每经AI快讯，截至10月2日午间收盘，恒生指数涨1.45%，报27245.68点；恒生科技指数大涨2.66%，报 6637.65点；恒生中国企业指数走强1.63%，报9711.03点。市场半日成交额1239.80亿港元。中芯国际涨 9.30%，华虹半导体涨5.44%，蔚来-SW涨4.53%。腾讯控股涨2.34%；携程集团-S跌2.52%，腾讯音乐- SW跌2.38%。 ...

平台算法正在悄悄修改酒店价格，商家利润被无形之手切割。"以前(调价频率)高，现在调的少了。"郑 州某快捷酒店负责人陈先生告诉记者携程"调价助手"最近的使用情况。然而，这种变化并非完全出于平 台的自愿整改。 2025年9月17日，郑州市市场监督管理局对携程进行行政约谈，指出其存在利用服务协议、交易规则和 技术手段对平台内经营者进行不合理限制的问题。这已是携程在短短43天内第二次被监管约谈。 郑州市市场监督管理局的约谈直指携程的核心问题。该局指出，携程违反《电子商务法》第三十五条及 《网络反不正当竞争暂行规定》第二十四条，存在利用技术手段对平台内经营者的交易及交易价格进行 不合理限制的行为。 此次约谈并非孤立事件。早在2025年8月5日，贵州省市场监督管理局就集中约谈了携程、同程、抖音、 美团、飞猪等五家涉旅平台企业。 贵州省市场监督管理局约谈通报了平台可能存在的实施"二选一"、利用技术手段干预商家定价、订单生 效后毁约或加价等问题。两次约谈均提到"限期整改"与"长效机制"，表明监管态度绝非走过场。 对于酒店商家而言，平台的调价工具带来巨大困扰。民宿经营者汤先生表示，携程"调价助手"修改房价 时"不会主动通知"， ...

"透视图"是36氪新推出的轻量化数据图文栏目——以数据透视趋势，以图片呈现要点。 "Talk is Cheap. Show me the data." 作者丨谢芸子 国庆始终是观察消费变迁的重要窗口，今年超长黄金周的到来，将创各项出行指标的新高。 36氪制图 交通运输部预测，2025年国庆中秋假期期间（9月29日至10月10日），全国铁路预计发送旅客约2.19亿人次，较去年同期增长7.5%；民航预计执行客运航班 总量13.9万班次，日均同比增长5.7%。多个旅游平台也显示，今年假期出游的人数同比大幅增长，旅游和消费或将进入全面的高峰期。 36氪制图 反映在资本市场上，9月以来，旅游股的表现呈分化趋势。再从各大企业上半年的财报表现看，无论是市值还是归母净利润，携程集团都断崖式领先。 36氪制图 大营收体量的航空公司，则因宏观环境、成本波动等原因，普遍处于亏损状态。或也因此，今年黄金周，航空公司放弃"机票内卷"，消费者也普遍抱怨机票 的价格上涨，选位费偏高。 36氪制图 此外值得注意的是，除携程、中国中免、华住等头部企业，众多中小酒店、旅行社及景区，处于长期微利甚至亏损的状态。从这一层面看，整个旅游产业链 的利润 ...

活动概述 - 刺猬公社举办第五届互联网月饼争霸赛，对21家互联网公司的中秋礼盒进行测评 [1][2] - 测评采用半盲测模式，从礼盒外观、整体创意和月饼口感三个维度进行打分 [6][7] - 活动旨在观察过去5年间互联网大厂节庆礼物的变迁趋势 [2] 获奖结果 - 外观设计分组冠军为快手，得分9.30；亚军为小红书，得分9.25；季军为追觅，得分9.05 [137] - 整体创意分组冠军为追觅，得分9.35；亚军为小红书，得分9.30；季军为快手，得分9.25 [137] - 月饼口味分组冠军为影石，得分9.70；亚军为BOSS直聘，得分9.25；季军为追觅，得分9.15 [137] 公司礼盒特色：文化融合 - 腾讯礼盒设计为木色方灯，结合AI灯谜、赏月攻略等数字化内容，体现科技与传统文化的结合 [16][18] - 京东与景德镇御窑博物馆联名，礼盒围绕“中国瓷器”主题设计，弘扬瓷器艺术文化 [50][53] - 携程礼盒运用流传千年的纹样和民族风图案，将传统文化元素与现代旅行配件如行李牌、护照包相结合 [29][32] - 影石礼盒以苏州园林为核心文化元素，将“移步换景”的园林理念融入设计 [94] 公司礼盒特色：IP与主题营销 - 阅文礼盒围绕“阅见好故事”主题，融合《全职高手》《诡秘之主》等旗下知名IP，推出定制IP茶包等周边 [44][46] - 快手与国民级影视剧IP《武林外传》联名，礼盒设计包含同福餐具、武林木筷等主题物品 [98][101] - 西山居礼盒以“月映怀香”命名，紧密结合剑侠IP，内含角色摆件和香薰灯等主题周边 [76][78] - B站礼盒设计为多功能痛包，包含小电视毛绒公仔和“一键三连”图案，二次元风格显著 [133][135] 公司礼盒特色：公益与健康理念 - 追觅礼盒内置拼装八音盒，播放由乡村孩子用AI工具创作的童谣《校园》，体现科技与公益的结合 [22][25] - 虎鲸文娱礼盒内含来自云南澜沧拉祜族自治县的云南白茶，助力当地650多户乡亲 [112] - 西山居与美ONE均推出低糖口味月饼，反映行业对健康饮食趋势的响应 [76][116] 行业趋势观察 - 互联网公司中秋礼盒成为展示企业文化和品牌价值的重要载体，设计思路涵盖传统文化、热门IP、公益事业等多个方向 [2] - 礼盒内容物趋向实用化与场景化，如美团配备月亮椅用于秋日露营，斗鱼配备筋膜枪和运动挎包鼓励秋游 [39][59] - 科技元素深度融合，如腾讯的云端内容、追觅的AI公益音乐课，体现行业技术能力向生活场景的渗透 [18][25]

国内旅游市场 - 国庆中秋假期首日国内热门目的地包括北京、上海、成都、广州、重庆、杭州、西安、南京、深圳和武汉 [1] - 平台上国庆中秋假期定制游销量同比增长超过40% [1] 出境旅游市场 - 假期首日多个出境游目的地订单量同比上扬 [1] - 世界各地目的地迎来更多中国游客 [1]

| 序号 | 名称 | 港股代码 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | ADRIETS | ADR换算价(HKD) | 较港股升跌 较 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 腾讯控股 | O 00700 | 663.000 | +3.000 | 0.45% | TCEHY | 662.660 | -0.340 | | 2 | 阿里巴巴-W | 09988 | 177.000 | +3.600 | 2.08% | BABA | 173.866 | -3.134 | | 3 | 汇丰控股 | 00005 | 109.400 | +0.600 | 0.55% | HSBC | 110.477 | +1.077 | | 4 | 建设银行 | 00939 | 7.480 | 0.000 | 0.00% | CICHY | 7.459 | -0.021 | | 5 | 小米集团-W | 01810 | 54.000 | +0.450 | 0.84% | XIACY | 54.102 | +0.102 | | 6 | 友邦保险 | ...

携程宣布于10月22日起全面升级酒店点评治理机制，重点打击恶意差评、职业差评师及以差评要挟牟利 等行为，并通过AI赋能、流程优化与生态共建，助力酒店商家聚焦服务本质。 北京商报讯（记者 吴其芸）9月30日，针对携程近期推动的酒店恶意差评治理行动，携程集团副总裁、 大中华区酒店业务总经理许一心在接受北京商报记者采访时表示，携程此次推动恶意差评治理，本质上 是为了推动酒店行业更加高质量、可持续的发展。近年来，随着在线点评影响力日益增大，出现了部 分"职业差评师"或利用点评机制恶意要挟、谋取不当利益的行为，扰乱了平台公平竞争环境，也影响了 真实用户反馈的可信度。 许一心说到，此前，当遇到住客以差评相威胁、索要退款或额外利益时，酒店往往陷入"破财消 灾"或"承受不公评价"的两难。现在携程鼓励并支持酒店对可疑不当行为进行主动反馈，平台会对反馈 进行记录，并在确认高风险账号后进行相应处理。例如，恶意点评不计入酒店点评总分等，让酒店商家 有底气拒绝要挟。 谈及AI大模型技术在识别和界定恶意差评中的具体应用，许一心介绍到，当处理酒店报告时，AI大模 型会结合酒店报告的具体内容，与平台内多维度数据进行关联分析与综合评估，这些数 ...

自2022年以来，旅游行业持续复苏，旅游人次以双位数的复合增速快速修复，2025年继续保持高增长，今 年春节、清明、五一以及端午重要节假日均创下了新高。在即将到来的国庆节，多家OTA平台数据显示， 旅游热情也非常火爆。 根据携程（09961）发布的2025国庆旅游趋势预测报告，平台国庆假期跨省游订单增长超过40%，出境游更 是爆火，其中肯尼亚和坦桑尼亚假期订单同比增长130%；另外飞猪发布的《2025中秋国庆假期出游风向 标》显示，热门演出场馆周边的酒店、景点等搜索量同比去年大增1.5倍，景区方面，比如乌镇、古北水 镇、乌江寨及赤坎古镇等在内的热门古镇类景点的旅游商品预订量同比去年增长超120%。 而抢眼的国庆订单数据也将反应在资本市场，旅游产业链将受益而得到资金挖掘的投资机会。在标的方 面，比如OTA领域近期率先开涨，以携程为例，已连续三个月上涨，市值升幅超30%，同程旅行（00780） 也获得不错的升幅，达20%。国庆旅游数据有望超预期，板块或将迎来新一轮的上涨周期。 旅游复苏强劲，2025年三大变化 2025年已过三个季度，从整个旅游产业来看，景气度持续提升，中国市场则引领全球，国内居民出游人次 32. ...

平台算法工具与定价策略 - 旅游预订平台通过名为“调价助手”的算法工具主动干预和修改平台内商家的客房展示价格 [2][3] - “调价助手”工具在调整房价时不会主动通知商家，商家若未及时发现将对正常经营产生不利影响 [4] - 平台利用网络爬虫技术抓取竞品平台价格，当发现本平台价格远低于对方时会自动上调价格，以最大化平台佣金收入 [6] 商家经营自主权与平台关系 - 商家反映其客房价格被平台从每间100多元“莫名”调整至每间70多元，导致其进行亏本生意 [3] - 平台提供的《“调价助手”服务开通确认书》未明确调价的具体规则，如“何时调、如何调、调多少”，致使商家难以掌握调价动态 [4] - 平台通过“不接受调价就限流”、“多平台上线就下架”等方式进行不正当竞争，削弱了商家的自主获客能力和经营自主权 [7][8] 监管行动与法律认定 - 郑州市市场监管局认定携程违反《电子商务法》及《网络反不正当竞争暂行规定》，存在利用技术手段对平台内经营者交易价格进行不合理限制的问题 [5] - 监管部门向携程下达《责令整改通知书》，要求其限期完成合同条款修订、调价工具优化等整改任务 [5] - 新修订的反不正当竞争法规定平台经营者不得强制或变相强制商家以低于成本的价格销售商品，该规定将于今年10月15日起实施 [8] 市场影响与行业格局 - 平台通过“调价助手”工具实际掌握了价格决定权，以“价格战”方式争夺流量，巩固自身的市场支配地位 [2][5] - 平台向商家收取的佣金抽成基本在10%到15%之间浮动，有商家提供的结算记录显示其给付携程的佣金约为15% [6] - 有案例显示，浙江一家民宿在2023年国庆假期前被平台将房价从每间每晚600多元调整至2000多元 [6]

| 序号 | 名称 | 港股代码 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | ADRIETS | ADR换算价(HKD) | 较 较港股升跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 腾讯控股 | O 00700 | 660.000 | +16.000 | 2.48% | TCEHY | 661.446 | +1.446 | | 2 | 阿里巴巴-W | 09988 | 173.400 | +6.900 | 4.14% | BABA | 175.032 | +1.632 | | 3 | 汇丰控股 | 00005 | 108.800 | +2.100 | 1.97% | HSBC | 109.701 | +0.901 | | 4 | 建设银行 | 00939 | 7.480 | +0.100 | 1.36% | CICHY | 7.464 | -0.016 | | 5 | 小米集团-W | 01810 | 53.550 | -1.100 | -2.01% | XIACY | 53.738 | +0.188 | | 6 | 友邦保险 ...