2025年香港楼市表现回顾 - 2025年香港住宅市场实现“量额价”齐升，为四年来首次[1] - 全年一手住宅成交量预计录得2万宗，创纪录新高，较2024年约1.55万宗增长近30%[1] - 全年一手住宅成交金额预计升至2000亿港元，创4年新高，按年增长逾6%[1] - 全年二手住宅成交量预计达4.6万宗，按年增长近12%[1] - 全年二手住宅成交金额有望突破3000亿港元，创4年新高，按年增长近14%[1] - “美联楼价指数”最新报134.09点，2025年迄今累计上升约4.65%，较年内低位反弹约6.18%[2] - 住宅租金与楼价同步上扬，2025年首11个月租金上升约2.92%，实现连续第3年上升[2] 推动2025年楼市向好的因素 - 年初政府《财政预算案》调低细价物业印花税，有效提振细价楼市场并带动新盘销售[1] - 美联储接连减息刺激投资氛围[1] - 港股徘徊高位利好市场情绪[1] - 人才持续涌入香港为住宅需求提供支撑[1] 对2026年香港楼市的展望 - 预计楼价有望继续上升约10%至15%[1] - 发展商料将持续积极推售新盘及货尾单位[1] - 预计全年一手住宅成交量有望按年续增约5%至2.1万宗，再创纪录新高[1] - 预计二手住宅成交量将再涨约9%至约5万宗水平，达5年新高[1]

香港私人住宅租金市场表现 - 2024年11月以实用面积计算的私人住宅平均呎租报约38.77港元，环比回升约0.15% [1] - 11月租金水平距离2024年9月创出的历史高位仅一步之遥 [1] - 2024年首11个月租金累计上升约2.92% [1] 十大屋苑租金走势分析 - 2024年11月十大屋苑呎租环比变化为4个上升、4个下跌、2个持平，表现分化 [1] - 2024年首11个月十大屋苑呎租有7个录得上升，显示年内租金走势整体以上升为主 [1]

香港豪宅市场表现 - 下半年（截至12月8日）逾亿港元一手住宅成交录得61宗，涉及总金额129.4亿港元，较上半年的30宗及约60.9亿港元分别大幅上升超过1倍及逾1.1倍 [1] - 下半年（截至12月8日）逾亿港元二手住宅注册量录得33宗，创自2021年下半年后的4年新高，涉资总额约65.4亿港元，较上半年约56.2亿港元上升约16.3% [2] - 市场预期下半年逾亿港元一手成交将挑战70宗及150亿港元水平，有望创下一手销售条例后的半年度纪录新高 [1] 市场驱动因素与资金流向 - 港股造好引发财富效应、市场投资气氛升温以及美国重启减息周期导致资金环境宽松，是推动下半年豪宅交投显著增长的主要原因 [1] - 资金持续流入香港楼市，带动大市气氛，令香港楼价于下半年止跌回升 [1] - 内地买家是逾亿港元住宅市场的重要力量，今年首10个月已知个人买家的逾亿港元一二手住宅注册量中，内地买家占比约57.1% [2] 市场前景与预期 - 配合美国减息周期展开，低息环境有望于明年持续，料有助进一步释放财富效应 [1] - 供应罕有的超级豪宅成为富豪追捧对象，预计明年逾亿港元住宅交投表现持续向好，为香港楼市增添上升动力 [1] - 在本地经济持续改善及长短线投资与自用需求支持下，预计2026年全年楼价有望上升8%至10% [1]

香港600万港元以下二手住宅市场表现 - 核心观点：2025年香港600万港元或以下二手住宅注册量表现突出，预计将创下11年新高，主要受利率下跌、租金上扬及高租金回报等因素驱动 [1][3] 市场数据与趋势 - 截至报告期，年内600万港元或以下二手住宅注册量已达28,358宗，超越2024年全年的27,334宗，暂创8年新高 [1] - 按当前走势推算，预计2025年全年注册量将挑战30,000宗水平，有望创下自2014年后的11年新高 [1] - 该价位段二手住宅注册量已连续三年上升，且已超越去年全年水平，全年有望突破30,000宗大关 [3] 驱动因素分析 - 利率下跌以及租金上扬，吸引部分用家从租赁转向购买，积极寻找中低价物业“上车” [3] - 低价物业的租金回报率维持高企，吸引了长线投资者入市 [3] 区域市场分布 - 按香港18区划分，2025年（截至12月8日）600万港元或以下二手住宅注册个案最多的三个区均位于新界 [5] - 元朗区以2,880宗注册位列全港首位 [5] - 屯门区以2,499宗注册排名第二 [5] - 沙田区以2,390宗注册排名第三 [5] - 注册量同样超过2,000宗的地区包括油尖旺区（2,225宗），为九龙区该价位段宗数最多的地区 [5] - 港岛东区以2,161宗注册排名第五，为港岛区该价位段宗数最多的地区 [5]

香港楼市整体表现 - 美联楼价指数最新报133.57点，按周升0.49%，连续两周上升，较四星期前升1.29% [1] - 今年迄今香港楼价累积升幅扩大至4.25%，较年内低位上升5.77%，创约17个月新高 [1] - 反映业主放盘态度的美联信心指数最新报74.9点，按周跌2%，但持续于高位徘徊，高于平均值（楼价好淡分界线） [1] 分区楼价指数变化 - 按三区划分，楼价连续两周全线上升：港岛指数报139.00点（按周升0.35%），九龙指数报138.56点（按周升0.25%），新界指数报122.54点（按周升0.74%） [1] - 与四星期前相比，三区楼价全面上升：港岛区升3.28%，九龙区升0.92%，新界区升0.96% [1] - 年内迄今三区楼价全线向上：港岛区升2.27%，九龙区升5.75%，新界区升3.69% [1] 市场微观结构与减价盘分布 - 香港三区之中，新界区减价盘比率最高 [2] - 以细区划分，减价盘比率最多的三个区份分别是荃湾、天水围、东涌 [2] - 以单位面积划分，减价盘比率最多的是实用面积约430平方呎或以下的A类单位，其次是面积约753至约1075平方呎的C类单位，再次是面积约431至约752平方呎的B类单位 [2]

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年11月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 美聯集團有限公司 (於百慕達註冊成立之有限公司) 呈交日期: 2025年12月1日 III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01200 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | 100,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 1,000,000,000 | HKD | | 0.1 HKD | | ...

香港住宅市场货尾量趋势 - 11月（截至26日）香港累积货尾量录得约19060个单位，环比继续减少2.9%，连续下跌10个月，创下自2023年6月后的29个月（近两年半）新低 [1] - 与今年1月高位23121伙相比，货尾量已大幅减少超过4000伙，跌幅约17.6% [1] - 港、九及新界三区的货尾量均较1月高峰期全线减少，其中九龙区（包括将军澳及西贡）减幅最大，最新录得10213伙，较1月减少约2780伙，减幅达21.4% [1] 未来市场展望 - 预计12月一手成交量将继续超过千宗，届时将连续11个月录得逾千宗成交 [1] - 预期12月累积货尾量将继续减少，年底有望进一步跌穿19000伙水平 [1]

整体市场表现 - 美联楼价指数最新报131.92点，按周下跌0.16%，较四星期前亦下跌0.14% [1] - 尽管近期有所回落，但今年迄今香港楼价仍录得2.96%的升幅，较年内低位上升4.47% [1] - 反映业主放盘态度的美联信心指数最新报76.1点，按周下跌0.4% [1] - 信心指数已连续51周高于平均值（楼价好淡分界线），预示楼价有上升空间 [1] 分区楼价指数 - 按周表现：港岛区楼价指数报137.67点，按周上升0.18%；九龙区楼价指数报137.84点，按周上升0.15%；新界区楼价指数报120.17点，按周下跌0.54% [1] - 与四星期前相比：港岛区上升1.51%，九龙区上升0.14%，新界区下跌0.92% [1] - 年内迄今表现：港岛区上升1.29%，九龙区上升5.2%，新界区上升1.68% [1] 减价盘情况 - 香港三区之中，新界区减价盘比率为三区最高 [2] - 按单位面积划分，减价盘比率最高的是实用面积431至752平方呎的B类单位 [2] - 其次是实用面积约430平方呎或以下的A类单位 [2] - 紧随其后的是实用面积753至1075平方呎的C类单位 [2]

市场整体表现 - 香港10月逾5000万元一手豪宅成交量录得66宗，较9月的33宗大幅急升约1倍，宗数连升3个月，并创去年10月后的1年新高 [1] - 今年首10个月逾5000万元一手豪宅共录322宗成交，略低于去年同期的331宗，为近7年以来同期次高 [1] - 预计今年全年逾5000万元一手豪宅成交量有望挑战400宗水平，将超越去年全年396宗的纪录高位，并创自2013年一手销售条例后的新高 [1] 推动市场因素 - 美国重启减息以及内地放宽银根促进资金流动，加上中美关税争端缓和，有助提振市场信心 [1] - 近期有不少豪宅新盘推售，相信豪宅市场成为资金追逐和投资的板块 [1] 区域成交分布 - 今年首10个月逾5000万元一手成交的322宗个案中，启德区录得71宗占最多 [1] - 香港仔及鸭脷洲（包括黄竹坑）录得66宗排第二位 [1] - 西半山录得43宗排第三位，何文田及北角分别录得38宗及27宗排第四及第五位 [1] - 上述5区合计囊括245宗，占同期总成交量的76% [1] 主要项目成交表现 - 按新盘划分，黄竹坑滶晨录得最多逾5000万元一手成交，今年首10个月共录32宗 [2] - 鸭脷洲凯玥以30宗排第二位，启德澐璟以28宗排第三位 [2] - 何文田的St. George's Mansions与启德天泷分别录得26宗及23宗紧随其后 [2] - 新界区年内亦有逾5000万元一手成交，如大埔林海山城有7宗，马鞍山云海有4宗等 [2]

52周新高股票表现 - 截至11月10日收盘，共有108只股票创下52周新高 [1] - 泰锦控股(08321)创高率最高，达到125.00%，收盘价为0.620港元，最高价为0.900港元 [1] - OKURA HOLDINGS(01655)创高率为84.90%，收盘价为0.280港元 [1] - 和嘉控股(00704)创高率为53.57%，收盘价为0.345港元 [1] - 三和精化(00301)创高率为41.67%，收盘价为1.650港元 [1] - 爱德新能源(02623)创高率为36.25%，收盘价为4.410港元 [1] 中高创高率股票 - 齐屹科技(01739)创高率为23.73%，收盘价为0.325港元 [1] - 致丰工业电子(01710)创高率为17.77%，收盘价为0.280港元 [1] - 中国中免(01880)创高率为13.06%，收盘价为81.600港元 [1] - 米高集团(09879)创高率为9.92%，收盘价为7.800港元 [1] - 天齐锂业(09696)创高率为8.56%，收盘价为54.150港元 [1] - 中国同辐(01763)创高率为7.97%，收盘价为21.720港元 [1] 中等创高率股票 - 东光化工(01702)创高率为6.45%，收盘价为2.080港元 [1] - 中海石油化学(03983)创高率为6.37%，收盘价为2.640港元 [1] - 万裕科技(00894)创高率为5.81%，收盘价为0.900港元 [1] - 中国海洋石油(00883)创高率为5.74%，收盘价为22.440港元 [1] - 香港信贷(01273)创高率为5.26%，收盘价为0.600港元 [1] - 中国南方航空股份(01055)创高率为5.14%，收盘价为5.180港元 [1] 低创高率股票 - 健康160(02656)创高率为5.11%，收盘价为47.460港元 [1] - 海西新药(02637)创高率为5.03%，收盘价为129.400港元 [1] - 华侨城（亚洲）(03366)创高率为5.00%，收盘价为0.275港元 [1] - 重庆机电(02722)创高率为4.82%，收盘价为2.370港元 [1] - LFG投资控股(03938)创高率为4.27%，收盘价为1.190港元 [1] - 易纬集团(03893)创高率为4.21%，收盘价为0.990港元 [1] 微幅上涨股票 - 安保工程控股(01627)创高率为4.00%，收盘价为0.770港元 [1] - 兆邦基生活(01660)创高率为3.57%，收盘价为0.570港元 [1] - 环球新材国际(06616)创高率为3.53%，收盘价为6.980港元 [1] - 霭华押业信贷(01319)创高率为3.51%，收盘价为0.290港元 [1] - 中国国航(00753)创高率为3.42%，收盘价为6.490港元 [1] - 中国玻璃(03300)创高率为3.03%，收盘价为0.640港元 [1] 大型蓝筹股表现 - 新鸿基地产(00016)创高率为1.97%，收盘价为95.850港元 [2] - 中国平安(02318)创高率为1.11%，收盘价为59.200港元 [2] - 工商银行(01398)创高率为0.94%，收盘价为6.450港元 [2] - 中国神华(01088)创高率为0.83%，收盘价为43.460港元 [2] - 渣打集团(02888)创高率为0.66%，收盘价为166.300港元 [2] - 友邦保险(01299)创高率为0.37%，收盘价为81.300港元 [3] 52周新低股票表现 - 旺山旺水-B(02630)创低率最高，为-21.84%，收盘价为52.850港元，最低价为51.000港元 [3] - 八马茶业(06980)创低率为-10.98%，收盘价为52.850港元 [3] - 新享时代（新）(08519)创低率为-10.00%，收盘价为0.270港元 [3] - 九江银行(06190)创低率为-8.99%，收盘价为1.750港元 [3] - 坤集团(00924)创低率为-6.98%，收盘价为0.099港元 [3] - 重塑能源(02570)创低率为-5.56%，收盘价为106.100港元 [3] 小幅下跌股票 - 泛远国际(02516)创低率为-5.36%，收盘价为0.550港元 [3] - 文远知行-W(00800)创低率为-5.30%，收盘价为21.120港元 [3] - 合富辉煌(00733)创低率为-5.00%，收盘价为0.290港元 [4] - 中天湖南集团(02433)创低率为-4.17%，收盘价为0.077港元 [4] - 维昇药业-B(02561)创低率为-4.00%，收盘价为35.080港元 [4] - 荣晖控股(08213)创低率为-4.00%，收盘价为0.240港元 [4]