文章核心观点 - 全球经济格局深度变革 欧美主要经济体高利率后出现明显降息迹象 中国利率中枢持续下行 对商业银行 保险公司 资管机构等各类主体的传统盈利模式 资产配置和业务发展带来深远影响 [1] - 低利率是经济动能转换中的必然选择 也是国家提振内需 防范风险和反哺实体的现实需要 长期主义重要性凸显 [1] - 陆家嘴金融沙龙第28期将于9月20日在上海浦东举行 主题为"低利率环境下的长期主义——金融机构如何适应新经济周期挑战" 将深度探讨低利率环境的成因与趋势 金融机构战略重构 风险防控 业务创新等核心话题 [1] 活动嘉宾阵容 - 浙商银行股份有限公司首席经济学家殷剑峰担任主嘉宾 享受国务院政府特殊津贴 曾荣获"孙冶方经济科学奖"和"胡绳青年学术奖" 入选国家"百千万人才工程"国家级人选 获国家"有突出贡献中青年专家"荣誉称号 对利率周期与金融行业发展有系统深入研究 [2] - 邹维娜 华安基金管理有限公司首席固收投资官 拥有近20年固收投研经验 个人连续6年获得6座"金牛奖" 带领团队获得"固收投资金牛基金公司奖" 多次获得"金基金奖" "明星基金奖"等业内重磅奖项 [2] - 黄雷鸣 三菱日联银行（中国）有限公司环球金融市场部总经理 负责各类市场业务 包括资产负债及流动性管理 外汇 债券及相关衍生产品的交易与销售 [2] - 高一翔 上海申能融资租赁有限公司总经理 拥有丰富金融从业经验 多年非银行金融机构监管经验 参与制定金融租赁相关多项重要文件 [2] - 李汇东 复星保德信人寿保险有限公司研究与配置中心负责人 曾担任香港复星资产管理公司投资总监和美国Meadowbrook保险公司投资业务负责人 长期从事保险资金运用工作 在资产负债管理 利率风险控制及投资组合优化方面具备深厚专业能力 [3] 讨论议题内容 - 低利率环境的成因 趋势 深度影响以及长期趋势判断 [4] - 低利率环境下金融机构的差异化竞争策略 [4] - 长期主义在金融机构中的战略重构和落地路径 [4] - 不同金融机构的长期主义实践案例与跨行业借鉴 [4] - 金融机构跨越经济周期的风险防控策略 [4] - 金融科技赋能与长期主义的协同发展 [4] 活动背景与意义 - 陆家嘴金融沙龙由上海市委金融办 浦东新区人民政府指导 陆家嘴金融沙龙秘书处主办 第一财经 智通财经提供媒体支持 [4] - 该系列活动构建与"陆家嘴论坛"相呼应的常态化交流平台 通过机制化 场景化 国际化运作 持续输出金融改革"浦东智慧" [4] - 深度赋能浦东经济高质量发展 全力助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度 [4]

核心观点 - 陆家嘴国泰人寿以赞助商和参赛企业双重身份参与陆家嘴集团大朋友圈足球邀请赛 深化与集团生态协同关系 [1][2] - 公司通过体育赛事和跨领域合作展现金融企业服务实体经济、赋能区域经济生态的使命 [6][9] 赛事参与与战略协同 - 公司作为陆家嘴集团旗下金融企业 通过足球邀请赛巩固与集团企业的战略协同 赛事汇聚32支企业球队和500名球员 [2] - 以参赛者+赞助商双重角色展示企业活力 体现其在陆家嘴生态系统中的深度融合 [2] 企业发展新征程 - 以成立20周年为新起点 持续强化与各类企业互动互联 使保险保障与金融服务更紧密融入区域经济生态 [5] - 推动公司迈入高质量发展新征程 [5] 跨领域合作与公益创新 - 依托陆家嘴集团大朋友圈平台 与浦东美术馆、耀雪冰雪世界等文旅产业建立合作 [6] - 少儿绘画比赛自2021年起与浦东美术馆合作 2025年在耀雪冰雪世界举办美育研学活动 [6] - 通过艺术教育赋能社会责任实践 释放协同效能 提升金融服务品质并为区域经济注入人文活力 [6] 企业文化展示 - 通过足球赛事展示企业健康向上的积极形象 赛事开幕式融合传统醒狮表演与现代点睛仪式 [7] - 参赛队伍竞技精神和团队合作诠释快乐足球、凝聚力量理念 [7] 产业联动与使命担当 - 以足球为纽带的产业联动书写企业协同发展新篇章 [9] - 通过体育赛事与公益项目多元融合 展现金融企业服务实体经济、赋能美好生活的使命 [9]

公司治理变更 - 王岗接替黎作强出任公司董事及董事长职务，该变更经公司2025年度股东会第二次会议及第五届董事会第四十二次会议审议通过[1] - 国家金融监督管理总局青岛监管局以批复文号青金复[2025]190号核准此次人事变更[1] - 公司于2025年9月15日完成法定代表人工商变更登记，青岛市市场监督管理局换发新版营业执照[1]

SK海力士HBM4量产与市场影响 - 公司成功开发面向AI的超高性能存储器HBM4并构建全球首个量产体系 带宽为上一代两倍且能效提升超40% 采用2048个输入输出端口[1] - HBM4预计使AI服务性能提升69%并降低数据中心电力成本 公司计划今年下半年完成12层HBM4量产准备 芯片样品已于3月交付客户[1] - 作为英伟达关键供应商 公司今年上半年DRAM市场份额达36%超过三星的33% 若通过英伟达最终测试 HBM4将被AI芯片Rubin采用[1] - 高端HBM市场由三星 美光 海力士三大巨头主导 竞争激烈 三星计划2025年第四季度开始HBM4初期生产 美光的HBM4样品已进入客户验证阶段[1] - Meritz Security预测公司HBM市场份额到2026年将保持在60%左右[1] 特斯拉股价表现与业务进展 - 公司股价两日累计上涨超13.8% 创近三个月最大日涨幅 核心利好包括内华达州批准Robotaxi测试 需完成运营自我认证方可正式运营[2] - 其他推动因素包括上周推出的储能新品Megapack 3和Megablock Model Y L在中国热销且10月已售罄 以及马斯克潜在价值万亿的薪酬包确保其留任十年[2] 高盛黄金价格预测与行业观点 - 高盛将长期黄金价格预测从每盎司2850美元上调至3300美元 并表示到2026年中有望升至4000美元/盎司 极端情况下可能逼近5000美元[4] - 中型和大型黄金矿业公司如Capricorn Metals Ltd Westgold Resources Ltd Blue Gold Pentair PLC等股价有望跑赢黄金商品价格[4] - 黄金矿产企业的利润率扩张是关键驱动因素 预计这一趋势将持续 使黄金股在2025年底前继续跑赢大宗商品市场[4] 行业分析与投资机会 - HBM4精准匹配算力升级需求 带宽优势与生态适配性有助突破竞争格局 但需关注量产滞后 良率与成本压力[2] - 无人驾驶与机器人是特斯拉两大重点方向 需重视相关产业链机会[3] - 黄金定价进入多维驱动新阶段 美联储激进降息预期与美元信用弱化构成货币层面支撑 地缘风险常态化形成机制化溢价[4] - 存储芯片板块短期关注价格上升趋势 中期受益于AI需求驱动 长期看好自主可控与份额提升[2]

公司发展 - 达索系统中国业务增长超过22倍 客户数量突破6万家[1] - 达索系统2025年上半年大中华区业务实现两位数增长[2] - ABeam Consulting大中华区员工规模超1100人 德硕管理咨询获颁跨国公司地区总部证书[2] 投资环境 - 陆家嘴1-7月新增合同外资项目156个 其中新设项目88个同比增长18.92%[1] - 合同外资金额9.23亿美元同比增长14.37% 实到外资6.33亿美元同比增长44.18%[1] - 陆家嘴以全市0.5%面积贡献近14%经济总量 外资企业以1/7数量贡献近1/2税收[3] 战略布局 - 达索系统设立中国首个3DEXPERIENCE实验室 聚焦先进制造与生命科学领域[1][2] - 陆家嘴率先落地全国首批外商独资公募基金 首家外资独资券商等标志性项目[4] - 延伸全球招商网络至伦敦金融城和沙特利雅得 加速吸引一带一路国家对华投资[4] 区位优势 - 陆家嘴提供完备市场体系与开放创新环境 拥有国际化人才资源与产业生态[3] - 汇聚国内外顶尖金融机构和龙头企业 配套设施吸引金融科技专业人才[3] - 依托自贸区制度型开放优势 在金融服务业扩大开放取得全国第一案例[4]

业绩说明会信息 - 召开时间为2025年9月19日15:00 - 17:00[1][2][5][6] - 召开地点为“全景路演”网站[1][5][6][7] - 召开方式为网络文字互动[3][4][5] 投资者参与信息 - 可在2025年9月12 - 18日16:00前邮箱提问[1][6] - 可在会期登录网站、关注公众号、下载APP交流[6] 其他信息 - 公司于2025年7月30日发布2025年半年度报告[2] - 业绩说明会主题为2025年上海辖区中报业绩说明会[4]

陆家嘴经济地位与规模 - 陆家嘴面积31.78平方公里 经济总量超6000亿元 以全市0.5%面积贡献全市近14%经济总量[2] - 区域内集聚4.7万家企业 拥有285栋商务楼宇 经济密度显著[2] - 2024年1至7月新增合同外资项目156个 金额9.23亿美元 同比增长14.37% 实到外资6.33亿美元 同比增长44.18%[3] 产业布局与外资集聚 - 形成以金融服务业为主体 信息服务业 商务服务业 专业服务业 航运服务业协同发展的"一体四翼"产业格局[3] - 集聚全国70%外资资管机构 55%外资独资公募 40%外资法人银行和外资券商[2] - 吸引全球律所前10强中的6家 全球四大会计所中的3家 全球房地产经纪五大行中的4家以及全球三大信用评级公司[2] 外资企业发展与创新生态 - 达索系统在华20年业务增长超22倍 客户数量超6万家 2025年上半年大中华区业务实现两位数增长[4] - 安永上海创新中心为生物医药企业制定创新战略 启动试点项目并带来可观商业价值[6] - 中外律师事务所联营试点打破服务贸易壁垒 实现跨境法律服务双向奔赴[5] 营商环境与政策优势 - 拥有完备市场体系 开放创新环境 便利营商环境和专业政务服务[3] - 外资企业评价陆家嘴具备国际化 法治化 便利化政策支持与世界一流营商环境[4] - 德硕管理咨询指出需将全球化经验与中国客户快节奏 短周期需求相结合开展定制化服务[5] 技术输出与双向合作 - 中国在人工智能等领域技术先进 跨国企业需将中国技术反向输出至日本等市场[5] - 安永创新中心利用全球网络和本地实践 提供具有中国智慧的解决方案[6] - 陆家嘴创新基因为创新项目提供开放高效落地土壤 如达索系统3D EXPERIENCE实验室[4]

陆家嘴经济地位与产业规模 - 陆家嘴经济总量超6000亿元 以全市0.5%面积贡献全市近14%经济总量 [4] - 区域内集聚4.7万余家企业 拥有285栋商务楼宇 [4] - 2024年1至7月新增合同外资项目156个 金额总计9.23亿美元同比增长14.37% [5] 金融与专业服务业集聚度 - 集中全国70%外资资管机构 55%外资独资公募 40%外资法人银行和外资券商 [4] - 吸引全球律所前10强中6家 全球四大会计所中3家 全球房地产经纪五大行中4家 [4] - 拥有全国11家中外联营律所 包括全球三大信用评级公司 [4] 产业生态与外资吸引力 - 形成金融服务业为主体 信息服务业、商务服务业、专业服务业、航运服务业为支撑的"一体四翼"产业布局 [5] - 2024年1至7月实到外资6.33亿美元 同比增长44.18% [5] - 达索系统在华20年业务增长超22倍 客户数量超6万家 [6] 创新环境与政策支持 - 达索系统2025年上半年大中华区业务实现两位数增长 并在陆家嘴设立中国首个3D EXPERIENCE实验室 [7] - 中外律师事务所联营试点打破服务贸易壁垒 实现跨境法律服务双向奔赴 [8] - 安永2018年成立上海创新中心 为生物医药企业提供定制化创新战略 [9] 跨国企业本土化实践 - 德硕咨询强调需将全球化经验与中国客户快节奏需求相结合 开展定制化服务 [7] - 跨国企业可从中国人工智能等先进领域反向输出技术至海外市场 [8] - 外资企业通过本土化创新项目获得可观商业价值 [9]

核心观点 - 行业专家围绕孵化器核心价值构建、孵投结合实践经验及可复制模式进行探讨 强调超前孵化、深度孵化及生态圈构建对科技成果转化和商业化的重要性 [1][2][7][8] 孵化模式创新 - 中科创星开展超前孵化和深度孵化工作 针对中水区项目（具备技术基础但团队不完善）提供启动资金和概念验证支持 协助组建团队并对接产业资源 [2] - 孵化器需从产业视角帮助科学家筛选可产业化标的 并嫁接早期成果与后期商业化投资 [4] - 生物医药领域强调以终为始的临床推进过程 需要专业PI支持药效验证 [3] 生态圈构建策略 - 璞跃中国通过共性需求梳理促成大企业与初创公司合作 解决知识产权和保密问题 并借助全球网络实现精准对接 [5][6] - 产业集聚效应提升人才和资金流动效率 降低成本 形成资源护城河 吸引投资机构和孵化器聚集 [7] - 初创公司需要生态圈资源Package（包括学习和成长支持）而非仅资金投入 [7] 孵投联动机制 - 孵化与投资存在视角对立：孵化聚焦成果落地 投资追求规模化和价值创造 但需通过服务使项目具备可投资性 [8] - 科学家需围绕技术设计商业计划 明确目标路径 通过实验规划、技术验证和用户使用规划提升可投资性 [9] - 工程化模块组装与快速迭代是推动商业化的核心优势 [10]

陆家嘴金融城发展概况 - 陆家嘴金融城经济总量超6000亿元 形成以金融服务业为主体 信息 商务 专业 航运服务业为支撑的"一体四翼"现代服务业体系 [3] - 集聚全国70%外资资管机构 40%外资法人银行 55%外资独资公募 264家总部企业中跨国公司地区总部达148家 [3] - 外资企业以占全区1/7数量贡献近1/2税收 规上外资企业贡献44%总营收 2025年1-7月合同外资与实到外资均实现双位数增长 [3] 外资企业创新实践 - 达索系统从软件公司转型为体验公司 通过3DEXPERIENCE平台推动创新 2005年在华成立公司 业务覆盖大中华区 2025年7月启动大中华区3DEXPERIENCE实验室 聚焦先进制造与生命科学领域 [6] - 奋迅·贝克麦坚时联营办公室结合中国执业能力与全球47个国家地区资源 提供证券 并购 直接投资 私募股权 争议解决等跨境法律解决方案 [8] - 安永上海创新中心深度融入中国双循环战略及长三角一体化 提供针对中国市场痛点的定制化服务 通过双向赋能生态帮助跨国公司融入中国及中国企业出海 [9]