办公政策调整 - 自2025年9月1日起产研序列员工居家办公无需直属上级审批 提交申请后自动生效 [1] - 试点范围覆盖国内已转正的T序列和PT序列员工 配套考勤系统同步更新上线 [1] 混合办公实施成效 - 自2022年推行混合办公模式以来 约70%员工参与该计划 [1] - 累计居家办公次数达64万人次 体现工作安排灵活性提升 [1] 组织文化优化目标 - 通过取消审批流程强化员工自主性与信任感 [1] - 政策调整旨在进一步优化员工工作与生活平衡 [1]

沽空比率排名 - 华润啤酒-R(80291)沽空比率达100%且偏离值最高为50.97% [1][2] - 联想集团-R(80992)沽空比率100%同时偏离值达46.84% [1][2] - 安踏体育-R(82020)沽空比率100%但偏离值相对较低为24.69% [1][2] - 前十大沽空比率榜单中6只股票比率达100%包括李宁-R、京东健康-R等 [2] 沽空金额排名 - 阿里巴巴-SW(09988)沽空金额最高达22.83亿元但比率仅16.17% [1][2] - 腾讯控股(00700)沽空金额12.89亿元位列第二且比率为13.8% [1][2] - 小米集团-W(01810)沽空金额11.13亿元位居第三 [1][2] - 比亚迪股份(01211)以10.96亿元沽空金额位列第四 [2] 沽空偏离值特征 - 华润啤酒-R以50.97%偏离值位居榜首显示沽空活动异常活跃 [1][2] - 腾讯控股-R(80700)虽沽空比率88.23%但偏离值高达44.51% [1][2] - 中石化冠德(00934)以56.42%沽空比率实现37.3%偏离值 [2] - 盛业(06069)在8652.64万元沽空金额下偏离值达35.4% [2] R类股票沽空特点 - R类证券在前十大沽空比率中占据6席且比率均达100% [2] - 腾讯控股-R与普通股00700同时出现在不同榜单显示结构性差异 [1][2] - R类股票普遍呈现高比率高偏离特征但沽空金额相对较小 [2]

混合办公制度实施 - 自9月1日起产研员工申请居家办公无需直属领导审批 提交后自动通过 同步通知主管[1] - 以产研序列员工为试点 取消混合办公申请时直线主管审批节点[1] - 自2022年推出混合办公制度 允许员工每周三周五自主选择居家办公 已有70%员工参与 累计在家办公达64万人次[1] 特殊时期办公政策 - 2024年12月宣布春节特别版混合办公 满足条件的自营一线客服员工可申请2025年1月1日至2月28日返乡办公 最长两个月[1] 管理层观点与社会效益 - 董事局主席梁建章称混合办公制度推广是企业员工社会多赢 不影响效率下提升员工满意度[2] - 混合办公有利于减少交通堵塞环境保护 缓解高房价和地区差异 促进家庭和谐女性职业发展和生育率[2] - 公司积极探索4天工作制或缩短工作时间提高工作效率[2] 公司背景信息 - 公司为全球领先一站式旅行平台 旗下包括携程旅行 Trip.com 去哪儿 天巡等平台[2] - 2003年在美国纳斯达克交易所上市 2021年在香港联合交易所上市[2]

居家办公政策调整 - 自9月1日起产研员工申请居家办公无需直属领导审批 提交后自动通过[1] - 政策以产研团队为试点 此前混合办公政策已有70%员工参与[1] - 公司旨在提升员工工作与生活平衡 培养信任与自驱文化[1]

公司政策调整 - 自9月1日起产研员工申请居家办公无需直属领导审批 提交后自动通过 [2] - 政策以产研团队为试点 旨在提升员工工作与生活平衡 培养信任与自驱文化 [2] - 此前混合办公政策已有70%员工参与 公司通过简化流程增加灵活性与自主性 [2]

公司政策调整 - 携程自9月1日起实施产研员工居家办公免审批政策 申请提交后自动通过 覆盖周三和周五 [1] - 政策以产研团队为试点 旨在提升员工工作与生活平衡 培养信任与自驱文化 [1] - 此前混合办公政策已有70%员工参与 公司通过简化流程增加员工灵活性和自主性 [1]

公司政策调整 - 自9月1日起产研员工申请居家办公无需直属领导审批且提交后自动通过 [1] - 政策变化以产研团队为试点且旨在提升员工工作与生活平衡 [1] - 混合办公政策已有70%员工参与并通过简化流程增加灵活性与自主性 [1] 企业文化目标 - 政策进一步培养信任与自驱文化 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：无 [4] 报告核心观点 - 铀行业头部企业主动调节供给节奏 意图稳定市场预期并托底铀价 中长期投资逻辑未改变 有望迎来新一轮市场关注度提升 [4][16] - 加密核心资产现货 ETF 本周累计净流入 4.41 亿美元 资产代币化（RWA）出现突破性发展 AI 与加密货币有较大概率融合 [4][27][32] - 尽管不断放鸽 但是通胀风险仍在 进入降息通道的预期暂时可能不理性 上诉法院裁定关税不合法增加未来不确定性 继续看好黄金和 vix [4] 海外 AI 板块表现 - 恒生科技指数收于 5674.3 上涨 0.5% 跑赢恒生指数 1.5pct 费城半导体指数收于 5668.9 下跌 1.5% 跑输纳斯达克 100 和标普 500 指数 [4][7] - 涨幅 TOP5 公司：商汤-W（+16%） 携程集团-S（+14%） 中芯国际（+10%） ENERGY FUELS（+9%） CENTRUS ENERGY（+8%） [4][9] - 跌幅 TOP5 公司：迈威尔科技（-14%） 美团-W（-13%） 小鹏汽车（-11%） 快手-W（-11%） DUOLINGO（-10%） [4][9] 海外 AI 重点公司市场表现 - 英伟达市值 42325.7 亿美元 本周下跌 2.1% 年内上涨 29.7% 微软市值 37663.1 亿美元 本周下跌 0.1% 年内上涨 20.9% [14] - 铀能相关公司表现突出：CENTRUS ENERGY 本周上涨 8.2% 年内上涨 202.9% ENERGY FUELS 本周上涨 9.3% 年内上涨 125.3% 卡梅科本周上涨 3.3% 年内上涨 50.6% [14] - 消费电子公司：小米集团市值 13754.0 亿港元 年内上涨 53.2% 舜宇光学科技本周上涨 2.6% 年内上涨 22.0% [15] 海外 AI 重要事件 - 卡梅科（CCJ）2025 年铀产量指引下调至 1400 万-1500 万磅 U3O8（100%口径） 明显低于此前 1800 万磅预期 公司份额为 980 万-1050 万磅 [4][16] - 行业两大龙头在不同时间维度释放"减产控价"信号 8 月处于铀市场传统淡季 短期交易活跃度有限 [4][16] - 世界核能研讨会临近 行业基本面逻辑有望重新被市场聚焦 成为下半年板块真正催化剂 [4][16] Web3 与加密市场表现 - 全球加密货币总市值达 3.75 万亿美元 较上周五 3.97 万亿美元有所下降 总交易额 1913.9 亿美元 占总市值比重 5.1% [4][18] - 加密市场挖矿及矿机标的涨势较好 涨幅 TOP5：Iris Energy（+24%） Cipher Mining（+20%） HIVE Blockchain Technologies（+17%） Hut 8 Mining（+14%） Ebang International Holdings（+10%） [4][25] - 恐惧贪婪指数为 47 处于"中性"区间 [22] Web3 与加密市场重要事件 - Bitcoin Asia 2025 在香港举办 超过 200 位全球演讲嘉宾参与 包括 Adam Back、赵长鹏、Eric Trump 等行业领袖 [4][32] - 赵长鹏认为资产代币化（RWA）出现突破性发展 AI 与加密货币有较大概率融合 AI 将成为加密货币领域发展最大驱动力 [4][32] - Eric Trump 表示特朗普家族相信加密核心资产社区 相信加密核心资产估值最终将达到 100 万美元 [4][32] - 加密核心资产价格跌至 11 万美元下方 [4][32] 加密核心资产现货 ETF 流动情况 - 本周除周五外均为净流入 累计净流入 4.41 亿美元 [4][27] - IBIT 录得净流入 2.48 亿美元 GBTC 录得净流出 1530 万美元 FBTC 录得净流入 3350 万美元 [27] - 单日最大净流入 1.3738 亿美元 单日最大净流出 1.1137 亿美元 [28]

恒生指数ADR表现 - 恒生指数ADR收报25485.70点 较前日下跌10.85点 跌幅0.04% [1] - 当日最高价25496.61点 最低价25284.62点 振幅0.83% [1] - 成交量达9584.38万股 平均交易价格25390.61点 [1] 蓝筹股ADR价格差异 - 汇丰控股ADR报100.038港元 较港股收盘价99.75港元溢价0.288港元 [2][3] - 腾讯控股ADR报603.227港元 较港股收盘价600.50港元溢价2.727港元 [2][3] - 香港交易所ADR报451.64港元 较港股443.60港元溢价8.04港元 溢价幅度最大 [3] 金融板块ADR表现 - 建设银行ADR报7.684港元 较港股7.70港元折价0.016港元 [3] - 工商银行ADR报5.811港元 与港股5.81港元基本持平 [3] - 招商银行ADR报48.146港元 较港股48.16港元微跌0.014港元 [3] 科技股ADR价格对比 - 阿里巴巴ADR报135.185港元 较港股134.70港元溢价0.485港元 [3] - 京东集团ADR报123.252港元 较港股119.60港元溢价3.652港元 [3] - 网易ADR报211.863港元 较港股213.80港元折价1.937港元 [3] 消费及医药板块表现 - 小米集团ADR报56.030港元 较港股55.85港元溢价0.180港元 [3] - 百济神州ADR报199.370港元 较港股202.80港元折价3.430港元 [3] - 安踏体育ADR报93.577港元 较港股93.30港元溢价0.277港元 [3]

市场表现 - 纳斯达克金龙中国指数上涨0.52% [1] - 阿里巴巴股价上涨超过2% [1] - 拼多多和京东股价均上涨超过1% [1] 个股表现 - 理想汽车和贝壳股价均上涨超过4% [1] - 蔚来汽车股价上涨超过3% [1] - 小鹏汽车股价下跌超过1% [1] - 携程股价下跌超过2% [1]