股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 361度國際有限公司 呈交日期: 2026年1月7日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01361 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 1,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 10,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 1,000,000,000 | 本月底 ...

在品牌势能持续走高的同时，361°始终坚持"科技为本，品牌为先"的品牌策略。以专业引领科技赋能， 通过将尼古拉·约基奇等国际顶级运动员的实战经验融入产品创新，让职业级别的运动科技触达更广泛 的消费群体，为广大运动爱好者提供性能卓越，技术领先的专业装备。从助力国际体育事业发展到深耕 细分赛道，361°正以更加专业、务实的姿态，在全球体育产业布局中展现中国品牌的活力与底蕴，赢得 市场与行业机构的双重背书。 荣誉既是肯定，也是向新而行的动力。未来，361°将继续秉持"多一度热爱"的品牌精神，不断打磨极致 的专业运动装备，深化与全球顶级资源合作。在深耕国内市场的同时，361°将进一步发挥行业引领作 用，在热爱与专业的双重驱动下，继续书写属于中国体育品牌的崭新篇章。 2025年夏天，361°开启了盛大的海外代言人中国行系列活动，通过多位顶尖代言人的深度联动，掀起了 席卷全行业的篮球热潮。其中，篮球巨星尼古拉·约基奇首次以361°全球品牌代言人身份跨越六城完成 中国行，引发了国民级的讨论热度；361°品牌代言人斯宾瑟·丁威迪的第三次中国行则深入多座城市， 进一步强化球星与球迷间的情感纽带；与此同时，361°品牌代言人阿隆 ...

（来源：中国商报） 转自：中国商报 中国商报（记者 王怡菲）近日，运动品牌361°宣布旗下"千平空间"超品店在全国门店规模已突破126家，再度将这一新型零售模式带进大众视野。那么，其 押注"千平大店"模式究竟值不值得？ 361°超品店。（图片 361°相关负责人对中国商报记者表示，361°超品核心瞄准消费者的三大需求：一是满足场景化、沉浸式体验需求。当前，运动消费正从"购买单品"转向"场 景解决方案"，划分跑步、篮球、综训、运动生活等主题区域，能让消费者基于使用场景一站式试穿、对比和自助购齐运动装备。二是满足家庭单元的一站 式购齐需求。超品店同步布局大装与儿童品类，覆盖儿童训练、青少年运动及成人专业装备。三是满足专业与品质的保障需求。大店空间能充分展示最新科 技尖货产品，让消费者直观感知材料、设计及功能上的专业投入。 财报数据亦印证了其渠道战略的合理性。2024年，361°全年营收首次突破百亿元大关，达到100.74亿元，同比增长19.6%；归母净利润为11.49亿元，同比增 长19.5%。 2025年上半年，品牌延续强劲势头，上半年实现营收57.05亿元，同比增长11%；净利润为8.58亿元，同比增长8.6 ...

市场整体表现 - 1月2日午盘，恒生指数上涨2.18%，报26189.79点 [1] - 恒生科技指数飙升3.38%，报5702.56点 [1] - 恒生中国企业指数上涨2.26%，报9115.17点 [1] - 市场半日成交额为768.69亿港元 [1] 个股表现（涨幅显著） - 壁仞科技大涨超72% [1] - 金风科技涨17.15% [1] - 德林控股涨14.22% [1] - 华虹半导体涨9.89% [1] - 百度集团-SW涨7.45% [1] - 三花智控涨6.37% [1] - 网易-S涨5.87% [1] - 理想汽车-W涨4.93% [1] - 中芯国际涨4.9% [1] - 携程集团-S涨4.33% [1] - 华泰证券涨4.04% [1] 个股表现（跌幅显著） - 361度跌10.89% [1] - 环球新材国际跌8.99% [1]

行业趋势 - 运动品牌市场竞争正转向更深层的“价值竞争” [1] - 全球体育产业迈入“超级IP时代”，顶级赛事成为品牌全球化布局的关键舞台 [2] 品牌合作与势能提升 - 公司与亚奥理事会开启新一轮战略合作，成为合作时间最长的中国体育品牌，合作长达17年 [2] - 双方关系转向深度“战略共生”，旨在整合品牌势能、科技创新与赛事资源，支持亚洲体育事业并探索全球化新路径 [4] - 明年亚运会将成为重要传播契机，推动公司向“国际化专业运动品牌”加速转型 [4] - 来自国际权威机构的信任背书成为公司差异化竞争的重要筹码 [5] 产学研合作与技术创新 - 公司与天津体育学院达成战略合作，共同建立“体育科技创新中心”，构建产学研融合创新平台 [6][7] - 合作旨在以“教育-科研-产业”全链条生态推进运动科技成果转化与高水平体育人才培养 [7] - 天津体育学院长期为国家队提供科技服务，相当于为公司建立了“前沿技术智库” [7][9] - 合作有望缩短从“学术发现”到“产品上市”的周期，为消费者带来高质价比产品 [9] - 双方联合发布“1学院+1平台+4项目”系统化合作方案，构建青少年健康促进体系 [9] - 计划成立品牌体验馆，以增强在高校师生及专业运动社群中的影响力 [9] 产品发布与技术突破 - 公司发布飞燃5及飞燃5 FUTURE两大竞速跑鞋，展现前沿技术产品化能力 [10] - 飞燃5面向全马430左右大众跑者，中底采用升级E40尼龙高性能弹性体，能量反馈85%+，回弹率80%+，中底高度增加3mm，搭配立体曲面动态碳纤板 [10] - 飞燃5 FUTURE面向全马400以内精英跑者，采用TPEEP竞技级粗胚高性能弹性体，整鞋重量优化至200g左右 [11] - 产品发布体现公司对路跑市场的深刻理解，基于不同跑者需求进行精细化开发，实现核心人群全面覆盖 [12] - 同时展示飞燃5 MIX和飞燃4 ET等科技新品，以精细化产品矩阵满足多样化运动需求 [13] 材料合作与场景竞争力 - 公司深化与康纶航天的材料合作，后者是中国航天员空间站舱运动训练服提供者 [14] - 合作有望将航天领域专业技术引入跑步装备研发，突破传统材料局限，在轻量化、能量反馈等维度更进一步 [14] - 基于合作推出融合“零束科技”的跑步服装系列，通过高弹性保暖面料与NOP平滑布复合等工艺，提升轻盈感与冬季防护性 [17] - 公司正构建从跑鞋到功能服装的一站式专业装备生态，以加强在跑步场景的综合竞争力 [17] 战略整合与价值闭环 - 公司近期布局共同勾勒出集顶级赛事背书、前沿技术突破和产品精准定位的战略升维图景 [1] - 各项布局如同紧密啮合的战略齿轮，构建出彼此赋能、持续强化的价值闭环 [18] - 战略主线是通过全面布局推进“价值竞争”，支撑公司的稳健增长与长期价值释放 [18][19]

报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告核心观点 - 纺织服饰行业呈现结构性机会，品牌端需以产品力破局，制造端需把握龙头复苏节奏 [3] - 纺织制造板块：关税风波暂缓，美国库存处于良性水位，叠加2026年体育大年及降息预期，行业需求复苏可期 [4] - 服装家纺板块：睡眠经济逆势快速增长，户外运动市场呈现专业化、细分化高景气趋势 [4] - 黄金珠宝板块：金价急涨短期抑制需求，但行业规模因客单价提升而扩容，悦己需求成为主要驱动力，产品力提升是破局关键 [4] 板块行情回顾 - 截至2025年12月19日，纺织服饰板块年初以来上涨12%，跑输沪深300指数4.1个百分点，在31个申万一级行业中排名第18 [4][10] - 分板块看，饰品板块上涨17.4%，服装家纺板块上涨11.3%，纺织制造板块上涨9.6% [4][10] - 截至2025年12月19日，纺织服饰板块市盈率（TTM）为27.48，高于2020年1月以来的历史平均，各子板块估值均高于或略高于历史均值 [4][14] 纺织制造板块分析 - **成本端**：棉花、化纤等原材料价格处于2019年以来中等偏低或历史低位，有利于中游纺企毛利率提升；澳大利亚羊毛价格自2025年9月以来涨幅明显，有望为相关企业带来利润弹性 [4][19] - **内需端**：2025年1-11月社会消费品零售总额同比增长4%，实物商品网上零售额同比增长5.7%，其中穿类商品增长3.5% [30][33] - **内需端**：2025年1-11月服装鞋帽、针纺织品类零售额同比增长3.5%，8月以来呈现回暖势头 [39] - **出口端**：受美国关税政策反复扰动及外需偏弱影响，2025年1-11月中国服装及衣着附件出口额同比下降4.4%，纺织纱线、织物及制品出口额同比增长0.9% [43] - **出口端**：越南纺织品和服装在关税暂缓期存在抢出口效应，2025年1-11月出口额同比增长6.72%，但下半年增速明显放缓 [47] - **海外需求**：美国服装零售额保持稳健增长，批发商及零售商库销比较2022年高点明显下降并维持在相对低位，库存处于良性水平 [53][62] - **行业展望**：国际运动品牌已积极调整产品结构，2026年为体育大年，叠加美国降息预期，行业复苏可期，具备产能、技术、客户壁垒的龙头企业预计优先受益 [4][62] 服装家纺板块分析 - **睡眠经济**：国民睡眠问题凸显，约65.91%的被调查者曾经历睡眠困扰，2023年国民睡眠指数较2022年下降5.16 [63] - **睡眠经济**：中国睡眠经济市场规模从2016年的2616.3亿元增长至2023年的4955.8亿元，复合年增长率为9.6%，2024年预计已超5000亿元 [66] - **睡眠经济**：在消费环境偏弱背景下，助眠产品线上销售额逆势增长，截至2025年3月的滚动年度内，睡眠环境大类线上销售额同比增长13%，其中枕头销售额增长22% [70] - **睡眠经济**：亚朵集团以“酒店+零售”模式引领行业发展，其零售业务收入从2021年的1.92亿元增长至2024年的21.98亿元，复合年增长率达126% [76] - **户外运动**：2023年中国体育产业总规模达3.67万亿元，2018-2023年复合年增长率为6.7%；运动鞋服市场规模达3858亿元，复合年增长率为7.5%，2024年预计已突破4000亿元 [80][81] - **户外运动**：户外运动市场增长潜力较大，缓解压力、兴趣社交和挑战自我是主要运动动机，跑步、登山徒步消费金额最多，骑行运动增速最快 [85] - **户外运动**：中国内地高性能户外服饰市场规模从2019年的539亿元增长至2024年的1027亿元，复合年增长率为13.8%，其中国产品牌增速（17.8%）快于国际品牌（12.1%） [87] - **行业趋势**：头部运动品牌通过多品牌布局和集团化运营满足差异化需求，例如安踏体育通过收购与合资持续注入发展动能 [91] 黄金珠宝板块分析 - **金价影响**：截至2025年12月19日，上金所Au9999黄金现货价格达975.51元/克，较年初上涨56.8% [92] - **金价影响**：金价上涨压制黄金首饰消费量，2024年黄金首饰消费量同比下降24.69%，2025年前三季度同比下降32.5%；但投资需求旺盛，同期金条及金币消费量分别增长24.54%和24.55% [92][95] - **行业规模**：从零售额看，行业规模持续扩容，2025年1-11月金银珠宝零售总额3414亿元，同比增长13.5% [97] - **消费趋势**：悦己需求成为主要驱动力，“自戴”场景对零售商的收入贡献从2024年的27%提升至2025年的37%，而婚庆需求贡献从24%降至19% [102] - **产品趋势**：受金价上涨影响，轻克重金饰更受青睐；足金+（如珐琅）及硬足金产品因设计新颖、价格亲民增长可观 [105] - **产品趋势**：古法金产品凭借工艺与文化内涵受市场青睐，2024年市场规模达2101亿元，同比增长39%，2019-2024年复合年增长率达74.4% [109] - **政策影响**：2025年11月1日起实施的黄金税改政策，短期可能增加产业链税负成本并抑制需求，但长期将加速行业整合，促使竞争从价格转向产品力，利好具备创新设计能力的企业 [112][115] 投资策略 - **纺织制造板块**：推荐在产能、技术、客户关系方面壁垒深厚的头部企业，包括申洲国际、华利集团、伟星股份；相关标的包括新澳股份、开润股份、健盛集团 [4][116] - **服装家纺板块**：建议关注高景气度细分赛道，睡眠经济相关标的包括罗莱生活、水星家纺；户外运动推荐安踏体育、海澜之家；相关标的包括特步国际、波司登、361度 [4][118] - **黄金珠宝板块**：推荐产品力及渠道运营能力较强的企业，包括潮宏基；相关标的包括六福集团、周大福、曼卡龙；同时建议关注受税改政策影响较小的菜百股份 [4][119]

2025年12月26日，一年一度的361°品牌日在天津体育学院举行。亚洲奥林匹克理事会(以下简称"亚奥理 事会")总干事侯赛因·阿尔-穆萨拉姆通过视频形式向活动致以热烈祝贺，并正式宣布亚奥理事会与官方 合作伙伴361°即将开启新一轮战略合作。 对此，361°集团品牌管理中心总经理郑业欣回应称："与亚奥理事会新一轮战略合作的开启，是对过往 17年紧密合作的肯定，也是361°践行长期主义战略的重要里程碑。未来，361°将继续秉持'全球化、专 业化、年轻化'定位，以专业底蕴深耕国际赛事生态，在推动全球体育文化交流的过程中，持续夯实中 国品牌的行业地位。" 发挥中国体育品牌科技硬实力，赋能全球体育发展 自2010年广州亚运会以来，361°与亚奥理事会的战略合作伙伴关系已跨越多个周期。这不仅大幅提升了 361°在国际市场上的知名度与品牌美誉度，更通过顶级赛事的实战背书，推动品牌研发实力不断进阶， 成为中国企业积极参与全球体育生态建设的具体实践。双方基于对亚洲体育事业的高度共鸣，将领先的 体育科技成果转化为驱动赛事进阶的专业支持，在向世界传达中国体育科技实力的同时，共同构建起行 业高质量发展的良性循环。 站在新一轮合作周 ...

361°集团品牌管理中心总经理郑业欣表示，品牌将把在专业运动领域积累的丰富经验，深度融入天津体 育学院的前沿科研体系，实现从理论到产品的创新应用。通过校企共创，夯实品牌在专业赛道的领先地 位，为中国体育事业的高质量发展注入新动能。 天津体育学院院长张欣表示，今后将全力支持集团创新研发平台建设，在实现人才与技术双向输出的同 时，反哺专业体育教育事业的发展与创新。 据介绍，未来合作中双方也将以共建的产学研平台为基石，继续围绕全民健身普及、赛事经济发展、品 牌共建等领域展开深度探索，持续推进运动科技研发与专业装备升级，为体育强国战略的实施贡献长期 价值。校企协同的强大动能会进一步加速科技赋能产品创新和高水平人才培养，为用户带来更具"高质 价比"的产品及消费体验。 此外，双方也将通过积极推动"1学院+1平台+4项目"合作方案，促进青少年体质健康，为下一代健康成 长保驾护航。活动现场还特别展示了由361°集团设计的天津体育学院文创产品，服饰巧妙融合校园文化 与专业运动科技，兼顾时尚与舒适的穿着体验，是校企协同设计理念的具象化展现。据悉，今后双方还 将成立"天津体育学院文创产品&361°品牌体验馆"，通过场景共建进一步增 ...

12月26日，一年一度的体育行业盛事361°品牌日在天津体育学院隆重举办。作为国内领先运 动品牌361°连续第九年推出的科技新品发布会，当日汇聚了361°与天津体育学院战略合作签 约仪式、361°新品科技发布会等多个重磅板块，集团高层、品牌代言人与相关合作伙伴共同 出席见证。 战略携手天津体育学院，共筑产学研融合创新平台 本届品牌日以361°与天津体育学院的战略合作签约仪式拉开序幕。双方基于资源共享与优势 互补，旨在构建"教育-科研-产业"全链条生态，共同推进运动科技成果转化与高水平体育人 才培养。签约现场，361°表示将全力投入集团资源，向学院开放研发中心、生产线等核心平 台，共享专业技术能力。随后，双方同步启动了"天津体育学院361°体育科技创新中心"，该 中心致力于连接学术前沿与产业实践，实现科研创新与高精尖人才培养的双向驱动。 不止于此，361°与天津体育学院还特别联合发布了"1学院+1平台+4项目"系统化合作方案， 旨在促进青少年体质健康，为下一代健康成长保驾护航。同时，现场特别展示了由361°集团 设计的天津体育学院文创产品，具象化展现出校企协同的设计成果；未来，双方还将成 立"天津体育学院文创产 ...

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“增持”，且维持该评级 [3] 核心观点 - 人民币兑美元汇率升破7.0关口，将直接降低造纸企业以美元计价的木浆等原材料采购成本，改善行业成本结构，对造纸板块构成直接利好 [5] - 建议关注AI应用对消费品的赋能升级，特别是AI智能眼镜进入量产落地期带来的产业链机会，以及3D打印等未来核心方向 [5] - 重点关注乐舒适公司，认为其有望成长为扎根低渗透、高增长新兴市场的国际快消品集团，市场与品类扩张空间广阔 [5] - 《学习时报》肯定“犒赏经济”对拉动内需的重要性，情绪消费方兴未艾，潮玩及泛IP衍生赛道值得持续关注 [6] 市场行情与数据跟踪 - **市场表现**：报告期内（2025/12/22-2025/12/26），上证指数上涨1.88%，深证成指上涨3.53% [5][10]。轻工制造指数上涨1.69%，在28个申万行业中排名第16；纺织服装指数上涨0.61%，排名第19 [5][10] - **子板块涨跌**：轻工制造细分行业中，造纸板块领涨4.47%，包装印刷上涨3.8%，家居用品微涨0.21%，文娱用品下跌3.64% [5][10]。纺织服装细分行业中，纺织制造上涨2.86%，饰品微涨0.02%，服装家纺下跌0.49% [5][10] - **原材料价格**： - MDI（PM200）国内现货价为14700元/吨，周环比下跌2.33% [18] - TDI国内现货价为14550元/吨，周环比下跌1.02% [18] - 软泡聚醚华东市场价为8320元/吨，周环比下跌1.36% [18] - 中国棉花价格指数（328）为15145元/吨，周环比上升1.14% [22] - **行业重点数据**： - **房地产**：2025年12月21日至27日，三十大中城市商品房成交套数同比下降39.1% [31]。2025年1-11月，商品房销售面积累计同比下滑7.8% [59] - **造纸**：报告期内，箱板纸均价3776元/吨，周环比回落3.02%；阔叶浆均价4615元/吨，周环比持平；针叶浆均价5581元/吨，周环比小幅上涨0.39% [42] - **家具**：2025年11月，家具类社会零售总额同比下滑3.8% [78]。2025年1-11月，家具制造业营业收入同比下滑9.1%，利润总额同比下滑22.7% [69] - **纺服出口**：2025年11月，服装及衣着附件出口额115.9亿美元，同比下滑10.9% [89] 细分行业与公司投资建议 - **造纸板块**：人民币升值利好成本改善，建议关注木浆采购成本占比较高的**中顺洁柔**；持续推荐林浆纸一体化优势突出的**太阳纸业**，其第四季度旺季盈利有望改善；关注细分赛道景气度较高的**仙鹤股份**；新增产能较多导致纸价处于底部的白卡纸品种**博汇纸业**、**五洲特纸**；以及需求偏弱及进口纸压力较大的箱板纸品种**山鹰国际**、**玖龙纸业**、**理文造纸**等 [5] - **AI消费与潮玩**： - AI智能眼镜：建议持续把握**康耐特光学**的机会，并关注渠道端的**博士** [5] - 潮玩及IP衍生：建议关注具备可复制孵化IP能力和平台价值的**泡泡玛特**；Q4新品催化机会的**布鲁可**；IP转型加速的**晨光股份**；积极进军国内IP市场的**创源股份**；同时关注**实丰文化**、**广博股份**、**华立科技** [6] - **家居板块**： - 软体家具：推荐估值处于低位的软体龙头**喜临门**、**顾家家居**，关注**敏华控股**、**慕思股份** [6] - 定制家具：推荐**索菲亚**、**欧派家居**、**志邦家居** [6] - 智能家居：建议关注**公牛集团**、**好太太**、**瑞尔特** [6] - **品牌服饰**：建议关注：1）主业底部向上、利润弹性可期的**海澜之家**；2）功能性鞋服消费的**安踏体育**、**李宁**、**361度**和**波司登**；3）家纺龙头**罗莱家纺**、**富安娜**、**水星家纺**；4）成长性突出的**报喜鸟**、**比音勒芬** [6] - **纺织制造**：己内酰胺行业开启反内卷，建议关注**台华新材** [6]。同时低位关注份额持续提升的细分龙头：重点推荐**晶苑国际**；长线关注**华利集团**；同时关注**新澳股份**、**申洲国际**、**健盛集团**、**南山智尚**、**兴业科技**等 [6] - **宠物用品**：建议关注**源飞宠物**，其代工业务拐点已现，国内自有品牌（OBM）业务处于成长期，增长可期 [6]