财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益25.18亿港元 同比减少24.1% [1] - 公司权益持有人应占期内溢利1.51亿港元 同比减少13% [1] - 基本每股盈利21.12港仙 [1] 经营状况 - 权益持有人应占溢利较2024年同期减少13% [1] - 中期业绩保持稳健 主要得益于超前重整架构和强韧灵活的业务模式 [1] - 集团展现把握香港楼市新趋势的能力 [1] 行业环境 - 自去年全面撤销所有楼市需求管理措施以来未有重大政策变动 [1] - 香港楼市处于政策宽松期 为业务开展提供稳定环境 [1]

收入和利润同比变化 - 收益同比下降24.1%至25.18亿港元[4] - 回赠同比下降36.4%至9.67亿港元[4] - 经营溢利同比下降16.6%至1.79亿港元[4] - 期内溢利同比下降13.0%至1.51亿港元[4] - 每股基本盈利同比下降13.0%至21.12港仙[4] - 公司总收益同比下降24.1%，从2024年上半年的3,318.795百万港元降至2025年同期的2,517.917百万港元[15] - 物业代理业务分部业绩同比下降13.6%，从237.935百万港元降至205.585百万港元[15] - 公司除税前溢利同比下降13.9%，从2024年上半年的206,410千港元降至2025年同期的177,626千港元[19] - 公司总收益同比下降24.1%，从2024年上半年的3,318,795千港元降至2025年同期的2,517,917千港元[22] - 每股基本盈利同比下降13.0%，从2024年上半年的24.27港仙降至2025年同期的21.12港仙[29] - 公司权益持有人应占溢利为1.51亿港元，较去年同期下降13%[36] - 公司股本回报率为13.25%（截至2025年6月30日六个月），低于去年同期20.74%[50] 成本和费用同比变化 - 员工成本同比下降12.8%至10.71亿港元[4] - 使用权资产折旧同比下降15.0%，从149.666百万港元降至127.308百万港元[16][17] - 银行借款利息支出同比下降75.5%，从2024年上半年的8,663千港元降至2025年同期的2,125千港元[19][25] - 法律及专业费用同比下降76.2%，从2024年上半年的18,050千港元降至2025年同期的4,298千港元[24] - 香港利得税支出同比大幅增加441.8%，从2024年上半年的4,522千港元增至2025年同期的24,500千港元[27] 物业代理业务表现 - 物业代理业务收益同比下降24.2%，从3,312.127百万港元降至2,510.166百万港元[15] - 物业代理业务回赠金额同比下降36.4%，从1,519.647百万港元减少至966.748百万港元[15] - 住宅物业收益同比下降24.6%，从3,290.690百万港元降至2,481.351百万港元[16][17] - 工商物业及商铺收益同比增长34.4%，从21.437百万港元增至28.815百万港元[16][17] 其他业务表现 - 移民顾问服务收益同比增长15.3%，从3.603百万港元增至4.155百万港元[15] - 其他业务收益同比增长16.2%，从6.668百万港元增至7.751百万港元[16][17] - 应占合营企业业绩同比增长35.4%，从4.788百万港元增至6.482百万港元[16][17] 各地区市场表现 - 香港及澳门市场收益同比下降25.6%，从2024年上半年的3,182,422千港元降至2025年同期的2,367,952千港元[22] - 中国内地市场收益同比增长10.0%，从2024年上半年的136,373千港元增至2025年同期的149,965千港元[22] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物环比增长1.6%至7.22亿港元[6] - 总资产同比下降6.1%至44.22亿港元[6] - 应付账款及其他应付款同比下降14.7%至29.38亿港元[7] - 权益总额环比增长15.0%至11.43亿港元[7] - 公司总资产同比下降6.1%，从2024年末的4,708,309千港元降至2025年中的4,421,615千港元[20] - 公司总负债同比下降11.7%，从2024年末的3,714,595千港元降至2025年中的3,278,727千港元[20] - 应收贷款总额从413,000港元增至1,958,000港元，增幅达374%[32] - 应收账款及其他应收款总额从3,430,535,000港元降至3,104,092,000港元，减少9.5%[33] - 应付佣金及回赠从495,273,000港元降至312,326,000港元，减少36.9%[34] - 公司现金及银行存款为7.22164亿港元（2025年6月30日），较2024年12月31日的7.11127亿港元略有增加[49] - 公司抵押应收账款账面值约29.36433亿港元（2025年6月30日），低于2024年12月31日的32.86341亿港元[50] - 公司应收未偿还贷款195.8万港元（2025年6月30日），较2024年12月31日的41.3万港元显著增加[52] 财务健康状况 - 公司流动比率为1.3（2025年6月30日），高于2024年12月31日的1.2[50] - 公司获银行未动用借贷融资额度11.68亿港元（2025年6月30日）[50] - 最大单笔未偿还贷款124.6万港元，占贷款组合总额64%[52] 市场环境与运营背景 - 一手住宅物业成交量创近六年新高，成交宗数增加8.2%但总成交额下降20%[37][38] - 新盘潜在供应从112,000个降至105,000个，减少6.25%[37] - 二手物业注册量较去年微升2%[37] - 中国内地2025年首季GDP增长5.4%，第二季增长5.2%[42] - 中国消费者物价指数2025年6月同比微升0.1%[42] - 香港银行同业拆息（HIBOR）急挫推动按揭利率低于租金回报[37] - 香港2025年上半年楼价微跌0.6%，租金上升1.17%接近历史高位[46] - 2025年上半年旅客到港人数同比上升12%[44] - 香港银行同业拆息维持低位，按揭利率低于小型单位租金回报率[46] 公司治理与资本管理 - 公司于2025年1月回购190,000股股份，总代价156,800港元，最高价0.83港元，最低价0.82港元[61] - 公司于2025年6月30日拥有4,640名全职雇员，其中4,019名为营业代理，占比86.6%[57] - 公司未就竞争事务委员会法律程序计提拨备，因潜在负债无法可靠估计[56] - 法律程序判决预计将于2025年9月30日前作出，原定2025年第三季审讯已取消[55] - 公司未宣派2025年中期股息[58] - 公司贷款业务通过借贷委员会审批，基于借款人还款能力及抵押品评估风险[53] - 贷款利率根据信用风险、期限、金额及资金状况厘定[54] - 公司通过客户多元化管理贷款组合风险，催收团队定期监控违约[54] - 董事会确认遵守董事证券交易操守守则[60] - 审核委员会已审阅2025年中期未经审核财务资料[62]

市场表现 - 香港7月逾2000万港元二手住宅注册量达121宗 环比6月108宗上升12% 创3个月新高及年内第二高位 [1] - 7月录得多宗逾亿港元超级豪宅交易 包括山顶TWELVE PEAKS单号屋2.8亿港元转售 山顶GOUGH HILL RESIDENCES单号屋2.6亿港元易手 九龙塘衡州道双号屋1.35亿港元转售 [3] 驱动因素 - 金融市场表现向好及恒指显著回升 叠加拆息低企吸引资金流入豪宅市场 [1] - 7月港股持续向好及拆息维持低位 预计逾2000万港元二手交投将企稳百宗以上水平 并于8月注册数据反映 [1] 区域分布 - 一号银海以5宗注册量成为7月2000万港元二手住宅交易最活跃屋苑 [3] - 贝沙湾 阳明山庄 君临天下 天玺及帝峯皇殿均录得3宗交易 并列第二位 [3]

核心观点 - 香港住宅市场呈现租金与楼价同步上升趋势 预计第三季楼价增长2% 为2023年首季后十季新高 [1] - 多项利好因素推动市场 包括低拆息、息口下调、股市上升、经济向好、供应减少及新盘销售理想 [1] - 全年租金与楼价预计同步上升 为四年来首次出现同展升势现象 [1] 市场表现 - 美联楼价指数于7月下旬已超越去年底水平 实现由跌转升 [1] - 租金突破历史高位并保持升势 买家入市态度因应积极市场环境转趋积极 [1] 驱动因素 - 美国经济数据公布后市场重燃减息预期 为香港楼市注入动力 [1] - 香港本地楼市需求持续 供应及货尾量持续减少 新盘去货速度理想 [1]

52周新高股票表现 - 截至8月8日收盘，共有90只股票创52周新高，其中富阳(00352)、毛记葵涌(01716)、碧瑶绿色集团(01397)创高率位居前三，分别为147.42%、44.33%、42.86% [1] - 富阳(00352)收盘价0.830港元，最高价1.200港元，创高率147.42%，位列榜首 [1] - 毛记葵涌(01716)收盘价0.580港元，最高价0.700港元，创高率44.33% [1] - 碧瑶绿色集团(01397)收盘价0.900港元，最高价1.100港元，创高率42.86% [1] - 创高率超过20%的股票还包括邵氏兄弟控股(00953)37.61%、北海康成－Ｂ(01228)32.43%、阜博集团(03738)22.32% [1] 52周新低股票表现 - 坤集团(00924)收盘价0.355港元，最低价0.350港元，创低率-7.89%，位列52周新低榜首 [3] - 欢喜传媒(01003)收盘价0.315港元，最低价0.310港元，创低率-7.46% [3] - 嘉泓物流(02130)收盘价2.990港元，最低价2.990港元，创低率-6.27% [3] - 东阳光药(06887)收盘价56.250港元，最低价54.000港元，创低率-6.09% [3] - 恒泰裕集团(08081)收盘价0.019港元，最低价0.018港元，创低率-5.26% [3] 其他股票表现 - 长飞光纤光缆(06869)收盘价34.380港元，最高价35.500港元，创高率13.27% [1] - 金风科技(02208)收盘价8.180港元，最高价8.290港元，创高率5.07% [1] - 东风集团股份(00489)收盘价5.970港元，最高价6.300港元，创高率5.00% [1] - 中国黄金国际(02099)收盘价76.300港元，最高价78.000港元，创高率2.23% [2] - 紫金矿业(02899)收盘价23.060港元，最高价23.200港元，创高率0.87% [2]

香港楼市现状 - 6月香港私人住宅售价指数报286.7点 同比下降5.22% 与2021年9月历史高位398.1点相比跌幅近28% [1] - 上半年香港私人住宅售价指数累计跌幅为0.86% [13] - 6月香港租金指数升至195.6点 同比上涨1.6% 创近6年新高 [1] 租赁市场驱动因素 - 新港漂及内地学生成为香港中高端租赁市场中坚力量 推动租金上涨 [1] - 香港公立大学录取非本地学生限额从20%提升至40% 进一步增加租赁需求 [3] - 港八大附近大型社区平均呎租较去年12月普遍上涨 部分小区涨幅超10% [2][3] 典型区域租金变化 - 香港大学附近章露网平均呎租从49.8港元涨至53.4港元 涨幅7.2% [3] - 河畔花园平均呎租从47.4港元涨至53.4港元 涨幅12.7% [3] - 御龙山平均呎租从38.2港元涨至43.2港元 涨幅13.1% [3] - 日出康城6期部分房源租金较去年同期上涨1000港元 30平方米户型月租达1.6万港元 [6] 租赁市场特征 - 高才通/优才计划赴港人士月租金预算达2.5-3万港元 偏好大空间房源 [7] - 内地学生普遍采用合租模式 催生"厅长"角色 [6] - 6月香港私人住宅实用面积租金达38.3港元/平方呎 接近2019年历史高位38.33港元/平方呎 [9] 房价与成交动态 - 7月香港一手市场成交超2000宗 环比增30% 前7月累计成交1.1万宗同比增10% [14] - 开发商采取"以价换量"策略 部分项目售价较3年前低近30% [15] - 远晴房产年租金回报率达4.1% 反映租赁市场投资吸引力 [9] 市场预期 - 预计私人住宅每平方呎租金将在7-8月冲破历史高位 全年租金升幅或达6% [10] - 乐观预期全年楼价有望上升约5% 主要受低息环境及内地经济改善支撑 [15]

公司财务安排 - 董事会会议将于2025年8月21日举行 [1] - 会议将批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩及刊发 [1] - 会议将考虑派发中期股息（如有） [1]

会议安排 - 公司将于2025年8月21日举行董事会会议[4] 会议议程 - 批准截至2025年6月30日止6个月中期业绩及刊发[4] - 考虑派发中期股息（如有）[4] 董事会构成 - 公告日期董事会由6名董事组成，含3名执行董事和3名独立非执行董事[4]

楼市信心指数 - 美联信心指数最新报73.4点，按周升1.2% [1] - 拆息持续低企及潜在供应数据连跌5季对楼市带来正面支持 [1] - 减价盘减少推动信心指数上升 [1] - 美联储议息维持息率不变的影响将在后续信心指数中反映 [1] 减价盘分布 - 新界区减价盘比率为全港3区最高 [1] - 荃湾、启德、奥运站为减价盘比率最高的三个细区 [1] - A类单位(430平方呎以下)减价盘比率最高 [1] - D类单位(1076-1721平方呎)减价盘比率次高 [1] - B类单位(431-752平方呎)减价盘比率第三 [1] 楼价指数表现 - 美联楼价指数最新报128.78点，按周升0.46%，连升2周 [1] - 楼价指数较四星期前升0.92%，年内迄今升0.51% [1] - 九龙楼价指数报133.15点，按周升0.45% [1] - 新界楼价指数报118.48点，按周升0.7% [1] - 港岛楼价指数报133.96点，按周跌0.27% [1] 区域楼价对比 - 九龙区楼价较四星期前升0.7%，年内升1.62% [2] - 新界区楼价较四星期前升1.42%，年内升0.25% [2] - 港岛区楼价较四星期前微跌0.07%，年内跌1.44% [2]

香港7月物业市场表现 - 7月香港整体物业注册量录7199宗，较6月7221宗轻微减少约1%，连续2个月企稳逾7000宗水平，上一次类似情形出现在2023年4月至5月（反映撤辣初期市况）[1] - 7月注册数据主要反映6月市况，5月初香港银行拆息回落及关税战降温推动楼市交投火热，利好气氛支撑注册量[1] 住宅物业细分表现 - 7月一手私楼及二手住宅注册量合计6104宗（不包括一手公营房屋），较6月6273宗环比减少2.7%，仍为8个月次高水平[1] 非住宅物业细分表现 - 7月工商铺、纯车位及其他非住宅注册量合计1000宗，较6月859宗环比上升16.4%，创23个月新高，为2023年8月以来首次突破千宗[1]