报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][10] 报告的核心观点 - 活性染料业务向好推动公司业绩修复，产业链一体化优势逐步显现，预计2025 - 2027年收入和归母净利润均有增长，基于产业链配套优势和研发项目进展维持“增持”评级 [1][10] 报告事件总结 - 2025年4月28日，闰土股份发布2024年年报，收入56.95亿元，同比上升1.91%，归母净利润2.13亿元，同比上升366.42%，24Q4营业收入环比上升17.36%，归母净利润环比上升34.91% [1] - 2025年4月28日，闰土发布2025年一季报，1Q25公司营业收入12.78亿元，同比上升2.20%，归母净利润0.48亿元，同比上升3542.85% [2] 公司业务情况总结 - 2024年染料/助剂/其他化工原料收入分别为35.59/2.27/14.77亿元，YoY分别为-2.51%/27.63%/7.45%，毛利率分别为15.23%/4.48%/18.74%，同比变化分别为+1.84/-7.70/1.13pcts，利润增长与活性染料业绩增长及管理费用降低有关，分散染料价格同比下滑 [2] - 2024年公司染料产量19.37万吨，同比上升4.61%，销量19.01万吨，同比上升8.61%；助剂产量3.49万吨，同比上升28.61%，销量3.51万吨，同比上升22.33%；其他化工原料产量94.59万吨，同比上升5.34%，销量94.92万吨，同比上升5.49% [3] - 近年来我国印染布产量稳步回复，2024年印染行业规模以上企业印染布产量572.01亿米，同比增长3.28% [3] 公司费用情况总结 - 2024年公司销售费用同比下降27.69%，销售费用率为0.42%，同比下降0.18pcts；管理费用同比下降25.51%，管理费用率为5.71%，同比下降2.10pcts；研发费用同比上升9.53%，研发费用率为4.27%，同比上升0.29pcts；财务费用同比上升33.41%，财务费用率为-0.63%，同比上升0.33pcts [3][8] 公司现金流及资产情况总结 - 2024年公司各项现金流净额波动较大，经营性活动现金流净额为5.48亿元，同比上升533.40%；投资活动现金流净额为-3.67亿元，同比下降242.88%；筹资活动现金流净额为-7.82亿元，同比下降144.05%；期末现金及等价物余额为11.57亿元，同比下降33.90% [8] - 2024年应收账款同比上升20.47%，应收账款周转率从2023年同期的6.73次下降到6.38次；存货同比上升4.07%，存货周转率从2023年同期的3.14次下降到3.00次 [8] 公司发展策略及进展总结 - 公司落实“后向一体化”发展策略，完善产业链，形成从热电、蒸汽、氯气、烧碱到中间体、滤饼、染料等完善的燃料产业体系链条，应对原材料及中间体价格波动风险能力较强 [8] - 2024年公司获得授权专利28项（发明专利26项、实用新型专利2项），新申请专利19项（发明专利17项、实用新型专利2项），研发新产品16只，完成新产品移交4只，完成中试产品31只，完成技改项目10个 [9] - 2024年公司建设项目共38只（续建项目11只，新建项目27只） [9] 公司财务预测总结 - 预计闰土股份2025 - 2027年收入分别为58.11/59.25/60.72亿元，同比增长2.0%/2.0%/2.5%，归母净利润分别为2.83/3.38/3.47亿元，同比增长32.5%/19.5%/2.6%，对应EPS分别为0.25/0.30/0.31元，结合6月3日收盘价，对应PE分别为29/24/24倍 [10] 公司财务报表及比率总结 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各会计年度的相关财务数据，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本等 [11] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等方面，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等在不同年度的情况 [11]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4][10] 报告的核心观点 - 活性染料业务向好推动公司业绩修复，产业链一体化优势逐步显现，预计2025 - 2027年收入和归母净利润均有增长，基于产业链配套优势和研发项目进展维持“增持”评级 [1][10] 报告关键内容总结 财务数据 - 2023 - 2027年预计营业收入分别为55.88亿、56.95亿、58.11亿、59.25亿、60.72亿元，上升率分别为 - 10.8%、1.9%、2.0%、2.0%、2.5%；归母净利润分别为0.46亿、2.13亿、2.83亿、3.38亿、3.47亿元，上升率分别为 - 92.5%、366.4%、32.5%、19.5%、2.6% [1] - 2024年公司销售费用同比下降27.69%，管理费用同比下降25.51%，研发费用同比上升9.53%，财务费用同比上升33.41% [3][8] - 2024年经营性活动现金流净额为5.48亿元，同比上升533.40%；投资活动现金流净额为 - 3.67亿元，同比下降242.88%；筹资活动现金流净额为 - 7.82亿元，同比下降144.05%；期末现金及等价物余额为11.57亿元，同比下降33.90% [8] 事件情况 - 2025年4月28日发布2024年年报，收入56.95亿元，同比上升1.91%；归母净利润2.13亿元，同比上升366.42%；扣非归母净利润2.13亿元，同比上升114.79%；24Q4营业收入16.23亿元，环比上升17.36%；归母净利润0.63亿元，环比上升34.91% [1] - 2025年4月28日发布2025年一季报，1Q25营业收入12.78亿元，同比上升2.20%；归母净利润0.48亿元，同比上升3542.85% [2] 业务分析 - 2024年染料/助剂/其他化工原料收入分别为35.59/2.27/14.77亿元，YoY分别为 - 2.51%/27.63%/7.45%；毛利率分别为15.23%/4.48%/18.74%，同比变化分别为 + 1.84/-7.70/1.13pcts [2] - 2024年染料产量19.37万吨，同比上升4.61%，销量19.01万吨，同比上升8.61%；助剂产量3.49万吨，同比上升28.61%，销量3.51万吨，同比上升22.33%；其他化工原料产量94.59万吨，同比上升5.34%，销量94.92万吨，同比上升5.49% [3] 行业需求 - 2024年印染行业规模以上企业印染布产量572.01亿米，同比增长3.28% [3] 公司策略与进展 - 落实“后向一体化”发展策略，形成完善的燃料产业体系链条，应对原材料及中间体价格波动风险能力较强 [8] - 2024年获得授权专利28项，新申请专利19项，研发新产品16只，完成新产品移交4只，完成中试产品31只，完成技改项目10个；建设项目共38只，其中续建项目11只，新建项目27只 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各类型基金资金流向情况总结 国内被动股票基金 - 规模方面，沪深300基金规模最大为9834.49亿元，科创200基金规模最小为5.47亿元 [4] - 周涨跌幅方面，科创200涨幅最高为1.52%，A50跌幅最大为-1.66% [4] - 周资金净买入额方面，大科技板块最高为23.81亿元，大健康板块净流出最多为-18.30亿元 [4] 海外市场相关基金 - 规模上，纳斯达克100基金规模最大为784.21亿元，道琼斯基金规模最小为17.08亿元 [5] - 周涨跌幅方面，东证指数涨幅最高为1.84%，沙特阿拉伯指数跌幅最大为-1.74% [5] - 周资金净买入额方面，沙特阿拉伯指数最高为0.60亿元，港股医疗板块净流出最多为-13.74亿元 [5] 其他类型指数基金 - 债券基金中，综合规模389.52亿元周资金净买入13.69亿元；信用债中短融规模293.41亿元周资金净买入10.48亿元 [6] - 商品基金中，黄金规模708.87亿元周资金净流出-0.95亿元；豆粕规模41.93亿元周资金净买入0.09亿元 [6] - 指数增强基金中，沪深300规模32.09亿元周资金净流出-0.05亿元；中证1000规模6.56亿元周资金净买入0.18亿元 [6]

报告核心观点 报告对基金市场进行全面分析，涵盖股票、债券、期货、商品等市场，聚焦ETF市场行情，包括交易活跃度、大小盘风格监测、板块资金流向等，还涉及商品、海外、货币市场ETF表现，为投资者提供市场动态和投资参考[2][9][26] 基金市场概况 股票市场 - 上周国内主要股票指数涨跌互现，大盘指数沪深300、上证50和上证指数涨跌幅分别为-1.08%、-1.22%和-0.03%，中小盘指数中证500、中证1000和创业板指涨跌幅分别为0.32%、0.62%和-1.40% [9] - 风格指数涨跌互现，金融、周期、消费、成长和稳定风格指数涨跌幅分别为0.26%、-1.21%、0.39%、0.25%和0.39%，成长风格下大盘、中盘和小盘成长风格指数涨跌幅分别为-0.56%、0.47%和2.35% [9] - 近期A股交易活跃度震荡回落，与2025年1月末基本持平，近一年市场整体成交量以震荡为主 [10] 债券市场和期货市场 - 上周上证转债涨跌幅为0.26%，纯债指数涨跌互现，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为-0.04%、0.08%和-0.04% [16] - 主要股指期货主力合约涨跌互现，沪深300、上证50、中证500涨跌幅分别为-0.55%、-0.96%和0.07%，10年期、5年期、2年期国债期货价格涨跌幅分别为-0.08%、-0.03%和-0.01% [16][17] 商品市场 - 过去一周商品市场涨跌互现，CRB家禽现货、CRB食用油现货、南华农产品指数涨跌幅分别为0.19%、0.19%和0.04% [20] - 国内重点商品期货主力合约涨跌互现，CZCE动力煤、SHFE白银、SHFE铜主力合约涨跌幅分别为0.00%、-0.27%、-0.30% [24] ETF市场行情统计 国内股票型ETF交易活跃度排名 - 以基金周换手率考量ETF交易活跃度，上周交易热点集中在创业板50、1000ETF等综合指数和银行ETF、军工龙头、家电ETF等板块 [27] 大小盘风格监测 综合股票ETF - 上周综合型ETF基金交易额为507.28亿元，比前周增加102.69亿元，中大盘风格综合ETF交易额为270.55亿元，增加56.85亿元，中小盘综合ETF交易额为239.14亿元，增加45.76亿元 [29] - 综合型ETF基金场内份额为3819.46亿份，比前周增加15.00亿份，中大盘风格综合ETF场内份额为2475.51亿份，增加5.85亿份，中小盘综合ETF场内份额为1343.96亿份，增加9.15亿份 [29] 主题股票ETF - 32只主题ETF平均周涨跌幅为-0.32%，大盘风格ETF平均周涨跌幅为-0.45%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为-0.22% [30] - 主题ETF总成交额为314.80亿元，比前周变化-41.92亿元，大盘风格ETF成交额为134.30亿元，变化-24.53亿元，中小盘风格ETF成交额为180.50亿元，变化-17.39亿元 [30] - 主题ETF场内份额为3692.19亿份，比前周变化-20.15亿份，中大盘风格主题ETF场内份额1225.43亿份，变化-2.84亿份，中小盘风格主题ETF场内份额为2466.76亿份，变化-17.32亿份 [30] 板块资金流向跟踪 - 综合类ETF涨跌互现，前三为1000ETF、500ETF、800ETF，涨跌幅分别为0.87%、0.57%、-0.50%，后三为创业板50、深100ETF、创业板，涨跌幅分别为-1.89%、-1.56%、-1.10% [35] - 行业主题类ETF涨跌互现，前三为生物医药、军工龙头、军工ETF，涨跌幅分别为2.11%、1.96%、1.85%，后三为新汽车、新能车、有色ETF，涨跌幅分别为-4.70%、-4.68%、-2.34% [35] - 综合类ETF中主要指数ETF资金流出，创业板相关ETF有资金流入，行业主题中证券、半导体等权重及前期震荡回调板块获资金流入，军工、医药板块逢高资金流出 [35] 商品ETF - 上周跟踪的商品ETF基金涨跌互现，黄金ETF、博时黄金、豆粕ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为-1.14%、-1.09%、0.26%、-0.84%、-0.54% [40] - 商品ETF整体场内份额比前周变化-0.07亿份，整体成交额比前周变化-86.26亿元 [40] 海外ETF - 上周跟踪的海外ETF基金中，纳指ETF、H股ETF、恒生ETF涨跌幅分别为1.74%、-1.63%、-1.18% [41] - 海外ETF基金整体场内份额比前周变化-0.25亿份，整体成交额比前周变化-12.76亿元 [41] 货币市场ETF - 截止上周末，SHIBOR隔夜利率为1.41%，比前周下降-0.05%，SHIBOR一周利率为1.60%，比前周上升0.08%，华宝添益七日年化收益率为1.09%，比前周上升0.01%，银华日利七日年化收益率为1.05%，比前周下降-0.21% [45] - 华宝添益场内份额为793.14亿份，比前周增加22.59亿份，银华日利场内份额为773.10亿份，比前周变化-10.57亿份 [45]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 国内制造业PMI低位修复但仍处收缩区间，叠加关税局势变数使市场避险情绪升温，环境对债市有利 [1][2] - 短期内债市或维持震荡格局，收益率下行突破需货币政策落地配合 [2] - 当前1.7%的十年期国债收益率是合意点位中枢，下一次预期抢跑是“真”左端交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 利率债上周数据回顾 - 资金利率跨月波动但宽松面仍在，DR001略降，R001微升，DR007先降后升，FR007上行5BP [7] - 央行逆回购投放16026亿元，到期9460亿元，净投放6566亿元 [7] - 中美债利差倒挂幅度缩窄，中债期限利差压缩，美债期限利差微涨 [13] - 中债收益率曲线略微下行，美债收益率曲线下移 [13] 上周重点债市事件 - 5月央行开展7000亿元买断式逆回购操作，未开展公开市场国债买卖操作 [20] - 2025陆家嘴论坛将于6月18 - 19日举办，将发布多项重大政策 [22]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 公司可灵AI商业化进展超预期，能全面赋能公司内容生态及广告营销、电商、直播等核心业务，海外业务有望维持经营利润层面盈利 预计2025 - 2027年实现营业收入1418/1555/1684亿元，实现经调整归母净利润196/248/295亿元，对应PE分别为10.9/8.6/7.2倍 [8] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 25Q1实现营业收入326.08亿元，同比增长10.9%；经调整EBITDA 64.34亿元，同比增长7.6%；经调整归母净利润45.80亿元，同比增长4.4% [1] 流量与广告业务 - 25Q1平均DAU达4.08亿创历史新高，DAU/MAU为57.3%，用户粘性高 线上营销服务收入同比增长8%至180亿元，外循环广告中内容消费和短剧行业营销消耗同比高速增长，智能化广告投放工具UAX总营销消耗占外循环总消耗比例超60.0%；内循环广告助力电商商家全域智能化经营，平台GMV同比增长15.4%至3323亿元，升级的全站推广智能体4.0总消耗占内循环总消耗比例达60.0% 预计电商GMV维持中双位数同比增长，广告业务收入增速恢复至低双位数水平 [2] 可灵AI业务 - 25Q1可灵AI收入超1.5亿元，截至4月全球用户规模突破2200万，10个月内月活用户数量增长25倍 P端付费订阅会员贡献近70%营业收入，P端付费订阅会员数量和ARPU值增速高 已将AI技术融入平台内容和商业生态，提升客户营销转化效率 预计可灵AI商业化提速并全面赋能平台生态及业务 [3] 海外业务 - 25Q1海外业务整体收入同比增长32.7%达13亿元，线上营销收入同比高速增长 首次实现单季度运营利润转正达约0.28亿元，获客渠道效率优化，巴西DAU稳步增长 以深耕本土化内容为核心优势助力广告主营销，巴西电商业务订单规模同比健康增长 预计25Q2海外业务维持经营利润盈利 [4][8] 财务预测 - 预计2025 - 2027年实现营业收入1418/1555/1684亿元；实现经调整归母净利润196/248/295亿元，对应PE分别为10.9/8.6/7.2倍 [8] 财务报表及比率 - 给出2023A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率数据 [9]

物价情况 - 2025年4月PPI同比-2.7%，连续31个月为负；CPI同比-0.1%，连续25个月在0%附近波动；GDP平减指数累计同比连续8个季度同比为负[1] - 2025年4月社会消费品零售总额同比增长5.1%，相较上月增速有所下降[3] 物价低迷原因 - 国内房地产市场深度调整拖累上下游产业链物价，居民消费需求不足，新兴产业产能过剩[2] - 海外国际大宗商品价格变动影响国内PPI，后续外需可能减少拖累PPI[2] 应对策略 - 实施积极财政政策和适度宽松货币政策，扩大政府主导投资需求，适时降准降息[2] - 增强消费对经济拉动作用，提高居民报酬收入，稳定财产性收入，支持服务消费等领域[3] - 部分产业推进产能出清与结构升级，引导企业规范竞争，帮扶外贸困难企业[3][5] 市场配置建议 - 沿避险板块、“扩内需”和自主可控布局，“扩内需”关注大消费等板块，避险布局红利板块，科技关注国产替代等领域[6][7] 风险提示 - 政策落地不及预期、上市公司业绩不及预期、地缘政治冲突等[8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司深耕激光微加工领域，形成以激光器为核心、激光解决方案为触角，涵盖多元下游行业的业务布局 [6] - 看好消费电子领域受AI驱动，激光加工需求提升，公司业绩有望持续修复 [6] 根据相关目录分别进行总结 国内固体激光器领军企业，扩充产品光谱布局打开长足发展空间 - 深耕激光微加工赛道，下游应用场景广阔：公司是国内最早开展相关激光器研发及产业化的公司之一，具有多种微加工激光器核心技术和生产能力，实现工业深紫外纳秒激光器批量供应；主营激光器和激光整体解决方案，产品覆盖不同波段和脉宽，应用于工业和生物医疗领域 [10][13] - 股权结构稳定清晰，管理层团队深耕技术研发：董事长兼总经理赵晓杰通过德泰投资控制公司27.06%股份，为实际控制人；公司拥有国际化背景团队，管理团队经验丰富，研发团队专业互补；2024年末技术人员占比34.8%，本科及以上人员占比88.2%；2023年发布限制性股票激励计划 [21][24][28] - 毛利率维持高位，业绩拐点已现：2020 - 2024年营收整体波动增长，2024年营收和归母净利润创新高，2025年Q1营收增长、扣非净利润大幅减亏；主营业务为激光器和激光模组定制，激光器营收规模递增；2020 - 2024年毛利率和净利率有波动，2024年重回增长；研发投入力度逐年加大 [33][34][47] 需求端：WLG光学创新及先进封装推动激光微加工需求，细分领域市场持续高增长 - 受益科技创新，微加工市场需求持续增长：激光微加工主要采用固体激光器，应用于精密微加工和前沿科学研究；激光设备产业链上游为部件及系统，中游为设备集成，下游应用于多个行业；激光加工替代传统加工，未来在微加工领域应用将更广泛 [54][57] - 消费电子持续创新，WLG有望推动激光加工需求增长：消费电子行业回暖，智能手机出货量增长；消费电子产品升级，激光是新型材料加工理想手段；WLG是消费电子光学重要创新赛道，较其他技术有优势，已广泛应用，可生产多种玻璃透镜产品；激光在玻璃加工和线路板分板有技术优势 [61][62][75] - AI推动半导体资本开支上行，先进封装成激光加工需求新引擎：2025年全球半导体支出预计增长，台积电资本开支维持高档；先进封装需求提升，高阶IC载板成为重要选择，全球主要厂商加速扩产；激光技术在半导体领域应用广泛，有高效、高质、低损伤等优势 [79][82][86] - 光伏行业出现回暖信号，技术迭代推进激光设备放量：全球光伏行业将继续增长，中国光伏新增装机有望增加；n型电池片产能释放，BC电池市场占比有望提升；激光技术在BC电池中应用广泛，BC产能扩张带动激光类设备需求增长 [91][92][95] - 新兴应用呈现多点开花，国产化需求持续助力：激光在Micro LED显示领域是破解巨量转移难题的主流技术，固体激光技术有差异化优势；激光巨量转移工艺有直接剥离式和间接剥离式，转移效率、良率和可选择性高 [99] 供给端：高壁垒赛道格局优化，国产替代进程加速 - 受益生产智能化升级，固体激光器发力微加工市场：中国激光器行业向高功率化、高精度化及智能化发展，固体激光器应用于微加工领域；激光微加工技术是支持高新产业突破的重要工具 [3] - 本土供应链持续成长，国产化进程加速：随着行业对激光技术需求增长，企业加大研发投入，中国激光企业有望挑战国际巨头 [6] 盈利预测与投资建议 - WLG与智能制造推动主营业务增长，半导体布局打造长期发展空间：公司业务布局涵盖多元下游行业，看好消费电子激光加工需求提升，业绩有望持续修复 [6] - 盈利预测：预估公司2025 - 2027年归母净利润为0.51亿元、0.80亿元、1.31亿元，EPS分别为0.34元、0.52元、0.86元，2025 - 2027年PE分别为87X、56X、34X [6]

报告基本信息 - 报告名称为《交易型指数基金资金流向周报》 [1] - 数据日期为2025/5/19 - 2025/5/23 [1] - 报告由长城证券产业金融研究院发布，分析师为金铃，执业证书编号为S1070521040001，报告日期为2025年5月29日 [1] 国内被动股票基金情况 综合类 - 上证50基金规模1594.56亿元，周涨跌幅 -0.09%，周资金净买入额 -9.12亿元 [4] - 沪深300基金规模9834.49亿元，周涨跌幅 -0.04%，周资金净买入额 -25.04亿元 [4] - 中证500基金规模1401.20亿元，周涨跌幅 -0.81%，周资金净买入额 -6.24亿元 [4] - 中证1000基金规模1169.17亿元，周涨跌幅 -1.09%，周资金净买入额 -11.63亿元 [4] - 创业板指基金规模1264.48亿元，周涨跌幅 -0.79%，周资金净买入额 -18.76亿元 [4] - 科创创业50基金规模329.65亿元，周涨跌幅 -0.94%，周资金净买入额 -0.59亿元 [4] - 科创50基金规模1812.21亿元，周涨跌幅 -1.28%，周资金净买入额12.27亿元 [4] - 科创100基金规模257.01亿元，周涨跌幅 -1.28%，周资金净买入额2.37亿元 [4] - 科创200基金规模5.47亿元，周涨跌幅 -1.31%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - A50基金规模361.01亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额 -7.41亿元 [4] - A500基金规模1980.99亿元，周涨跌幅 -0.10%，周资金净买入额 -43.63亿元 [4] - 恒生指数基金规模67.23亿元，周涨跌幅0.38%，周资金净买入额0.14亿元 [4] - 恒生中国企业指数基金规模9.15亿元，周涨跌幅0.71%，周资金净买入额 -0.01亿元 [4] - 其他基金规模1294.49亿元，周涨跌幅 -0.20%，周资金净买入额 -17.15亿元 [4] 行业主题类 - 大科技基金规模2166.88亿元，周涨跌幅 -1.56%，周资金净买入额 -3.75亿元 [4] - 大金融基金规模1284.83亿元，周涨跌幅 -1.15%，周资金净买入额11.36亿元 [4] - 大健康基金规模1001.61亿元，周涨跌幅2.41%，周资金净买入额 -40.60亿元 [4] - 大制造基金规模728.18亿元，周涨跌幅 -1.03%，周资金净买入额29.28亿元 [4] - 大消费基金规模560.89亿元，周涨跌幅 -0.09%，周资金净买入额 -4.55亿元 [4] - 大周期基金规模214.16亿元，周涨跌幅0.35%，周资金净买入额1.37亿元 [4] - 公用事业基金规模66.14亿元，周涨跌幅 -0.05%，周资金净买入额 -0.65亿元 [4] - 碳中和基金规模130.51亿元，周涨跌幅0.21%，周资金净买入额 -0.98亿元 [4] - 国企改革基金规模0.61亿元，周涨跌幅 -0.68%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他基金规模7.42亿元，周涨跌幅0.24%，周资金净买入额 -0.02亿元 [4] 风格策略类 - 红利基金规模598.77亿元，周涨跌幅0.90%，周资金净买入额 -5.69亿元 [4] - 成长基金规模73.06亿元，周涨跌幅 -0.48%，周资金净买入额0.11亿元 [4] - 价值基金规模33.08亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额 -0.30亿元 [4] - 红利低波基金规模435.35亿元，周涨跌幅0.59%，周资金净买入额5.29亿元 [4] - 质量基金规模13.32亿元，周涨跌幅0.27%，周资金净买入额 -0.03亿元 [4] - 低波基金规模2.55亿元，周涨跌幅 -0.27%，周资金净买入额0.00亿元 [4] - 其他基金规模1.11亿元，周涨跌幅 -0.14%，周资金净买入额0.00亿元 [4] 企业性质与区域类 - 中特估基金规模516.33亿元，周涨跌幅0.20%，周资金净买入额 -7.83亿元 [4] - 区域基金规模43.42亿元，周涨跌幅 -0.07%，周资金净买入额 -0.03亿元 [4] 海外及港股基金情况 综合类 - 纳斯达克100基金规模784.21亿元，周涨跌幅 -1.22%，周资金净买入额 -9.94亿元 [5] - 标普500基金规模208.37亿元，周涨跌幅 -0.92%，周资金净买入额 -0.60亿元 [5] - 道琼斯基金规模17.08亿元，周涨跌幅 -1.18%，周资金净买入额 -0.60亿元 [5] - 德国DAX基金规模9.75亿元，周涨跌幅1.19%，周资金净买入额0.44亿元 [5] - 法国CAC40基金规模6.01亿元，周涨跌幅1.14%，周资金净买入额0.00亿元 [5] - 日经225基金规模36.11亿元，周涨跌幅 -0.41%，周资金净买入额 -0.82亿元 [5] - 东证指数基金规模7.71亿元，周涨跌幅0.69%，周资金净买入额 -0.56亿元 [5] - 沙特阿拉伯基金规模5.40亿元，周涨跌幅 -1.86%，周资金净买入额0.62亿元 [5] - 恒生指数基金规模191.74亿元，周涨跌幅0.45%，周资金净买入额 -0.77亿元 [5] - 恒生中国企业指数基金规模120.02亿元，周涨跌幅0.54%，周资金净买入额 -0.69亿元 [5] - 其他基金规模37.13亿元，周涨跌幅0.10%，周资金净买入额 -1.15亿元 [5] 行业主题类 - 港股科技基金规模926.09亿元，周涨跌幅 -1.18%，周资金净买入额 -0.38亿元 [5] - 中国互联网基金规模453.50亿元，周涨跌幅 -1.13%，周资金净买入额 -2.54亿元 [5] - 港股医疗基金规模272.31亿元，周涨跌幅5.49%，周资金净买入额 -23.90亿元 [5] - 港股消费基金规模9.68亿元，周涨跌幅0.04%，周资金净买入额 -0.98亿元 [5] - 其他基金规模169.31亿元，周涨跌幅 -0.95%，周资金净买入额0.62亿元 [5] 风格策略类 - 红利基金规模12.69亿元，周涨跌幅2.40%，周资金净买入额1.09亿元 [5] - 红利低波基金规模7.77亿元，周涨跌幅0.95%，周资金净买入额0.18亿元 [5] 其他投资类型基金情况 债券类 - 30年利率基金规模89.69亿元，周涨跌幅0.28%，周资金净买入额8.21亿元 [6] - 10年利率基金规模40.90亿元，周涨跌幅0.16%，周资金净买入额1.13亿元 [6] - 5 - 10年利率基金规模389.52亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额3.65亿元 [6] - 5年利率基金规模69.48亿元，周涨跌幅0.09%，周资金净买入额0.66亿元 [6] - 5年以下利率基金规模227.25亿元，周涨跌幅0.02%，周资金净买入额 -1.95亿元 [6] - 其他利率基金规模3.71亿元，周涨跌幅0.10%，周资金净买入额 -0.28亿元 [6] - 中高等级信用基金规模109.16亿元，周涨跌幅0.12%，周资金净买入额8.93亿元 [6] - 城投债信用基金规模138.17亿元，周涨跌幅0.18%，周资金净买入额3.28亿元 [6] - 短融信用基金规模293.41亿元，周涨跌幅0.03%，周资金净买入额17.07亿元 [6] - 可转债基金规模438.59亿元，周涨跌幅0.07%，周资金净买入额 -6.88亿元 [6] 商品类 - 黄金基金规模708.87亿元，周涨跌幅3.78%，周资金净买入额 -5.63亿元 [6] - 豆粕基金规模41.93亿元，周涨跌幅0.84%，周资金净买入额0.11亿元 [6] - 有色基金规模7.45亿元，周涨跌幅 -0.36%，周资金净买入额0.15亿元 [6] - 能化基金规模2.93亿元，周涨跌幅 -1.75%，周资金净买入额 -0.30亿元 [6] 指数增强类 - 上证50指数增强基金规模0.76亿元，周涨跌幅 -0.38%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 沪深300指数增强基金规模32.09亿元，周涨跌幅0.13%，周资金净买入额 -0.15亿元 [6] - 中证500指数增强基金规模19.78亿元，周涨跌幅 -0.50%，周资金净买入额 -0.05亿元 [6] - 中证1000指数增强基金规模6.56亿元，周涨跌幅 -0.97%，周资金净买入额 -0.07亿元 [6] - 创业板指指数增强基金规模4.69亿元，周涨跌幅 -0.92%，周资金净买入额 -0.05亿元 [6] - 科创创业50指数增强基金规模0.62亿元，周涨跌幅 -1.38%，周资金净买入额0.00亿元 [6] - 科创50指数增强基金规模9.35亿元，周涨跌幅 -1.63%，周资金净买入额0.15亿元 [6] - 科创100指数增强基金规模3.17亿元，周涨跌幅 -1.49%，周资金净买入额0.01亿元 [6] - 其他指数增强基金规模1.94亿元，周涨跌幅 -0.70%，周资金净买入额 -0.09亿元 [6]

报告核心观点 报告对基金市场进行多维度分析，涵盖股票、债券、期货、商品等市场，聚焦ETF市场行情，监测大小盘风格及板块资金流向，为投资决策提供参考[1][7][22] 基金市场概况 股票市场 - 上周国内主要股票指数全线下跌，沪深300、上证50和上证指数等大盘指数涨跌幅分别为 -0.18%、 -0.18%和 -0.57%，中证500、中证1000和创业板指等中小盘指数涨跌幅分别为 -1.10%、 -1.29%和 -0.88%[1][7] - 风格指数涨跌互现，金融、周期、消费、成长和稳定风格指数涨跌幅分别为 -0.53%、0.15%、0.14%、 -1.50%和 -0.18%，成长风格下大盘、中盘和小盘成长风格指数涨跌幅分别为 -0.13%、 -0.21%和 -2.91%[1][7] - A股交易活跃度震荡回落，近一年市场整体成交量以震荡为主，9 - 11月交易量大幅反弹，12 - 1月回落，2 - 3月回升，4月再度回落[8] 债券市场和期货市场 - 上周上证转债涨跌幅为0.02%，纯债指数全线上涨，上证国债、上证公司债、深证地债涨跌幅分别为0.06%、0.05%和0.02%[14] - 主要股指期货主力合约涨跌互现，沪深300、上证50、中证500涨跌幅分别为 -0.55%、 -0.96%和0.07%，10年期、5年期、2年期国债期货价格涨跌幅分别为0.12%、0.06%和 -0.01%[14][15] 商品市场 - 过去一周商品市场涨跌互现，南华贵金属指数、CRB食用油现货、CRB金属现货涨跌幅分别为3.07%、1.14%和0.87%[17] - 国内重点商品期货主力合约涨跌互现，SHFE黄金、SHFE白银、SHFE沥青主力合约涨跌幅分别为3.76%、1.95%、1.15%[20] ETF市场行情统计 国内股票型ETF交易活跃度排名 - 以基金周换手率考量ETF交易活跃度，上周交易热点集中在创业板50、创业板等综合指数和军工龙头、银行ETF、计算机等板块[23] 大小盘风格监测 综合股票ETF - 综合型ETF基金上周交易额为404.59亿元，比前周变化 -206.28亿元，中大盘风格综合ETF交易额为213.70亿元，变化 -126.44亿元，中小盘综合ETF交易额为193.39亿元，变化 -80.72亿元[1][25] - 综合型ETF基金场内份额为3804.46亿份，比前周变化 -25.79亿份，中大盘风格综合ETF场内份额为2469.66亿份，变化 -7.49亿份，中小盘综合ETF场内份额为1334.80亿份，变化 -18.30亿份[25] 主题股票ETF - 32只主题ETF平均周涨跌幅为 -0.67%，大盘风格ETF平均周涨跌幅为 -0.50%，中小盘风格ETF平均周涨跌幅为 -0.80%[2] - 主题ETF总成交额为356.72亿元，比前周变化 -158.52亿元，大盘风格ETF成交额为158.82亿元，变化 -104.98亿元，中小盘风格ETF成交额为197.90亿元，变化 -53.54亿元[2] - 主题ETF场内份额为3712.34亿份，比前周增加11.65亿份，中大盘风格主题ETF场内份额1228.27亿份，增加7.72亿份，中小盘风格主题ETF场内份额为2484.07亿份，增加3.94亿份[26] 板块资金流向跟踪 - 综合类ETF涨跌互现，前三为深100ETF、300ETF、300ETF，涨跌幅分别为0.26%、0.00%、 -0.03%，后三为1000ETF、双创50ETF、500ETF，涨跌幅分别为 -1.23%、 -1.12%、 -0.86%[3][31] - 行业主题类ETF涨跌互现，前三为医药ETF、生物医药、有色ETF，涨跌幅分别为1.93%、1.82%、1.33%，后三为计算机、5GETF、信息技术，涨跌幅分别为 -2.88%、 -2.70%、 -2.27%[3][31] - 综合类ETF中各主要指数ETF资金相继流出，行业主题中军工、半导体、电子等热点及前期震荡回调板块获资金大幅流入，医药板块逢高资金流出[3][31] 商品ETF - 上周商品ETF基金涨跌互现，黄金ETF、博时黄金、豆粕ETF、有色期货、能源化工涨跌幅分别为3.86%、3.81%、0.84%、 -0.36%、 -1.75%[36] - 商品ETF整体场内份额比前周增加0.03亿份，整体成交额比前周变化 -87.74亿元[36] 海外ETF - 上周海外ETF基金中纳指ETF、H股ETF、恒生ETF涨跌幅分别为 -2.04%、0.73%、0.35%[38] - 海外ETF基金整体场内份额比前周变化 -0.46亿份，整体成交额比前周变化 -18.41亿元[38] 货币市场ETF - 截止上周末SHIBOR隔夜利率为1.47%，比前周上升0.06%，SHIBOR一周利率为1.52%，比前周上升0.03%，华宝添益七日年化收益率为1.08%，比前周下降 -0.04%，银华日利七日年化收益率为1.27%，比前周上升0.10%[42] - 华宝添益场内份额为770.56亿份，比前周变化 -3.35亿份，银华日利场内份额为783.67亿份，比前周增加34.75亿份[42]