旅客运输量预测 - 2025年国庆中秋假期预计运送旅客167万人次 日均20.88万人次 [1] - 节前客流高峰（9月30日至10月2日）日均旅客量达22万人次 [1] - 返程高峰（10月7日至8日）日均旅客量达22万人次 [1] 航班保障情况 - 假期期间预计保障航班9903架次 日均1238架次 [1] 出行需求特征 - 假期叠加效应显著 旅游度假和探亲访友需求旺盛 [1] - 国内热门目的地包括上海 成都 广州 三亚 [1] - 国际热门目的地包括东京 大阪 伦敦 首尔 [1]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比增长2.6%至2,754,574千元[4] - 股东应占亏损同比减少56.5%至163,861千元[4] - 航空性业务收入同比增长4.6%至1,344,510千元[9] - 特许经营收入同比下降4.5%至749,271千元[11] - 租金收入同比增长6.3%至523,774千元[11][14] - 资源使用收入同比增长15.4%至104,307千元[11][14] - 公司2025年上半年总收入为2,754,574千元，同比增长2.6%，其中航空性业务收入1,344,510千元（同比增长4.6%），非航空性业务收入1,410,064千元（同比增长0.8%）[63] - 2025年上半年经营亏损74,495千元，较2024年同期亏损258,087千元大幅收窄71.1%[63] - 2025年上半年除所得税前亏损210,229千元，同比收窄47.6%（2024年同期亏损400,886千元）[64] - 每股亏损从2024年同期0.082元改善至0.036元，减幅达56.1%[64] - 总收入同比增长2.6%至人民币275.46亿元[77] - 航空性业务收入同比增长4.6%至人民币134.45亿元[77] - 非航空性业务收入同比增长0.8%至人民币141.01亿元[77] - 递延所得税抵免同比增加90.1%至人民币4.64亿元[83] 成本和费用（同比环比） - 经营费用为人民币277.8553亿元，同比下降4.2%[15] - 航空安全及保卫费用为人民币4.2772亿元，同比下降2.6%[16] - 修理及维护费用为人民币4.2484亿元，同比下降5.0%[17] - 水电动力费用为人民币2.4741亿元，同比下降5.2%[17] - 运行服务费用为人民币2.0953亿元，同比下降6.5%[17] - 特许经营委托管理费用为人民币1.3762亿元，同比下降24.9%[17] - 房产税及其他税费为人民币1.2822亿元，同比上升7.6%[18] - 其他成本为人民币0.5985亿元，同比下降37.9%[18] - 财务成本净额为人民币13.50亿元[80] - 借款利息费用为人民币10.45亿元[80] - 自首都机场集团有限公司及其附属公司处借款的利息费用11,846千元，较去年同期的7,268千元增长63.1%[123] - 对首都机场集团有限公司及其附属公司租赁负债的利息费用11,551千元，较去年同期的10,440千元增长10.6%[123] - 关键管理人员薪酬支出2,357千元，较去年同期的2,157千元增长9.3%[124] 业务运营表现 - 飞机起降架次同比增长2.8%达217,305架次[7] - 旅客吞吐量同比增长4.5%达34,168,396人次[7] - 货邮吞吐量同比增长5.9%达746,268吨[7] - 国际旅客吞吐量同比大幅增长21.3%达6,901,143人次[7] 资产和负债变动 - 现金及现金等价物为人民币27.169亿元，较年初增长90.3%[23] - 现金及现金等价物大幅增加至2,716,935千元，较2024年末1,427,698千元增长90.3%[65] - 短期借款达8,141,363千元，较2024年末7,520,864千元增长8.3%[67] - 长期借款显著减少至1,194,232千元，较2024年末1,992,834千元下降40.1%[66] - 应收账款增加至1,210,895千元，较2024年末1,023,746千元增长18.3%[65] - 总资产达31,556,376千元，较2024年末30,675,358千元增长2.9%[65] - 期末现金及现金等价物余额为人民币271.69亿元[69] - 流动负债超过流动资产人民币104.46亿元[73] - 房屋及建筑物、厂房及设备净值由214.81亿元下降至209.78亿元，减少2.7%[86][88] - 使用权资产净值由18.09亿元增加至18.61亿元，增幅2.9%[92][94] - 投资性房地产净值由26.27亿元下降至25.81亿元，减少1.7%[95][97] - 应收账款总额由14.55亿元增至16.98亿元，增长16.7%[99] - 应收账款坏账准备由4.31亿元增至4.87亿元[99] - 三个月以内账期应收账款占比44.5%（7.57亿元）[100] - 三年以上账期应收账款占比17.3%（2.93亿元）[100] - 应收关联方（首都机场集团附属公司）账款由4.63亿元增至5.16亿元[99] - 短期借款本金增加至81.24亿元人民币，较期初75.00亿元增长8.3%[105] - 长期借款非即期部分减少至11.94亿元人民币，较期初19.93亿元下降40.1%[105] - 借款总额达101.37亿元人民币，较期初95.18亿元增长6.5%[105] - 新借入款项66.24亿元人民币，偿还借款60.01亿元，净增借款6.23亿元[106] - 应付债券本金15.00亿元人民币，年利率3.06%[108] - 应付关联方款项增至14.74亿元人民币，较期初9.62亿元增长53.2%[109] - 应付账款总额达25.53亿元人民币，较期初19.81亿元增长28.9%[109] - 金融负债未折现合同现金流量总额为人民币163.531亿元，账面金额为人民币158.785亿元[115] - 短期借款合同现金流量为人民币82.667亿元，账面金额为人民币81.414亿元[115] - 长期借款合同现金流量为人民币21.663亿元，账面金额为人民币19.954亿元[115] - 应付债券合同现金流量为人民币15.918亿元，账面金额为人民币15.367亿元[115] - 租赁负债合同现金流量为人民币8.678亿元，账面金额为人民币7.444亿元[115] - 新增借款人民币66.236亿元，偿还借款人民币60.014亿元[116] - 应付关联方款项总额为人民币19.628亿元，包括应付账款及其他应付款人民币16.122亿元及借款人民币13.37亿元[118] - 应收关联方款项总额为人民币79.403亿元，包括应收款项人民币51.6亿元及预付款项人民币2.764亿元[118] 现金流表现 - 经营活动产生的现金净额为人民币9.8276亿元，同比大幅增长[24] - 经营现金流净额同比大幅增长622.3%至人民币98.28亿元[69] 公司治理和股权结构 - 截至2025年6月30日员工总数为1497人，较2024年同期1526人减少1.9%[33] - 公司已发行总股本为人民币45.79178977亿元，共计4,579,178,977股[38] - 内资股占比58.96%（2,699,814,977股），H股占比41.04%（1,879,364,000股）[38] - 控股股东首都机场集团持有内资股2,699,814,977股，占总股本58.96%[39] - 三菱UFJ金融集团持有H股169,994,000股，占H股总数9.05%，占总股本3.71%[39] - 公司董事、监事及总经理于2025年6月30日无股份或债券权益或淡仓记录[46] - 蒋锦志间接持有景林中国阿尔法基金及金色中国基金共90,476,000股股份[47] - 蒋锦志通过Invest Partner Group Limited直接持有84.5%权益[47] - 蒋锦志间接持有Shanghai Greenwoods Asset Management 84.5%权益[47] - 审核与风险管理委员会由四名独立非执行董事组成[49] - 公司确认除C.1.6条款外完全遵守《企业管治守则》[51] - 三名非执行董事因工作原因缺席2025年股东年会[51] - 公司确认董事及高管期间遵守《证券交易标准守则》[52] - 宋鵾自2025年6月26日起由非执行董事获委任为执行董事及董事会董事长[53] - 李勇兵自2025年6月30日起获委任为公司总经理[53] - 王长益自2025年6月26日起由执行董事调任为非执行董事并卸任董事长职务[54] - 刘春晨于2025年5月28日辞任公司监事及监事会主席职务[55] - 公司自2025年8月28日起不再设置监事会[55] - 当前董事会由10名董事组成含2名执行董事3名非执行董事1名职工董事4名独立非执行董事[57] - 注册资本总额为45.79亿元，包含26.99亿元内资股和18.79亿元H股[101] 融资和承诺事项 - 公司获股东会批准发行不超过40亿元人民币中期票据[48] - 公司获股东会批准发行不超过40亿元人民币短期融资券[48] - 资本性承诺支出3.69亿元人民币，较期初4.41亿元下降16.3%[112] - 长期银行贷款需遵守资金监管契约，要求年度流入资金不低于2.00亿元[107] - 任意盈余公积使用29.91亿元弥补累计亏损[104] - 累计亏损从2024年末4,380,344千元改善至1,553,606千元，主要因任意盈余公积弥补亏损2,990,599千元[68] 关联方交易 - 关联方交易收入总额为人民币17.687亿元，其中资源使用收入人民币0.988亿元及租金收入人民币0.479亿元[120] - 关联方交易费用总额为人民币12.235亿元，其中航空安全及安保服务人民币4.062亿元及水电动力服务人民币2.485亿元[122] - 偿还来自首都机场集团有限公司一家附属公司的贷款800,000千元[123] - 来自首都机场集团有限公司一家附属公司的新增借款623,611千元[123] - 确认关联方拥有的租赁资产的使用权资产162,946千元[123] 审计和财务报告 - 德勤出具无保留审阅结论确认简明财务报表符合国际会计准则第34号编制要求[61] - 简明财务报表涵盖2025年6月30日财务状况表及截至该日止六个月期间损益表[59] - 审阅工作依据国际审阅业务准则第2410号执行范围小于审计[60] - 财务报告包含第28至63页的简明财务报表及附注[59] 其他财务数据 - 公司以美元计价的资产包括现金及现金等价物和其他应收款约人民币1684.8万元，负债包括应付账款和其他应付款约人民币917.7万元[28] - 2025年上半年公司汇兑亏损净额为人民币3.2万元[28] - 公司短期借款本金为人民币81.23611亿元，长期借款本金为人民币19.94232亿元[29] - 公司按员工上年度月平均工资的9.8%支付职工基本医疗保险费[34] - 公司可自愿按员工上年度月平均工资的4%提供补充医疗保险[34] - 公司未宣派中期股息[84] - 基本每股亏损基于4,579,178,977股加权平均普通股计算[85] 股价和交易量 - 2025年6月每股股价最高3.01港元，最低2.69港元，成交量144.6百万股[129] - 2025年4月成交量达235.3百万股，为2025年上半年最高月度成交量[129] - 2024年10月每股股价最高3.58港元，为近12个月最高价[129] - 2024年10月成交量341.5百万股，为近12个月最高月度成交量[129]

股东权益变动 - 三菱UFJ金融集团于2025年9月23日以每股2.8271港元均价减持北京首都机场股份111.6万股[1] - 本次减持涉及资金约315.5万港元[1] - 减持后持股数量降至168,838,000股[1] 持股比例变化 - 三菱UFJ金融集团持股比例由9.04%降至8.98%[1] - 持股性质为长仓(Long Position)[2] - 变动后持股状态记录于2025年9月23日[2] 交易明细 - 交易类型为场内销售(Sales on Exchange)[2] - 交易代码标注为CS20250925E00007[2] - 交易方向明确为减持(L)[2]

股东权益变动 - 三菱UFJ金融集团于2025年9月23日以每股均价2.8271港元减持北京首都机场股份111.6万股[1] - 减持涉及资金约315.5万港元[1] - 减持后持股数量降至168,838,000股[1][2] 持股比例变化 - 三菱UFJ金融集团持股比例由9.04%降至8.98%[1] - 权益披露时间范围为2025年8月26日至2025年9月26日[2] - 披露表格序号为CS20250925E00007[2]

股东减持交易 - 三菱UFJ金融集团减持北京首都机场股份111.6万股[1] - 交易价格每股2.8271港元 总金额约315.50万港元[1] - 减持后持股数量降至1.69亿股 持股比例降至8.98%[1]

交易概况 - 三菱UFJ金融集团于9月23日减持北京首都机场股份111.6万股[1] - 每股作价2.8271港元 总金额约315.50万港元[1] - 减持后持股数量降至1.69亿股 持股比例从9%以上降至8.98%[1] 股权结构变动 - 三菱UFJ金融集团持股比例减少至8.98%[1] - 本次减持111.6万股导致持股数量变化[1] - 交易通过香港联交所完成[1]

减持交易详情 - 三菱UFJ金融集团减持北京首都机场股份111.6万股 [1] - 每股作价2.8271港元 总金额约315.50万港元 [1] - 减持后持股数量降至1.69亿股 持股比例降至8.98% [1]

航空股市场表现 - 南方航空跌4.93%至3.86港元 [1] - 中国国航跌4.34%至5.29港元 [1] - 东方航空跌2.6%至3港元 [1] - 首都机场跌1.43%至2.75港元 [1] 行业供需与盈利状况 - 4-5月公商需求同比恢复增长 供需恢复良好使航司淡季留存大部分燃油成本缩减 [1] - Q2航司同比大幅减亏 但7-8月公商需求意外走弱导致暑运未能展现盈利弹性 [1] - 暑运期间票价下降与油价下降对冲 估算航司暑运盈利仍将同比增长 [1] 政策监管与行业展望 - 中国民航局2025/26年冬航季将继续严控时刻增长 [1] - 淡季管控低价助力航司继续大幅减亏 短期将保障2025全年扭亏为盈 [1] - 9月公商需求旺盛初步验证暑运走弱或为阶段性影响 若需求恢复可持续则2026年航司盈利中枢将显著上行 [1] - 行业以央国企为主 反内卷措施值得期待 [1]

航空股市场表现 - 南方航空股价下跌4.93%至3.86港元 [1] - 中国国航股价下跌4.34%至5.29港元 [1] - 东方航空股价下跌2.6%至3港元 [1] - 首都机场股价下跌1.43%至2.75港元 [1] 行业供需与盈利状况 - 4-5月公商需求同比恢复增长 供需恢复良好使航司在淡季留存大部分燃油成本缩减 [1] - 第二季度航司同比大幅减亏 [1] - 7-8月公商需求意外走弱 导致暑运未能展现盈利弹性 [1] - 在公商需求缩减压力下 票价下降与油价下降对冲 估算航司暑运盈利仍将同比增长 [1] 政策监管与行业展望 - 中国民航局预计在2025/26年冬航季继续严控时刻增长 [1] - 淡季管控低价将助力航司继续大幅减亏 [1] - 短期措施将保障2025全年扭亏为盈 [1] - 中期政策引导航司收益管理改善与加速盈利上升 [1] 需求恢复预期 - 9月公商需求旺盛初步验证暑运走弱或为阶段性影响 [1] - 若公商需求恢复可持续 预计2026年航司盈利中枢将开启显著上行 [1] - 建议关注十月重要会议后公商需求恢复情况 [1] - 中国航司以央国企为主 行业反内卷值得期待 [1]

公司运营策略 - 首都机场安检秉持安全至上理念并迅速调整安检保障策略以应对换季需求[1] - 公司针对厚重外套和高领衣物等着装特点细化检查流程以提高通行效率[1] - 在安检区域增设温馨提示并提前告知旅客秋冬物品查验注意事项[1] 服务优化措施 - 通过对换季出行需求精准研判和服务举措前置部署改善安检通关体验[2] - 通过现场人力灵活调配确保首都机场安全运行平稳有序[2] - 为旅客营造温暖顺畅安全的出行环境[2]