会议信息 - 2025年第二次临时股东会召集人为董事会[1] - 现场会议2025年8月27日15:00召开，网络投票8月26 - 27日15:00[6] - 会议地点为北京海淀区永旭北路中关村壹号F1座会议室[9] 议案情况 - 审议《关于拟变更公司注册资本等议案》，序号1.00[9] - 议案1.00为特别决议议案，无单独计票和关联股东回避[10] 其他 - 普通股证券代码920116，简称为星图测控，股权登记日8月25日[8] - 登记时间8月27日14:30，地点公司会议室[11] - 联系电话0551 - 68111566，食宿交通自理[13]

会议安排 - 会议于2025年8月11日召开，8月6日书面发通知[4] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 资金使用 - 公司计划先用自有资金付募投项目薪酬，后续用募集资金等额置换[5] 议案表决 - 《关于使用自有资金支付募投项目人员费用并以募集资金等额置换的议案》表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[5] - 本议案无关联交易，无需监事回避和提交股东会审议[5]

业务与资本 - 拟增加数据处理等服务及微小卫星相关业务[5][6] - 注册资本由11412.50万元增至15779.50万元[6] 资金安排 - 计划用自有资金支付募投项目人员费用，后续等额置换[8] 会议安排 - 提议8月27日召开2025年第二次临时股东会[9]

根据调研日期截止日统计，近一个月（7月8日至8月7日），共有22家北交所公司获机构调研，其中，民 士达最受关注，参与调研的机构有96家。 证券时报·数据宝统计显示，近一个月共有22家北交所公司获机构调研，调研机构类型显示，券商共对 19家公司进行调研；基金调研9家；阳光私募调研8家；保险调研3家。 机构调研榜单中，民士达参与调研的机构合计达96家，最受关注；其次是星图测控、太湖雪、远航精 密，参与调研的机构分别有37家、36家、23家。 按申万行业分类，获机构调研的北交所公司分属于10个行业，电力设备、计算机、基础化工等行业较为 集中，分别有6家、5家、4家公司上榜。 机构调研次数来看，星图测控、汉维科技、恒立钻具等机构调研最为密集，均获机构2次调研。 市场表现方面，获机构调研的北交所公司近一个月平均上涨11.57%。其间股价上涨的有17只，涨幅居 前的有恒立钻具、三维装备、中裕科技等，分别上涨163.51%、25.42%、17.16%；从换手率来看，获调 研的北交所公司中，近一个月日均换手率平均值为6.50%，日均换手率居前的有恒立钻具、广信科技、 万源通等，日均换手率分别为18.31%、16.11%、15 ...

机构调研概况 - 近一个月（7月6日至8月5日）共有23家北交所公司获机构调研 [1] - 民士达最受关注，参与调研机构数量达96家 [1] - 星图测控、太湖雪、远航精密分别以37家、36家、23家机构调研量位列其后 [1] 机构类型分布 - 券商共调研20家公司，覆盖范围最广 [1] - 基金调研9家公司，阳光私募调研8家公司，保险调研3家公司 [1] 行业分布特征 - 获调研公司分属10个申万行业，电力设备行业最集中共6家公司 [1] - 计算机行业5家公司，基础化工行业4家公司 [1] 调研频率与市场表现 - 星图测控、汉维科技、恒立钻具均获2次机构调研，调研密度最高 [2] - 获调研公司近一个月平均股价上涨8.93%，13家公司实现上涨 [2] - 恒立钻具涨幅达172.72%，广信科技涨14.15%，三维装备涨13.68% [2] - 日均换手率平均值6.28%，恒立钻具（17.29%）、广信科技（16.64%）、万源通（15.89%）换手率居前 [2] 市值特征 - 北交所全部公司总市值均值为31.36亿元 [2] - 获调研公司总市值平均值达36.09亿元，高于市场整体水平 [2] - 星图测控、并行科技、广信科技为调研公司中市值居前企业 [2] 重点公司数据 - 民士达（轻工制造）收盘价43.69元，期间跌幅5.94% [2] - 星图测控（计算机）收盘价69.14元，跌幅0.90% [2] - 恒立钻具（机械设备）收盘价52.88元，涨幅172.72% [2] - 并行科技（计算机）收盘价149.01元，涨幅2.38% [3]

北交所新股市场表现 - 今年以来北交所新股市场持续火热，7只新股中有4只上市首日涨幅超过400%，其中广信科技以500%涨幅居首，鼎佳精密以479.12%涨幅位列第二 [2][4][5] - 北交所新股普遍具有低发行价或低市盈率特点，例如天工股份发行价仅3.94元/股（年内最低），广信科技发行市盈率7.59倍（年内最低） [2][5] - 在A股前7月59只新股中，涨幅前十名有4只为北交所个股，仅次于主板新股江南新材（606.83%涨幅） [2][6] 个股案例数据 - 鼎佳精密发行价11.16元/股，市盈率14.73倍，上市首日涨幅479.12%，中签单签收益达2.67万元 [2][6] - 广信科技发行价10元/股，市盈率7.59倍，上市首日涨幅500%，单签盈利超2万元 [5][6] - 天工股份引入12家战投（含中信证券等3家券商），战投份额占发行规模30% [5] 市场后续表现 - 星图测控上市至今累计涨幅达1321%（发行价6.92元/股），广信科技和天工股份累计涨幅分别为735.7%和408.63% [8] - 开发科技一季度营收8.1亿元（+35.43%）、净利润2.03亿元（+60.3%），广信科技净利润同比增长128.53% [8] - 交大铁发一季度营收增长109.57%但净利润亏损32.14万元 [8] 市场展望 - 分析师预计下半年北交所新股发行节奏将提速，东吴证券认为优质拟上市公司储备充足 [9] - 志高机械即将申购，发行价17.41元/股，市盈率14.5倍，拟发行2148.15万股 [9]

北交所新股市场表现 - 鼎佳精密上市首日涨幅479.12%，发行价11.16元/股，发行市盈率14.73倍，成为年内北交所涨幅第二高新股 [3] - 广信科技首日涨幅500%，发行价10元/股，发行市盈率7.59倍，为年内北交所涨幅最高新股 [5] - 年内北交所7只新股中4只首日涨幅超400%，包括广信科技、鼎佳精密、星图测控（407.23%）、天工股份（411.93%） [3][5][6] - 天工股份发行价3.94元/股为年内最低，引入12家战投，战投份额占发行规模30% [6] 新股发行特征 - 北交所新股普遍具有低发行价或低市盈率优势，例如交大铁发发行价8.81元/股（市盈率12.94倍），宏海科技发行价5.57元/股（市盈率14.99倍） [5][7] - 开发科技发行价30.38元/股为年内最高，募资11.69亿元，仅次于贝特瑞的16.72亿元 [7] - 年内7只北交所新股中5只单签收益超万元，鼎佳精密单签盈利2.67万元，广信科技、开发科技单签盈利均超2万元 [8] 市场横向对比 - 前7月A股59只新股中，涨幅前十名北交所占4席，包括广信科技（第二）、鼎佳精密（第三）、天工股份、星图测控 [3][8] - 北交所新股涨幅显著高于其他板块，江南新材（沪市主板）以606.83%居首，但北交所个股包揽涨幅第二至第四名 [8] 上市后表现与业绩 - 星图测控上市至今累计涨幅1321%，最新股价68.75元较发行价上涨超8倍 [9] - 广信科技、天工股份上市后累计涨幅分别达735.7%、408.63% [9] - 开发科技一季度营收8.1亿元（+35.43%）、净利润2.03亿元（+60.3%），广信科技营收1.75亿元（+54.48%）、净利润4372万元（+128.53%） [10] 未来发行预期 - 分析师预计下半年北交所新股发行节奏将提速，当前优质拟上市公司储备充足 [10][11] - 志高机械即将申购，发行价17.41元/股，市盈率14.5倍，拟发行2148.15万股 [11]

北交所新股市场表现 - 今年以来北交所新股市场行情持续火热 上市首日涨幅显著 鼎佳精密上市首日收涨479.12% 广信科技首日涨幅500% 成为涨幅最高新股 [1] - 前7月北交所共有7只新股上市 其中4只首日涨幅超400% 包括广信科技500% 鼎佳精密479.12% 天工股份411.93% 星图测控407.23% [1][3] - 新股普遍具有低发行价和低市盈率特征 天工股份发行价仅3.94元/股 为年内最低 广信科技发行市盈率7.59倍 为年内最低 [1][3] 个股发行特征 - 鼎佳精密发行价11.16元/股 发行市盈率14.73倍 [1][2] - 广信科技发行价10元/股 发行市盈率7.59倍 [2][3] - 天工股份引入12家战略投资者 战投份额占发行规模30% 中信证券 国泰君安和中金公司共计认购1800万股 [3] - 开发科技首发募资11.69亿元 为北交所年内第二高 仅次于贝特瑞的16.72亿元 [4] 市场比较表现 - 前7月A股市场共59只新股上市 主板22只 创业板22只 科创板8只 北交所7只 [5] - 年内新股首日涨幅前十名中北交所占据4席 包括广信科技 鼎佳精密 天工股份和星图测控 [1][5] - 江南新材以606.83%的首日涨幅位居A股第一 广信科技500%排第二 鼎佳精密479.12%排第三 [5] 打新收益情况 - 7只北交所新股中5只单签收益超万元 鼎佳精密中一签500股可赚2.67万元 [5] - 广信科技和开发科技单签盈利均在2万元以上 [5] 上市后股价表现 - 星图测控上市至今区间涨幅达1321% 最新收盘价68.75元较发行价6.92元上涨超八倍 [6] - 广信科技上市至今涨幅735.7% 天工股份涨幅408.63% 交大铁发和宏海科技涨幅均超200% [6] - 鼎佳精密在首日大涨后连续两个交易日下跌 8月4日收52.51元跌幅4.91% 8月1日跌14.56% [6] 一季度业绩表现 - 开发科技一季度营收8.1亿元同比增长35.43% 归母净利润2.03亿元同比增长60.3% [7] - 广信科技一季度营收1.75亿元同比增长54.48% 归母净利润4372.36万元同比增长128.53% [7] - 交大铁发一季度营收4044.28万元同比增长109.57% 但归母净利润亏损32.14万元 [7] 发行节奏与展望 - 分析师预计下半年北交所新股发行速度将提升 市场投融资两端有望更活跃 [7] - 北交所优质拟上市公司储备充足 未来发行节奏有望稳步提升 公司质量也将大幅提高 [7] - 志高机械将于8月5日开启申购 发行价17.41元 发行市盈率14.5倍 拟发行2148.15万股 [7]

业绩总结 - 2024年公司营业收入2.88亿元，同比增长25.90%，净利润8497.44万元，同比增长35.68%，综合毛利率为52.80%[6] - 技术开发与服务收入2.24亿元，同比增长31.42%；测控地面系统建设收入3415.93万元，同比下降16.62%；系统集成收入2042.95万元，同比增长89.02%；软件销售收入975.66万元，同比增长43.18%[6] - 2024年第一至四季度收入分别为3238.17万元、4897.79万元、8147.18万元、12551.47万元，第四季度销售占全年销售43.53%[6] 用户数据 - 截至2024年12月31日，公司在手订单数据规模达2.71亿元，与2024年度全年度营业收入规模相当[20] 未来展望 - 预计外协外购成本占收入比为30%-36%[95] 新产品和新技术研发 - 2024年公司研发项目数量与规模扩张，涉及研发项目18个，总投入4016.63万元[107][110] - 多个研发项目有具体投入及参与人数，如星地一体化测控资源分布式调度关键技术投入87.83万元，参与5人[108] 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 2025年对部分逾期账款启动司法程序催收[83] 财务指标 - 应收票据、应收账款期末余额合计2.79亿元，较期初增长70.07%，本期计提坏账1574.61万元[33] - 截至2024年末，公司预付款项账面余额3353.56万元，较期初增长101.72%[87] - 2024年公司应收账款周转率为1.19次，2023年为1.39次，可比公司平均值2024年为1.75次，2023年为1.82次[76]

业绩数据 - 2024年公司营业收入2.88亿元，同比增长25.90%，净利润8497.44万元，同比增长35.68%，综合毛利率52.80%[5] - 2024年技术开发与服务收入2.24亿元，同比增长31.42%，测控地面系统建设收入3415.93万元，同比下降16.62%，系统集成收入2042.95万元，同比增长89.02%，软件销售收入975.66万元，同比增长43.18%[5] - 2024年第一至四季度收入分别为3238.17万元、4897.79万元、8147.18万元、12551.47万元，第四季度销售占全年销售43.53%[5] - 2024年前十大收入合同合计金额7071.78万元，当期营业收入6379.29万元，当期营业成本3671.13万元，占当期营业收入比例22.12%[28] - 2024年末应收票据、应收账款期末余额合计2.79亿元，较期初余额增长70.07%[30] - 2024年末应收票据余额1009.56万元，较2023年末增加971.82万元，同比增长2575.04%[36][38] - 2024年末应收账款余额26859.49万元，较2023年末16348.80万元增长10510.69万元，增幅64.29%[47] - 2024年末前十名应收账款合计9572.88万元，占总额35.65%，较2023年末的8714.93万元（占比53.31%）显著下降[47] - 2024年末逾期应收账款前十大客户余额合计5668.78万元，占逾期应收账款余额的53.63%[53] - 2024年末应收账款余额26859.49万元，6个月以内占比45.30%，7至12个月占比15.35%，1至2年占比29.51%，2至3年占比6.25%，3至4年占比3.13%，4年以上占比0.46%[62] - 2024年公司应收账款周转率为1.19次，2023年为1.39次，同行业可比公司2024年平均值为1.75次，2023年为1.82次[71] - 2024年末公司预付款项账面余额3353.56万元，较期初增长101.72%，前五名供应商预付款合计2535.05万元，占期末余额的75.59%[79][82] - 截至2024年末，相关项目递延收益余额为2507.71万元[85] - 2024年经营类预付账款期末余额496.21万元，占当期营业收入比为1.72%，2023年占比0.82%[89] 业务分析 - 技术开发与服务类收入增长得益于深化存量客户合作和拓展商业航天客户[10] - 软件销售类业务收入增加得益于产品研发升级和扩充销售团队[11] - 测控地面系统建设类收入下降受个别项目交付进度等因素影响[12] - 系统集成类业务收入增长得益于挖掘用户需求和拓展新客户[12] - 公司不同类型项目收入、成本和毛利差异显著，技术开发与服务类项目收入占比最高，软件销售类项目毛利率高于公司整体平均水平[15][16] - 技术开发与服务类项目成本主要包括外协服务费、直接人工和其他直接费用，毛利率低于标准化软件销售[15][16] - 软件销售类项目成本主要为少量直接人工和其他直接费用，毛利率显著高于公司整体平均水平[16] - 测控地面系统建设需外购大量设备，毛利率较前两类硬件比重较小的业务更低[16] - 系统集成类项目硬件成本占主导，整体毛利率相对较低[16] 应收账款管理 - 公司对应收票据采用与应收账款一致的组合计提法计提坏账准备[40] - 公司认为应收票据追偿风险可控，坏账准备计提充分[40] - 2024年末应收票据到期兑付比例为100%[41] - 公司认为报告期内应收账款坏账准备计提充分，基于优质客户结构、优于行业的账龄分布等因素[69][70] - 公司建立客户信用管理和应收账款监控与催收的内控制度[56][57] - 新客户引入需严格信用评估与审批，存量客户定期信用复评与动态跟踪，设置差异化合作策略[76] - 财务部每周监控应收账款，销售专员催收账款，逾期启动分级催收机制，定期召开回款会议[76] - 合同明确付款节点和违约责任，严格执行预期信用损失模型，核销坏账需内部审批[77] - 2025年对部分逾期账款启动司法程序，风险管理措施有效[78] 未来展望 - 截至2024年12月31日，公司在手订单规模达2.71亿元，与2024年度全年度营业收入规模相当[20][87] - 公司多数项目执行周期集中在3个月至1年，少量复杂度高的项目可达1年至2年[88] - 预计外协外购成本占收入比为30%-36%[88] 研发情况 - 2024年研发费用发生额4016.63万元，同比增长44.39%[94] - 2024年研发人员年均人数较上年增加12人（+38.71%），达到43人[100][101] - 2024年研发人员人均薪酬增长6.88%，年平均薪酬为40.75万元[100][101] - 2024年研发人员薪酬总额为1752.18万元，较上年增长570.27万元（+48.24%）[101] - 2024年研发项目数量为18个，较上年增加3个（+20.00%）[101] - 2024年研发费用中技术服务费为1662.76万元，当期投入超80%用于设计与实现或系统验证阶段[102][104] - 深空任务综合仿真分析平台处于软件测试阶段，投入396.03万元[99] - 在线洞察太空平台处于设计与编码阶段，投入8.03万元[99] - 太空目标态势分析APP已结项，投入3.52万元[99] - 自动化轨道确定技术处于软件测试阶段，投入53.75万元[99] - 公司研发人员均为研发专员，岗位职责清晰，无人员混同及费用分摊情况[109] - 公司建立完善研发工时管理制度，能按实际工时分摊研发人员费用[109]