坛期间发布若干重大金融政策 [1] 论坛筹备与举办 - 论坛各项筹备工作有序推进 将如期举行 [1] - 2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办 [1]

2025陆家嘴论坛 - 论坛将于2025年6月18日至19日召开 [1] - 主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展" [1] - 由中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会和上海市人民政府共同主办 [1] - 中国人民银行行长与上海市人民政府市长共同担任轮值主席 [1]

人民银行支持上海国际金融中心建设 - 人民银行加快推进支持上海国际金融中心建设的相关政策储备 [1] - 人民银行与上海市政府已出台一系列政策举措，包括《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》 [1] - 支持上海落地债券市场"科技板" [1] - 在上海开展跨国公司跨境资金池业务试点 [1] - 支持上海出台《上海市浦东新区促进中国（上海）自由贸易试验区自由贸易账户业务发展若干规定》 [1] - 中国人民银行行长潘功胜将出席2025陆家嘴论坛开幕式并作主题演讲 [1] - 中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新也将出席论坛并作主题演讲 [1]

2025陆家嘴论坛筹备情况 - 中国人民银行行长潘功胜将出席论坛开幕式并致开幕辞和主题演讲 [1] - 中国人民银行副行长兼国家外汇局局长朱鹤新也将出席并发表主题演讲 [1]

特朗普关税政策与市场反应 - 美国联邦上诉法院暂停阻止特朗普征收全球关税的裁决 此前美国国际贸易法院裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法案》宣布的关税政策无效 涉及10%基础关税和对等关税措施 以及对加拿大、墨西哥和中国的加征关税 但未涉及汽车、钢铁和铝行业性关税 [1] - 周三裁决公布后全球市场反应积极 美国股指期货大幅上涨 亚洲股市普遍上涨 避险资产如黄金和美债价格下跌 国际金价下探至3245美元/盎司 10年期美债收益率升破4.5% 美元指数站上100关口 [1] - 因司法角力 喊停裁决又被暂停 美股隔夜涨幅受限 避险资产价格回升 美元指数退回100以下 投资者态度趋于谨慎 [1] 高盛资产配置建议 - 高盛建议长期投资者未来五年超配黄金 低配石油 黄金可对冲财政和央行可信度下降风险 石油可防范负面供应冲击 [3] - 2025年迄今金价已飙升26.6% 高盛预计年底金价达每盎司3700美元 2026年中期升至4000美元 [3] - 高盛建议低配石油 因当前原油市场闲置产能高企 但2028年起非欧佩克国家供应增长将放缓 未来石油通胀冲击风险仍存 [3] - 通过配置黄金和增强型石油期货 传统60/40投资组合的年化波动率可从近10%降至7% 同时维持8.7%的历史平均回报率 [3] 特斯拉品牌吸引力下降 - 瑞银调查显示 由于马斯克过度介入政治事务引发争议 特斯拉在全球主要市场的品牌吸引力下降 瑞银维持"卖出"评级 目标价190美元 较隔夜收盘价低47% [5] - 去年全球将特斯拉视为首选电动车的购车者比例从2023年的22%降至18% 其中美国从38%降至29% 欧洲从20%降至15% 中国从18%降至14% [5] - 特斯拉在中国的市场表现和品牌认知度已被比亚迪反超 小米也迅速抢占其市场份额 在欧洲 比亚迪4月纯电动车销量超越特斯拉 成为市场领先者 [5] - "木头姐"的基金本周连续两天抛售特斯拉股票超过1550万美元 特斯拉两名董事会成员出售价值近2亿美元的股票 [5] 制药巨头一季度业绩 - 2025年第一季度 全球25家顶尖药企中有7家营收同比下降 全部是美国药企 晖致下滑11%居首 辉瑞下滑8%紧随其后 [7] - 美国药企面临关税、监管变化、地缘政治等多重外部压力 默沙东和强生分别预计因关税产生2亿美元和4亿美元的利润损失 [7] - 礼来以45%的营收增幅领跑 其明星产品替尔泊肽全球销售额超61亿美元 中国市场增长强劲 连续第八个季度实现20%以上的季度增长 [7] - 礼来收购初创公司SiteOne 加码布局非阿片类止痛药赛道 大摩与花旗均表示看好 诺和诺德、诺华和阿斯利康业绩增速也超10% [7] 赛富时业绩与收购 - 赛富时宣布以每股25美元、总价80亿美元收购云数据管理公司Informatica 预计2027财年初完成 [9] - 高盛指出此次收购将助力赛富时构建统一数据架构以支持AI代理 推动其在超万亿美元云市场中的战略价值提升 重申买入评级 给予12个月目标价340美元 较隔夜收盘价有27.3%上涨空间 [9] - 赛富时第一财季营收同比增长8%至98亿美元 未履约订单金额达609亿美元 公司上调本财年营收指引 [9]

陆家嘴论坛 - 2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日在上海举办 由上海市人民政府和中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会共同主办 是政策风向标和高水平对外开放举措发布平台 [1] - 2024年论坛推出科创板改革"科创板八条" 2023年发布《上海国际再保险中心建设实施细则》 [1] 金融行业基本面 - 宏观与产业政策为金融子行业创造良好发展环境 低利率影响犹在 供给侧改革推动一流金融机构核心竞争力形成 [1] - 银行受益于宏观政策降低系统性风险 净资产重新定价或成2025年估值上行动力 [1] - 证券行业估值回调至合理位置 基本面、政策面和流动性利好及并购重组题材将刺激弹性 [1] - 保险分红险转型使盈利对投资收益率敏感性下降 估值体系或从PB转向PEV 上市公司具配置价值 [2] 历史龙头表现 - 2024年论坛前夕金融科技板块异动 顶点软件涨停 中亦科技大涨13% [3] 银行板块投资标的 - 高性价比品种：农业银行、江苏银行 2025年业绩增速、分红回报和估值空间占优 [5] - 中长期配置型品种：招商银行、宁波银行 商业模型特色鲜明 ROE高且波动率低 [5] 保险板块投资标的 - 关注估值较低的中国平安、中国太保、中国人保 [6] 证券板块投资标的 - 业绩主线：广发证券、华西证券、东吴证券、东北证券、国金证券 经纪与投资交易业务改善 投行业务复苏 [7] - 政策主线：长城证券、湘财股份 财务顾问、买方投顾、衍生品业务及并购重组受益 [7]

美联储利率政策 - 美联储5月会议决定维持基准联邦基金利率在4 25%-4 5%的目标区间内[1] - 官员们担忧关税可能加剧通胀并给利率政策带来难题 在考虑再次降息前需等待更明确信息[1] - 美国4月失业率升至4 7% 核心PCE升至3 5% 经济活动稳健扩张但存在就业下行和通胀上升风险[1] - 高利率已抑制私人和企业信贷与投资 就业市场出现转弱前置信号 7月应启动降息全年至少释放75基点[2] 英伟达业绩与AI芯片行业 - 2026财年第一财季营收441亿美元同比增长69% 数据中心业务营收391亿美元同比增长73%[3] - 预计第二财季H20出口限制将造成80亿美元收入损失 第二财季营收指引450亿美元上下浮动2%[3] - Blackwell架构芯片提前量产 NVL72系统全面投产 公司从AI训练芯片供应商进化为AI基础设施平台主导者[4] - AI芯片行业正从参数爆炸走向推理普及 英伟达凭借平台化优势和软件生态主导地位将持续获益[4] - 中国AI加速市场规模将达500亿美元 英伟达缺席给本土厂商更大机会[3] 日本国债与全球债市 - 日本40年期国债标售投标倍数仅为2 2创去年7月以来新低 推动各期限日债收益率上涨[5] - 日本40年超长期国债收益率升5个基点至3 335% 30年期国债收益率升7个基点[6] - 日本央行持续缩减资产规模 2023年11月至今减少21万亿日元购债规模[6] - 日本四大寿险公司上一财年因长期国债下跌累计浮亏600亿美元[6] SAP与阿里巴巴合作 - SAP接入阿里巴巴大模型通义千问 支持企业在阿里云上部署ERP云等旗舰产品[7] - SAP服务覆盖全球94%的500强企业 摩根士丹利将其列为欧洲软件行业首选股[7] - SAP因AI业务强劲增长成为欧洲市值最高公司 拉动德国DAX指数刷新历史新高[7] 特斯拉与稀土需求 - 摩根士丹利给予特斯拉增持评级目标价410美元 人形机器人革命将显著提升关键矿产需求[8] - 预计到2050年关键矿物需求累计增加约8000亿美元 每个人形机器人平均需0 9公斤稀土金属[8] - 中国2023年稀土矿产量占全球超60% 加工控制占比达92% 美国70%稀土化合物和金属进口依赖中国[8] - 特斯拉股价本月涨幅近26 5% 年内跌幅收窄至11 6%[8]

活动概述 - 陆家嘴金融沙龙第13期活动以"资本驱动生物医药产业跃升"为主题 将于5月30日在上海浦东举办[3] - 活动旨在搭建生物医药产业与资本深度交流桥梁 打破信息壁垒 凝聚行业发展共识[1][3] - 活动由上海市委金融办 上海市浦东新区人民政府指导 陆家嘴金融沙龙秘书处主办 长三角资本市场服务基地协办[21] 嘉宾阵容 - 主嘉宾汉康资本创始人苑全红 医药领域深耕20余年 主导超40个项目投资 获"最佳VC基金投资人"等荣誉[3] - 中国科学院院士马大为 长期从事生物医药基础研究与创新药物开发 获多项国家级科技奖项[6] - 和誉医药创始人徐耀昌 拥有25年新药研发经验 领导十余个创新药物项目 发表超50篇国际专利论文[11] - 太保私募基金投资总监柏佳洁 18年资本市场经验 主导超150亿美元境外IPO和60亿美元跨境并购[14] - 赛诺菲大中华区战略负责人杨樱 20年医药行业经验 涵盖战略规划 业务发展 药物开发等领域[17] 讨论议题 - 前沿技术突破与产业新趋势[20] - 企业成长路径与资本需求[20] - 投资机遇与挑战[20] - 资本推动产学研用一体化发展[20] 行业背景 - 生命科学前沿技术持续突破 生物医药产业迎来重大发展机遇[3] - 资本市场对生物医药关注度持续升温[3] - 活动通过跨领域思维碰撞 为产业与资本融合提供实操建议[20]

美国经济数据 - 美国5月谘商会消费者现况指数升至135.9，预期指数飙升至72.8，消费者信心在连续五个月下降后有所改善，主要由预期推动 [2] - 4月核心资本货物订单（不包括飞机和军事硬件）下降1.3%，为10月以来最大降幅，耐用品订单则因商业飞机订单减少下降6.3% [2] - 美国3月标普CoreLogic凯斯-席勒全国房价指数同比上涨3.4%，低于2月的4%，购房负担能力受限但整体仍呈现季节性复苏态势 [2] 日本经济与货币政策 - 日本央行行长植田和男表示潜在通胀可能已接近2%的央行目标，需警惕食品价格上涨推高通胀的风险 [4] - 日本财务省将进行5000亿日元的40年期日债标售，若拍卖遇冷10年期国债收益率可能再创新高 [4] - 日本债务与GDP之比高达260%，财务省可能调整债券计划减少超长期债券发行量 [4] 贵金属市场 - 纽约铂期货主连价格冲高至1104.8美元/盎司，刷新一年多新高，一周上涨超10% [6] - 世界铂金投资协会预计2025年铂金供应将短缺100万盎司，汽车行业需求持续强劲 [6] - 黄金/铂金比值至3.6峰值后开始回落，中国近期大量进口低价铂金 [7] 科技行业动态 - 微软在Build 2025开发者大会推出10余款AI工具和50余项产品更新，德银维持"买入"评级目标价475美元 [8] - 微软致力于构建开放的代理网络，Azure AI Foundry和Copilot Studio成为其AI生态系统核心开发平台 [8] - 加州公共雇员养老基金一季度减持510万股苹果股票，增持Meta、AMD和麦当劳 [10]