航空股表现 - 中国国航(00753)跌4.51%至5.29港元 [1] - 首都机场(00694)跌3.15%至3.07港元 [1] - 南方航空(01055)跌2.43%至3.62港元 [1] - 东方航空(00670)跌2.74%至2.84港元 [1] 油价影响因素 - 美国将从8月1日起对印度商品征收25%关税 [1] - 美国新制裁打击伊朗石油运输网络限制全球供应 [1] - 隔夜国际油价上涨导致风险溢价上升 [1] 汇率变动 - 离岸人民币兑美元报7.2113元较周二跌305点 [1] 行业成本结构 - 燃油成本为航空公司第一大成本 [1] - 油价上升会触发更高标准燃油附加费但会挤出需求 [1] - 航司盈利持续恶化概率高 [1] 外币风险敞口 - 航空公司购买租赁飞机和航油主要使用外币支付 [1] - 2021年新租赁准则实施后外币负债敞口显著放大 [1] - 汇率贬值会带来巨额汇兑损失影响当期利润 [1]

航空股股价表现 - 中国国航跌4.51%至5.29港元 首都机场跌3.15%至3.07港元 南方航空跌2.43%至3.62港元 东方航空跌2.74%至2.84港元 [1] 油价上涨原因 - 美国将从8月1日起对印度商品征收25%关税 并警告可能因印度购买俄罗斯能源实施额外惩罚 [1] - 美国新制裁打击伊朗石油运输网络 进一步限制全球供应 导致风险溢价上升 [1] 油价上涨对航空业影响 - 燃油成本为航空公司第一大成本 油价快速上升会触发更高标准燃油附加费 [1] - 成本转嫁会对需求产生挤出效应 航司盈利持续恶化概率高 [1] 汇率变动对航空业影响 - 离岸人民币兑美元报7.2113元 较周二跌305点 [1] - 航空公司购买租赁飞机及航油主要使用外币支付 外币负债敞口显著放大 [1] - 汇率贬值会带来巨额汇兑损失 严重影响航司当期利润 [1]

股东权益变动 - 三菱UFJ金融集团于2025年7月23日以每股3.0499港元减持北京首都机场股份80.6万股 涉资245.82万港元[1][2] - 减持后持股数量降至1.684亿股 持股比例由9.00%降至8.96%[1][2] - 本次减持通过场内交易完成 属于主动减持行为[1][2]

港股市场表现 - 恒生指数跌1.09%或278.83点，报25388.35点，全日成交额2817.7亿港元，终结五连涨 [1] - 恒生国企指数跌1.16%，恒生科技指数跌1.13%，全周累计涨幅分别为2.27%、1.83%、2.51% [1] - 资金面充裕，港股通净流入叠加外资流入积极性高，但板块轮动与政策观望情绪制约指数上行空间 [1] 蓝筹股表现 - 药明生物领涨蓝筹，涨5.53%至31.5港元，贡献恒指9.65点，预计2025年上半年利润同比增长54%-56% [2] - 中芯国际涨4.98%至52.75港元，贡献恒指17.75点；农夫山泉涨3.56%至46.5港元，贡献恒指5.12点 [2] - 新东方-S跌3.36%，申洲国际跌2.94%，分别拖累恒指1.47点和2.26点 [2] 热门板块分析 半导体 - 华虹半导体涨9.09%，中芯国际涨4.98%，东吴证券看好晶圆代工行业景气向上，Q3新国补政策或进一步拔高景气 [3][4] - 中芯国际与华虹公司Q2业绩预计超指引，边际景气维持 [4] 医药 - 医药股逆市走高，康龙化成涨7.71%，昭衍新药涨7.02%，爱康医疗涨8.74% [4] - 医保局调整集采规则，不再以最低价为导向，仿制药及器械龙头有望价值重估 [5] 航空 - 东方航空涨3.69%，中国国航涨3.68%，民航局整治"内卷式"竞争，暑运需求强劲推动座收回升预期 [6][7] 光伏 - 光伏股普遍回落，新特能源跌4.67%，中信期货指出多晶硅供需压力仍存，下半年装机需求或走弱 [7][8] 热门异动股 - 维立志博-B首日上市飙升91.71%至67.1港元，核心产品为PD-L1/4-1BB双特异性抗体 [9] - 吉宏股份涨15.31%，预计上半年净利润同比增长55%-65%，因包装业务与跨境电商业务增长 [10] - 中远海运港口涨9.31%，市场传闻其可能加入财团收购巴拿马运河等港口资产 [11] - 建滔集团涨8.29%，预计上半年纯利同比增超70%至超25.6亿港元，覆铜面板等业务增长 [12] - 灵宝黄金涨5.89%，预计上半年净利润同比增3.3-3.5倍至6.56-6.87亿元 [13]

航空股表现 - 中国国航(00753)涨3.33%报5.9港元 [1] - 东方航空(00670)涨3.02%报3.07港元 [1] - 首都机场(00694)涨2.53%报3.24港元 [1] - 南方航空(01055)涨1.83%报3.9港元 [1] 行业政策动态 - 民航局召开2025年全国民航年中工作会议强调优化航线网络布局并整治"内卷式"竞争 [1] - 民航局6月26日已专题部署综合整治"内卷式"竞争工作 [1] - "反内卷"政策将减少过度低价并助力收益管理改善 [2] 暑运数据 - 7.1-7.22暑运旅客量9986.4万人次同比增3.0% [1] - 暑运航班执行量69.1万架次同比增2.5% [1] - 国内线客座率84.3%同比增1.0pct [1] - 境内航线平均票价同比减7.8% [1] - 单位座收同比减7.6% [1] 机构观点 - 信达证券认为整治"内卷式"竞争将改善行业格局并带动座收回升 [2] - 国泰海通证券指出航空供需持续向好且收益管理策略初现改善 [2] - "反内卷"政策有望保障行业机队规划低速增长 [2]

机场服务优化 - 首都机场提供免费安检物品暂存服务 覆盖国内及国际出港旅客 解决禁限带物品携带问题 [2] - 暂存服务涵盖贵重打火机 酒类 非管制刀具 容器容积超过100毫升的化妆品及日化类用品 一般物品暂存期限为30天 [4] - 新增充电宝暂存服务 针对无3C标识 标识不清或被召回型号的充电宝 暂存期限为7天 [5] 旅客物品管理 - 金属材质且底部尖锐的登山杖需提前在值机柜台办理托运 不可随身携带 [2] - 刀刃超过6厘米的日常生活刀具需办理托运 常见于家庭出游时儿童书包中的剪刀和裁纸刀 [4] - 膏状 胶状和凝胶状物品属于液态物品范畴 容器容积不超过100毫升可随身携带 超过则需托运 [4] 运营数据与设施 - 首都机场每日接收旅客暂存物品约300件 包括充电宝及其他禁限带物品 [7] - 机场设有2处旅客服务中心 分别位于3号航站楼停车楼一层西侧和2号航站楼地下一层 [5] - 充电宝存储采用专用防爆柜 配备灭火器 火钳和耐高温手套等安全设备 与其他暂存物品分区存放 [7] 辅助服务功能 - 旅客服务中心提供失物招领服务 包括遗失物品查询 登记和返还 可通过服务热线96158或现场柜台办理 [9] - 暂存充电宝需登记姓名 电话 航班号及品牌信息 领取时凭粉色收据在期限内办理 [7]

南山铝业国际(02610.HK)盈喜 - 公司预期2025年上半年净利润为2.25亿美元至2.65亿美元，较2024年同期的1.59亿美元增长41.5%至66.7% [1] - 净利润增长主要归因于毛利率提升，得益于氧化铝售价提高及单位生产成本相对稳定 [1] - 2025年上半年公司产品平均售价约为每吨530美元，高于2024年上半年的约每吨387美元，但低于2024年下半年的约每吨561美元 [1] 财报业绩 - TCL电子(01070.HK)预期2025年上半年经调整归母净利润同比增幅约为45%至65% [2] - 人瑞人才(06919.HK)预期中期权益持有人应占溢利同比增长66.7%至94.1% [2] - 海港企业(00051.HK)预计中期股东应占亏损2.3亿至2.9亿港元 [2] - 北京首都机场股份(00694.HK)预期中期净亏损约1.2亿元至2.0亿元 [2] 运营数据 - 中国罕王(03788.HK)黄金资源总量增加至507万盎司 [2] - 安东油田服务(03337.HK)第二季度新增订单30.1亿元，同比增长14.2% [2] - 京投交通科技(01522.HK)中期累计新签及中标项目金额约11.44亿元 [2] - 五矿资源(01208.HK)第二季度锌总产量5.62万吨，同比增长12% [2] 医药创新 - 中国生物制药(01177.HK)1类创新药注射用TQB6411 (EGFR/c-MET双抗ADC)完成首例受试者给药 [3] - 白云山(00874.HK)千金保孕丸新增小蜜丸规格获国家药监局批准 [3] - 远大医药(00512.HK)全球创新放射性核素偶联药物TLX591加入国际多中心III期临床试验的申请已获中国药监局默示许可 [3] 收购出售 - 远东控股国际(00036.HK)可能收购一间拥有从事酒店业务的澳门物业的公司股权 [3] 增发供股 - 中国抗体-B(03681.HK)拟折让约16.12%发行1.82亿股，净筹3.69亿港元 [3] - 中国健康科技集团(01069.HK)拟折让约17.65%配售最多1700万股，净筹463万港元 [4] - 中国天弓控股(00428.HK)拟折让约19.46%配售最多2142万股，筹资约370万港元 [4] 回购注销 - 汇丰控股(00005.HK)7月21日耗资1.9亿港元回购192.4万股 [4] - 渣打集团(02888.HK)7月21日耗资954.19万英镑回购71.6万股 [4] - 阿里巴巴-W(09988.HK)7月21日耗资85.5万美元回购5.7万股 [4] - 贝壳-W(02423.HK)7月21日耗资300万美元回购47万股 [4] - 保诚(02378.HK)7月21日耗资290万英镑回购31.5万股 [4] - 药明康德(02359.HK)7月22日耗资2699.4万元回购32.32万股A股 [4]

民航局充电宝乘机新规 - 民航局发布旅客携带充电宝乘机的新通知要求 [1] - 全国各大机场加强安检查验力度并增设充电宝查验台 [1] - 部分机场提供充电宝暂存服务方便旅客提前自检 [1] 北京首都机场具体措施 - 安检环节查验的不合规充电宝可由送行人员带回或现场快递邮寄 [1] - 北京首都机场提供充电宝暂存服务暂存期为7天 [1] - 暂存点位于T3旅客服务中心和T2旅客服务中心 [1] - 暂存期满未领取视为自弃 [1]

民航局新规实施 - 自6月28日起禁止旅客携带没有3C标识、3C标识不清楚、被召回型号或批次的充电宝乘坐境内航班 [1] - 新规要求各航司、机场合理设置旅客对充电宝的自弃、暂存区域，明确暂存手续和流程 [1] - 国外生产的充电宝不检查3C标志 [1] 机场服务措施 - 首都机场和大兴机场提供充电宝快递及暂存服务，旅客可选择自愿放弃、快递或暂存 [1] - 首都机场两座航站楼提供免费暂存服务，暂存期最长为7天，逾期未领视为自弃 [1] - 3号航站楼暂存地点位于停车楼一层的T3旅客服务中心，2号航站楼暂存地点位于航站楼地下一层的T2旅客服务中心 [1] - 大兴机场国内出发安检区外的京东快递点可办理邮寄和暂存手续，最多暂存7天 [1] 旅客执行情况 - 新规实施多日后仍有部分旅客携带没有3C标志的充电宝到机场 [1] - 安检人员对不符合规定的充电宝进行查验并提醒旅客 [1] - 部分旅客选择自行放弃不符合规定的充电宝 [1]

中国交运板块投资主线 - 航空复苏、航运细分机会及快递龙头优势为三大投资主线 [1] 航空业 - 中美贸易缓和及供需改善推动行业定价能力提升 [1] - 推荐中国国航(00753)、东方航空(00670)、南方航空(01055)、春秋航空(601021SH) [2] - 国泰航空(00293)受全球贸易关税动态影响显著 评级Equal-weight [2] 机场业 - 消费压力拖累盈利增长 免税业务边际改善有限 [2] - 广州白云机场(600004SH)因低免税依赖及高股息成为防御首选 [1][2] - 推荐顺序：广州白云机场>上海机场(600009SH)>北京首都机场(00694)>海南美兰机场(00357) [2] 航运业 - 油轮板块受益于OPEC+增产及"影子船队"监管收紧 增持招商轮船(601872SH)和中远海能(01138) [1][3] - 中远海能(600026SH)评级与大市同步 [3] - 干散货板块推荐太平洋航运(02343) 因股东回报稳健 [3] - 集装箱运输板块减持中远海控(01919/601919SH)和东方海外国际(00316) [3] - 海丰国际(01308)评级与大市同步 亚洲区内市场受益全球贸易关税动态 [3] 快递行业 - 行业整合加速 2025年价格竞争加剧 [4] - 最看好中通快递(ZTOUS) 顺丰控股(002352SZ)利润增长潜力突出 [1][4] - 人工智能应用领先企业：中通、顺丰控股、圆通速递(600233SH) [4]