锂业股市场表现 - 锂业股早盘继续走高 天齐锂业股价上涨6.01%至52.75港元 赣锋锂业股价上涨4.65%至54港元 [1] 碳酸锂期货价格动态 - 广期所碳酸锂主力合约再涨近5% 现报115300元/吨 [1] 关键锂矿项目进展 - 江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示 [1] - 该环评公示是众多办证流程中的正常审批环节之一 后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续 [1] 行业机构观点 - 华创证券认为 宜春枧下窝锂矿复产进度或低于预期 [1] - 该矿采矿许可证于8月9日到期后已暂停开采作业 正办理采矿证延续申请 [1] - 随着环评公示开展及后续审批手续办理 复产或将延后至2026年上半年 [1] - 复产延后加剧了当前锂供应紧张的局面 为锂价上涨提供了强势支撑 [1]

每经AI快讯，港股锂业股早盘继续走高。截至发稿，天齐锂业(09696.HK)涨6.01%，报52.75港元；赣锋 锂业(01772.HK)涨4.65%，报54港元。 ...

锂业股市场表现 - 锂业股早盘继续走高 天齐锂业港股涨6.01%至52.75港元 赣锋锂业港股涨4.65%至54港元 [1] 碳酸锂期货价格 - 广期所碳酸锂主力合约再涨近5% 现报115300元/吨 [1] 锂矿项目进展 - 江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示 [1] - 法律专家表示 环评公示是正常审批环节之一 后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续 [1] 行业机构观点 - 华创证券认为 宜春枧下窝锂矿复产进度或低于预期 [1] - 该矿采矿许可证于8月9日到期后已暂停开采 正办理采矿证延续申请 [1] - 随着环评公示及后续审批手续办理 复产或将延后至2026年上半年 [1] - 复产延后将加剧当前锂供应紧张局面 为锂价上涨提供强势支撑 [1]

锂业股市场表现 - 锂业股早盘继续走高，天齐锂业(09696)涨6.01%，报52.75港元；赣锋锂业(01772)涨4.65%，报54港元 [1] - 广期所碳酸锂主力合约再涨近5%，现报115300元/吨 [1] 锂矿项目进展 - 江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行了第一次环评信息公示 [1] - 该环评公示是众多办证流程中的正常审批环节之一，后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续 [1] 行业供应与价格展望 - 华创证券认为，宜春枧下窝锂矿复产进度或低于预期，其采矿许可证已于8月9日到期后暂停开采 [1] - 随着环评公示及后续审批手续办理，该矿复产或将延后至2026年上半年 [1] - 复产延后加剧了当前锂供应紧张的局面，为锂价上涨提供了强势支撑 [1]

市场交易与融资融券情况 - 12月19日，公司股价上涨1.54%，成交额达35.58亿元 [1] - 当日获融资买入4.99亿元，融资偿还3.38亿元，融资净买入1.61亿元 [1] - 截至12月19日，融资融券余额合计33.15亿元，其中融资余额33.05亿元，占流通市值的4.23%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 12月19日融券卖出2.67万股，卖出金额141.24万元，融券余量17.99万股，融券余额951.67万元，融券余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为锂精矿产品和锂化合物及其衍生物产品的生产和销售，主营业务收入构成为：锂化合物及衍生品50.54%，锂矿49.25%，其他0.21% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入73.97亿元，同比减少26.50% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.80亿元，同比增长103.16% [2] - 公司A股上市后累计派现78.68亿元，近三年累计派现71.37亿元 [2] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数为31.01万户，较上期增加14.52% [2] - 截至9月30日，人均流通股为4759股，较上期减少12.68% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股6815.91万股，较上期增加334.16万股 [3] - 截至9月30日，中国证券金融股份有限公司为第五大流通股东，持股2785.36万股，持股数量较上期不变 [3] - 截至9月30日，南方中证申万有色金属ETF发起联接A为新进第九大流通股东，持股842.56万股 [3] - 截至9月30日，东方新能源汽车主题混合退出十大流通股东之列 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等指数基金股东持股数量均有不同程度减少 [3]

港股通持股变动核心数据摘要 - 文章核心观点：基于港交所数据，总结了特定统计日、最近5个交易日及最近20个交易日内，通过港股通渠道的内地资金对香港上市公司持股比例的显著变动情况，列出了增持与减持幅度最大的公司榜单 [1][2][3][4][5][6][7][8] 最新交易日持股变动 - **单日增持幅度最大**：狮腾控股港股通持股比例单日增加3.23%至42.11%，长飞光纤光缆增加2.30%至53.77%，龙蟠科技增加1.42%至49.43% [1][2] - **单日减持幅度最大**：大唐新能源港股通持股比例单日减少1.10%至56.00%，山东墨龙减少0.85%至50.39%，天齐鋰业减少0.77%至37.66% [1][3] - **其他显著单日增持**：剑桥科技持股比例增加1.12%，南方恆生科技增加1.03%，均胜电子增加0.86%，昊天国际建投增加0.69% [2] - **其他显著单日减持**：万科企业持股比例减少0.69%，龙源电力减少0.64%，大眾公用减少0.59%，德林控股减少0.56% [3][4] 近5个交易日持股变动 - **5日增持幅度最大**：红星美凯龙港股通持股比例在5个交易日内增加5.73%至52.10%，狮腾控股增加5.03%至42.11%，南方恆生科技增加3.63%至64.99% [1][5] - **5日减持幅度最大**：长飞光纤光缆港股通持股比例在5个交易日内减少6.95%至53.77%，招商证券减少4.28%至24.17%，山东墨龙减少2.73%至50.39% [1][6] - **其他显著5日增持**：均胜电子持股比例增加3.31%，中国光大控股增加2.79%，易鑫集团增加2.31%，中远海能增加2.16% [5] - **其他显著5日减持**：中兴通讯持股比例减少2.63%，东方电气减少2.51%，美图公司减少2.44%，猫眼娱乐减少2.05% [6][7] 近20个交易日持股变动 - **20日增持幅度最大**：狮腾控股港股通持股比例在20个交易期内大幅增加22.81%至42.11%，吉宏股份增加21.01%至55.01%，红星美凯龙增加9.27%至52.10% [7] - **20日减持幅度最大**：山东墨龙港股通持股比例在20个交易期内减少8.56%至50.39%，长飞光纤光缆减少5.31%至53.77%，昊天国际建投减少5.15%至63.82% [8] - **其他显著20日增持**：龙蟠科技持股比例增加8.79%，广和通增加8.43%，重塑能源增加5.87%，速腾聚创增加5.03% [7] - **其他显著20日减持**：中远海能持股比例减少4.65%，招商证券减少4.23%，华夏恆生生科减少4.10%，康龙化成减少3.67% [8]

中国神华并购与A股重组动态 - 中国神华公布超1300亿元人民币的并购计划，拟购买国家能源集团和国源电力等公司股权，以及西部能源的内蒙建投股权，同时募集配套资金 [2][7] - 本周共有32家A股上市公司披露并购重组进展，其他案例包括中金收购东兴和信达、嘉美包装实控人拟变更以及万隆光电的相关动作 [2][7] - 这些并购重组活动可能推动企业转型发展并影响市场格局 [2][7] 人民币汇率展望与投资策略 - 重庆市原市长黄奇帆预测，未来十年人民币兑美元汇率将从1:7左右升至1:6左右，到2035年人均GDP用汇率转换为美元时将翻番 [2][7] - 中信证券指出，推动人民币升值的因素增多，约19%的行业会因升值提升利润率，投资者应关注短期记忆、利润率变化、政策变化驱动的三类投资主线 [2][7] - 汇率适度提升有助于进口，调节出口增速，利于贸易平衡和经济发展 [2][7] 行业政策与市场机遇 - 山西省宣布废止2020年的烟花爆竹禁放通告，管理从全面禁放转为科学限放，中国烟花爆竹协会表示支持，认为此举能回应群众文化需求并促进行业发展 [3][8] - 七大券商首席策略分析师研判，2026年A股和港股大概率继续上行，盈利驱动成共识，“科技+出海”仍是投资主线，有色、消费等领域存在机会 [3][8] - 锂电行业利好不断：盛新锂能与中创新航签署框架协议，计划在2026至2030年间供应20万吨锂盐产品，预计协议金额超200亿元人民币；天齐锂业泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目建成试车，产能将达214万吨/年 [3][8] 全球央行动态与贵金属市场 - 近期多国央行宣布降息：俄罗斯降息50个基点至16%，英国和墨西哥各降息25个基点分别至3.75%和7%，智利降至4.5% [4][9][10] - 在降息推动下，黄金和白银价格上涨，白银价格突破67美元/盎司创历史新高，黄金价格逼近高点 [4][10] 新能源汽车与自动驾驶进展 - 长安汽车获得中国首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”，将用于深蓝汽车产品并在重庆部分路段试点，标志着自动驾驶产业从“技术验证”迈向“量产应用” [4][10] - 盛新锂能与中创新航签署锂盐产品供应框架协议，天齐锂业完成锂精矿扩产项目试车，保障原料供应 [3][8] 新股发行与公司动态 - 下周有3只新股可申购：12月22日为上交所主板的陕西旅游和深交所创业板的新广益，12月23日为北交所的蘅东光 [3][8] - 陕西旅游依托华清宫和华山景区，新广益是专精特新企业，蘅东光是光通信领域的“小巨人” [3][8] - 一起高速小车刹车失灵狂奔490公里的事件引发关注，司机索赔5万元精神损失费，厂家赔偿金额从2万增至4.5万但未签约，事故原因存争议且国家标准修订在推进中 [4][10]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[3] 报告核心观点 - 核心观点：铜铝价格高位震荡，等待突破上行[2] - 宏观背景：美国11月失业率4.6%超预期，同时11月CPI年率2.7%低于预期，美联储明年降息预期升温，对金属价格形成支撑[4][8] - 板块表现：本周（2025年12月15日至19日）上证指数上涨0.03%，申万有色金属板块上涨1.46%，跑赢大盘1.44个百分点，在申万板块中排名第10[10][11] - 板块估值：本周申万有色板块PE_TTM为26.64倍，PB_LF为3.29倍，分别为万得全A的122%和184%[19][22] 工业金属 铜 - **价格与库存**：本周伦铜上涨0.36%至11837美元/吨，沪铜下跌0.96%至93180元/吨；伦铜库存16.04万吨环比减少3.32%，沪铜库存9.58万吨环比增加7.18%[4][21][24] - **供需与成本**：中国铜冶炼厂与Antofagasta敲定2026年铜精矿长单加工费为0美元/吨与0美分/磅（2025年为21.25美元/吨与2.125美分/磅），显示铜矿供应紧张；本周散单冶炼费为-44美元/吨，铜冶炼毛利为-1546元/吨[4][21][24] - **需求与展望**：本周电解铜杆开工率63.06%，环比减少1.48个百分点；中长期看，铜矿资本开支不足，供给扰动频发，供需格局或由紧平衡转向短缺，叠加美联储进入降息周期，铜价有望突破上行[4] - **关注标的**：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业[4] 铝 - **价格与库存**：本周伦铝上涨2.37%至2943美元/吨，沪铝下跌0.54%至2.20万元/吨；伦铝库存51.96万吨环比微降0.01%，沪铝库存12.05万吨环比增加0.43%，国内现货库存59.7万吨环比增加2.40%[4][21][36] - **原料与盈利**：氧化铝价格下跌1.08%至2750元/吨；电解铝毛利6057元/吨，环比减少2.76%[4][21][36] - **供需与展望**：国内电解铝运行产能接近天花板，海外项目进度缓慢，而需求端维持稳定增长，电解铝明年或出现短缺格局，铝价有望迎来上行周期[4] - **关注标的**：中孚实业、宏创控股、云铝股份、电投能源、天山铝业、神火股份、中国铝业、焦作万方[4] 铅锌 - **铅**：本周伦铅价格持平于1983美元/吨，沪铅下跌1.61%至16850元/吨；伦铅库存25.86万吨环比增加10.17%，沪铅库存2.79万吨环比减少13.50%[21][47] - **锌**：本周伦锌下跌2.82%至3070美元/吨，沪锌下跌2.15%至23010元/吨；伦锌库存9.99万吨环比大幅增加61.32%，沪锌库存7.60万吨环比减少5.66%；锌矿企毛利9872元/吨，环比减少4.19%[21][47] 锡镍 - **锡**：本周伦锡上涨4.48%至43700美元/吨，沪锡上涨2.56%至338840元/吨；伦锡库存4645吨环比增加26.57%，沪锡库存8095吨环比增加9.53%[21][61] - **镍**：本周伦镍上涨1.16%至14770美元/吨，沪镍上涨0.23%至115980元/吨；伦镍库存25.46万吨环比增加0.60%，沪镍库存4.53万吨环比增加1.35%；国内镍铁企业盈利4308元/吨，印尼镍铁企业盈利22445元/吨[21][61] 能源金属 锂 - **价格走势**：本周碳酸锂价格上涨3.33%至9.77万元/吨，氢氧化锂上涨3.91%至8.63万元/吨；锂辉石精矿上涨8.03%至1318美元/吨，锂云母上涨8.83%至2835元/吨[4][75][78] - **库存与生产**：本周碳酸锂产量2.20万吨，环比微增0.2%；SMM周度库存11.04万吨，环比减少0.9%，实现连续18周去库[4] - **需求与展望**：磷酸铁锂11月产量41.3万吨，同比增长44%，环比增长5%，锂电正极材料需求维持高增；在锂电需求增长超预期背景下，锂盐进入去库周期，碳酸锂供需迎来反转，锂价有望进入由需求驱动的上行周期[4] - **关注标的**：雅化集团、中矿资源、大中矿业、赣锋锂业、永兴材料、盛新锂能、天华新能、天齐锂业[4] - **重要公告**：天齐锂业泰利森三期化学级锂精矿扩产项目建成并投料试车，项目总建成产能达到214万吨/年[9] 钴 - **价格走势**：本周MB钴价上涨0.51%至24.45美元/磅，国内电钴价格上涨1.93%至42.2万元/吨[4][75][90] - **供给格局**：刚果（金）自10月16日起解除钴出口禁令，改为实施出口配额制；部分海外矿企成为试点企业获批发运，但其余企业出口流程进度仍偏慢，考虑到船期及假期影响，预计国内原料或将在明年3月后才能陆续到港，钴原料结构性偏紧逻辑不变[4] - **关注标的**：华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、力勤资源、寒锐钴业[4]

项目概述 - 天齐锂业控股子公司文菲尔德的子公司泰利森正式启动第三期化学级锂精矿扩产项目 建设内容包括独立的大型化学级锂精矿生产设施和新的矿石破碎设施 并为后续扩产做好配套基础设施建设 [1] - 项目选址位于西澳大利亚州格林布什 资金来源为泰利森自筹 [1] - 项目原计划于2020年第四季度竣工试生产 后于2020年12月22日决定将试运行时间推迟到2025年 [1] 项目进展 - 泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目已于2025年12月18日建设完成并正式投料试车 [1] - 项目后续将加紧进行调试和优化 争取尽快生产出符合标准的化学级锂精矿产品并完成产能爬坡 [1] - 该项目建成投产后 泰利森锂精矿项目总建成产能将达到214万吨/年 [2] 对公司的影响 - 公司国内外各锂化工产品生产基地所需化学级锂精矿主要来源于泰利森拥有的格林布什锂辉石矿 [3] - 该项目建成投产后 将为公司国内外各锂化工产品生产基地提供持续且充足的原料保障 [3] - 项目有助于实现公司产能与资源的高效匹配 增强产业链上下游的协同效应 有望进一步提高公司的盈利能力 [3]

项目概述 - 泰利森第三期化学级锂精矿扩产项目于2018年7月由公司董事会审议通过，旨在建设独立的化学级锂精矿生产设施和新的矿石破碎设施，并为后续扩产配套基础设施 [2] - 项目选址位于西澳大利亚州格林布什，资金来源为泰利森自筹，原计划于2020年第四季度竣工试生产，后于2020年12月决定将试运行时间推迟至2025年 [2] 项目进展 - 项目已于2025年12月18日建设完成并正式投料试车，后续将进行调试和优化，以尽快生产出符合标准的产品并完成产能爬坡 [3] - 该项目建成投产后，泰利森锂精矿项目的总建成产能将达到214万吨/年 [4] 对公司的影响 - 公司国内外锂化工产品生产基地所需化学级锂精矿主要来源于泰利森格林布什锂辉石矿 [5] - 该项目投产后，将为公司各生产基地提供持续且充足的原料保障，有助于实现公司产能与资源的高效匹配，增强产业链上下游协同效应，并有望进一步提高公司的盈利能力 [5]