股权结构 - 母公司持有公司约58.96%的已发行股本[4][27] - 公司控股股东为首都机场集团有限公司[30] 租赁合同 - 前商贸公司场地租赁合同于2025年12月31日届满[3] - 新商贸公司场地租赁合同于2025年12月23日订立，租赁期限自2026年1月1日至2027年12月31日[3][7] - 公司将北京首都机场二号及三号航站楼场地租给商贸公司[6] 交易金额 - 2023 - 2025年历史交易金额分别为6805千元、5761千元、5299千元人民币[14] - 2024 - 2025年年度上限均为7000千元人民币[14] - 公司预期2026和2027年交易年度上限均为8000千元人民币[18][19] 费用支付 - 商贸公司须每半年（每年1月10日及7月10日或之前）支付租赁费用[11] - 能源使用费须在收到发票后15个工作日内按月支付[11] 交易相关 - 商贸公司场地租赁合同适用最高百分比率高于0.1%但低于5%[4] - 截至2023年12月31日止年度商贸公司已付租赁费最高适用百分比率低于上市规则最低豁免水平，相关交易获全面豁免多项规定[16] - 截至2025年11月30日止十一个月商贸公司已付租赁费为未经审计历史交易金额，公司预期截至2025年12月31日止年度相关租赁费不超年度上限[16][17] 公司治理 - 公司董事包括执行董事宋鵾先生、李勇兵先生[31] - 公司非执行董事包括杜強先生、薛榮國先生、沈蘭成先生[31] - 公司职工董事为劉基亮先生[31] - 公司独立非执行董事包括張加力先生、許漢忠先生、王化成先生、段東輝女士[31] 其他 - 公司注册股本中每股面值为人民币1.00元[30] - 可在香港交易及结算所有限公司网站和公司网站查阅相关公告[31]

股权与关联关系 - 母公司持有公司约58.96%的已发行股本[4][28] - 财务公司股权由母公司、商贸公司及传媒公司分别直接拥有90%、5%及5%[25] 财务服务协议 - 财务服务协议于2025年12月23日订立，有效期自2026年1月1日至2026年12月31日[3][6][9][31] - 2023 - 2025年财务公司提供存款服务最高日存款结余（含利息）分别为234,913千元、34,136千元、84,646千元，对应上限为500,000千元、100,000千元、100,000千元[14] - 截至2024年12月31日止年度，财务公司提供贷款本金总额15亿元已全部偿还；2025年1月1日至公告日，订立贷款协议本金总额723,610,511.72元均未到期偿还[15] - 公司预计2026年最高日存款结余（含利息）不超1亿元[16] - 公司预计2026年支付其他财务服务服务费不超1000万元[18] 利率与收费 - 存款服务适用利率原则上不低于大型国有银行，贷款收取利率不高于其他商业银行，其他财务服务收费不高于其他商业银行[12][19] 风险与规定 - 财务公司将实施资本风险管理措施，保障公司不受潜在风险影响[11][13] - 财务公司提供贷款服务可豁免申报、审核、公告及股东批准规定，无需设年度上限[17][28] 其他信息 - H股每股面值为人民币1.00元，公司股份每股面值为人民币1元[31][32] - 公告日期为2025年12月23日[33] - 公司有执行董事、非执行董事、职工董事、独立非执行董事若干[33] - 可在香港交易及结算所有限公司网站和公司网站查阅相关公告详情[33]

会议与股本 - 公司于2025年12月23日召开临时股东会[4] - 已发行股本含4,579,178,977股可投票股份[4] 股东情况 - 母公司及其联系人持2,699,814,977股内资股，占比58.96%并放弃表决[4] - 660,792,503股有投票权股份股东出席，占比35.16%[4] 决议审议 - 运行维保、航空安保服务框架协议赞成票99.999997%，反对票0.000003%[7] - 两项决议案均超50%赞成票通过[7]

港股市场整体表现 - 12月18日午间收盘，港股三大指数集体下跌，恒生指数跌0.44%报25357.69点，恒生科技指数跌1.26%报5389.30点，国企指数跌0.60%报8790.55点 [1][2][8] 科技互联网股 - 科网股普遍下跌，小米集团-W跌3.11%至39.94港元，联想集团跌超2%，百度集团与阿里巴巴跌超1% [1][6][8][9] - 名创优品跌3.25%至38.16港元 [6][14] 航空与机场股 - 航空股延续涨势，北京首都机场股份涨7.12%至2.86港元，中国东方航空股份涨4.65%至5.18港元，中国国航涨3.71%至6.98港元，中国南方航空股份涨3.23%至5.75港元，国泰航空涨0.42%至11.88港元 [2][3][11][12] - 上海浦东、虹桥机场及北京首都机场陆续启动新一轮免税招标，关键变化是引入外资参与者 [2][11] - 国泰海通证券研报指出，上海机场新一轮免税合同模式调整，按提成比例中值16%静态测算，新旧模式机场免税收入基本持平，若实际综合提成比例高于中值，新合同将提升机场免税收入 [2][11] 锂电池与新能源股 - 锂电池股跌幅居前，宁德时代跌3.44%至493.40港元，中创新航跌2.75%至25.50港元，比亚迪股份跌1.84%至93.50港元 [3][5][12][13] - 摩根大通将2030年全球锂需求预测上调至350万吨，达到共识上限，主要由于储能和商用车需求超预期爆发 [3][12] - 分析师认为，中期4-7%的供需缺口将迫使碳酸锂价格在明年底冲向18000美元，较现货价高出约33%，该行全面看多，认为锂价已进入持续的“激励价格”环境 [3][12] 新消费概念股 - 新消费概念股走弱，泡泡玛特跌2.71%至190.40港元，达势股份跌2.59%至73.40港元，蔚来-SW跌2.56%至38.00港元 [5][6][13][14] - 商务部办公厅等三部门发布通知，要求加强商务和金融协同以更大力度提振消费，其中提到培育新型消费，积极探索金融支持首发经济、“IP+消费”等消费新业态新模式 [5][13]

行业表现 - 航空股延续增长趋势 [2] - 首都机场股价上涨4.49%至2.79港元 [2] - 东方航空股价上涨3.43%至5.12港元 [2] - 中国国航股价上涨2.82%至6.92港元 [2] - 南方航空股价上涨2.15%至5.69港元 [2]

行业近期表现 - 航空股延续增长趋势，截至发稿，首都机场股价涨4.49%至2.79港元，东方航空涨3.43%至5.12港元，中国国航涨2.82%至6.92港元，南方航空涨2.15%至5.69港元 [1] 机构核心观点与预测 - 国泰海通预计2025年第四季度航空行业将继续大幅减亏，全年将扭亏 [1] - 信达证券认为航司单位座收或显著修复 [2] 需求与票价分析 - 航空自9月进入传统淡季，公商需求是影响票价的核心力量 [1] - 9-10月受益于暑运压制性公商需求的集中释放，票价同比转升 [1] - 11月因会展较少，公商客流同比微降，票价同比升幅略有收窄 [1] - 12月或受益于年底拜访与团建增加，公商客流占比回升，上旬国内裸票价同比微降，但国内含油票价同比仍保持上升 [1] - 考虑到2024年同期收益管理改善，预计12月全月票价同比升幅或继续收窄 [1] 运营数据表现 - 2025年初至今，行业客座率高位持续，国内外航线出行两旺，呈现淡季不淡的特征 [2] - 2025年1-11月，除国航、吉祥航空国内线运力同比有所下降外，其余航司国内线运力同比均略有增长 [2] - 三大航国内线客座率同比增幅明显 [2] - 除吉祥航空外，各航司国内线周转量同比均有增长，其中春秋航空增速达8.4%，东方航空增速达5.9%，其余航司增速均在5%以内 [2]

行业近期表现 - 航空股延续上涨趋势，截至发稿，首都机场股价上涨4.49%至2.79港元，东方航空上涨3.43%至5.12港元，中国国航上涨2.82%至6.92港元，南方航空上涨2.15%至5.69港元 [1] 季度票价与需求分析 - 航空业自9月进入传统淡季，公商务需求是影响票价的核心力量 [1] - 9月至10月受益于暑运期间被压制的公商务需求集中释放，票价同比转为上升 [1] - 11月因会展活动较少，公商务客流同比微降，票价同比升幅略有收窄 [1] - 12月或受益于年底拜访与团建活动增加，公商务客流占比有所回升，上旬国内裸票价同比微降，但国内含油票价同比仍保持上升 [1] - 考虑到2024年同期收益管理改善，预计12月全月票价同比升幅或继续收窄 [1] 行业运营数据与趋势 - 2025年初至今，行业客座率持续高位，国内外航线出行两旺，呈现“淡季不淡”特征 [2] - 客座率高位运行且票价有所回正，预计航空公司单位座公里收入或显著修复 [2] - 2025年1月至11月，除中国国航和吉祥航空的国内线运力同比有所下降外，其余航空公司国内线运力同比均略有增长 [2] - 三大航空公司国内线客座率同比增幅明显 [2] - 除吉祥航空外，各航空公司国内线周转量同比均有增长，其中春秋航空和东方航空增速分别达到8.4%和5.9%，其余航空公司增速均在5%以内 [2] 公司业绩展望 - 国泰海通预计航空业在2025年第四季度将继续大幅减亏，全年将实现扭亏为盈 [1]

公司股价与交易表现 - 首都机场股价逆市上涨，截至发稿涨幅达4.87%，报2.8港元，成交额为2184.47万港元 [1] 行业核心事件与变化 - 上海浦东、虹桥机场及北京首都机场陆续启动新一轮免税招标，关键变化是引入外资参与者 [1] - 北京首都机场预计将在未来几天披露中标候选名单，招标要求与上海机场类似，允许外资投标，且一家投标人只能中一个标段 [1] 新合同模式与收入影响分析 - 上海机场新一轮免税合同模式出现调整，按照提成比例中值16%静态测算，新旧模式下的机场免税收入基本持平 [1] - 若实际综合提成比例高于中值，新合同将提升机场免税收入 [1] 首都机场具体标段与竞争格局 - 首都机场T2和T3标段的国际旅客及免税面积差别较大 [1] - 如果国内免税龙头锁定T3标段，其影响将弱于上海机场的情况 [1] - 参考上一轮免税招标结果，首都机场的免税扣点和租金水平很可能超过上海机场，尤其是在当前的博弈情境下 [1]

公司股价与市场反应 - 首都机场股价逆市上涨4.87%，报2.8港元，成交额2184.47万港元 [1] 行业核心事件与模式调整 - 上海浦东、虹桥机场及北京首都机场陆续启动新一轮免税招标，关键变化是引入外资参与者 [1] - 上海机场新一轮免税合同模式出现调整，按照提成比例中值16%静态测算，新旧模式机场免税收入基本持平 [1] - 若实际综合提成比例高于中值，新合同将提升机场免税收入 [1] 招标进程与预期影响 - 未来几天，北京首都机场也将披露中标候选名单，招标要求与上海机场类似，允许外资投标，一家投标人只能中一个标段，预计结果也与上海类似 [1] - 首都机场T2和T3标段的国际旅客及免税面积差别较大，如果国内免税龙头锁定T3标段，其影响弱于上海 [1] - 参考上一轮免税招标的结果，首都机场的免税扣点和租金水平很可能超过上海机场，尤其是在当前的博弈情境下 [1]

公司股权变动 - 马来西亚公积金局于12月12日减持北京首都机场股份1271.8万股 [1] - 本次减持每股作价为2.663港元，涉及总金额约3386.8万港元 [1] - 减持后，马来西亚公积金局持股数量降至约8173.6万股，持股比例降至4.35% [1]