核心业绩表现 - 资产总额突破2.25万亿元 较上年末增长11.82% [1] - 存款总额12520.04亿元 较上年末增长9.92% [1] - 贷款总额11005.33亿元 较上年末增长9.82% [1] - 营业收入211.57亿元 较上年同期增长2.25% [1] - 净利润93.28亿元 较上年同期增长3.81% [1] 业务结构优化 - 债务融资工具发行98单 总金额793.42亿元 [2] - 债务承销规模294.20亿元 [2] - 供应链金融投放较上年同期增长64.53% [2] - 资产托管规模突破1.2万亿元 较上年末增长7.4% [2] 战略领域发展 - 科技贷款余额2017.94亿元 较上年末增长19.57% [3] - 普惠型小微企业贷款余额1680.28亿元 [3] - 绿色信贷余额1444.68亿元 较上年末增长35.63% [3] 风险管理能力 - 不良贷款率0.98% 同比下降0.16个百分点 [4] - 不良贷款拨备覆盖率289.94% 同比提高17.43个百分点 [4] - 建立全流程数字化风控体系 [4] 行业地位提升 - 英国《银行家》杂志全球银行1000强排名第101位 较上年上升11位 [2] - 连续多年获安徽省政府支持地方发展考核"优秀"等次 [2] - 小微企业信贷政策导向效果评估获安徽省银行业最高等次 [3]

行业贷款增长态势 - 截至6月末科技贷款同比增长12.5% [1] - 绿色贷款同比增长25.5% [1] - 普惠贷款同比增长11.5% [1] - 养老产业贷款同比增长43% [1] - 数字经济产业贷款同比增长11.5% [1] - 所有专项贷款增速均高于全部贷款增速 [1] 银行业经营策略转变 - 42家A股上市银行信贷结构持续优化 [1] - 资产质量呈现改善趋势 [1] - 主要业绩指标企稳回升 [1] - 行业摒弃规模情结和速度情结 [1] - 拒绝以风险下沉换取短期利润增长 [1] - 逐步摆脱对传统息差的过度依赖 [1] - 转向构建多元化收入结构 [1] - 通过精细化管理应对挑战 [1] 政策支持导向 - 结构性货币政策工具实现金融"五篇大文章"领域全覆盖 [1] - 发挥市场高效配置资源优势 [2] - 货币信贷政策与财政贴息形成协同效应 [2] - 推动降低银行业资金成本和监管成本 [2] - 避免单纯考核资产利润等短期指标 [2] - 宏观政策转向惠民生促消费 [3] 银行业发展战略 - 加快拓展手续费及佣金净收入等非利息收入 [3] - 加大对科技创新绿色低碳居民消费领域支持 [3] - 深化数字化转型加大科技投入 [3] - 提高服务实体经济精准性和匹配度 [3] - 保持金融支持实体经济力度 [3] - 防范化解潜在金融风险 [3]

核心观点 - 邮储银行以财富管理为抓手推动零售业务二次升级 管理个人客户资产规模达17.67万亿元 较上年末增长5.87% 理财业务手续费收入同比增长47.89% 中间业务收入整体同比增长11.59% [1] - 公司通过客户分层经营和场景融合实现精准服务 富嘉及以上客户AUM增长11.69% 两类高端客户贡献近六成新增AUM [7][8] - 资本实力增强与轻型化转型支撑业务发展 核心一级资本充足率提升至10.52% 非息收入占比近五年提升10个百分点 [10][11] 财富管理业务表现 - 理财业务手续费收入同比增长47.89% 托管业务手续费收入同比增长17.62% 分别高于行业平均水平32和14.8个百分点 [2] - 面向机构的代销公募基金余额达2600亿元 收入实现翻倍增长 [2] - 个人养老金账户累计开户超千万户 缴存规模较上年末增长28.85% [5] 中间业务收入结构 - 中间业务收入达169.18亿元 同比增长11.59% 占营业收入比重同比提升0.85个百分点 [2][3] - 公司板块中收同比增速达42% 投行业务增长48% 交易银行业务增长34% [3] - 票据非息收入12.48亿元 同比增长超30% 债券做市交易量8713.69亿元 同比增长52.31% [4] 客户与渠道优势 - 服务超6.7亿个人客户 覆盖99%县市的近4万个营业网点构成差异化渠道壁垒 [6] - 邮银协同挖掘邮政生态数据资源 融资E放款达557亿元 同比多增137亿元 [6] - 富嘉客户规模达644.1万户 较上年末增长10.97% 鼎福客户规模4.14万户 增长21.28% [8] 资本与运营优化 - A股定向增发1300亿元 核心一级资本充足率较上年末提升0.96个百分点至10.52% [10] - 储蓄代理费同比减少54亿元 下降近9% 成本收入比同比下降5.23个百分点 [11] - 零售贷款增加近900亿元 住房贷款净增213亿元 增量居国有大行首位 [10] 战略布局与能力建设 - 启动"中收跃升三年行动"工程 构建五大能力体系 推动从卖产品向做顾问转型 [12] - 近5年公司中收增长超6倍 年均增速达64% 中收年均增速11.3%远超同业 [2][3] - 科技贷款余额突破9300亿元 服务科技型企业超10万户 本年净增超900亿元 [5]

中国人民银行政策工具与成效 - 中国人民银行设立支农再贷款、支小再贷款、碳减排支持工具、科技创新和技术改造再贷款、消费和养老再贷款等工具以增强资本要素服务实体经济能力[1] - 截至2025年二季度末碳减排支持工具累计引导金融机构发放碳减排贷款超过1.38万亿元[1] - 通过绿色再贴现和金融机构绿色金融评估强化对金融机构支持绿色发展的激励[1] 绿色金融发展指标 - 截至2025年二季度末绿色贷款余额约42.4万亿元且绿色债券余额超过2.2万亿元 这两个指标在全球位于前列[1] - 2025年印发《绿色金融支持项目目录（2025年版）》统一各类绿色金融产品界定范围并新增绿色消费和绿色贸易等内容[2] - 牵头制定11个传统高碳行业转型金融标准并完善"五篇大文章"相关金融统计[2] 科技创新与普惠金融支持 - 支持银行与企业签订科技创新和技术改造贷款金额2.2万亿元并累计支持近2万家科技型中小企业实现首贷[1] - 新增1000亿元支农支小再贷款额度以更好支持相关领域融资[1] - 普惠小微贷款和科技贷款比去年同期增长12%以上 养老产业贷款同比增长43% 均高于整体贷款增速[1] 区域金融改革试点 - 要素市场化配置综合改革试点的10个地区中多个地区开展中国人民银行牵头的区域金融改革工作[2] - 北京、杭州、合肥进行科创金融改革 重庆、广州深化绿色金融改革 宁波、成都深化普惠金融改革[2] - 形成一系列可复制可推广的经验[2]

人民银行金融支持政策 - 人民银行积极支持要素市场化配置综合改革 发挥市场在资源配置中的决定性作用并做好金融"五篇大文章" [1] - 设立支农再贷款 支小再贷款 碳减排支持工具 科技创新和技术改造再贷款 消费和养老再贷款等定向工具支持重点领域和薄弱环节 [1] - 碳减排支持工具累计引导金融机构发放碳减排贷款超过1.38万亿元 [1] - 支持银行与企业签订科技创新和技术改造贷款金额2.2万亿元 累计支持近2万家科技型中小企业实现首贷 [1] - 新增1000亿元支农支小再贷款额度以更好支持相关领域融资 [1] 绿色金融发展成效 - 截至2025年二季度末绿色贷款余额约42.4万亿元 绿色债券余额超过2.2万亿元 两项指标全球领先 [1] - 通过绿色再贴现和金融机构绿色金融评估等手段强化对金融机构支持绿色发展的激励 [1] 专项贷款增长情况 - 普惠小微贷款和科技贷款均比去年同期增长12%以上 [1] - 养老产业贷款同比增长43% 显著高于整体贷款增速 [1] 未来金融支持方向 - 将围绕增加有效金融服务供给 推动更高水平金融开放合作 推动数字赋能金融发展等方面加大金融支持力度 [2] - 重点支持要素市场化配置综合改革试点地区 为建设全国统一大市场作出贡献 [2]

核心财务表现 - 1H25实现营收1104.6亿元，同比下滑2.3%，但降幅较1Q25收窄1.3个百分点 [1] - 归母净利润431.4亿元，同比增长0.2%，增速较1Q25提升2.4个百分点 [1] - 净息差1.75%，同比下降11个基点 [1][5] 收入结构分析 - 净利息收入737.6亿元，同比下滑1.5%，主要受净息差收窄影响（拖累业绩4.4个百分点）[3] - 净手续费及佣金收入130.8亿元，同比增长2.6%，其中托管及其他受托业务收入同比大幅增长14.2%至46.0亿元 [3] - 净其他非息收入236.3亿元，同比下滑7.0%，但降幅较1Q25收窄14.5个百分点，主要受益于二季度债市回暖带来的投资收益修复 [3] 信贷投放与结构 - 1H25末贷款余额59034亿元，同比增长4.1%，增速较2024年末的5.0%略有放缓 [4] - 对公贷款净增2271亿元，占全部贷款净增的136.1%，绿色贷款、科技贷款、制造业中长期贷款分别较上年末增长15.61%、14.73%、11.83% [4] - 零售贷款总体规模压降279亿元，其中信用卡和消费贷分别压降300亿元和47亿元，按揭贷和经营贷分别净增36亿元和55亿元 [4] 资产质量与拨备 - 1H25末不良率1.08%，环比持平，较上年末微升1个基点 [2][5] - 计提减值损失301.2亿元，同比减少12.2%，拨备计提贡献业绩6.4个百分点 [3] - 零售贷款不良率较上年末下降13个基点至1.22%，按揭贷和信用卡不良率分别下降6个和36个基点 [5] 息差与资产负债结构 - 生息资产收益率同比下降56个基点至3.37%，主要受LPR调降、市场利率下行及贷款需求偏弱影响 [5] - 计息负债成本率同比下降39个基点至1.86%，存款利率调降效果显现 [5]

物流行业景气度 - 8月份中国物流业景气指数为50.9% 较上月上升0.4个百分点[1] - 业务总量指数连续6个月保持在扩张区间 新订单指数连续7个月保持在扩张区间[1] - 铁路运输业、航空运输业、邮政快递业新订单指数均在55%以上 多式联运和水上运输业新订单指数环比大幅增长[1] 清洁能源发电 - 三峡电站累计发电量突破1.8万亿千瓦时 相当于节约标准煤5.4亿吨 减排二氧化碳14.8亿吨[1] - 世界最大清洁能源走廊上半年累计发电量达1266.6亿千瓦时 创历史同期新高 减排二氧化碳约1亿吨[1] 外贸合作表现 - 宁波中国—中东欧国家经贸合作示范区与中东欧国家进出口贸易突破360亿元 同比增长12%[2] - 示范区自2018年揭牌以来累计进出口超3000亿元 年均增长率达17.2%[2] 银行业绩表现 - 42家A股上市银行上半年实现营业收入超2.9万亿元 同比增长超过1%[4] - 上市银行上半年实现归母净利润1.1万亿元 同比增长0.8%[4] - 工行、建行、农行、中行上半年净利润均超过千亿元 六大商业银行不良贷款率保持在低位[4] 银行信贷投向 - 工商银行科技贷款余额6万亿元 较年初增长超1万亿元[5] - 建设银行科技贷款余额5.15万亿元 较上年末增长16.81%[5] - 农业银行科技贷款余额4.7万亿元 上半年新增超8000亿元 增速超20%[5] 消费贷款增长 - 邮储银行房贷车贷以外的消费贷款同比增长超100%[6] - 中国银行个人消费贷款余额较年初增长15.42%[6] A股市场表现 - A股全市场5432家上市公司上半年实现营业收入35.01万亿元 同比增长0.16%[7] - 全市场上市公司上半年实现净利润3万亿元 同比增长2.54% 增速较上年全年提升4.76个百分点[7] - 近六成公司营收正增长 超四分之三公司实现盈利 2475家公司净利润正增长 1943家公司营收净利双增长[7] 电影市场表现 - 2025年暑期档电影票房119.66亿元 同比增长2.76%[8] - 暑期档观影人次3.21亿 同比增长12.75% 国产影片票房占比76.21%[8] - 票房前5名中国产电影占据四席[8]

建设目标 - 到2027年底初步建成辐射中部、面向全国、链接海外的科技金融中心 [1] - 到2030年形成金融助力科技创新和产业创新深度融合的新样本 以四个一流为牵引 [1] - 实现科技贷款规模 创投基金数量 科技企业上市数量等关键指标突破性增长 [1] 具体举措 - 提出25条具体举措强化功能定位和重构科技金融服务体系 [1] - 打造科技金融线下广交会和线上淘宝网两大综合服务平台 [2] - 高标准建设光谷科创金融集聚区并支持申创全国科创金融改革试验区 [2] - 建设东湖科技保险创新示范区和中国光谷科创路演中心 [2] - 打造具有全国影响力的风投创投中心并推动科技型企业发债与上市 [2] 现有基础 - 2023年上半年武汉新增15只创投基金 [2] - 私募股权基金投资项目数同比增长47.9% 增速居全国第五 [2] - 上市和过审企业4家占全省一半以上且均为高新技术企业 [2] - 科技型企业贷款余额突破4200亿元 同比增长13.5% [2] 预期影响 - 提升武汉科技金融中心的资源集聚力 改革创新力和辐射影响力 [2] - 更好支撑科技研发 成果转化和高新技术产业培育 [2] - 为湖北省支点建设赋能加力提速增效 [2]

上市银行业绩表现 - 42家A股上市银行上半年营业收入超2.9万亿元 同比增长超过1% [3] - 上市银行归母净利润1.1万亿元 同比增长0.8% [3] - 工行、建行、农行、中行上半年净利润均超过千亿元 六大行不良贷款率保持低位 [3] 信贷投放重点领域 - 中国银行制造业贷款比上年末增长12.99% 战略性新兴产业贷款增长22.92% [5] - 工商银行科技贷款余额6万亿元 较年初增长超1万亿元 [5] - 建设银行科技贷款余额5.15万亿元 较上年末增长16.81% [5] - 农业银行科技贷款余额4.7万亿元 上半年新增超8000亿元 增速超20% [5] - 邮储银行非房车消费贷款同比增长超100% [8] - 中国银行个人消费贷款余额较年初增长15.42% [8] 住房信贷业务 - 建设银行上半年房贷受理量和投放量同比显著提升 贷款余额保持稳定 [7] - 二手房交易在住房交易总量中占比持续提高 [7] 下半年信贷投放计划 - 多家银行将持续加大对制造业、科创、普惠、绿色等实体经济重点领域支持 [9] - 农业银行将聚焦国家战略和经济转型发展方向加大信贷投放 [11] - 交通银行将重点支持制造业、战略性新兴产业、乡村振兴及科技金融 [12] - 股份制银行将加大对民营企业、小微企业及三农领域信贷投放 [14] 保险资金投资动向 - 五家A股上市保险公司股票投资规模接近1.8万亿元 较去年末增加4053.56亿元 [15] - 中国人寿上半年权益资产配置新增超1500亿元 [17] - 中国人保A股投资规模较年初增长26.1% 占比提高1.2个百分点 [17] - 中国平安股票投资总额较年初提升48.5% 上半年增加超280亿元 [17] - 保险公司将围绕新质生产力领域加大资产配置 [17][19] 投资策略方向 - 中国平安重点关注新质生产力成长板块和高分红价值股 [19] - 中国人寿关注科技创新、先进制造、新消费、出海企业等投资机会 [20]

上市银行业绩表现 - 42家A股上市银行上半年实现营业收入超2.9万亿元 同比增长超过1% [2] - 实现归母净利润1.1万亿元 同比增长0.8% [2] - 工行、建行、农行、中行上半年净利润均超过千亿元 六大商业银行不良贷款率保持在低位 [2] 银行信贷投向重点领域 - 中国银行投向制造业贷款比上年末增长12.99% 战略性新兴产业贷款增长22.92% [2] - 工商银行科技贷款余额6万亿元 较年初增长超1万亿元 [2] - 建设银行科技贷款余额5.15万亿元 较上年末增长16.81% [2] - 农业银行科技贷款余额4.7万亿元 上半年新增超8000亿元 增速超20% [2] - 邮储银行房贷车贷以外的消费贷款同比增长超100% [3] - 中国银行个人消费贷款余额较年初增长15.42% [3] 银行下半年信贷投放计划 - 大型银行将持续加大对制造业、科创、普惠、绿色等实体经济重点领域支持 [4] - 股份制及中小银行将继续加大对民营企业、小微企业及三农领域信贷投放 [4] - 多家银行将加快数字化转型 提高AI等新技术应用以优化金融服务 [4] 保险资金股市投资动态 - 五家A股上市保险公司股票投资规模接近1.8万亿元 较去年末增加4053.56亿元 [6] - 中国人寿上半年权益资产规模配置新增超1500亿元 [6] - 中国人保A股投资规模较年初增长26.1% 在总组合中占比提高1.2个百分点 [6] - 中国平安股票投资总额比年初提升48.5% 上半年增加股票投资超280亿元 [6] - 保险公司将围绕新质生产力领域上市公司加大资产配置 [6]