活动信息 - 投资者现场接待日活动于2025年5月22日举行[3] - 地点在公司建德生产基地—马目智能园区[3] - 公司董事会秘书及业务部门负责人出席[3] 活动安排 - 14:30 - 15:30参观马目智能园区[4] - 15:30 - 17:00进行投资者现场交流[4] 活动详情 - 接待日活动主要内容见同日上交所网站会议纪要[4]

公司概况 - 公司成立于1965年，2001年上市[2] - 有控股子公司80多家、员工8000多人、总资产200多亿元[2] 产品产能 - 主力产品草甘膦产能8万吨，年销售折合原药达10万吨，原药制剂转化率超70%[3] - 有机硅单体产能50万吨，折合硅氧烷约25万吨，终端自用转化率超40%[3][4] - 终端产品品类超3000种，终端总产能20万吨以上[5] 业绩情况 - 2024年有机硅终端年营业收入24亿元左右，利润总额2.8亿元[5] - 重点子公司天玉和崇耀利润增幅超30%[5] 项目规划 - 2025年项目支出总计约14.60亿元，在建项目未来两年逐步投产[8] 技术研发 - 与浙江人形机器人创新中心确定战略合作，推进具身智能机器人技术研发与应用转化[13] - 开发出多个型号硅油冷却液产品，正与部分服务器厂商对接测试[14] 激励机制 - 2017年做过一次股权激励，目前针对不同业务有不同激励机制[15]

股东会信息 - 2024年年度股东会召集人是公司董事会，2025年4月30日刊登通知[4] - 2025年5月23日14:00现场召开，9:15 - 15:00网络投票[5] 股权相关 - 截止2025年5月15日，公司股份总数1,349,597,049股[6] - 出席现场会议股东及代理人12人，代表股份436,531,850股，占比32.3453%[6] - 网络投票股东451名，持股12,457,670股，占比0.9231%[6] - 中小投资者及代表456名，持股63,401,893股，占比4.6978%[6] 议案表决 - 《2024年度董事会工作报告》445,315,055股同意，占比99.1816%[9] - 《2024年度财务决算报告》445,405,055股同意，占比99.2016%[10] - 《2024年度利润分配预案》446,059,815股同意，占比99.3474%[11] - 《关于董事长2024年度薪酬情况的议案》444,136,335股同意，占比99.1014%[12] - 《2025年度公司及控股子公司授信及担保额度预计的议案》440,538,715股同意，占比98.1178%[13] - 《关于与传化集团财务有限公司签订<金融服务协议>暨关联交易的议案》127,789,687股同意，占比96.3416%[13] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》445,343,435股同意，占比99.1879%[14] - 《关于继续开展套期保值业务的议案》446,109,255股同意，占比99.3585%[15] - 《关于修改〈公司章程〉的议案》445,496,255股同意，占比99.2219%[16] - 《关于修改〈股东会议事规则〉的议案》440,736,595股同意，占比98.1618%[16] - 《关于修改〈董事会议事规则〉的议案》440,704,595股同意，占比98.1547%[17] - 《关于修改〈监事会议事规则〉的议案》440,798,895股同意，占比98.1757%[17] 其他 - 独立董事作2024年度述职报告[17] - 律师认为股东会程序及结果合法有效[19]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为463人[5] - 出席会议的股东所持有表决权的股份总数为448,989,520股[5] - 出席会议股东所持表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例为33.2684%[5] - 公司在任董事9人，出席8人；在任监事3人，出席3人；董事会秘书出席会议[6] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数为445,315,055，比例为99.1816%[7] - 2024年度财务决算报告同意票数为445,405,055，比例为99.2016%[7] - 2024年年度报告全文及摘要同意票数为445,431,155，比例为99.2074%[7] - 2024年度利润分配预案同意票数为446,059,815，比例为99.3474%[7] - 2025年度公司及控股子公司授信及担保额度预计的议案同意票数为440,538,715，比例为98.1178%[8] - 关于继续开展套期保值业务的议案同意票数为446,109,255，比例为99.3585%[9] - 《董事会议事规则》修改议案获通过，A股同意票数440704595，占比98.1547%[10] - 《监事会议事规则》修改议案获通过，A股同意票数440798895，占比98.1757%[10] 5%以下股东表决情况 - 2024年度利润分配预案，5%以下股东同意票数60472188，占比95.3791%[10] - 部分募集资金投资项目节余资金永久补充流动资金并注销专户议案，5%以下股东同意票数60455528，占比95.3528%[10] - 董事长2024年度薪酬情况议案，关联股东吴严明回避表决，5%以下股东同意票数59374708，占比93.6481%[10][12] - 2025年度公司及控股子公司授信及担保额度预计议案，5%以下股东同意票数54951088，占比86.6710%[10] - 与传化集团财务有限公司签订《金融服务协议》暨关联交易议案，关联股东传化集团等回避表决，5%以下股东同意票数58549321，占比92.3463%[10][12] - 续聘2025年度审计机构议案，5%以下股东同意票数59755808，占比94.2492%[10] - 继续开展套期保值业务议案，5%以下股东同意票数60521628，占比95.4571%[10] 特别决议情况 - 议案12.01为特别决议，获出席股东会有效表决权股份总数2/3以上同意[12]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 关注草甘膦供给端扰动，海外产能供给扰动加上国内行业反内卷将助力竞争格局改善和龙头公司市占率提升，增强产业链议价能力和持续盈利能力 [5][24] - 伴随政策对国内需求的刺激，纺服终端消费有望提振，化纤行业景气度未来有向上弹性 [34] - 市场受出口政策预期主导，国内尿素、磷铵价格上行 [51] 化工行情跟踪及事件点评 化工行情跟踪 - 本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.7%，上证综指、沪深 300 指数、化工行业指数均上涨，化工板块多数个股周度上涨 [18] 本周行业观点 - 拜耳寻求就除草剂致癌案达成和解并探讨让子公司孟山都破产，关注草甘膦供给端扰动，推荐兴发集团等标的，受益标的有江山股份等 [5][24] 本周重点产品跟踪 - 化纤：涤纶长丝库存天数下降，价格上行、价差扩大，推荐新凤鸣等标的，受益标的有新乡化纤等 [34][35] - 纯碱：本周供应下降，现货市场价格持稳观望，推荐远兴能源等标的，受益标的有中盐化工等 [46][48] - 化肥：市场受出口政策预期主导，国内尿素、磷铵价格上行，推荐尿素、磷铵、钾肥相关标的，受益标的有磷铵、钾肥相关公司 [51][58] 本周行业新闻 - ST 中泰撤销其他风险警示，新疆中泰甲醇项目开车成功 [6][60] 化工价格行情 化工品价格涨跌排行 - 本周丁二烯、SBS 等领涨，液氯、三氯甲烷等领跌 [71] 本周化工价差行情 本周价差涨跌排行 - “丙烯 -1.2×丙烷”价差扩大，“丙烯酸甲酯 -0.87×丙烯酸 -0.25×甲醇”价差跌幅明显 [75] 重点价格与价差跟踪 - 本周聚合 MDI 价差小幅扩大，涤纶长丝 POY 价差扩大，有机硅 DMC 价差小幅扩大，磷酸一铵、二铵价差小幅扩大，赖氨酸、蛋氨酸价格基本稳定 [79][106][129] 化工股票行情 覆盖个股跟踪 - 继续看好化工龙头华鲁恒升、盐湖股份等，对多家覆盖个股进行盈利预测和评级 [159][160] 股票涨跌排行 - 本周渝三峡 A、集泰股份等个股领涨，艾艾精工、永悦科技等个股领跌 [174]

有机硅概念板块表现 - 截至5月16日收盘，有机硅概念上涨1.92%，位居概念板块涨幅第9，板块内28股上涨 [1] - 涨幅居前的个股包括集泰股份（涨停）、宜安科技（+14.40%）、远翔新材（+11.08%）、华密新材（+10.24%） [1] - 跌幅居前的个股包括ST宏达（-2.17%）、宏柏新材（-2.12%）、ST新亚（-1.86%） [1] 资金流动情况 - 有机硅概念板块获主力资金净流入6.02亿元，20股获主力资金净流入 [1] - 6股主力资金净流入超千万元，宜安科技净流入3.84亿元居首，中旗新材（8799.18万元）、兴发集团（7638.82万元）、新安股份（5608.42万元）紧随其后 [1] - 主力资金净流入比率最高的个股为新安股份（22.24%）、兴发集团（19.35%）、宜安科技（16.89%） [2] 个股资金明细 - 主力资金净流入较高的个股包括回天新材（2592.97万元，流入比率9.23%）、大全能源（1159.69万元，流入比率7.82%） [2] - 主力资金净流出的个股包括集泰股份（-3132.99万元，流出比率3.12%）、ST新亚（-828.77万元，流出比率13.19%）、宏柏新材（-274.64万元，流出比率6.19%） [3][4] 市场对比 - 其他涨幅居前的概念板块包括PEEK材料（+3.40%）、可控核聚变（+2.76%）、草甘膦（+2.72%） [1] - 跌幅居前的概念板块包括赛马概念（-1.41%）、自由贸易港（-1.12%）、养鸡（-1.06%） [1]

投资者接待活动 - 活动限30人参加，时间为2025年5月22日14:30 - 17:00[2][3] - 地点在建德生产基地—马目智能园区[2][3] - 集合地点为建德高铁站（13:50前）和马目智能园区（14:30前）[2] 活动预约 - 预约时间为2025年5月20日17:00前，电话0571 - 64787381[6] - 可扫描二维码报名[4] 其他 - 《承诺书》有效期为2025年5月16日至2026年5月15日[9] - 活动公告发布于2025年5月16日[7]

财务业绩 - 2024年营业收入146.65亿元，同比上升0.24%，利润总额1.21亿元，同比下降59.99%，归母净利润0.51亿元，同比下降61.67%[60][64] - 2024年营业成本130.42亿元，同比上升1.89%，主要因“以量补价”产量增加[64][65][66] - 2024年主营业务毛利15.92亿元，毛利率11.35%，减少1.76个百分点[66] - 截至2024年末总资产226.12亿元，较年初增长1.22%，资产负债率39.81%，上升2.96个百分点[60][68][69] - 2024年经营活动现金流量净额5.47亿元，同比增加83.96%，因票据支付比例加大[73][74] - 2024年投资活动现金流量净额 -16.39亿元，较去年增加，因购建长期资产支付现金减少[73][74] - 2024年筹资活动现金流量净额 -6.61亿元，较去年减少，因去年定增及本期加大还款力度[74][75] - 2024年基本每股收益0.04元，同比下降66.98%，加权平均净资产收益率0.41%，减少0.78个百分点[60] 生产与销售 - 2024年公司主导产品总产量同比增长17%，草甘膦原药产量同比增长20.44%，有机硅粗单体产量同比增长25.58%[13] - 2024年公司全年出口创利同比增长20%，草甘膦原药海外销量8.9万吨，同比增长24%，有机硅海外业务营收7.89亿元，同比增长60%[14] 成本与利润 - 2024年公司全年累计降本2.6亿元，危废平均处置单价降380元/吨，降本超1000万元，融资降本1370万元[13] - 2024年终端硅橡胶子公司创利同比增长34%，终端特种硅油子公司创利同比增长32%，作物保护产业新媒体渠道营业收入同比增长97%[13] 项目进展 - 2024年精草铵膦项目、氢氧化钾项目一次性开车成功，盐津工业硅、开化搬迁项目有序推进，启源项目进厂安装，高纯聚硅氧烷项目、上杭项目投入试生产[15] - 精草铵膦原药提纯含量稳定至95%[16] 研发投入 - 全年研发费用投入5.75亿元，新产品销售收入突破14.76亿元，累计授权专利61件，制定各类标准26项[17] 公司治理 - 报告期内董事会共召开11次会议，审议议案49项[23] - 报告期内董事会各专门委员会累计召开20次会议，审议35个议案[27] - 报告期内公司召开1次年度股东会和3次临时股东会[28] - 2024年公司监事会共召开7次会议[46] 未来展望 - 2025年公司目标毛利率提升10%、费用下降10%、效率提升10%[33] - 2025年公司供应链变革争取订单交付效率提升30%，终端产品库存周转天数下降30%[39] - 公司将推动有机硅终端、海外、作保三大优势业务增长[33] - 公司将推动有机硅基础、无机硅、磷基、新能源四大承压业务实现经营突破[33] - 公司将推动战略发展、科技创新等六大行动取得实质性成果[33] - 公司将围绕“一平台四大区”完善全球化网络布局[41] - 公司推动绿色安全发展，实现草甘膦和有机硅的固废、废水减量5%[42] 其他事项 - 2024年公司完成6家低效公司退出[14] - 2024年公司成功获取优质矿权，设立亚格新安，硅烷特气取得突破，优化三氯化磷供应链，达成关键合作意向[15] - 特殊作业减量5.7%，基础装置稳定性达94.5%，累计应收账款回款率达99.5%[19] - 2024年度公司日常关联交易主要涉及与传化集团等的采购、销售及服务等[49] - 2025年公司监事会将继续加强对内部控制、公司财务等事项的监督[54] - 2024年纳入合并范围子公司85家，新增6家，减少4家[71] - 2024年完成投资28.99亿元，较去年增加2.38亿元，含股权和固定资产投资[70] - 2024年度拟每10股派发现金红利1元，合计拟派现1.35亿元，占2024年归母净利润比例为262.53%[83] - 2024年度天健为公司提供财务报告和内部控制的审计费用共计290万元，其中财务报告审计费用260万元，内部控制审计费用30万元[122] - 公司拟续聘天健为2025年度财务报告和内部控制的审计机构，审计费用协商确定[122] - 公司开展套期保值业务任一时点保证金最高占用额不超过6亿元，任一交易日持有的最高合约价值不超过14亿元[125] - 套期保值业务有效期自股东会审议通过之日起12个月内[128]

外骨骼机器人C端市场发展 - 外骨骼机器人在"五一"假期旅游市场表现亮眼，黄山、泰山等景区租赁需求旺盛，价格亲民（如泰山80元/3小时）且供不应求 [1] - 技术迭代与量产规模扩大推动成本显著下降，消费级产品价格已低至数千元，多家企业加速布局C端市场 [1] - 资本市场关注度提升，融资活动频繁，但技术适配性与安全规范仍是普及的主要挑战 [1] 科技巨头人形机器人布局 - 越疆科技与腾讯云合作聚焦"云-边-端"协同及具身智能应用，其协作机器人全球出货量超8万台，客户包括比亚迪、微软等80余家企业 [5] - 华为与优必选科技达成全面合作，整合昇腾、鲲鹏等技术开发工业及家庭场景人形机器人，并计划建设创新中心 [10] - 百度智能云联合头部人形机器人企业提供算力、模型及仿真解决方案，科技大厂正通过多元角色推动技术落地 [5] 产业链协同与材料创新 - 传化集团与浙江人形机器人创新中心合作推进材料研发与产业应用，新安股份共建实验室突破功能性硅橡胶材料并实现产业化 [7] - 浙江人形机器人创新中心在整机系统研发取得关键技术突破，合作将加速性能提升与成本优化 [7] 脑机接口与机器人技术融资 - 傲意科技完成近亿元B++轮融资，资金将用于康复外骨骼机器人上市及仿生手产品优化，其智能仿生手OHand™已获FDA/CE认证并抢占进口市场份额 [12] - 公司拥有超80件专利，正推进全球化布局 [12] 行业企业动态列表 - 工业机器人领域涵盖埃斯顿自动化、越疆机器人等12家企业 [17] - 服务与特种机器人包括亿嘉和、普渡机器人等7家企业 [17] - 医疗机器人领域涉及元化智能、精锋医疗等12家企业 [17] - 人形机器人企业包括优必选科技、宇树科技等20家 [17] - 核心零部件企业如绿的谐波、BrainCo强脑科技等23家 [19]

募资情况 - 公司获准发行203,850,509股，每股8.83元[3] - 募集资金总额1,799,999,994.47元，净额1,781,788,814.78元[3] - 股份于2023年12月15日在沪市主板上市[3] 保荐相关 - 保荐人尽职推荐编制申请文件并督导规范运作[4][5] - 履职期无重大事项，公司建立执行信披制度[6][10] - 公司募资管理使用合规，无违法违规情形[11]