董事会会议 - 2025年8月8日以通讯表决方式召开第六次临时董事会会议[1] - 应出席董事14人，实际出席14人，收回有效票数14票[1] 股票回购 - 同意对6名原激励对象持有的127万股A股限制性股票进行回购注销[1] - 回购资金总额约667万元及对应银行同期存款利息，来源于自有资金[1] 议案情况 - 本次回购注销属授权范围，无需提交股东会审议[2] - 议案经薪酬委员会审议通过，14票赞成[2] - 具体内容详见2025年8月8日巨潮资讯网相关公告[3][5]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达831.03% H股价格0.290港元对应A股2.25元[1][2] - 弘业期货和安德利果汁溢价率分别为233.11%和211.82% 分列第二三位[1][2] - 恒瑞医药AH溢价率最低为-6.07% H股78.80港元较A股61.8元存在折价[1][2] - 招商银行和紫金矿业溢价率分别为5.94%和8.09% 属溢价率最低的股票之一[1][2] AH股偏离值表现 - 安德利果汁偏离值最高达29.36% 显示当前溢价率显著高于30日平均水平[1][2] - 金力永磁和昭衍新药偏离值分别为18.33%和14.37% 位列第二三位[1][2] - 比亚迪股份偏离值最低为-185.95% 反映当前溢价率大幅低于历史均值[1][3] - 晨鸣纸业和东北电气偏离值分别为-71.15%和-62.30% 偏离程度居前列[1][3] 重点个股价格对比 - 东北电气H股价格0.290港元显著低于A股2.25元 价差比例最大[2] - 比亚迪股份H股112.80港元与A股105.33元价差相对较小但偏离值异常[2][3] - 恒瑞医药H股78.80港元高于A股61.8元 形成罕见负溢价现象[2] - 安德利果汁H股18.86港元较A股49.1元存在171%绝对价差[2]

沽空比率排行 - 新鸿基地产-R、安踏体育-R、李宁-R沽空比率均达100%位列前三 [1][2] - 百度集团-SWR沽空比率91.10%位列第四 恒生银行-R以89.42%紧随其后 [2] - 比亚迪股份-R沽空比率88.91% 美团-WR达80.90% [2] 沽空金额排行 - 腾讯控股沽空金额22.84亿元居首 阿里巴巴-SW以18.55亿元次之 [1][2] - 美团-W沽空金额17.79亿元位列第三 理想汽车-W达8.45亿元 [2] - 比亚迪股份沽空金额7.75亿元 小米集团-W达7.11亿元 [2] 沽空偏离值排行 - 新鸿基地产-R偏离值47.23%居首 恒生银行-R偏离值43.60%位列第二 [1][3] - 中集集团偏离值39.58%排名第三 协合新能源偏离值35.84% [3] - 安踏体育-R与李宁-R偏离值分别为32.87%和32.41% [2][3] 特殊观察指标 - 中国神华沽空比率45.70%显著高于行业平均水平 [2] - 百度集团-SW在沽空金额(5.08亿元)与偏离值(28.55%)均进入前十 [2][3] - 数码通电讯虽沽空金额仅51.77万元 但偏离值高达33.26% [3]

股份情况 - 截至2025年7月底，H股法定/注册股份数目为1,943,040,000股，面值1元，法定/注册股本为1,943,040,000元[1] - 截至2025年7月底，A股法定/注册股份数目为6,772,631,296股，面值1元，法定/注册股本为6,772,631,296元[1] - 2025年7月底法定/注册股本总额为8,715,671,296元[1] 发行股份情况 - 截至2025年7月底，H股已发行股份（不包括库存股份）数目为1,943,040,000股，库存股份数目为0，已发行股份总数为1,943,040,000股[2] - 截至2025年7月底，A股已发行股份（不包括库存股份）数目为6,772,631,296股，库存股份数目为0，已发行股份总数为6,772,631,296股[2] 股份购回情况 - 2025年5月20日，公司购回股份（拟注销但截至本月底尚未注销）数目为 - 19,685,475股（A股）[4]

股东信息披露 - 公司按照监管规定在定期报告中统一披露截至报告期末的股东户数 [2] - 投资者需关注公司定期报告以获取股东户数信息 [2]

行业背景与市场机遇 - AI技术快速迭代推动算力需求指数级增长 数据中心行业迎来快速发展 带动备用电源市场快速扩容 [1] - 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提供政策牵引 明确支持发输配电设备更新和技术改造 [2] - 中金公司测算2025年中国数据中心用大缸径发动机市场规模有望近百亿元 多位业内人士预测国产品牌将与外资品牌市场份额平分秋色 [3] 公司市场表现 - 潍柴动力数据中心发电机组业务2024年上半年销量同比大增664% [2] - 公司产品成功进入新加坡 北美等发达国家和地区数据中心市场 2024年出口实现快速增长 [3] - 山东重工集团上半年实现营业收入和利润总额预算执行进度均超过50% 领跑山东省属企业 [2] 技术优势与产品特性 - 潍柴12M55大缸径柴油发动机功率达2000kW 可在10秒内快速启动 满足数据中心算力负载需求 [1] - 产品采用完全自主可控ECU核心技术 提升安全性和智能化控制能力 [1] - 公司通过战略重组法国博杜安后组建专业团队 推出M33和M55系列产品 功率覆盖1.2MW至4.2MW 满足工业发电全场景需求 [5] - 国产产品在总功率 升功率 瞬间响应及一次性加载能力等关键指标上不逊于甚至优于国际竞品 [5] 生产与交付能力 - 智能化生产线采用视觉识别系统和自动导向车 自动化率极高 实现实时监控和数据分析 [6] - 国产大缸径发动机交货期比国外品牌缩短约2/3 最快3个月内即可交付 [5] 市场战略与拓展 - 公司采取分层策略 短期合理扩张产能抢占市场份额 中长期构建"产品+服务"生态 [8] - 在大型矿山动力领域推出二代新品 凭借多元能源动力在国内外快速推广 [8] - 高性价比产品已进入中东 东南亚等区域油气田项目的重要项目 [8] 行业发展挑战 - 国际巨头扩产速度滞后 技术平台迭代缓慢 难以满足数据中心升级后的高要求 [4] - 制造大缸径发动机需上百种零部件协同 上下游同步扩产难度较大 [7] - 数据中心用柴油发动机市场规模取决于AI应用落地深度 需避免盲目扩产 [7]

行业整体表现 - 7月重卡销量达8.3万辆 同比增长42.4% 环比下降15.2% 呈现淡季不淡特征 [1] - 1-7月重卡累计销量62.2万辆 同比增长10.6% [1] - 出口市场表现亮眼 上半年出口15.6万辆 同比增长2.3% 其中非俄罗斯地区增长超36% [3] 细分市场结构 - 天然气重卡渗透率环比提升至24% 7月销量环比改善明显 [1][2] - 电动重卡渗透率突破26% 维持高速增长态势 [1] - 国内终端需求稳健增长 同比增长超20% [1] 公司投资机会 - 中国重汽受益于内销转暖与出口持续增长 成本费用管控推进 下半年业绩有望高增 [1] - 潍柴动力天然气发动机边际改善 非重卡的大缸径发动机产品持续高增 全年分红有望提升 [1] - 福田汽车关注福田戴姆勒拖累减轻 重卡市占率提升带来业绩弹性机会 [1] 天然气重卡发展 - 6月以来北方地区报废更新政策密集落地 LNG价格下行致油气价差扩大 经济性再度提升 [2] - 上半年天然气重卡累计销售9.2万辆 同比下降15.9% 其中Q2仅售4.5万辆 同比下降30.0% [2] - 考虑到天然气重卡盈利高于传统燃油车 需求回暖将同步释放行业盈利弹性 [2] 行业前景展望 - 三季度行业景气度有望持续提升 出口悲观情绪逐步消化 [3] - 行业有望迎来内需加出口双轮驱动行情 [3] - 中东、南美等新兴市场成为重要增长点 有效对冲对俄出口下滑影响 [3]

行业整体表现 - 7月重卡销量达8.3万辆 同比增长42.4% 环比下降15.2% 呈现淡季不淡特征 [1] - 1-7月重卡累计销量62.2万辆 同比增长10.6% [1] - 出口市场表现亮眼 上半年出口15.6万辆 同比增长2.3% 其中非俄罗斯地区增长超36% [3] 细分市场结构 - 天然气重卡渗透率提升至24% 7月销量环比改善明显 [1][2] - 电动重卡渗透率突破26% 维持高速增长 [1] - 国内终端需求稳健 同比增长超20% [1] 公司投资机会 - 中国重汽受益于内销转暖与出口持续增长 成本与费用管控推进 下半年业绩有望高增 [1] - 潍柴动力天然气发动机边际改善 非重卡的大缸径发动机产品持续高增 全年分红有望提升 [1] - 福田汽车关注福田戴姆勒拖累减轻 重卡市占率提升带来业绩弹性机会 [1] 天然气重卡发展 - 6月以来北方地区报废更新政策密集落地 LNG价格下行致油气价差扩大 经济性再度提升 [2] - 上半年天然气重卡累计销售9.2万辆 同比下降15.9% 其中Q2仅售4.5万辆 同比下降30.0% [2] - 考虑到天然气重卡盈利高于传统燃油车 随着需求回暖 行业盈利弹性有望同步释放 [2] 行业前景展望 - 三季度重卡景气度有望持续提升 出口悲观情绪逐步消化 行业迎来内需+出口双轮驱动 [3] - 8月天然气重卡有望延续增长态势 [2] - 板块景气度回升 估值有望同步扩张 具备双击机会 [1]

回购方案 - 公司通过董事会和股东大会审议通过A股股份回购方案，回购价格不超过23.57元/股，预计资金总额不低于5亿元不超过10亿元，回购期限为股东大会通过后12个月内 [2] - 回购股份将用于注销并减少公司注册资本 [2] - 2024年度分红派息实施后，回购价格上限调整为不超过23.22元/股 [3] 回购进展 - 截至2025年7月31日，公司累计回购A股股份19,685,475股，占总股本约0.23% [3] - 最高成交价15.43元/股，最低成交价15.05元/股 [3] - 支付总金额299,979,726.55元(不含交易费用) [3] 合规情况 - 回购时间、数量、价格及委托时段均符合《上市公司股份回购规则》等法规要求 [4] - 公司未在重大事项发生或决策期间回购股份 [5] - 集中竞价回购时委托价格不为当日涨幅限制价格，且不在特定竞价时段进行 [5]

潍柴动力股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份19,685,475股 [1] - 回购股份占公司目前总股本的比例约为0.23% [1] - 回购计划执行期限截至2025年7月31日 [1]