股东大会基本情况 - 会议于2025年11月13日在公司会议室召开 [2] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的表决方式 [2] - 公司全体9名董事、3名监事及董事会秘书均出席会议 [3] 议案审议结果 - 关于取消监事会并修订《公司章程》的议案获得通过，为特别决议议案 [4][5] - 关于修订《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》、《募集资金使用管理制度》、《关联交易管理制度》的议案均获得通过，为普通决议议案 [4][5] 法律合规性 - 本次股东大会由上海上正恒泰律师事务所律师程晓鸣、田云见证 [6] - 律师认为会议召集、召开程序、人员资格、表决程序及结果均合法有效 [6]

会议基本信息 - 2025年11月13日股东大会在公司会议室召开[5] - 出席会议股东和代理人598人[3] - 出席会议股东所持表决权股份占比32.4174%[3] - 公司在任董监高全部出席会议[3] 议案表决情况 - 取消监事会并修订公司章程议案A股同意占比98.7256%[6] - 修订股东会议事规则议案A股同意占比98.7280%[6] - 修订董事会议事规则议案A股同意占比98.7288%[6] - 5%以下股东对取消监事会议案同意占比92.3290%[7] 其他信息 - 第1项议案为特别决议，其余为普通决议[9] - 律师见证表决结果合法有效[10]

股东大会信息 - 公司2025年第二次临时股东大会于11月13日召开[3] - 现场会议于11月13日下午3时举行，网络投票时间为9:15 - 15:00[5] 股东投票情况 - 现场7人所持表决权股份1,083,414,021股，占27.0319%[5] - 网络591人所持表决权股份215,846,438股，占5.3855%[6] - 现场和网络共598人所持表决权股份1,299,260,459股，占32.4174%[6] 议案表决结果 - 取消监事会并修订章程议案同意1,282,702,786股，占98.7256%[7] - 修订股东会议事规则议案同意1,282,734,986股，占98.7280%[7] - 修订董事会议事规则议案同意1,282,745,886股，占98.7288%[7] - 修订独立董事制度议案同意1,282,731,286股，占98.7278%[8] - 修订募集资金使用管理制度议案同意1,282,734,56股，占98.7280%[8]

股价表现与资金流向 - 11月13日公司股价盘中上涨2.13%至7.20元/股，成交金额为3.88亿元，换手率为1.36%，总市值为288.57亿元 [1] - 当日主力资金净流入933.33万元，特大单买入5310.13万元（占比13.67%），大单买入9028.49万元（占比23.25%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨154.42%，近20日上涨21.62%，近60日上涨29.96%，但近5个交易日下跌3.74% [1] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为6月27日，当日龙虎榜净买入为-1.54亿元 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为煤炭开采、火力发电、电解铝和铝精深加工，主营业务收入构成为：有色金属94.76%，电力9.96%，煤炭2.71%，其他业务0.47% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入166.33亿元，同比微降0.60%，但归母净利润达到11.87亿元，同比大幅增长63.25% [2] - 公司A股上市后累计派现3.34亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为8.08万，较上期增加4.73%，人均流通股为49618股，较上期减少4.51% [2] - 截至2025年9月30日，永赢睿信混合A（019431）新进成为第五大流通股东，持股8012.90万股，永赢稳健增强债券A（014088）新进成为第八大流通股东，持股4857.97万股 [3] - 香港中央结算有限公司已退出公司十大流通股东之列 [3] 行业分类与概念板块 - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铝，所属概念板块包括有色铝、超导概念、增持回购、融资融券、中盘等 [2]

超导概念板块市场表现 - 截至11月12日收盘，超导概念板块整体下跌2.92%，位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内多数个股下跌，仅2只股价上涨，其中中孚实业上涨2.17%，万东医疗上涨0.69%[1] - 跌幅居前的个股包括国缆检测、博菲电气、永鼎股份等[1] 板块资金流向 - 超导概念板块今日获主力资金净流出19.42亿元[2] - 板块内23只个股遭遇主力资金净流出，其中5只净流出金额超过1亿元[2] - 永鼎股份主力资金净流出4.17亿元，西部超导净流出3.33亿元，沃尔核材净流出2.94亿元，安泰科技净流出2.13亿元[2] - 仅两只个股获主力资金净流入，中孚实业净流入2224.31万元，万东医疗净流入683.78万元[2][3] 个股涨跌幅及换手率 - 永鼎股份跌幅6.39%，换手率8.71%[2] - 西部超导跌幅4.59%，换手率3.67%[2] - 沃尔核材跌幅4.57%，换手率5.28%[2] - 国缆检测跌幅7.33%，换手率4.17%[3] - 博菲电气跌幅6.87%，换手率7.66%[3] - 中孚实业涨幅2.17%，换手率2.67%[3] - 万东医疗涨幅0.69%，换手率0.79%[3] 板块相对表现 - 在今日概念板块涨跌幅榜中，超导概念跌幅2.92%，表现逊于多数板块[2] - 跌幅大于超导概念的板块包括培育钻石(-4.21%)、BC电池(-2.84%)、可控核聚变(-2.40%)等[2] - 涨幅居前的板块包括细胞免疫治疗(2.20%)、可燃冰(1.81%)、猴痘概念(1.57%)等[2]

工业金属板块整体表现 - 11月11日工业金属板块整体下跌1.03%，表现弱于上证指数（下跌0.39%）和深证成指（下跌1.03%）[1] - 板块内个股表现分化，国城矿业领涨（涨幅9.99%），中孚实业领跌[1] 领涨个股表现 - 国城矿业涨幅最大，为9.99%，收盘价23.01元，成交额11.06亿元[1] - 华钰矿业上涨5.35%，收盘价30.74元，成交额23.85亿元[1] - 楚江新材上涨3.85%，收盘价12.95元，成交额20.92亿元[1] - 中金岭南上涨3.68%，收盘价5.64元，成交额16.29亿元[1] 领跌个股表现 - 中孚实业领跌板块[1] - 市场站下跌5.61%，收盘价6.90元，成交额9.00亿元[2] - 闽发铝业下跌3.82%，收盘价4.03元，成交额4.06亿元[2] - 常铝股份下跌3.79%，收盘价6.10元，成交额9.81亿元[2] 板块资金流向 - 当日工业金属板块主力资金净流出9.13亿元[2] - 游资资金净流入2.53亿元，散户资金净流入6.6亿元[2] - 华钰矿业主力净流入2.02亿元，主力净占比8.47%[3] - 兴业银锡主力净流入1.83亿元，主力净占比8.42%[3] - 中金岭南主力净流入1.38亿元，主力净占比8.47%[3]

公司股价表现 - 11月11日公司股价下跌5.06%至6.94元/股 成交额7.77亿元 换手率2.76% 总市值278.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为煤炭开采 火力发电 电解铝和铝精深加工产品的生产销售及技术研发 [1] - 主营业务收入构成为：有色金属94.76% 电力9.96% 煤炭2.71% 其他业务0.47% [1] 基金持仓情况 - 易方达资源行业混合基金（110025）三季度增持公司股票100.85万股 总持股883.02万股 占基金净值比例2.83% 为第九大重仓股 [2] - 11月11日股价下跌导致该基金单日浮亏约326.72万元 [2] - 易方达资源行业混合基金最新规模16.18亿元 今年以来收益52.27% 同类排名868/8147 近一年收益44.49% 同类排名911/8056 成立以来收益97.8% [2]

公司股价表现 - 11月11日公司股价下跌5.06%，报收6.94元/股 [1] - 当日成交额为7.77亿元，换手率为2.76% [1] - 公司总市值为278.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为河南中孚实业股份有限公司，成立于1997年1月28日，于2002年6月26日上市 [1] - 公司主营业务涵盖煤炭开采、火力发电、电解铝和铝精深加工产品的生产、销售及技术研发 [1] - 主营业务收入构成为：有色金属94.76%，电力9.96%，煤炭2.71%，其他业务0.47% [1] 基金持仓情况 - 兴证全球基金旗下兴证全球兴裕混合A（014900）三季度重仓公司股票，持股数为50万股，占基金净值比例为0.87%，为第五大重仓股 [2] - 该基金最新规模为1.69亿元，成立日期为2022年6月14日 [2] - 以11月11日股价下跌计算，该基金持仓单日浮亏约18.5万元 [2] 相关基金业绩 - 兴证全球兴裕混合A今年以来收益率为5.82%，同类排名6710/8147 [2] - 近一年收益率为7.56%，同类排名5928/8056 [2] - 成立以来收益率为4.13% [2] - 该基金经理翟秀华累计任职时间9年242天，现任基金资产总规模2172.33亿元 [2]

金价表现与驱动因素 - 11月11日COMEX黄金价格盘中上探4155美元/盎司，冲击日线3连涨 [1] - 美联储理事米兰称12月至少应降息25个基点，降息50个基点是合适的 [1] - 中国央行连续第12个月增持黄金，美银指出只要美联储处于降息通道，支撑金价的宏观基石就稳固 [1] - 中信证券指出近期金价大幅波动主要由中美经贸关系和美联储降息预期驱动，展望明年多种因素仍可能主导金价上行 [1] 有色金属板块投资逻辑 - 银河证券指出中美经贸和谈及美联储降息与可能的扩表有望改善宏观预期与市场流动性，有利于铜铝等工业金属价格上涨 [2] - 海外铜铝龙头企业事故频发对全球供应造成扰动，将提升铜铝的价格弹性 [2] - 国内外储能需求旺盛及新能源汽车政策退坡预期引发抢购，带动锂电池排产提升和碳酸锂需求增加 [2] - 国内碳酸锂库存在进入四季度后加速去化近1万吨，驱动锂价持续上涨，预计四季度库存将继续去化以支撑价格 [2] 市场表现与ETF概况 - 11月11日有色龙头ETF（159876）场内价格早盘涨超1%后回调，现跌0.99%，但日k线仍站在所有均线上方，技术面上行动能较强 [3] - 成份股中国城矿业二连板，华钰矿业涨超6%，中孚实业、天齐锂业跌超4% [3] - 有色龙头ETF跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为27.7%、14.4%、13.2%、10.2%、9.1% [5] - 投资有色龙头ETF可起到分散单一金属行业风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置 [5]

行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 核心观点 - 报告核心观点是重视锂权益配置，并强调电力短缺问题强化了铝的供给逻辑 [1][4] - 锂行业至暗时刻已过，供需基本面改善趋势明确，2026年权益有望领先于商品走出底部 [2][5] - 对于工业金属，立足长远，铜铝继续看好，商品将逐步开启强势周期 [4] - 贵金属方面，维持增配，金价是波动并非趋势转折，去美元化央行购金是核心驱动 [4] 贵金属总结 - 短期展望衰退交易是驱动金价回升的核心动能，维持增配建议 [4] - 当前A股大部分黄金股估值具性价比，当期近20倍，远期15倍 [4] - 选股思路应从PE/当期产量业绩估值转向远期储量估值，关注禀赋重估 [4] - 建议关注公司包括招金矿业、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、盛达资源 [4] 工业金属总结 - 本周工业金属价格整体回调，LME3月铜跌1.8%、铝跌0.9%，SHFE铜跌1.2%、铝涨1.5% [4] - 回调主因美国银行体系流动性紧张及北美电力紧张引发冶炼铝、锌停产担忧 [2][4] - 基本面维度，铜铝库存分化，铜库存周环比+4.68%、年同比+25.01%，铝库存周环比-0.49%、年同比-13.31% [4] - 山东吨电解铝税前利润周环比+67元至4789元（创新高），吨氧化铝税前利润周环比-35元至-317元 [4] - 电解铝产能利用率98.21%，氧化铝产能利用率83.62% [4] - 铜铝商品将逐步开启强势周期，宏观层面全球后续宽松展望，微观层面供给频繁下调 [4] - 铜铝权益价值重估，逆全球化背景下价格中枢抬升，AI发展强势拉动电力需求 [4] - 铜标的关注洛阳钼业、紫金矿业、金诚信、藏格矿业等，铝标的关注中孚实业、宏创控股、天山铝业、云铝股份、神火股份等 [4] 能源金属与小金属总结 - 锂行业供给拐点与需求新周期来临，2026年终端增速大幅上修，固态电池产业化加速 [5] - 行业资本开支已于2024-2025年见顶，2026-2028年供给增速下滑成确定性趋势 [2][5] - 战略金属稀土、钨迎价值重估，稀土需求修复有望开启新一轮上涨行情 [5] - 钨价再启上涨，供给强势下长牛价格走势可期 [5] - 钴、镍方面，海外资源国政策控制供给，刚果金钴配额分配落地，折扣系数大幅上行，印尼暂停审批新冶炼厂许可证 [5] - 建议关注稀土-中国稀土/广晟有色/北方稀土，磁材-金力永磁等，钨-厦门钨业/中钨高新，锂-天华新能/大中矿业/盛新锂能等，钴镍-华友钴业/伟明环保 [5] 市场表现总结 - 周内上证综指上涨1.08%，金属材料及矿业(长江)上涨0.43%，排名第19位（19/32），跑输上证综指0.65个百分点 [13][17] - 细分子行业中，基本有色金属板块上涨0.75%，能源金属板块上涨0.18%，贵金属板块下跌2.81%，稀土磁材板块下跌4.05% [13][17] - 海外龙头嘉能可（LSE）下跌1.88%，五矿资源（SEHK）下跌0.87% [13][16] 商品价格回顾总结 - 周内LME三月期铜下跌1.8%至10695美元/吨，期铝下跌0.9%至2862美元/吨 [23][25] - SHFE主力合约期铜下跌1.2%至8.59万元/吨，期铝上涨1.5%至2.16万元/吨 [23][25] - 锂产品价格下跌，国内电池级碳酸锂均价下跌2.7%至80.25元/公斤，电池级氢氧化锂均价维持78.25元/公斤 [24][26]