项目进展与财务表现 - 公司完成长沙湾嘉里鸿基货仓重建项目改建为商住项目 毛利率预计超过20% [1] - 上海嘉里金陵华庭一期及二期销售收入超过190亿元人民币 [1] 财务目标与负债改善 - 公司有望于2026年前实现净负债率低于30%的目标 较2023年上半年底的38.4%显著下降 [1] 投资评级与估值 - 美银证券重申"买入"评级 目标价由23.2港元上调至24.7港元 [1] - 公司股息率持续高于行业平均水平的6.5% [1]

项目发展 - 长沙湾嘉里鸿基货仓重建项目改建为商住项目完成 预计毛利率超过20% [1] - 上海嘉里金陵华庭一期及二期销售收入超过190亿元人民币 [1] 财务目标 - 公司有望于2026年前实现净负债率低于30%的去杠杆化目标 较2023年上半年底的38.4%显著改善 [1] 投资评级 - 美银证券重申"买入"评级 目标价由23.2港元上调至24.7港元 [1] - 嘉里建设股息率持续高于行业平均的6.5% [1]

项目进展与财务表现 - 长沙湾嘉里鸿基货仓重建项目改建为商住项目已完成 毛利率估计超过20% [1] - 上海嘉里金陵华庭一期及二期销售收入超过190亿元 [1] - 公司有望于2026年前实现净负债率低于30%的目标 较2023年上半年底的38.4%明显改善 [1] 投资评级与估值 - 嘉里建设股息率持续高于行业平均水平的6.5% [1] - 美银证券重申"买入"评级 [1] - 目标价由23.2港元上调至24.7港元 [1]

全球顶级豪宅市场核心诉求 - 地段始终是第一核心要求 全球一线城市核心地段如纽约上东区 伦敦SW1区域 上海 香港 东京等是顶级买家首选 因其资源聚合与时间沉淀的稀缺性 [4] - 空间尺度构成基础门槛 当前全球顶级豪宅普遍标准达400平米级 例如香港缇外 伦敦半岛公寓 纽约432ParkAvenue均以充足空间承载顶级生活需求 [5] - 收藏级资产需具备稳定性 城市核心地段价值迭代缓慢 合理平面布局与舒适空间尺度能穿越周期 满足当下需求并适应未来功能迭代 [7] 上海嘉里建设金陵华庭项目特性 - 项目位于上海浦西金陵路核心区位 兼具历史文脉与现代繁华交融特性 [4] - 二期户型建筑面积约360-875平方米 以约360平方米为起步标准 符合全球顶豪空间尺度要求 [6] - 项目总建筑面积约67万平方米 涵盖住宅 商业及办公 具备自我造境能力 能构建完整居住生态 [7] - 住宅内部配备南北双会所高端配套 主佣分离四梯两户设计 构建安全私密的生活边界 [7] 内地顶级豪宅买家需求特征 - 40-50岁买家群体注重基础标准与个性化定制平衡 交付标准需大气耐看且灵活 [8] - 共性需求包括明亮小区大堂 私属电梯厅等私密安静公共区域设计 [9] - 个性化体现在生活场景精准适配 如专业酒窖 西厨空间拓展 可开合多功能房等 [9] - 隐性需求日益细致 例如450平方米户型东向约17米景观展开面直面黄浦江与城市天际线 充足储藏及可变空间兼顾实用与格调 [9] 顶级豪宅设计理念与价值逻辑 - 设计需避免流行材料与颜色 聚焦合理平面布局与舒适空间尺度以实现长期价值 [7] - 顶级豪宅超越基础标准 成为推动区域更新的城市资产 配套落地后能提升历史风貌区价值 [10] - 真正顶级豪宅是地段 空间 文化 服务的多维价值共振 而非仅昂贵属性 [10]

上海高端住宅市场销售表现 - 金陵华庭二期120套房源开盘售罄 销售额达98.43亿元 均价20.5万元/平方米[1][2] - 中建·玖上琅宸140套房源当日售罄 销售额32.98亿元 均价14.68万元/平方米[1][2] - 蘭桂坊855推出12套房源开盘售罄 指导价11.7万元/平方米[3] - 一周内8个项目推出954套房源 其中3个高端项目"日光" 2个项目去化超90%[1] 项目定价与产品特征 - 金陵华庭二期主力户型360平方米 总价6000-7500万元 顶层复式865平方米总价超2.82亿元 单价32.68万元/平方米创上海新房备案记录[2] - 金陵华庭二期均价较半年前一期18.9万元/平方米上涨8% 两次开盘总销售额190.77亿元[2] - 中建·玖上琅宸产品为128-210平方米3-4房 认筹率159%[2] - 尚发馨苑备案均价11万元/平方米 较邻近项目保利外滩序12.9万元/平方米低14%[4] 企业战略与项目推进 - 嘉里建设上半年合约销售额161.86亿港元 同比增长130% 上海高端住宅成为重要推动力[2] - 大华集团3月28日以24.8564亿元溢价32.3%拿地 3个月内进入施工阶段 静安年华项目认购率77%[6] - 建发房产收购杨浦地块楼板价5.42万元/平方米 4个月内实现首批房源入市 采取96折加5万元优惠使实际均价降至10.63万元/平方米[7] 市场供需与竞争格局 - 9月上海20个项目开盘 其中5盘宣称"日光" 3盘因认购不足取消摇号[3] - 9月下旬21个新盘将入市 包含6个"10万+"项目 保利外滩启PARK77备案均价13.55万元/平方米 认购率108%[5][6] - 建发海宸首推322套房源为上海今年单次推盘量之最 均价11.08万元/平方米低于预期 认购率128%[7] 行业趋势与市场影响 - 高端住宅热销反映高品质产品对顶端客群的吸引力 带动市场信心提升[3][8] - 房企加速核心区域项目开发 推动产品品质升级 对"金九银十"行情产生积极推动作用[6][8]

新股活动 - 博泰车联处于招股阶段 [1] - 西普尼处于招股阶段 [1] - 紫金黄金国际处于招股阶段 [1] - 奇瑞汽车今日为定价日 [1] - 不同集团今日为上市日 [1] 业绩公布 - JBB BUILDERS今日公布业绩 [1] - 卓能(集团)今日公布业绩 [1] 股东大会 - 新华文轩今日召开股东大会 [1] - 嘉进投资国际今日召开股东大会 [1] - 光大证券今日召开股东大会 [1] - 滉达富控股今日召开股东大会 [1] - 亮晴控股今日召开股东大会 [1] - 优然牧业今日召开股东大会 [1] - 金石控股集团今日召开股东大会 [1] - 海通恒信今日召开股东大会 [1] - YGM TRADING今日召开股东大会 [1] 停复牌 - 长虹佳华今日复牌 [1] 分红派息 - 天鸽互动今日为除净日 [1] - KLN今日为派息日 [1] - 中远海控今日为除净日 [1] - 安踏体育今日为派息日 [1] - 亿胜生物科技今日为派息日 [1] - 太兴集团今日为除净日 [1] - 龙记集团今日为派息日 [1] - 周六福今日为除净日 [1] - 骏杰集团控股今日为除净日 [1] - 友邦保险今日为派息日 [2] - 嘉里建设今日为派息日 [3] - 旭日企业今日为派息日 [3] - 中国生物制药今日为派息日 [3] - 顺丰房托今日为派息日 [3] - 电能实业今日为派息日 [3] - 中国利郎今日为派息日 [3] - 百胜中国今日为派息日 [3] - 高升集团控股今日为除净日 [3] - TAI CHEUNG HOLD今日为派息日 [3] - 中汇集团今日为除净日 [3]

项目销售表现 - 嘉里金陵华庭二期120套房源当日售罄 套均总价8200万元 最贵房源达2.8亿元[1] - 单日销售额达98.43亿元 较一期92.34亿元增长6.6%[1] - 认购率达190% 均价由一期18.9万元/平方米涨至20.5万元/平方米 涨幅8%[1] - 20.5万元/平方米均价刷新上海2025年度高层住宅价格纪录 最高单价达32.68万元/平方米[1][9] 产品定位与客群特征 - 项目主打360-450平方米大平层及730-875平方米顶层复式 配备全景落地窗俯瞰黄浦江S湾/陆家嘴建筑群/外滩万国建筑[3] - 个人认购金820万元或企业认购金2050万元 首套房客户需提供不少于410万元存款证明 二套房需1230万元[3] - 认购客户中上海籍（310身份证开头）占比约30% 江浙沪买家超60% 含广东籍（44开头）客户[11] 市场环境与驱动因素 - 上海3000万及以上新房成交2024年达1542套 2025年上半年已录得1096套 其中15套为亿元级豪宅[10] - 825"沪六条"新政通过购房资格放宽与按揭利率优化扩大高端客群范围[10] - 外滩街道断供20年后的稀缺供应 兼具资产保值增值与圈层身份象征属性[3][9] - 项目隶属嘉里建设金陵路综合开发项目 系马来西亚郭鹤年家族内地最大投资[9] 行业趋势与前景 - 核心地段优质资产持续受高净值人群追捧 资产配置与品质升级需求支撑市场韧性[9][10] - 2020-2025年全国超大特大城市呈现"豪宅交易热" 潜在购买力依然强劲[10] - 瑞银研报预计项目剩余40户存在进一步提价空间[11]

项目销售表现 - 金陵华庭二期开盘当日售罄 总销售额达98.43亿元[2] - 227组有效客户认购120套房源 认购率189%[2] - 套均总价超过8200万元 主力户型360㎡总价6000-7500万元[3] - 最贵顶层复式单价32.68万元/㎡ 总价2.82亿元创上海新房备案单价纪录[4] 产品与定价结构 - 推出120套360㎡-875㎡大平层及复式 均价20.5万元/㎡[3] - 450㎡户型总价8500万元-1亿元[3] - 项目要求个人认购金820万元 企业认购金2050万元[2] 开发商财务表现 - 嘉里建设上半年合并收入99.54亿港元 同比增长65%[7] - 物业销售收入64.22亿港元 同比增长176%[7] - 归母净利润6.12亿港元 同比下降22%[7] - 金陵路项目总投资预计400亿元[7] 上海房地产市场动态 - 一周内22处楼盘开启认购 1处触发积分制[7] - 7处楼盘认购率超100% 3处不足三成[7] - 单周供应量16.29万㎡ 环比增加454.98%[8] - 中建玖上琅宸项目同日售罄 140套房源认筹率159% 总销售额32.98亿元[8] 市场环境与预期 - 气温下降促进看房活动 售楼处人流明显增加[9] - 多个项目清盘强化市场信心 后续成交有望持续攀升[9] - 开发商对内地经济长期乐观但短期承认存在挑战[7]

项目销售表现 - 金陵华庭二期120套房源开盘当日全部售罄 总销售额达98.43亿元 套均总价超过8200万元 [1][8] - 项目认购期间吸引227组有效客户 认购率达189% 因认购比低于2.5:1未触发积分排序规则 [2][3] - 开发商将开盘时间提前一周至9月21日 规避积分制限制并实现快速去化 [4] 产品定位与定价 - 项目主打360-875平方米大平层及复式户型 备案均价20.5万元/平方米 [5] - 主力户型360平方米总价6000-7500万元 450平方米户型总价8500万元至1亿元 [5] - 顶层复式865平方米房源总价2.82亿元 单价32.68万元/平方米 创上海新房备案单价纪录 [6] 开发商财务背景 - 开发商嘉里建设系马来西亚郭鹤年家族控股上市房企 上半年合并收入99.54亿港元同比增长65% [9] - 物业销售收入64.22亿港元同比增176% 主要受益于香港及内地项目销售确认 [9] - 金陵路项目总投资规模达400亿元 住宅销售业绩对集团现金流具有战略意义 [9] 上海房地产市场动态 - 当周全市22处楼盘开启认购 仅1处触发积分制 7处认购率超100% 3处认购率不足30% [9] - 单周新房供应量16.29万平方米环比增454.98% 中高端产品集中入市 [10] - 同期开盘的中建玖上琅宸项目140套房源认购率159% 实现32.98亿元销售额 [10] - 气温下降促进看房活动增加 多个项目清盘强化市场信心 后续成交数据有望持续攀升 [11]

基金表现 - 港股通红利低波ETF（520890）9月22日收盘下跌0.92% 成交额达4295.31万元[1] - 基金自2024年9月4日成立以来 基金经理李茜任职期内收益率为41.80%[2] - 今年以来基金份额减少52.84%至5800.80万份 规模减少43.79%至8225.53万元[1] 基金特征 - 基金管理费率为每年0.50% 托管费率为每年0.10%[1] - 业绩比较基准为恒生港股通高股息低波动指数收益率[1] - 近20个交易日日均成交金额1972.32万元 今年以来日均成交金额1266.07万元[1] 投资组合 - 前三大重仓股为首钢资源持仓占比3.83% 远东宏信持仓占比3.69% 重庆农村商业银行持仓占比3.27%[2] - 持仓包含金融板块的民生银行(2.74%)和重庆农村商业银行(3.27%) 能源板块的中国石油股份(2.29%)和中煤能源(2.29%)[2] - 前十大重仓股合计持仓占比27.97% 涵盖资源、金融、地产及制造业等多个行业[2]