华创证券认为，宜春枧下窝锂矿复产进度或低于预期，枧下窝矿采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采 作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，随着环评公示的开展，以及后续审批手续的办理，复产 或将延后至2026年上半年，加剧了当前锂供应紧张的局面，锂价上涨获强势支撑。 本文源自：智通财经网 消息面上，12月22日早，广期所碳酸锂主力合约再涨近5%，现报115300元/吨。据期货日报，江西省宜 春招标网发布《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公 示》，对宜春时代新能源矿业有限公司的江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次 环评信息公示。北京市京师律师事务所矿产资源法律事务部主任曹旭升表示，这是众多办证流程中的正 常审批环节之一，若想正常开采，后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续。 智通财经获悉，锂业股早盘继续走高，截至发稿，天齐锂业(09696)涨6.01%，报52.75港元；赣锋锂业 (01772)涨4.65%，报54港元。 ...

华创证券认为，宜春枧下窝锂矿复产进度或低于预期，枧下窝矿采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采 作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，随着环评公示的开展，以及后续审批手续的办理，复产 或将延后至2026年上半年，加剧了当前锂供应紧张的局面，锂价上涨获强势支撑。 消息面上，12月22日早，广期所碳酸锂主力合约再涨近5%，现报115300元/吨。据 期货 日报，江西省 宜春招标网发布《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公 示》，对宜春时代 新能源 矿业有限公司的江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次 环评信息公示。北京市京师律师事务所矿产资源法律事务部主任曹旭升表示，这是众多办证流程中的正 常审批环节之一，若想正常开采，后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续。 智通财经APP获悉， 锂 业股早盘继续走高，截至发稿， 天齐锂业 (09696)涨6.01%，报52.75港元； 赣 锋锂业 (01772)涨4.65%，报54港元。 ...

消息面上，12月22日早，广期所碳酸锂主力合约再涨近5%，现报115300元/吨。据期货日报，江西省宜 春招标网发布《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响评价第一次环评信息公 示》，对宜春时代新能源矿业有限公司的江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目进行第一次 环评信息公示。北京市京师律师事务所矿产资源法律事务部主任曹旭升表示，这是众多办证流程中的正 常审批环节之一，若想正常开采，后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批等手续。 智通财经APP获悉，锂业股早盘继续走高，截至发稿，天齐锂业(09696)涨6.01%，报52.75港元；赣锋锂 业(01772)涨4.65%，报54港元。 华创证券认为，宜春枧下窝锂矿复产进度或低于预期，枧下窝矿采矿许可证8月9日到期后已暂停了开采 作业，正按相关规定尽快办理采矿证延续申请，随着环评公示的开展，以及后续审批手续的办理，复产 或将延后至2026年上半年，加剧了当前锂供应紧张的局面，锂价上涨获强势支撑。 ...

值得注意的是，就在尾盘之前，突然传出一则宁德时代枧下窝锂矿进入首次环评信息公示阶段的消息。 据期货日报报道，今日，江西省宜春招标网发布《江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目环 境影响评价第一次环评信息公示》，对宜春时代新能源矿业有限公司的江西省宜丰县圳口里-奉新县枧 下窝锂矿采矿项目进行第一次环评信息公示。 不过这距离枧下窝锂矿复产还有距离，北京市京师律师事务所矿产资源法律事务部主任曹旭升表示，这 是众多办证流程中的正常审批环节之一，若想正常开采，后续还需办理一系列申请、审查、备案、审批 等手续。 此次环评公示流程结束后，宁德时代枧下窝锂矿复产还需要取得不同部门的许可，还需开展一系列工 作，直至取得安全生产许可证。 停产超过4个多月的宁德时代枧下窝锂矿传来最新的复产消息，进入首次环评信息公示阶段！ 12月19日午后一开盘，原本走势平缓的碳酸锂期货突然直线拉升，从107260元/吨一路上涨，先后突破 多道整数关口，最高冲至113500元/吨，一度大涨5.65%，一时间引发市场关注。截至收盘，碳酸锂期货 报111400元/吨，上涨3.86%。 7月7日，宜春市自然资源局发布通知，指出枧下窝、割石里水南矿段 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 12月9日碳酸锂期货主力合约成交下行，现货市场成交清淡，基差贴水缩小；成本端锂辉石精矿和锂云母价格持平，供应端上周碳酸锂产量有升有降，下游需求方面部分产品产量下降，终端需求增速放缓或走弱；库存上注册仓单和社会库存去化；因锂矿复产消息反复，碳酸锂周及产量处于高位，下游观望情绪浓，需求增长停滞，短期基本面供强需减，限仓下预计锂价偏弱震荡，建议空单持有 [1] 根据相关目录总结 碳酸锂期货价格 - 近月合约2025年12月9日收盘价92580元/吨，较昨日降220元/吨 [1] - 连一合约2025年12月9日收盘价93060元/吨，较昨日降2100元/吨 [1] - 连二合约2025年12月9日收盘价93340元/吨，较昨日降2100元/吨 [1] - 连三合约2025年12月9日收盘价95140元/吨，较昨日降2040元/吨 [1] 碳酸锂期货成交与持仓 - 2025年12月9日成交量512215手，较昨日降87152手 [1] - 2025年12月9日持仓量575421手，较昨日降17708手 [1] 碳酸锂库存 - 2025年12月9日库存8992吨，较昨日降200吨 [1] 价差 - 近月 - 连一2025年12月9日价差1580元/吨，较昨日降260元/吨 [1] - 连一 - 连二2025年12月9日价差40元/吨，较昨日降240元/吨 [1] - 连二 - 连三2025年12月9日价差0元/吨，较昨日降160元/吨 [1] 基差 - 2025年12月9日基差 -50元/吨，较昨日降2090元/吨 [1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）2025年12月9日平均价1165美元/吨，较昨日持平 [1] - 锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）2025年12月9日平均价1610元/吨，较昨日持平 [1] 锂盐及相关产品价格 - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）2025年12月9日平均价94400元/吨，较昨日持平 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）2025年12月9日平均价10.2美元/公斤，较昨日升0.23美元/公斤 [1] SMM碳酸锂库存 - 冶炼厂2025年12月4日库存20767吨，较上周降3557吨 [1] - 下游2025年12月4日库存1711吨，较上周降520吨 [1] - 其他2025年12月4日库存49140吨，较上周降520吨 [1] 资讯 11月智利铜出口降至42.8亿美元，锂出口额为1.6741亿美元 [1] 市场情况 12月9日碳酸锂期货主力合约成交下行，现货市场成交清淡，基差贴水缩小；成本端锂辉石精矿和锂云母价格持平；供应端上周碳酸锂产量有升有降；下游需求方面部分产品产量下降，终端需求增速放缓或走弱；库存上注册仓单和社会库存去化 [1] 投资策略 空单持有 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周市场信息嘈杂，枕下窝矿复产预期反复，锂价宽幅震荡；10月31日市场流传枕下窝矿或将快速复产，多头避险情绪升温，锂价减仓回落，而宁德迟迟未发布复产计划，复产传闻未能被证实，周尾锂价再度增仓拉涨；基本面上，高频供给再创新高，但存在增量瓶颈，库存延续去库态势，下游主动累库意愿不佳，整体维持刚需采买 [4] - 后期基本面回暖预期延续，锂价在矿端复产预期驱动下宽幅震荡；虽供给增量有瓶颈，但上游排产积极性高，部分产能因采矿证新证获批复产，供给总量维持高位；材料厂11月排产环增，但下游锂盐采买情绪谨慎，反映市场对未来锂价高度预期有限；动力终端在政策窗口期驱动下延续强势，但需警惕月末政策窗口关闭导致的需求跳水风险 [4][11] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 |指标|2025/11/7|2025/10/31|变动量|变动幅度|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |进口锂原矿：1.3%-2.2%|147|150|-2.50|-1.67%|美元/吨| |进口锂精矿：5.5%-6%|904|918|-14.00|-1.53%|美元/吨| |国产锂精矿：5.5%-6%|904|918|-14|-1.53%|元/吨| |即期汇率：美元兑人民币|7.122|7.114|0.01|0.12%|/| |电池级碳酸锂现货价格|8.05|8.08|-0.03|-0.35%|万元/吨| |碳酸锂主力合约价格|7.79|7.93|-0.14|-1.79%|万元/吨| |碳酸锂库存合计|121140|123777|-2637|-2.13%|吨| |磷酸铁锂价格|3.63|3.37|0.26|7.72%|万元/吨| |钴酸锂价格|36.20|36.20|0.00|0.00%|万元/吨| |三元材料价格：811|16.45|16.45|0.00|0.00%|万元/吨| |三元材料价格：622|14.95|14.95|0.00|0.00%|万元/吨| [5] 市场分析及展望 上周市场分析 - 监管与交割：截止2025年11月7日，广期所仓单规模合计27332手，最新匹配成交价格77920元/吨，主力合约2601持仓规模49.09万手 [7] - 供给端：截止11月7日，碳酸锂周度产量23465吨，较上期增加145吨；四川、江西供给增量有瓶颈，但北方盐湖产能因新采矿证获批复产，湖南提产迹象明显，预期随着更多新采矿证获批，供给维持高位 [7] - 锂盐进口：9月碳酸锂进口量19597吨，环比下降10.3%，同比增加20%；从智利进口约1.08万吨，同比下降22.5%，占比约55.2%；从阿根廷进口量6948吨，同比增加242.9%，占比约35.5%；本期进口自智利的均价约6.24万元/吨，进口自阿根廷的均价约5.91万元/吨 [7] - 锂矿进口：9月锂矿石进口合计约71.1万吨，环比增加14.8%；从澳大利亚进口34.72万吨，环比增加64.1%；从津巴布韦进口量约10.9万吨，环比下降7.8%；进口自尼日利亚的锂矿合计约12万吨，环比增加14.4%；进口自南非的规模显著提升，进口量约10.87万吨 [7] - 需求方面： - 下游正极材料：截止11月7日，磷酸铁锂产量合计约96856吨，开工率85.24%，较上期增加7.41个百分点，库存40132吨，较上期减少541吨；三元材料产量合计约19684吨，开工率51.51%，较上期增加1.31个百分点，库存12190吨，较上期减少250吨；三元材料价格相对平稳，5系三元价格由13.89万元/吨上升至13.91万元/吨，8系价格稳定在15.81万元/吨，磷酸铁锂动力型价格由3.72万元/吨下跌至3.715万元/吨，储能型价格由3.55万元/吨下跌至3.535万元/吨 [8] - 新能源汽车：10月1 - 31日，全国乘用车新能源市场零售140万辆，同比增长17%，较上月增长8%，今年以来累计零售1027万辆，同比增长23%；新能源汽车销量在10月末显著回升，因乘联会销量统计口径以实际交付为准，新能源汽车订单在购置税窗口期驱动下大幅回升，随着订单于月底集中交付，乘联会口径下的销量增速显著回升；但需警惕12月需求跳水风险，因当前需求主要由政策窗口驱动，购置税窗口期将于12月初逐渐关闭，若主流车企未能及时发布购置税兜底政策，则需求或下降；目前多数新势力车企已宣布购置税兜底政策，截止9月新势力品牌销量占比约18%，消费基本盘依赖主流传统品牌，仅有少量传统车企宣布购置税兜底政策，需求韧性风险较大 [9] - 库存方面：截止11月7日，碳酸锂库存合计121140吨，较上期去库约2637吨；其中，工厂库存22300吨，较上期去库约1075吨；市场库存71508吨，较上期去库约1273吨；交易所库存27332手，较上周减少289张 [10] 本周展望 基本面回暖预期延续，锂价在矿端复产预期驱动下宽幅震荡；虽供给增量有瓶颈，但上游排产积极性高，部分产能因采矿证新证获批复产，供给总量维持高位；材料厂11月排产环增，但下游锂盐采买情绪谨慎，反映市场对未来锂价高度预期有限；动力终端在政策窗口期驱动下延续强势，但需警惕月末政策窗口关闭导致的需求跳水风险；宁德枕下窝矿的复产预期或对市场情绪影响较大 [11] 行业要闻 - 湖南大中赫锂矿有限责任公司锂渣无害化综合利用新工艺碳酸锂项目10月29日开工，预计年产8万吨电池级碳酸锂，计划2028年建成，依托新获得采矿证的鸡脚山大型锂矿，是对原有4万吨/年规划的重大升级，一期2万吨/年项目预计先于2026年投产 [12] - 海目星已成功打通锂金属固态电池量产的全线工艺环节，是业内首家同时进行“锂金属负极 + 氧化物电解质”与“硅碳负极 + 硫化物电解质”双技术路线布局的企业，已获得2GWh固态电池价值4亿元量产设备订单，这也是行业内首个高能量锂金属固态电池设备的可量产商用订单 [12] - 川发龙蟒全资子公司与富临精工控股子公司签署《投资合作协议》，共同出资设立合资公司“富临龙蟒新材料有限公司”，投资、建设和运营17.5万吨/年高压密磷酸铁锂项目 [12] - Kodal Minerals表示，尽管首都巴马科附近安全紧张局势升级，但其位于马里南部的Bougouni锂矿运营未受影响，公司正在与马里当局合作，加强工人和承包商的现场安全保护 [12]

报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 上周锂盐价格先扬后抑，碳酸锂维持增仓上行后周五减仓下跌，全周涨幅1.6%，国内碳酸锂库存环比去化0.3万吨至12.7万吨 [1][2][14] - 需求侧预期强劲，三元及磷酸铁锂正极排产、电池环比均有增长，11月表需或有小幅提升，供应端项目复产前月度仍有超1万吨去库，11月下旬起去库幅度预计减缓 [3][15] - 短期市场对江西云母项目复产节奏博弈，盘面波动率放大，建议区间操作；中线关注需求阶段性见顶后的沽空机会；LC2511 - LC2601反套可止盈，后续关注LC2601对更远月合约的正套机会 [3][16] 根据相关目录分别总结 旺季去库提速，供应博弈加剧 - 上周锂盐价格先扬后抑，LC2511收盘价环比+0.5%至7.93万元/吨，LC2601收盘价环比+1.6%至8.08万元/吨；SMM电池级及工业级碳酸锂现货均价环比+6.8%、7.1%至8.06、7.84万元/吨；氢氧化锂价格企稳 [1][13][14] - 碳酸锂上周增仓上行，周四主力合约持仓量超53万手，周五减仓2.2万手并下跌3.14%，全周涨幅1.6%；本周国内碳酸锂库存环比去化0.3万吨至12.7万吨，去库加速吸引资金涌入，但周五传言及基差走弱使多头平仓 [2][14] 周内行业要闻回顾 - Pilbara 2025年Q3锂辉石产量224,800吨，环比增加1.7%，销售价格环比上涨19%，单吨运营成本降低13% [17] - 大中矿业全资孙公司取得湖南鸡脚山锂矿30年采矿许可证，资源量达48987.2万吨，折合碳酸锂当量约324.43万吨，露天开采规模2000万吨/年，可生产8万吨碳酸锂 [17] - 雅保1.64万干吨锂辉石精矿成交价7058元/吨 [18] - Imerys正就出售法国中部锂矿项目少数股权谈判，预计1月底前完成交易，项目成本从10亿欧元升至18亿欧元 [18] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价上涨 - 锂辉石精矿现货均价（6%，CIF中国）从881美元/吨涨至944美元/吨，环比7.2% [14] 锂盐：受消息扰动减仓回落 - 碳酸锂期货价格有变动，周五受消息影响减仓下跌；现货价格上涨，电工价差环比-2.2%，电池级氢氧化锂较碳酸锂价格贴水环比走阔 [1][14] 下游中间品：三元及钴酸锂延续强势 - 磷酸铁锂、三元材料价格有不同程度上涨，钴酸锂价格持平；电芯价格大多持平 [14] 终端：9月新能源车渗透率达50% - 9月新能源车渗透率达50%，反映终端市场对新能源汽车的接受度和需求增长 [41][49]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 未来一个月碳酸锂期货价格核心驱动逻辑聚焦供给端复产和需求端补库情况，预计价格在72000 - 80000元/吨区间震荡 [3] - 利多因素为政策支撑新能源产业链下游需求、出口管制或引发海外抢出口情绪 [4] - 利空因素为宁德时代子公司争取锂矿复产、11月仓单压力 [5] 各部分总结 期货数据 - 碳酸锂LC2601合约强支撑位72000，当前波动率17.4%，波动率历史百分位（3年）14.9% [2] - 锂电企业风险管理策略：采购管理分不同情景给出期货和期权操作建议及套保比例、入场区间；销售管理和库存管理同理 [2] - 碳酸锂期货主力合约收盘价75980元/吨，日涨280元，日环比0.37%；成交量197979手，日增28871手，日环比17.07%；持仓量310199手，日增171765手，日环比124.08%等多组期货数据 [8] - 展示碳酸锂期限结构图、月差季节性走势图、20日历史波动率季节性、平值期权隐含波动率季节性、期权持仓量PCR季节性等图表 [9][10][14] 现货数据 - 锂矿日度报价：锂云母、锂辉石、磷锂铝石等不同规格最新平均价、日涨跌、日环比、周涨跌、周环比等数据 [20] - 碳酸锂/氢氧化锂日度报价：工业级碳酸锂、电池级碳酸锂等最新平均价、日涨跌、日涨跌幅、周涨跌、周涨跌幅等数据 [23] - 锂产业链现货价差：电碳 - 工碳价差、电氢 - 电碳价差等本期值、上期值、日涨跌、日环比、周涨跌、周环比等数据 [26] - 磷酸（锰）铁锂、三元材料、电解液日度价格走势及下游日度报价数据 [27][29] 基差与仓单数据 - 碳酸锂主连基差及品牌基差报价数据 [30][31] - 碳酸锂仓单量：总计29892手，较昨日减813手，各仓库/分库有增减变动 [34] - 展示碳酸锂仓单季节性、理论交割利润图表 [32][35] 成本利润 - 展示外购锂矿 - 碳酸锂生产利润、碳酸锂进口利润图表 [37][38]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当前碳酸锂期货价格受供给端预期变化与需求端旺季支撑的双向拉扯，宁德时代旗下枧下窝锂矿复产情况是关键变量，供给端复产预期不确定，11月前需求旺季逻辑有效，9月底前期货价格大概率稳定，后续关注需求兑现力度，预计截至十一前价格在68000 - 76000元/吨区间震荡 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货价格区间预测 - 碳酸锂主力合约强压力位80000元/吨，当前波动率39.0%，当前波动率历史百分位（3年）65.9% [2] 锂电企业风险管理策略建议 - 采购管理：产成品价格无相关性，为防成本上涨，按生产计划买入对应期货合约锁定成本，套保工具为期货、场内/场外期权，操作建议为买入对应期货合约、卖出看跌期权，套保比例60%、40%，建议入场区间67000 - 71000，合约为LC2511 - P - 68000；产成品价格有相关性，为防库存减值，采到碳酸锂同时卖出期货合约锁定货值，套保工具为期货、场内/场外期权，操作建议为依据采购进度卖出期货主力合约、买入看跌期权 + 卖出看涨期权，套保比例20%、20%，依据采购成本入场 [2] - 销售管理：为防价格下跌致销售利润减少，采到锂矿同时卖出期货合约锁定销售利润，套保工具为期货、场内/场外期权，操作建议为根据生产计划卖出对应期货合约、买入看跌期权 + 卖出看涨期权，套保比例60%、20%，依据销售利润入场；原材料和碳酸锂价格高度相关，产成品和碳酸锂价格相关度不高，为防原材料库存贬值，采到含锂原料同时卖出期货合约锁定原料货值，套保工具为期货、场内/场外期权，操作建议为依据采购进度卖出期货主力合约、买入看跌期权 + 卖出看涨期权，套保比例60%、20%，依据采购成本入场 [2] - 库存管理：为防货物贬值，根据库存情况做空期货合约锁定货值，套保工具为期货、场内/场外期权，操作建议为卖出期货主力合约、卖出看涨期权，套保比例20%、40%，建议入场区间76000 - 80000，合约为LC2511 - C - 77000 [2] 核心矛盾 - 供给端：宁德时代旗下枧下窝锂矿复产情况是关键变量，9月9日召开复产会议，争取11月复产，市场对江西锂矿采矿证问题认知清晰，“9月底部分锂矿停产”预期缓解，推动市场提前计价供给增量带来的价格下行压力，但复产预期有不确定性，部分市场参与者过度解读引发期货价格异常波动 [3][4] - 需求端：政策目标预期与“金九银十”传统旺季预期共振，年底前下游锂电材料企业排产预计环比增长，拉动锂盐现货采购，为价格提供支撑 [3] 利多解读 - 江西地区锂矿企业需在9月30日前完成《储量核实报告》报送，市场担忧可能引发矿端阶段性停产，影响区域内锂矿供给稳定性 [4] - 9月12日，工信部推进新能源汽车销量目标落地，国家能源局出台储能领域专项实施方案，有望延长行业旺季周期至年底，若下游材料企业“十一”后行情旺，补库需求或延长至年底 [5] 利空解读 - 下游需求端旺季补库可能不及预期，导致锂盐现货采购需求缺乏支撑，削弱市场对后续需求的信心 [6] - 9月9日，宁德时代控股子公司召开枧下窝锂矿复产会议，争取11月复产 [6] 期货数据 - 碳酸锂主力合约收盘价73640元/吨，日涨460元，日环比0.63%，周涨2920元，周环比4.13%；成交量343863手，日减156404手，日环比 - 31.26%，周减407617手，周环比 - 54.24%；持仓量294624手，日减5813手，日环比 - 1.93%，周减46190手，周环比 - 13.55% [9] - 碳酸锂加权合约收盘价73785元/吨，日涨449元，日环比0.61%，周涨2958元，周环比4.18%；成交量456716手，日减215262手，日环比 - 32.03%，周减606686手，周环比 - 57.05%；持仓量750058手，日减4800手，日环比 - 0.64%，周减46122手，周环比 - 5.79% [10] - LC2511 - LC2512价差 - 180元/吨，日涨40元，日环比28.57%，周涨20元，周环比12.50%；LC2511 - LC2601价差 - 160元/吨，日环比0.00%，周涨80元，周环比100.00%；LC2601 - LC2605价差 - 540元/吨，日环比0.00%，周减20元，周环比 - 3.57% [10] - 广期所碳酸锂仓单39234手，日增410手，日环比0.0106，周增1133手，周环比0.0297 [10] 现货数据 - 锂矿石：锂云母（Li2O：2~2.5%）平均价1815元/吨，日环比0%，周环比0%；锂云母（Li2O：3~4%）平均价3155元/吨，日涨30元，日环比0.96%，周涨25元，周环比0.80%；锂辉石（Li2O：6%，巴西CIF）平均价825美元/吨，日环比0.00%，周涨20美元，周环比2.48%；锂辉石（Li2O：6%，澳矿CIF）平均价825美元/吨，日涨5美元，日环比0.61%，周涨20美元，周环比2.48%；磷锂铝石（Li2O:6~7%）平均价6090元/吨，日环比0.00%，周涨90元，周环比1.50%；美元兑人民币汇率7.1144，日减0.0002，日环比0.00%，周减0.0071，周环比 - 0.10% [20] - 碳酸锂/氢氧化锂：工业级碳酸锂平均价70900元/吨，日涨300元，日涨跌幅0.42%，周跌300元，周涨跌幅 - 0.42%；电池级碳酸锂平均价73150元/吨，日涨300元，日涨跌幅0.41%，周跌300元，周涨跌幅 - 0.41%；工业级氢氧化锂平均价68960元/吨，日跌50元，日涨跌幅 - 0.07%，周跌700元，周涨跌幅 - 1%；电池级氢氧化锂（微粉）平均价78970元/吨，日跌50元，日涨跌幅 - 0.06%，周跌700元，周涨跌幅 - 0.88%；电池级氢氧化锂（CIF中日韩）平均价9.35美元/公斤，日涨0.05美元，日涨跌幅0.54%，周涨0.05美元，周涨跌幅0.54% [24] - 锂产业链现货价差：电碳 - 工碳价差2250元/吨，日环比0.00%，周环比0.00%；电氢 - 电碳价差5820元/吨，日跌350元，日环比 - 5.67%，周跌400元，周环比 - 6.43%；电池级氢氧化锂CIF日韩 - 国内价差 - 7602.85元/吨，日涨392.04元，日环比 - 4.90%，周涨1009.49元，周环比 - 11.72% [27] - 下游：磷酸铁锂（动力型）平均价33540元/吨，日涨70元，日涨跌幅0.21%；磷酸铁锂（低端储能型）平均价29360元/吨，日涨60元，日涨跌幅0.20%；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价32145元/吨，日涨70元，日涨跌幅0.22%；磷酸锰铁锂平均价44800元/吨，日环比0.00%；三元材料523（多晶/消费型）平均价114425元/吨，日涨50元，日涨跌幅0%；三元材料622（多晶/消费型）平均价118425元/吨，日涨100元，日涨跌幅0.08%；三元材料811（多晶/动力型）平均价146700元/吨，日涨50元，日涨跌幅0.03%；六氟磷酸锂平均价56750元/吨，日涨100元，日涨跌幅0.18%；电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨，日环比0%；电解液（铁锂储能用）平均价17350元/吨，日环比0%；电解液（铁锂动力用）平均价19750元/吨，日环比0%；电解液（三元动力用）平均价22250元/吨，日环比0% [29][30] 基差与仓单数据 - 碳酸锂品牌基差报价：盛新锂能、天齐锂业、赣锋锂业、天宜锂业等企业有不同的基差报价，如盛新锂能（LI2CO3≥99.8%，LC2507合约）报价200元，电碳 [32] - 碳酸锂仓单量：仓单数量总计39234手，较昨日增410手，部分仓库有增减变化，如象屿速传上海仓单量从4860手增至4930手 [35][39] 成本利润 未提及有效成本利润相关数据总结内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锂云母提锂从收缩改为扩张预期，预计激发市场空头情绪，短期内期价或偏空运[3] 相关目录总结 锂化合物价格 - SMM电池级碳酸锂平均价72850元/吨，跌600元/吨[1] - SMM工业级碳酸锂平均价70600元/吨，跌600元/吨[1] 锂化合物期货 - 碳酸锂2509收盘价71020元/吨，涨1.81%[1] - 碳酸锂2510收盘价70860元/吨，涨1.64%[1] - 碳酸锂2511收盘价71000元/吨，涨1.25%[1] - 碳酸锂2512收盘价71300元/吨，涨1.57%[1] - 碳酸锂2601收盘价71280元/吨，涨1.48%[1] 锂矿价格 - 锂辉石精矿（CIF中国）平均价844美元/吨，跌5美元/吨[1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价1075元/吨，跌40元/吨[2] - 锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价1775元/吨，跌40元/吨[2] - 磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价5770元/吨，跌230元/吨[2] - 磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价6845元/吨，跌205元/吨[2] 正极材料价格 - 磷酸铁锂（动力型）平均价33470元/吨，跌150元/吨[2] - 三元材料811（多晶/动力型）平均价145900元/吨[2] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价118750元/吨[2] - 三元材料613（单晶/动力型）平均价123550元/吨[2] 价差数据 - 电碳-工碳价差2250元/吨[2] - 电碳-主力合约价差1850元/吨，降880元/吨[2] - 近月-连一价差 -140元/吨，升20元/吨[2] - 近月-连二价差 -440元/吨，降120元/吨[2] 库存数据 - 总库存（周，吨）138512吨，降1580吨[2] - 冶炼厂库存（周，吨）36213吨，降3262吨[2] - 下游库存（周，吨）58279吨，升3072吨[2] - 其他库存（周，吨）44020吨，降1390吨[2] - 注册仓单（日，吨）38391吨，升290吨[2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本73549元/吨，利润 -1761元/吨[3] - 外购锂云母精矿现金成本77368元/吨，利润 -7563元/吨[3] 行业动态 - 宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司于9月9日召开视下窝锂矿复产工作会议，争取今年11月完成复产工作，但能否如期达成尚未定论[3] - 六部门联合印发《关于开展汽车行业网络乱象专项整治行动的通知》，决定在全国开展为期3个月的汽车行业网络乱象专项整治行动[3]