以下文章来源于金错刀 ，作者祥燎 金错刀 . 科技商业观察家。爆品战略提出者。 作为新能源汽车行业的标杆，特斯拉有不少 "创举"被同行模仿，结果后来被车主狠狠吐槽，继而 陆续被抛弃或升级。比如取消物理按键，还有 夏天晒得头晕的全景天窗，冬天冻得僵硬的隐形门把 手…… 这一次，轮到了汽车商场店。 2013年，特斯拉在北京开设第一家体验店，地址选在了很有潮流感的侨福芳草地购物中心，开创 了在商场里卖新能源汽车的先河。 后来汽车商场店风靡全国。甚至可以说， 判断 商场 火不火， 过去 看 的是 星巴克和麦当劳的分 布， 现在 要看 有多少新能源 汽车的 门店。 投入最狠的，非蔚来莫属。据报道，北京王府井的东方广场店，蔚来付出的年租金高达 7000 万-8000万元。 作者： 祥燎 来源：金错刀 又一个特斯拉开的 "坏头"，快被抛弃了。 ------------------------------ 但风向说变就变，在商场里一掷千金的车企越来越少了。 数据显示， 2024年以来全国购物中心的新能源汽车门店数量同比减少37% ， 连特斯拉、小鹏等 头部品牌也在 "撤退"。 车企们为什么集体逃离商场？ 特斯拉开的"坏头"， ...

文章核心观点 - 固态电池被视为解决电动汽车里程焦虑、提升安全与效率的关键技术，行业产业化进程明确，资本市场热度高涨，主流整车制造商普遍规划在2026-2027年实现装车验证或初步量产 [1][2][3] 资本市场表现 - 智通财经固态电池板块指数从2025年4月低点的696.24上涨至11月末的1314.15，近一年涨幅约57.3% [1] - 板块内个股表现突出，海科新源、上海洗霸、多氟多、中一科技等公司年内股价均上涨超100% [1] 主机厂量产规划 - 据初步统计，已有12家主流整车制造商在2025年披露了固态电池上车进度，时间节点普遍指向2026年装车验证、2027年初步量产 [1] - **中国一汽**：计划2027年底量产，率先搭载于红旗高端旗舰轿车及SUV [2] - **长安汽车**：计划在2026年至2027年间实现量产或装车验证 [2] - **东风集团**：已建成0.2GWh固态电池中试线，预计2026年9月量产350Wh/kg固态电池，2027年12月中试搭载快充型全固态电池，并开发能量密度500Wh/kg的硫化物全固态电池 [2] - **上汽集团**：与清陶动力合作的全固态电池产线已全线贯通，计划2025年底出样件，2026年装车测试，2027年正式量产交付 [2] - **广汽集团**：已打通全固态电池全流程制造工艺，预计2026年搭载于昊铂车型，并建成国内首条大容量全固态电池中试产线 [2] - **北汽集团**：计划2027年实现全固态电池小批量生产并启动示范运营，技术聚焦能量密度目标400Wh/kg，优先应用于Robotaxi车型 [2] - **奇瑞汽车**：计划2027年启动犀牛S全固态电池首批装车验证，电池能量密度可达600Wh/kg，续航里程有望超过1200公里 [2] - **比亚迪**：计划2027年前后启动全固态电池批量示范装车应用，2030年推广至主流电动汽车 [2] - **吉利汽车**：计划2026年进行装车验证，2027年实现小批量市场投放 [2] - **小鹏汽车**：全固态电池预计2027年上车，首款应用车型或为小鹏X9，续航目标突破1000公里，充电时间缩短至10分钟 [2] - **蔚来汽车**：全固态电池计划2027年实现量产 [2] - **暴力斯**：自主研发硫化物固态电解质技术，支持10分钟快充80%，适配问界M9等高端车型，计划不晚于2027年逐步量产全固态电池，2030年全面普及 [2] 政策支持 - 2025年9月，工信部、市场监管总局印发的《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》指出，支持全固态电池等前沿技术方向的基础研究 [3] - 2025年10月，工信部装备工业发展中心相关领导在行业大会上建议，强化技术创新引领，系统布局全固态电池研发，加速新技术落地转化和产业化进程 [3] 行业技术发展与产业化展望 - 行业核心技术创新方向是将三元锂电池的液态电解液替换为固态电解质，以开发全固态电池 [4] - 行业专家认为，全固态电池实现规模化应用仍需三至五年时间 [4] - 券商研报认为，产业化节奏清晰：2025-2026年国内中试线密集落地并启动全固态装车验证，2027年全固态电池将实现小批量装车 [3]

产品核心配置与性能 - 新款小鹏MONA M03提供三种不同容量的磷酸铁锂电池，分别为51.8kWh、61.6kWh和62.2kWh [2] - 51.8kWh电池版本提供多种续航里程，范围在485km至540km之间 [2] - 61.6kWh电池版本提供570km至610km的续航里程 [2] - 62.2kWh电池版本提供625km和640km的续航里程 [2] 外观设计与车身尺寸 - 外观延续现款造型，前保险杠区域有所调整，搭配两侧T字形大灯组，更具运动感 [4] - 侧面采用溜背造型，提供多种轮毂样式可选，科技感提升 [4] - 车尾采用T字形尾灯，后保险杠在两侧增加类似通风口设计，强化运动气息 [4] - 车身尺寸为长4785mm、宽1896mm、高1445mm，轴距为2815mm [4]

行业政策与准入突破 - 工业和信息化部已批准两款搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品的准入申请，标志着中国自动驾驶从“测试”迈向“量产”的关键一步 [1] - L3级自动驾驶的产品准入被视为推动中国汽车产业继续走向“高质量发展”的重要节点，其影响将更多体现在供应链升级与产业结构优化上 [4] 市场前景与销量预测 - 大和证券预测，中国L3级自动驾驶车型的渗透率预计将在2026年达到1% [1] - 中国电动汽车百人会初步预判2026年中国乘用车销量将突破2800万辆，以1%的渗透率计算，2026年将售出近28万辆L3级自动驾驶汽车 [1] - 有独立分析师认为大和证券的预测偏保守，其预测明年在中国生产的L3级自动驾驶汽车可能高达100万辆 [2] 技术竞争与产业影响 - 行业观点认为，谁能够在智能化阶段建立起优势，谁才能真正实现汽车产业的领先，而智能化的标志就是智能驾驶 [1][3] - L3级别自动驾驶的量产将推动智能汽车迈向更高技术密度的阶段，与之前围绕电池、续航和价格的电动化竞争不同 [3] - 实现L3级别自动驾驶需要车辆在感知、计算、控制与冗余安全等多个层面同时提升，推高了整车对高性能芯片、传感器、线控底盘、软件算法及系统集成能力的依赖 [3] 供应链与市场规模 - 西南证券预测，随着L3级别自动驾驶车型产品准入的推进，这或将在2030年前带来规模达1.2万亿元人民币的软件与零部件需求 [4] - 中国电动汽车百人会预测，在智能驾驶和数字座舱需求快速增长背景下，到2030年，中国汽车产业每年对相关零部件和软件的需求规模将达到2.6万亿元人民币 [4] 企业布局与商业化进程 - 除了已获批的长安、北汽两款车型，比亚迪、小鹏、理想、鸿蒙智行等均已开展规模化的L3道路测试，奇瑞、广汽、极氪也已明确提出L3量产计划 [2] - 这些动向表明，中国头部车企和头部自动驾驶供应商都在为更安全、更先进的L3自动驾驶车型做好商业化准备 [2] 法规与监管发展 - L3级自动驾驶的应用场景、使用边界和责任划分，必须被清晰定义并严格约束 [5] - 随着L3车型产品获得准入，需要尽快跑通管理和监管体系，涉及交通责任认定、保险处理、政策衔接等问题需要在试点中验证和完善 [5] - 只有在规则逐步清晰、责任逐步明确的前提下，L3级自动驾驶才有可能从一项被寄予厚望的技术升级，成长为推动中国汽车产业持续向前的重要支点 [1][5]

文章核心观点 - 文章为一位小鹏MONA M03 Max 600km续航版车主的超详细购车及使用体验分享 车主基于自身对代步、年轻化形象、长续航、快充及辅助驾驶等需求 在对比多款竞品后选择了该车型 并详细阐述了车辆在设计、功能、空间、操控、能耗及智能驾驶等方面的优缺点 [1][8][11] 购车信息与决策 - 购买车型为小鹏MONA M03 Max 600km续航版 车价139800元 无优惠 保险5800元 上牌500元 总花费146100元 享受免税 [5][7] - 购车主要需求为代步好开、形象年轻、防锈、长续航、非SUV、充电快、支持CarPlay及好用的L2级辅助驾驶 [8] - 选车时对比了乐道L60、日产N7和尚界H5 乐道L60因租电模式产生每月约600元的持续费用而放弃 日产N7虽在空间、舒适性、音响方面更优 但驾驶风格过于平淡而被排除 [9][11] - 最终选择小鹏MONA M03的原因是能满足其所有核心需求 且信任“少军严选”的推荐 [11] 购车与交付体验 - 购车过程顺利 但申报免购置税的App存在登录问题 通过人脸识别及卡bug才完成申报 [12] - 在广州黄埔小鹏交付中心完成提车 从取号到拿到所有证件耗时四五个小时 交付中心提供了午餐 [12] - 交付中心人流密集 侧面反映了小鹏的市场热度 [14] - 新车主可提前在App完成智驾学习与考试 提车后即可使用智驾功能 [14] 车辆设计与功能优点 - 采用掀背尾门设计 提供了较大的后备箱空间 优于部分同级纯电轿车 [16] - 采用机械式隐藏门把手和有框车门 提升了安全感和长期使用的可靠性及隔音效果 [17] - 充电口位于左后方 使用方便 [17] - 配备18喇叭音响系统 功放800w 并带有后备箱低音炮 [17] - 空调制冷效果强劲 35度天气下通常设定25度即可 且能智能关闭无人乘坐座位的出风口 [17] - 提供座椅按摩功能（仅背部） 在该价位段力度表现不错 [17] - 辅助驾驶系统整体表现令人满意 尤其在遵守路权、识别复杂红绿灯、处理电瓶车及行人方面表现出色 [17][46][48] 车辆设计与功能缺点 - 车窗窗线较高 影响视野和取物便利性 [19] - 车内无顶棚拉手 [20] - 车身前后最突出部位非保险杠 可能增加小剐蹭维修成本 [21] - 方向盘调节范围不足 [22] - 后备箱缺乏挂钩锚点和电源 且无隔板 影响物品固定、隔音及隐私 [23] - 方向盘多功能按键位置过于靠外 易误触 [24] - 外观与内饰颜色绑定 不可自由选择 [25] - 屏幕UI设计存在缺陷 顶部信息条与地图等应用界面易混淆 [25] - 充电功率较慢 最高低于100kW [28] - 车速表为“快乐表” 表显150km/h时 GPS实际速度不到145km/h [29] - 除天窗外玻璃隔热效果差 需贴膜 [30] - 充电口盖手感不佳 不易开启 [30] - 座椅通风仅覆盖尾椎骨以下区域 [31] - 节能模式强制绑定弱空调模式 无法在夏季单独使用强动能回收 [31] - 蓝牙钥匙存在“罚站”问题 且两把蓝牙钥匙同时靠近会导致解锁困难 [32] - 无线充电功率仅15W且无散热 [33] - 雨刮存在跳刮现象 效果不佳 [33] 空间、操控、动力与隔音 - 前后排空间对于183cm身高者足够 但后排对180cm以上乘客会显小 后备箱常规空间及下层储物空间不错 [35][36] - 底盘调校均衡 兼顾舒适与操控 获得同行SU7车主认可 但后扭力梁悬架在飞坡时拉伸行程不足 低速过烂路时前桥有颤动并传至方向盘 [36] - 转向手感电子味浓 但回中手感好 档位选择上 轻档过轻 中、重档偏重 [36] - 动力够用 机械刹车过渡连贯 但单踏板模式标定存在松开油门后的减速延迟 影响跟车体验 [36] - 掀背尾门且无隔板导致后备箱噪音（如物品摩擦、抛跳声）易传入车厢 [37] 智能驾驶与自动泊车体验 - 辅助驾驶系统（版本5.7.8.8906）存在一些问题：城市快速路喜欢“风琴脚”（频繁加减速）、在路况良好时无故低速行驶、跟车距离不稳定、弯道画龙或偏右、进出主辅路逻辑不一致、偶有“别车”倾向、转弯时不必要的反打方向 [40][43] - 辅助驾驶系统优点：逻辑遵守路权、疲劳监测友好、复杂红绿灯识别准确、能智能应对违停绕行、支持手动设定速度上限并自动在测速点减速、擅长处理电瓶车、高效礼让行人、人机共驾功能好用 [46][47][48] - 自动泊车功能中 遥控前后移动在狭窄车位好用 但离车泊入时停靠逻辑可能影响邻车 手机App可查看实时360影像是亮点 [49] - 车主行驶约3000公里 未触发AEB或遇到幽灵刹车 [49] 能耗、充电与其它细节 - 车辆平均时速约45km/h时 百公里电耗为12度 从广州市区到深圳市区约消耗25%电量 [50] - 充电功率表现：SOC 10-65%时可达90-95kW SOC 65-85%时达60-65kW SOC 85-99%时达35-40kW SOC 99-100%时降至15-20kW [50] - 新车内饰有气味 [51] - Max版与Plus版在后视镜造型、中控区域设计（Max版为封闭式）上有区别 Plus版使用哨兵模式需打开后视镜 哨兵模式耗电显著 [52] - 车机每月免费流量仅5GB 通常不够用 [54] - 新车主可用2699元券购买电池终身质保 电池采用液冷方案 [55] - 车主期待小鹏尽快为MONA M03推送最新的5.9.0版本软件更新 [56]

市场整体表现 - 纳斯达克中国金龙指数在12月24日收盘下跌0.57% [1] 公司股价表现 - 小马智行股价下跌3% [1] - 小鹏汽车股价下跌1.57% [1] - 哔哩哔哩股价下跌近1% [1] - 阿里巴巴股价微幅上涨 [1]

文章核心观点 金融机构与汽车厂商在年末销售旺季激烈竞争，通过推出“0首付”、“0利率”乃至“0首付+0利率”等超常规金融方案以刺激汽车消费、扩大信贷规模并抢占市场份额，同时行业正从依赖价格战和返佣的模式，向合规化、精细化、数字化及生态服务方向转型 [1][5][6] 金融机构竞争策略与市场现状 - 银行与汽车金融公司携手燃油车及新能源车企，通过降低购车成本与简化贷款流程抢夺市场，竞争激烈甚至出现“0首付+0利率”超常规方案 [1] - 年末是冲销量关键月份，车企联合金融机构加大优惠力度，某国有大行坦言此举既为业绩冲刺，也为应对信贷市场变化进行战略布局 [1] - 具体优惠案例包括：某传统品牌车型原价52.98万元，贷款购买可直降14万元，并提供“贷5还2”政策（贷款5年可2年后提前还款）[1] - 奔驰4S店提供多种金融方案，如0首付0年利率起、0首付年利率0.99%（约合年费率0.6%）起、0首付年利率1.99%（约合年费率1.1%）起等 [2] - 金融机构亦加大与新能源汽车厂商合作，例如鸿蒙智行体验中心为问界M9提供首付20%起、限时2年免息，贷款年费率约2.49% [2] - 平安银行与小米汽车、小鹏汽车等合作推出多种金融方案，并推出最高贷款金额100万元的“车主贷”，年化利率3.85%起，资料齐全可1天放款 [2] “0首付+0利率”方案的出现与特点 - 为增加年底销量，市场上出现了可同时享受的“0首付+0利率”金融方案，突破了以往此类优惠不可叠加的限制 [3] - 例如，小鹏汽车北京某销售服务中心推出“0首付+3年免息”方案，智己汽车也提供可同时享受的限时0首付0息金融优惠 [3][4] - 具体方案细节：小鹏汽车提供三年期0首付叠加3年免息，或五年期0首付叠加年化0.99%费率的低息优惠 [4] - 享受此类优惠需通过银行对个人征信及负债情况的审核 [4] 行业转型与未来趋势 - 金融机构年底加大汽车贷款优惠，核心目的是扩大信贷规模以弥补房贷等业务缺口，与车企联动销库存，抢占市场份额，并以车贷带动信用卡等业务增长 [5] - 行业正告别过去“高息高返”（即贷款利率与经销商返佣挂钩）的不当竞争模式，调研显示当前贷款与全款购车优惠力度已保持一致 [5] - 未来银行汽车消费金融业务将转向合规化、精细化运营，更注重风控与长期客户价值 [6] - 行业正从“单一信贷提供者”向“生态服务者”转变，驱动因素包括新能源汽车渗透率快速提升、年轻用户对线上化便捷化服务需求增长，以及传统经销商模式转型压力 [6] - 未来业务将更深入与具体购车场景结合，如针对新能源汽车、二手车交易推出定制化方案，且服务流程正向线上化、数字化与智能化加速演进 [6]

文章核心观点 金融机构在年末销售旺季与汽车厂商深度合作，通过提供“0首付”、“0利率”等超常规金融方案激烈争夺汽车金融市场，旨在扩大信贷规模并抢占市场份额，同时行业正从依赖价格战和返佣的旧模式，向合规化、精细化、场景化及数字化转型[1][4][5] 市场促销动态与金融方案 - 年末是汽车销售关键期，车企与金融机构联手加大消费优惠力度以冲刺销量，某国有大行坦言此举是为业绩冲刺及应对信贷市场变化的战略布局[1] - 市场上出现多种创新金融方案，例如某传统品牌车型原价52.98万元，贷款购买可直降14万元，并提供“贷5还2”（贷款5年，2年后可提前还款）政策[1] - 奔驰4S店提供多种金融方案，包括0首付0年利率起、0首付年利率0.99%（约合年费率0.6%）起、0首付年利率1.99%（约合年费率1.1%）起等[2] - 新能源汽车领域促销同样激烈，鸿蒙智行体验中心为问界M9提供首付20%起、限时2年免息，贷款年费率约2.49%，且提前还款无违约金，合作银行包括中国银行、建设银行、招商银行[2] - 平安银行与小米汽车、小鹏汽车等合作推出多种购车金融优惠，并推出贷款金额最高100万元、年化利率3.85%起的“车主贷”，资料齐全可实现1天放款[2] “0首付+0利率”超常规方案 - 为增加年底销量，市场上出现了此前罕见的“0首付+0利率”叠加金融方案，例如小鹏汽车北京某店提供“0首付+3年免息”或“0首付+五年期年化0.99%费率”的优惠[3] - 智己汽车提供限时0首付0息金融优惠，叠加购置税至高可省1.5万元，其2年免息政策可与0首付同时享受，具体贷款额度需经银行审批[4] - 作为对比，东风汽车金融于今年9月推出的0首付、0利息、0月供三款金融权益中，0首付与0利息不可叠加享受[3] 金融机构战略动机与行业转型 - 金融机构年底加大汽车贷款优惠，核心目的是扩大信贷规模以弥补房贷等业务缺口，与车企联动销库存并抢占市场份额，同时以车贷为切入点带动信用卡等业务增长[4] - 行业正致力于通过降低融资成本激发汽车消费潜力，服务于扩大内需的经济大局，并为自身在零售信贷领域发掘优质资产配置方向[4] - 过去为提升市场份额，银行与经销商常采用“高息高返”模式（即高额利息与高额返佣挂钩），目前多地金融监管部门已出台措施禁止此类不当竞争，调研中未发现此类乱象，贷款与全款购车优惠力度保持一致[5] - 未来银行汽车消费金融业务将转向合规化、精细化运营，更注重风控与长期客户价值，行业正从“单一信贷提供者”向“生态服务者”转变[5] - 转型具体方向包括：告别对高额返佣的依赖，构建以合规和真实需求为导向的服务模式；业务与具体购车场景深度结合，如针对新能源汽车、二手车交易推出定制化方案；服务流程加速向线上化、数字化与智能化演进，以提升效率与透明度[6]

轩辕奖2025年度评选结果 - 极氪9X荣获2025年“中国年度汽车”最高奖项 [2] - 问界M8、猛士M817、小鹏P7、理想i6等十款车型入选“年度十佳汽车” [2] - 小鹏汽车造型中心总经理王谭荣获“年度最佳设计师” [8] - 猛士M817、全新小鹏P7和firefly萤火虫获得“年度最佳设计”奖项 [5][8] - 广汽丰田铂智3X、一汽-大众全新一代速腾L、别克至境L7、一汽奥迪A5L、东风日产N7、奥迪E5 Sportback等六款车型获得“年度合资汽车”奖项 [5][8] - 另有14款车型获得提名奖项 [8] 轩辕奖评选机制与行业背景 - 轩辕奖于2013年由汽车商业评论和奥地利EFS联合发起，坚持“独立于商业、独立于权力、独立于关系”的原则 [6][8] - 2025年评选共有40款车型参评，经过五支专业团队近两周实测及评审团闭门终审，结果由安永会计师事务所封存至颁奖现场公开 [8] - 主办方指出，当前汽车行业价格战激烈、产品同质化严重，奖项旨在为消费者提供值得信赖的购车参考，并树立行业标杆 [8] - 奖项评选标准聚焦于车型在功能、情感和长期价值上的综合表现 [8] - 轩辕奖已连续举办十三年，在产业转型关键期，强调真正的好车应由真实体验和用户价值决定，而非营销声量 [8] - 上一届（第十二届）轩辕奖“中国年度汽车”奖项由小鹏MONA M03获得 [8] 专业评测揭示的行业趋势 - 五家专业测试团队发布的评测报告涉及动态性能、智能座舱、辅助驾驶等领域 [8] - 报告指出，行业中端车型进步明显 [8] - 城市NOA（导航辅助驾驶）、智能交互、记忆泊车等功能成为当前行业竞争的焦点 [8]

市场表现与资金动向 - 港股科技板块于2025年12月23日震荡调整，主要受成分股快手-W下跌影响 [1] - 尽管市场调整，资金呈现逆势布局，港股科技ETF(159751)在盘中获得净申购100万份 [1] - 截至2025年12月23日13:32，中证港股通科技指数成分股涨跌互现，商汤-W领涨2.94%，科伦博泰生物-B上涨1.89%，联想集团上涨1.40% [1] - 同日，港股科技ETF(159751)最新报价为1.04元 [1] 行业与公司动态 - 美团旗下小象超市于2025年12月19日开设首家线下门店，开业当天人气火爆，商场10点开门而小象超市7:30即营业，至中午11点仍在限流，购物车和购物篮供不应求 [1] 机构观点与配置建议 - 中国银河证券指出，日本央行政策落地及美联储偏宽松预期下，外部风险呈收窄趋势，港股市场有望震荡上行 [1] - 在配置方面，机构建议关注科技板块，认为其经历前期调整后估值回落，在多重利好因素提振下有望反弹回升，仍是中长期投资主线 [1] - 机构同时建议关注消费板块，认为其有望获得较大力度政策支持，且当前估值处于相对低位，中长期上涨空间较大，后续需关注政策落地力度及消费数据改善情况 [1] 相关指数与产品信息 - 港股科技ETF(159751)紧密跟踪中证港股通科技指数(931573) [2] - 中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比67.26%，包括阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、小米集团-W、比亚迪股份、美团-W、快手-W、信达生物、小鹏汽车-W、药明生物 [2] - 港股科技ETF(159751)设有场外联接基金，A类份额代码021294，C类份额代码021295，I类份额代码022884 [3]