港股市场表现 - 恒指下跌93点或0.4%，收报25,176点[1] - 恒生科技指数上升36点或0.6%，收报5,579点[1] - 大市全日成交总额达3,127.83亿元，为7月31日以来最高水平[1] - 南向资金净流入13.87亿元，较上周五的358.76亿元大降96%[1] A股市场表现 - 沪指上升31点或0.9%，收报3,728点，创近十年高位[2] - 深证成指上升200点或1.7%，收报11,835点[2] - 创业板指上升71点或2.8%，收报2,606点[2] - 北证50指数上升超过6%[2] 美股市场表现 - 标普500指数微跌1点，收报6,449点[2] - 道指下跌34点，收报44,911点[2] - 纳指轻微上升6点，收报21,629点[2] 医药行业动态 - 药明合联中期收益27.01亿人民币，同比增长62.2%，纯利7.46亿元，增长52.7%[3] - 联邦制药预计中期溢利约18.5亿人民币，同比增长部分来自诺和诺德许可费收入溢利约11亿人民币[4] - 翰森制药中期收入74.34亿人民币，增长14.3%，纯利31.34亿元，增长15%[4] 其他行业动态 - 零跑汽车中期营业额242.5亿人民币，同比增长174.1%，扭亏为盈赚3,303万元[5] - 美图公司中期收入18.21亿人民币，增长12.3%，纯利3.97亿元，增长30.8%[5] - 中生制药中期营业额175.75亿人民币，增长10.7%，纯利33.89亿元，增长12.3%[5]

核心财务表现 - 公司预计2025年上半年净溢利达人民币18.50亿元 较2024年同期的14.91亿元同比增长24% [1] - 净溢利增长主要源于来自诺和诺德股份有限公司的许可费收入贡献约人民币11亿元 [3] - 中间体产品分部溢利同比减少约人民币4.3亿元 原料药分部溢利同比减少约人民币2.7亿元 部分抵消了许可费收入带来的增长 [3] 业务结构说明 - 公司主营业务为药品的研发、生产及销售 [3] - 中期业绩数据基于初步管理账目评估 尚未经核数师审阅或审核委员会审阅 可能存在调整 [3]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月的净溢利约为人民币18.5亿元 较2024年同期的14.91亿元增长约24% [1] - 净溢利增长主要来自诺和诺德股份有限公司的许可费收入净溢利约人民币11亿元 [1] - 中间体产品分部溢利同比下降约人民币4.3亿元 原料药分部溢利同比下降约人民币2.7亿元 部分抵消了整体增长 [1] 市场反应 - 公司股价在盈喜公告后上涨8.49% 报收17.62港元 [1] - 成交额达到5.98亿港元 显示市场对业绩预告反应积极 [1]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年6月30日止6个月的净溢利约为人民币18.5亿元 较2024年同期的人民币14.91亿元增长约24% [1] - 净溢利增长主要来自诺和诺德股份有限公司的许可费收入净溢利约人民币11亿元 [1] - 中间体产品分部溢利同比下降约人民币4.3亿元 原料药分部溢利同比下降约人民币2.7亿元 部分抵消了整体增长 [1] 市场反应 - 公司股价在盈喜公告后上涨8.49% 报收17.62港元 [1] - 成交额达5.98亿港元 显示市场对业绩预告反应积极 [1]

业绩预期 - 公司预期2025年上半年净溢利达人民币18.5亿元 较2024年同期人民币14.91亿元增长约24% [1] - 净溢利增长主要源于许可费收入净溢利贡献约人民币11亿元 [1] 分部业绩表现 - 中间体产品分部溢利同比下降约人民币4.3亿元 [1] - 原料药分部溢利同比下降约人民币2.7亿元 [1] - 两项业务分部溢利下降部分抵消许可费收入带来的增长 [1]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月净溢利约为人民币185亿元 较上年同期的人民币149.1亿元增长24% [1] - 净溢利上升主要由于来自诺和诺德股份有限公司的许可费收入净溢利约人民币110亿元 [1] 分部业绩表现 - 中间体产品分部溢利同比下降约人民币43亿元 [1] - 原料药分部溢利同比下降约人民币27亿元 [1] - 许可费收入增长部分被中间体和原料药分部溢利下降所抵消 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年净溢利达人民币18.5亿元 较2024年同期的14.91亿元增长24% [1] - 净溢利增长主要源于许可费收入贡献约人民币11亿元 [1] - 中间体产品分部溢利同比下降约人民币4.3亿元 [1] - 原料药分部溢利同比下降约人民币2.7亿元 [1] 业务构成 - 许可费收入来自与诺和诺德股份有限公司的合作 [1] - 中间体及原料药业务分部溢利出现显著下滑 [1]

业绩总结 - 公司预计2025年上半年净溢利约18.5亿元，2024年上半年约14.91亿元[3] - 净溢利上升源于诺和诺德许可费收入约11亿元[3] - 与2024年同期比，中间体、原料药分部溢利分别降约4.3亿、2.7亿元[3] 未来展望 - 2025年上半年业绩未落实，未经审阅[4] - 未经审核中期业绩详情将在报告公布[4]

市场表现 - 港股三大指数高开 恒指涨0.09% 国指涨0.21% 恒生科技指数涨0.4% [1] - 中医药股和互联网医疗股上涨 生物医药股走势分化 金斯瑞生物科技跌超3% [1] - 港股创新药精选ETF盘中涨近2.5% 成交额破2000万 近五日资金净流入1600万 [1] - 恒生医疗ETF上涨近1.5% 成交额近5亿元 换手率超6% [1] 政策动态 - 国家医保局公示2025年国家医保目录及商保创新药目录初步形式审查药品名单 公示期截至8月18日 [1] - 政策+BD双轮驱动 目录双轨制形成"能进医保走医保 谈不成进商保"的支付闭环 [2] - 政策时间轴为8月公示收官 三季度评审与谈判 10-11月结果发布 政策催化贯穿3-4个月窗口期 [2] 个股表现 - 亚盛医药-B涨超9% 联邦制药涨超3% 科伦博泰生物-B 再鼎医药 信达生物 三生制药 丽珠医药涨超2% [1] - 石四药集团 锦欣生殖 复星医药涨幅均超1% [1] - 四环医药涨超8% 平安好医生 时代天使等个股涨超3% [1] 行业趋势 - 创新药板块在医保/商保支付双轨与MNC数百亿美元级BD共振下持续系统性重估 [2] - 互联网医疗平台在高增长与盈利改善带动下成为H股医药相对收益主赛道之一 [2] - 设备耗材带量集采持续 对单一产品依赖度高企业形成估值压制 但中长期存在龙头份额提升与国产替代机会 [2] ETF产品 - 港股创新药精选ETF跟踪恒生港股通创新药精选指数 权重股包括百济神州 信达生物 药明生物等龙头公司 [2] - 恒生医疗保健ETF覆盖AI医疗龙头 创新药企及智能设备制造商 受益于技术渗透与市场扩容双重红利 [3]

公司财务安排 - 董事会将于2025年8月28日举行会议审议中期业绩 [1] - 会议内容包括批准截至2025年6月30日止六个月的中期财务数据 [1] - 将同时考虑宣派中期股息事项 [1]