政策驱动 - 中国2025年稀土开采配额预计维持在27-28万吨REO，同比增速5%-10%，较前几年20%以上的高速增长显著放缓 [1] - 中重稀土配额连续五年维持1.92万吨不变，镝、铽等战略资源稀缺性进一步凸显 [1] - 2025年4月对7类中重稀土实施出口许可制度，海外中重稀土价格应声上涨（如氧化铽涨幅近10%） [4] 需求端 - 新能源汽车每辆电动车驱动电机消耗钕铁硼3-5公斤，2025年全球销量预计1800万辆，对应氧化镨钕需求超7万吨 [4] - 风电永磁直驱风机渗透率突破65%，单台用量1.2吨，2025年全球装机量或达150GW，需求1.5万吨 [4] - 人形机器人2025年或为量产元年，单台需0.3-0.5kg钕铁硼，高盛预测远期需求达20-40万吨 [4] 市场空间 - 2025年全球稀土矿产能预计8万吨（海外）+27万吨（中国），同比增速约6%，显著低于需求增速（9%-11%） [4] - 高性能钕铁硼需求年复合增长17.2%，到2028年达22.71万吨，其中新能源汽车占比提升至42% [4] - 氧化镨钕供需缺口2025年达1.2万吨，2027年扩大至4.9%，推动价格中枢上移至45-50万元/吨 [4] 价格走势 - 氧化镨钕价格从2024年末41万元/吨涨至2025年4月44万元/吨，涨幅8% [4] - 氧化铽受出口管制影响，4月价格涨至725万元/吨，涨幅9.6% [4] - 氧化镝或突破2000元/千克，氧化铽站上7000元/千克 [4] 产业链价值重构 - 两大央企（北方稀土、中国稀土集团）占据国内98%以上配额，行业集中度CR5达82% [4] - 中国掌握全球90%冶炼分离产能，北方稀土、厦门钨业等企业实现稀土氧化物纯度99.999% [9] - 稀土回收纳入开采配额豁免，2025年国内再生稀土产量预计3.2万吨，2030年市场规模突破1000亿元 [9] 收益公司 - 北方稀土全球最大轻稀土供应商，2025年稀土开采配额占全国69.8%，成本较行业平均低15% [7] - 中国稀土2025年一季度营收同比增长141.32%，净利润扭亏为盈至7261.81万元 [8] - 广晟有色中重稀土储量超12万吨，分离能力全国第一（1.4万吨/年） [8] - 厦门钨业全国唯一实现稀土全元素回收利用的企业，磁材产能4000吨/年 [8] - 盛和资源独家运营美国芒廷帕斯稀土矿，年产量超3万吨，占全球现货交易量35% [11] - 金力永磁2025年一季度净利润同比增长331.1%，受益于新能源汽车和风电需求爆发 [16] - 中科三环全球第二大烧结钕铁硼厂商，军工航天订单占比超20% [17] - 宁波韵升2025年一季度净利润暴增8724%，主要受益于稀土价格回升和产能释放 [20]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月16日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额7500万元 - 15000万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数1379.99万股，占比1.2413%[2][5] - 累计已回购金额7586.40万元[2][5] - 实际回购价格区间5.28元/股 - 5.80元/股[2] - 2025年5月未进行回购操作[5]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由宁波韵升第十一届董事会第八次会议决定召开并由董事会召集，于2025年4月30日在上海证券交易所网站发布召开通知，公告中载明了会议时间、地点、投票方式、股权登记日及审议事项等关键信息 [2] - 公司于2025年5月21日发布股东大会会议资料，详细披露会议议程及审议议案内容 [3] - 现场会议于2025年5月30日在宁波市鄞州区公司展示中心会议室召开，采用现场投票与网络投票结合方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为当日9:15-15:00 [3] 股东大会参与情况 - 通过现场和网络投票的股东（股东代理人）合计638名，代表股份数量未披露具体数值但提及网络投票股东资格由交易所系统认证 [4] - 出席会议人员包括公司部分董事、监事、高级管理人员及见证律师，召集人资格及出席人员资格符合法律法规及公司章程规定 [4] 议案表决结果 - 共审议17项议案，其中16项议案通过率为99.6529%至99.6543%，反对票占比最高为1.169564%（约116.96万股），弃权票占比最高为0.3537%（约17.55万股） [4][5] - 第11项《关于公司2025年度日常关联交易的议案》和第14项关联交易议案需非关联股东表决，通过率分别为94.36%和99.6180%，关联股东已回避表决 [6] - 第16项议案需三分之二以上表决权通过，实际通过率为98.7443% [8][9] - 第17项议案采用累积投票制，王健先生以377,269,742票（占有效表决权98.7443%）当选第十一届董事会独立董事 [8] 法律程序合规性 - 计票过程由律师、股东代表与监事代表共同监督，现场表决票与网络投票结果合并统计，中小投资者表决情况单独计票并披露 [8] - 股东大会召集、召开程序及表决结果均符合《公司法》《证券法》《股东会规则》等法律法规及公司章程规定 [9]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年05月30日在浙江省宁波市鄞州区扬帆路1号公司展示中心会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持有股份比例为35.5002%，公司总股份为1,099,041,051股 [1] - 会议采用现场投票结合网络投票的方式表决，由董事长竺晓东主持，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案审议结果 - 全部17项议案均获通过，其中第1-15、17项议案需二分之一以上表决权通过，第16项议案需三分之二以上表决权通过 [4][5] - 非累积投票议案中A股股东同意率普遍超过99.6%，最高达99.6543%（议案3），最低为98.6628%（议案11） [2][3] - 现金分红分段表决显示：5%以上持股股东同意率100%，1%以下持股股东同意率94.6444%，其中市值50万以上股东同意率97.2455% [3][4] 股东表决细节 - 累积投票议案未披露具体得票数，但明确所有候选人均当选 [3] - 5%以下股东对利润分配预案的同意票数为6,122,804票，对外汇衍生品交易议案的反对票数为1,077,449票 [4] - 日常关联交易议案中，A股小股东（持股1%以下）同意率为93.9867%，反对率5.2620% [2] 法律程序合规性 - 律师见证认为股东大会召集程序、出席资格及表决结果均合法有效 [5] - 会议文件包括经鉴证的法律意见书和加盖董事会印章的股东大会决议 [5][6]

股东大会信息 - 2025年5月30日在浙江省宁波市召开年度股东大会[2] - 638人出席会议，持有表决权股份382,067,242股，占比35.5002%[2] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数380,741,178，占比99.6529%[5] - 2024年年度报告及其摘要同意票数380,746,578，占比99.6543%[9] - 2024年度财务决算报告同意票数380,715,878，占比99.6463%[10] - 2024年度利润分配预案同意票数380,692,938，占比99.6402%[11] - 续聘会计师事务所议案同意票数380,675,278，占比99.6356%[11] - 2025年度对控股子公司担保额度预计议案同意票数380,124,878，占比99.4916%[12] - 2025年度委托理财额度议案同意票数376,958,294，占比98.6628%[12] 选举情况 - 独立董事王健得票数377,269,742，占比98.7443%，成功当选[19] 不同股东投票情况 - 持股1%以上普通股股东对现金分红议案同意比例100%[20] - 持股1%-5%普通股股东对现金分红议案同意比例100%[20] - 持股5%以下普通股股东对现金分红议案同意比例94.6444%[20] - 市值50万以下普通股股东对现金分红议案同意比例90.3963%[20] - 市值50万以上普通股股东对现金分红议案同意比例97.2455%[20] 5%以下股东议案表决 - 2024年度利润分配预案同意比例97.7110%[21] - 续聘会计师事务所议案同意比例97.6816%[22] - 支付会计师事务所年度报酬议案同意比例97.7149%[22] - 2025年度对控股子公司担保额度预计议案同意比例96.7649%[22] - 2025年度委托理财额度议案同意比例91.4908%[22] 议案通过条件 - 第1 - 15、17项议案须二分之一以上表决权通过[23] - 第16项议案须三分之二以上表决权通过[23]

股东大会信息 - 公司2025年4月30日发布召开2024年年度股东大会通知，5月21日发布会议资料[3][4] - 2025年5月30日下午15:00召开股东大会，采用现场与网络投票结合方式[5] - 638名股东（股东代理人）参与，代表股份382,067,242股，占公司有表决权股份总数35.5002%[7] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》等多项议案获高比例同意通过[9][10][11][12] - 《关于2024年度日常关联交易的执行情况及2025年度预计日常关联交易的议案》占出席会议非关联股东有效表决权股份总数93.9867%[11] - 选举王健先生为独立董事，同意股份占出席会议股东有效表决权的98.7443%[13] - 第16项议案经出席会议股东有效表决权的三分之二以上通过[13] - 其余议案经出席会议股东有效表决权过半数通过[13] - 第11项、第14项议案经出席会议非关联股东有效表决权过半数通过[13]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年06月03日15:00-16:30通过上证路演中心视频直播及网络互动方式召开 [1][2] - 投资者可在2025年05月26日至05月30日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱提交问题 [1][3] 参会人员 - 董事长兼总经理竺晓东、董事会秘书赵佳凯、财务总监张迎春及独立董事叶元华将出席说明会 [2] 会议内容 - 公司将解读2024年度经营成果、财务状况及2025年第一季度业绩 [2] - 在信息披露允许范围内回应投资者普遍关注的问题 [2] 参与方式 - 投资者可通过上证路演中心官网在线参与实时互动 [2][3] - 说明会实录及主要内容会后将在上证路演中心发布 [3] 联系方式 - 证券投资中心联系电话0574-87776939 邮箱stock@ysweb.com [3]

业绩说明会信息 - 2025年06月03日15:00 - 16:30举行2024年度暨2025年第一季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，网址https://roadshow.sseinfo.com/[3] - 方式为上证路演中心视频直播和网络互动[3] 投资者参与 - 2025年05月26日至05月30日16:00前可提问[3] - 2025年06月03日15:00 - 16:30可在线参与[5] 参会人员 - 董事长、总经理竺晓东，董秘赵佳凯，财务总监张迎春，独董叶元华[5] 联系信息 - 联系人是证券投资中心[7] - 电话0574 - 87776939，邮箱stock@ysweb.com[8] 会后查看 - 可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8]

业绩数据 - 2024年主营业务收入45.56亿元，同比减少2.56%[11][20][68][79] - 2024年营业收入50.41亿元，较2023年减少6.11%[74][84][88] - 2024年归属于上市公司股东的净利润9507.96万元，2023年为亏损2.27亿元[74] - 2024年钕铁硼永磁材料成品销售重量12,873吨，同比增加19.33%[11][20][68][79] - 2024年磁组件形式销售收入4.42亿元，同比增加211.27%[20][68] - 2024年新能源汽车应用领域销售收入约23.28亿元，同比增加27.07%[21][68] - 2024年消费电子领域销售收入约12.97亿元，同比增加17.67%[21][69] - 2024年工业及其他应用领域销售收入约9.32亿元，同比减少46.51%[22][69] - 2024年末总资产90.23亿元，较2023年增长5.39%[74][93] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产58.95亿元，较2023年减少0.22%[74][85][93] 用户数据 - 截至报告期末普通股股东总数71,696户，年度报告披露日前上一月末为73,072户[75] - 韵升控股集团有限公司期末持股3.20亿股，占比29.15%[75] 未来展望 - 立足深耕三大领域，推进大客户战略，提升市场份额[31] - 积极布局钕铁硼永磁材料在新质生产力领域的新应用[31] - 推进现有生产线技术升级改造，扩展磁组件生产能力[32] - 研发高性能磁体，推动晶界扩散技术进步，降低镝铽元素用量[33] 新产品和新技术研发 - 2024年授权发明专利4项，承担或参与政府项目11项，其中国家级8项，市级3项[12][80] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 2025年度向控股子公司提供担保总额不超23亿元[125] - 公司及下属子公司拟使用不超过20亿元自有资金进行委托理财[139][142] - 公司及下属子公司拟开展累计金额不超1.5亿美元的外汇套期保值业务[148] - 2025年度公司及子公司拟向银行等机构申请融资额度总计不超83亿元[171] - 资产池质押融资即期余额不超20亿元，额度可滚动使用[177] - 2025年独立董事津贴标准为税前10万元/人/年[190] - 2025年度公司监事薪酬津贴方案适用期限为2025年1月1日至2025年12月31日[198]

出口管制政策实施进展 - 钐 钆 铽 镝 镥 钪 钇等7类中重稀土相关物项出口管制措施已实施45天 [1] - 至少6家稀土磁材企业获得商务部发放的稀土两用物质出口许可证 [1] - 获批企业包括中科三环 宁波韵升 正海磁材 天和磁材 英斯特 大地熊 [1] - 北方稀土 广晟有色 英洛华等公司许可证申请仍在推进中 [1] 出口许可管理机制 - 含管制稀土元素的产品出口需逐批向商务部申报获批 [2] - 许可证实行"一批一证"管理 禁止二次使用 [2] - 审查周期一般为45-60个工作日 材料不齐会导致周期延长 [2][3] - 天和磁材首批获批货物交付大众汽车 [2] - 不同稀土配方的产品需重新申请许可证 [2] 市场供需影响 - 中国掌握全球85%稀土冶炼产能 管制导致海外中重稀土供应缺口扩大 [2] - 欧洲市场镝 铽价格较4月下旬上涨2-3倍 [2] - 2025年稀土开采指标预计达28万吨 同比增长3.7% [5] - 岩矿型稀土26.1万吨增4% 离子型稀土1.9万吨持平 [5] - 全球氧化镨钕供需缺口预计3500吨 [5] 价格走势预期 - 受政策 市场 生产运输条件限制 稀土供应端短期可能出现缩减 [1] - 下游需求进入淡季 全年稀土价格不会出现大幅度波动 [1] - 镨钕金属价格波动幅度预计控制在10万元/吨以内 [5] - 尽管关税政策引发需求担忧 但主要稀土产品价格回调幅度有限 [6] 企业运营影响 - 许可证审批周期延长可能影响稀土永磁企业上半年业绩 [3] - 仅含管制7类元素的产品需要审批 其他产品正常交付 [3] - 盛和资源稀土冶炼分离和金属加工产能利用率维持高水平 [6] 行业政策环境 - 2024年首批稀土开采总量控制指标较往年延迟3个月未下发 [4] - 指标延迟与国际形势复杂 下游需求不振 进口矿纳入管理等因素有关 [4] - 缅甸离子矿恢复但雨季影响运输 矿端持货商惜售情绪增加 [5] - 下游钕铁硼企业进入接单淡季 部分金属厂开始停炉减产 [5]