文章核心观点 - 中国储能行业已进入“断代式领先”的新阶段，这种领先是系统性的、结构性的，并正在定义全球行业标准 [2][4] - 储能正从电网的“备用电源”或“成本项”转变为“能源中枢”和“收益中枢”，这是全球储能爆发的历史性转折点 [6][13][14] - 中国储能的领先源于完整的工业系统胜利，包括电芯制造的三重锁定和真实应用场景的反馈优势，而非单纯的补贴或低价 [15][19][25] - 全球储能需求正被三条结构性暗线驱动：AI重塑电力需求、欧洲电网老化被迫重构、以及新兴市场跳过传统能源阶段 [26][27][30][31] - 储能已成为基础设施级产业，其长期项目生命周期（10-20年）锁定了中国企业的领先时间窗口，使得外部“围堵”几乎不可能 [38][39][41][46] 从“备用电源”到“能源中枢”：储能的历史性转折 - 过去储能在全球能源体系中角色边缘，被视为备用设施、调峰工具或成本项 [6] - 传统电力系统围绕“稳定大电网+可预测发电”构建，储能因无法参与定价和交易而仅是成本 [8] - 新能源（风、光）不稳定、非连续、强波动的特性，一旦其比例超过临界点，没有储能电网将崩溃，这是物理问题而非技术问题 [10][11][12] - 因此，储能从“可选项”变为“不可或缺项”，从“成本中心”转变为“收益中枢” [13] 中国领先原因：系统碾压 - 中国储能的领先是完整工业系统的胜利，而非单点突破或依赖补贴与低价 [14][15] - **第一层：电芯制造的“规模—成本—技术”三重锁死** - 储能核心在于电芯，中国在此环节已形成代际差 [16][18] - **规模锁定**：拥有全球最大的产能、最长的生产线、最快的扩产速度 [19] - **成本锁定**：在原材料、设备、制造、物流全链条实现成本压缩 [19] - **技术锁定**：在电芯一致性、寿命、安全性方面，通过长期数据反馈实现迭代 [19] - **第二层：应用场景的“真实反馈”优势** - 中国是全球唯一在同一国境内同时拥有超大规模新能源装机、超大规模电网、超高密度工业负载及超快增长数据中心需求的市场 [25] - 中国企业是在真实、24小时运行的残酷电网环境中反复打磨产品，获得了“真实世界训练”，这种优势是补贴无法购买的 [25][26] 全球储能需求爆发的三条结构性暗线 - **第一条：AI重塑电力需求曲线** - AI本质是电力密度问题，数据中心用电具有高峰集中、对电力质量极端敏感、不能断电的特征 [26][35] - 这直接将储能从“电网配件”推至数据中心核心基础设施的位置 [27] - 在此领域，全球几乎没有第二个完整的供应体系 [27] - **第二条：欧洲电网老化，被迫“局部重构”** - 欧洲问题在于电网老旧、分散、审批缓慢，使得快速扩容几乎不可能 [28] - 储能成为唯一现实的解决方案 [29] - 欧洲企业意识到储能是制造出来的而非组装出来的，而欧洲在制造端已系统性落后 [30] - **第三条：中东、非洲、拉美跳过传统能源阶段** - 这些地区不再走“先建大电厂，再铺电网”的老路 [31] - “新能源 + 储能 + 本地微网”成为最快、最便宜的方案 [32] - 中国企业是唯一能提供“整体解决方案”的玩家 [33] “断代式领先”与规则定义 - 产业真正强大的标志是定义行业标准，而不仅在于销量 [38] - 当前全球正围绕中国储能产品做适配，包括电芯规格被中国主流尺寸统一、系统架构围绕中国产品设计、交付节奏、运维逻辑及寿命模型全面中国化，这标志着代际切换 [39][40] - 储能项目生命周期长达10-20年，当前进入系统的产品将长期占据主导位置，锁定了领先的时间窗口 [39][41] 储能作为基础设施与大国博弈 - 储能已是基础设施级产业，区别于可被标签为“消费品”的新能源车 [46] - 围堵储能基础设施意味着需同时面对本国能源安全、电价稳定、产业转型及AI发展等多重压力，是一道没有“政治正确解”的选择题 [46][48] - 现实情况是，口头最强硬的地区恰恰是采购最现实的地区，因为能源、电力及AI算力需求紧迫，不容等待 [46]

公司治理动态 - 国新能源于12月22日晚间召开2025年第二次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过了包括《关于续聘会计师事务所的议案》在内的多项议案 [2]

参会情况 - 出席会议的股东和代理人526人，其中A股股东524人，B股股东2人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1,083,541,018股，占比56.1655%[4] - A股股东持股占比56.1568%，B股股东持股占比0.0087%[6] - 公司10位在任董事全部列席会议，董事会秘书出席，全体高管列席[7] 议案表决 - 续聘会计师事务所议案，普通股同意票数1,081,715,555，比例99.8315%[8] - 调整2025年度日常关联交易预计额度议案（一），普通股同意票数190,569,979，比例99.0465%[9] - 调整2025年度日常关联交易预计额度议案（二），普通股同意票数904,109,157，比例99.7995%[9] - 修订《山西省国新能源股份有限公司独立董事工作制度》议案，普通股同意票数1,072,105,499，比例98.9446%[13] - 修订《山西省国新能源股份有限公司对外投资管理制度》议案，普通股同意票数1,072,143,559，比例98.9481%[14] - 议案4.03修订关联交易管理办法，A股同意票数1072153299，占比98.9644%[15] - 议案4.04修订对外担保管理制度，A股同意票数1071945239，占比98.9452%[16] - 议案5制定会计师事务所选聘制度，A股同意票数1081720555，占比99.8475%[17] - 5%以下股东对续聘会计师事务所议案，同意票数22963261，占比92.6359%[18] - 5%以下股东对修订《公司章程》议案，同意票数13391265，占比54.0216%[18] - 5%以下股东对修订关联交易管理办法议案，同意票数13401005，占比54.0609%[19] 其他情况 - 本次股东会由董事长李晓武主持，召集、召开、表决方式合规[6] - 本次会议所有议案均获通过，部分议案关联股东回避表决[20] - 议案3为需特别决议通过的议案，获有效表决权股数2/3以上通过[20] - 国浩律师（上海）事务所认为本次股东会决议合法有效[21][22]

股东会安排 - 2025年12月4日决定12月22日召开第二次临时股东会[12] - 12月5日公告股东会通知并刊载材料[12] - 网络投票9:15 - 15:00，现场会议14:30召开[12][13] 参会情况 - 有表决权股份总数1,929,191,776股[17] - 526名股东及代理人参会，代表股份1,083,541,018股，占比56.1655%[17] 会议结果 - 审议表决多项议案，均获通过[17][18][24] - 表决程序及结果合法有效[22][23]

新能源汽车市场销售表现 - 2025年11月中国新能源车总销量为182.3万辆，环比增长6.2%，同比增长20.5%，市场渗透率达到53.2% [4] - 2025年11月新能源乘用车销量为171.8万辆，同比增长18.5%，新能源商用车销量为10.4万辆，同比大幅增长65.4% [4] - 2025年11月新能源SUV市场份额达到48.7%，同比上升2.7个百分点，新能源轿车市场份额为41.7%，同比下滑4.5个百分点 [7] - 2025年11月细分市场全部实现增长，半挂牵引车同比激增193.5%，乘用车市场中轿车、MPV、SUV增幅分别为8.7%、28.0%和27.7% [7] 高级辅助驾驶功能渗透率 - 2025年1-10月，新能源乘用车L2级及以上辅助驾驶功能装车率达到87.0% [1] - 2025年1-10月，乘用车整体AEB（自动紧急制动）装车率达到67.8%，其中新能源乘用车市场AEB装车率更高，为72.1% [9] - 2025年1-10月，16-24万价格区间乘用车的AEB整体装车率达到78% [9] - 全速域ACC自适应巡航功能在乘用车整体市场装车率为62.1%，在新能源乘用车市场装车率达到71.6% [15] - ALC（自动变道辅助）功能装车率不断提升，目前主要应用于中高端车型 [17] 自动泊车辅助功能配置趋势 - 2025年1-10月，新能源乘用车APA（自动泊车辅助）功能装车率为48.5%，较2024年同期的35.5%显著提升 [21] - 2025年1-10月，乘用车整体APA功能装车率为38.8%，较2024年同期的26.2%提升明显 [22] - APA功能装车率呈现明显的价格梯度，在40万以上车型中装车率高达98.6%，在32-40万、24-32万、16-24万、8-16万及8万以下价格区间的装车率分别为86.9%、83.19%、58.7%、44.89%和30.5% [21] - 乘用车整体市场中，各价格区间APA装车率从2024年到2025年均实现增长，例如在32-40万区间从72.1%提升至83.4%，在16-24万区间从30.6%提升至42.1% [22] 智能驾驶技术普及与市场动态 - 智能辅助驾驶技术呈现普惠趋势，车企正加速将智能辅助驾驶功能下放至更大众化的车型 [1] - 在16万以下价格市场中，智能驾驶功能的装车率进一步增长 [1] - 用户对辅助驾驶功能需求的提升，正推动ACC等功能搭载率持续走高 [15] - 随着技术方案提升和功能深度整合，以及技术成熟与成本下降，ALC等功能的装车率有望进一步提升 [17] - 智能辅助驾驶技术的普及，正在加速AEB等配置成为车型标配的进程 [9]

公司人事变动 - 国新能源董事会于近日收到董事贾晨菲提交的书面辞职报告 [1] - 贾晨菲因个人原因申请辞去公司第十一届董事会董事职务 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效 [1]

公司人事变动 - 国新能源董事会董事贾晨菲因个人原因辞去董事职务 辞职后不再担任公司及子公司任何职务 [1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月份 国新能源的营业收入构成为商业占比98.1% [1] - 截至发稿 国新能源市值为61亿元 [1]

公司人事变动 - 国新能源董事会于近日收到董事贾晨菲提交的书面辞职报告 [1] - 贾晨菲因个人原因申请辞去公司第十一届董事会董事职务 [1] - 辞职报告自送达董事会之日起生效 辞职后贾晨菲不再担任公司及子公司任何职务 [1]

人员变动 - 贾晨菲因个人原因申请辞去董事职务[3] - 离任时间为2025年12月18日[4] - 原定任期到期日为2028年5月6日[4] - 辞职后不再担任公司及子公司任何职务[6] 后续安排 - 公司将尽快完成新任董事补选工作[6]

公司IPO与业务概况 - 苏州绿控传动科技股份有限公司创业板IPO获受理 保荐机构为中国国际金融股份有限公司 会计师事务所为容诚会计师事务所 [2] - 公司成立于2011年12月 主营产品为新能源商用车电驱动系统 产品用于纯电动、混合动力和燃料电池商用车及非道路移动机械领域 [2] - 根据科瑞咨询数据 2022年、2023年及2024年 公司新能源重卡电机配套市场占有率持续位居行业首位 [2] 行业市场与增长趋势 - 2024年中国新能源汽车销量为1286.6万辆 同比增长36% 连续10年保持全球第一 [2] - 2024年中国新能源商用车销量达60.73万辆 同比增长71.42% 其中新能源货车销量为32.22万辆 新能源客车为28.50万辆 [2] - 2022年至2024年 新能源商用车销量渗透率分别为11.31%、11.27%和19.45% 商用车新能源化趋势正在加速发展 [2] - 据《节能与新能源汽车技术路线图3.0》规划 2040年新能源商用车销量占商用车新车年销量的比例将超过70% [3] 公司市场机遇 - 新能源商用车销量规模的增长将为上游电驱动系统行业带来广阔的市场空间 因每一辆新能源商用车对应装载至少一套电驱动系统 [3]