林园投资调研活动 - 截至2025年7月底，林园投资已参与8次调研活动，涉及7家A股上市公司，相比去年同期的2家调研数量显著增加[2] - 调研公司行业分布：生物医药类企业2家、汽车产业链企业2家，粮油食品、半导体、新材料各1家[5] - 2家生物医药企业表现突出：一家年内涨幅超18%，调研次日至今涨超10%；另一家年内上涨44.31%，调研次日至今涨35.26%[6] - 飞龙股份年内涨幅达57.08%，在7家调研企业中表现最佳[6] - 飞龙股份2025年7月底累计接待153家机构调研，包括13家私募公司[6] 林园投资打新活动 - 截至2025年7月底，林园投资参与打新的上市企业共有41家[8] - 打新企业行业分布：电力设备、汽车、电子行业数量居多，分别为7家、7家和6家[8] - 获配金额最高的是华电新能，获配金额1686.46万元[8] - 41家打新企业上市首日平均涨幅超220%，其中江南新材涨幅最高达606.83%[9] 林园投资理念与偏好 - 投资理念强调"挑剔"和"谨慎"[2] - 偏好领域包括医药股和必需品消费股，特别是"与嘴巴有关的"消费股和"与生老病死有关"的医药股[5] - 看好医药行业前景，认为未来医药股赚一万倍也不夸张[5]

市场表现 - 7月A股三大股指单边上扬，上证指数涨幅3.74%，深证成指涨幅5.20%，创业板指涨幅8.14%，市场总成交额维持在1.5万亿以上，融资余额站上1.9万亿关口[1] - 379只成立满1年的私募产品净值在7月创历史新高，占百亿私募产品总数的71.64%，其中量化产品289只，非量化产品90只[1] - 股票策略产品占比最高（83.38%），其次为多资产策略（35只）、债券策略（14只）、期货及衍生品策略（12只）和组合基金（2只）[1] 百亿私募表现 - 28家百亿私募旗下产品悉数创新高，其中18家产品数超3只，量化私募占14家，主观私募占4家[2] - 10家百亿私募有10只以上产品创新高，包括君之健投资、日斗投资、衍复投资、天演资本等[2] - 黑翼资产、聚宽投资等6家百亿私募超90%产品创新高，均仅有1-2只产品未达新高[7] 收益排名 短期收益 - 1-7月收益均值前5私募：稳博投资、阿巴马投资、天演资本、日斗投资、宁波幻方量化[3] - 近一年收益20强门槛超***%，量化多头占18只，主观多头占2只，前5来自黑翼资产、龙旗科技、衍复投资、稳博投资[7][8] 中长期收益 - 近三年收益均值前5私募：君之健投资、日斗投资、阿巴马投资、天演资本、茂源量化[3] - 近三年收益20强门槛超***%，量化产品占15只，前5来自阿巴马投资、君之健投资、明汯投资、鸣石基金[10][12] - 近五年收益20强门槛接近***%，量化多头占12只，主观多头占7只，前5来自日斗投资、复胜资产、九坤投资[14][16] 头部私募案例 - **天演资本**：13只产品创新高，投研团队50%以上为理工科博士，实控人谢晓阳拥有16年从业经验[5][6] - **黑翼资产**：24只产品中23只创新高，创始人陈泽浩、邹倚天为华尔街归国量化专家，策略覆盖量化选股、指数增强等[9] - **日斗投资**：19只产品全部创新高，董事长王文拥有30年经验，看好娱乐产业和金融业[17] 行业动态 - 量化私募主导创新高产品榜单，量化策略在股票、指数增强等领域表现突出[1][2][7] - 主观多头策略在长期收益（如近五年）中仍占重要地位，日斗投资、复胜资产等表现亮眼[14][16]

私募机构参与短剧制作 - 洼盈投资、山海基金、深涵资本三家私募机构首次参与制作金融题材短剧《重生千禧年之我靠期货走上复仇之路！》，讲述私募老板重生后依靠期货投资卷土重来的故事[1] - 洼盈投资旗下量化CTA产品"洼盈合顺对冲一号"在私募排排网量化CTA产品榜中排名第17位[1] 期货及衍生品策略产品排名 今年来表现 - 截至2025年7月25日，期货及衍生品策略产品共603只，合计规模343.31亿元，今年来收益均值8.73%[3] - 主观CTA产品表现突出，156只产品今年来收益均值12.15%，量化CTA产品339只收益均值8.31%[3] - 中小私募(50亿以下)前三名：北京富华资信私募"富华豚泉进取"(主观CTA)、京晟投资"京晟豚泉私享"(主观CTA)、瑞瑅投资"瑞瑅期货奇迹1号"(主观CTA)[4][5] - 头部私募(50亿以上)前三名：信弘天禾"信弘CTA1号量化A类份额"(量化CTA)、深圳量道投资"量道CTA精选6A号"(量化CTA)、千衍私募"千衍九凌1号B类份额"(量化CTA)[7][8] 近1年表现 - 截至2025年7月25日，近1年有业绩显示的期货及衍生品策略产品共573只，合计规模330.90亿元，近1年收益均值20.66%[9] - 主观CTA产品145只近1年收益均值28.76%，量化CTA产品328只收益均值19.07%[9] - 中小私募前三名：旭冕投资"旭冕景健B类份额"(主观CTA)、北京富华资信私募"富华豚泉进取"(主观CTA)、京晟投资"京晟豚泉私享"(主观CTA)[10][11] - 头部私募前三名：洛书投资"洛书CTA开拓者1号A类份额"(量化CTA)、博润银泰投资"博润银泰全天候1号B类"(量化CTA)、千衍私募"千衍九凌1号B类份额"(量化CTA)[12][13] 近3年表现 - 截至2025年7月25日，近3年有业绩显示的期货及衍生品策略产品共345只，合计规模197.43亿元，近3年收益均值61.65%[14] - 主观CTA产品80只近3年收益均值74.70%，量化CTA产品212只收益均值30.18%[14] - 中小私募前三名：孚盈投资"孚盈进取一号"(主观CTA)、旭冕投资"旭冕景健B类份额"(主观CTA)、瑞鑫天算"瑞鑫天算98号A类份额"(量化CTA)[15][16] - 头部私募前三名：宁水资本"宁水国债宝2号"(主观CTA)、量魁私募"量魁东海龙"(量化CTA)、均成资产"均成博孚利1号"(量化CTA)[17][18] 私募机构及基金经理背景 - 北京富华资信私募成立于2015年7月，核心团队深耕大宗商品、金融期货及衍生品市场，构建以主观CTA为核心的多策略体系[6] - 双隆投资以"聚焦CTA、投研多核心"为发展战略，升级为全周期CTA策略体系[7] - 孚盈投资专注于大宗商品黑色期货领域，核心团队成员具备深厚钢铁产业从业背景[16]

医药行业表现 - 医药生物板块年内涨幅达37.42%，位居板块涨幅第一，市场关注度显著提升 [1] - 行业经历政策调整、泡沫出清与资本退潮后触底反弹，年内表现遥遥领先 [1] 和谐汇一医疗创新B类份额表现 - 产品成立于2022年8月16日，医药行业下行中段，成立以来逆市实现显著收益 [2] - 2024年以来收益表现持续上行，具体收益数据因监管要求未公开 [2] 基金经理施跃背景与观点 - 施跃具备15年证券从业经验，专注生物医药研究，现任和谐汇一研究部董事、医药组组长 [3] - 医药行业为永不衰落的朝阳行业，受人口增长、老龄化等推动，需求刚性且弱周期性 [6] - 医药股需长线投资，但长青企业稀缺，需集中持股并陪伴优秀企业成长 [6] 投资风格与策略 - 自上而下筛选景气子行业，优选成长期中后段和成熟期前段的公司 [8] - 偏好高值快消>高值耐用>低值快消的细分领域，如肿瘤药物 [8][12] - 全球化布局，A股、港股、美股三地灵活配置，创造多元化阿尔法收益 [9] - 以盈利能力为核心，兼顾流动性和情绪周期，前瞻研究构建深度认知 [10] 医药行业未来展望 - 医药行业跌四年后反弹半年，指数距历史高点仍有距离，未来几年行情看好 [11] - 创新药、器械、CXO三条主线轮动健康，局部过热但整体合理部分低估 [15] - 港股医药表现强于A股，因创新药公司多在港股18A，且流动性宽松 [13] 细分领域与政策影响 - 优选高景气细分领域，如创新药、创新器械、创新产业链 [16] - 集采政策优化，建立价格托底机制，避免劣币驱逐良币，利好行业情绪修复 [14] - CXO经历四年双杀周期后有望迎来业绩拐点，受益于产品迭代和利率宽松 [15]

行业概况 - 截至2025年6月底，管理规模在20亿以下的私募管理人达7000余家，占行业总数超85%，构成行业中坚力量 [3] - 行业趋势聚焦"小而美"私募，即管理规模适中、策略特色鲜明的优质基金管理人 [3] 公司概况 - 深圳资瑞兴投资成立于2015年，注册资本1000万，定位股票主观多头策略，中国基金业协会观察会员 [8] - 2024年2月管理规模突破5亿，2025年迎来成立十周年里程碑 [9] - 核心团队来自公募、券商、私募等机构，从业年限均超十年 [11] 核心人物 - 创始人汪忠远从业32年，经历9年公募+10年私募，管理过百亿规模公募基金 [8][12] - 完整经历A股9轮牛熊周期，投资风格审慎灵活均衡，曾连续三年获英华奖 [8][12][13] 投资理念与策略 - 核心理念："先求不败后求胜"，追求绝对收益与超额收益并举，严格控制回撤 [14] - 采用"灵活均衡"策略：自上而下仓位择时（如2016年股灾期间仓位降至20%以内）+中观行业轮动（覆盖5-8个行业）+自下而上精选"灰马"个股 [14][16][17] - 行业配置单行业不超过30%，个股集中度低于20%，实现风险分散 [17] 业绩与优势 - 10年年化收益率近17%，10年中有9年取得正收益 [22] - 历史最大回撤仅18%，多次成功规避系统性风险（如2018年贸易摩擦、2022年俄乌战争） [21] - 收益来源多元化，不赌单一赛道，业绩连续性强 [24][23] 市场展望 - 2025年持续看好港股，年初预判港股三大指数已录得近20%涨幅，重点关注高股息资产、AI、创新药等领域 [26] - 下半年关注两大方向：宏观经济通缩环境下的类债资产（如银行）及AI产业突破（硬件/应用场景） [28] - 出海企业（海外细分市场份额提升）被列为长期投资重点 [28] 荣誉与里程碑 - 2022年获英华奖·三年期最佳私募投资经理、中信证券私募千里马三星奖 [9] - 2023年获英华奖·五年期私募产品示范案例、国金证券最佳私募金启成长奖 [9] - 2019年获国泰君安自营资金投资，2023年获中金财富种子基金投资 [9]

百亿私募行业格局 - 截至2025年7月25日，百亿私募总数达90家，量化与主观策略机构占比分别为49%（44家）和43%（39家），量化机构净增2家而主观机构净减2家，显示量化策略持续扩张[2] - 上海以39家百亿私募成为区域分布首位，远超北京的24家和深圳的6家，杭州与澄迈各5家，形成"北上深"核心聚集格局[8] - 股票策略占据绝对主导地位，69家机构采用该策略，多资产策略12家，债券策略6家，期货及衍生品策略仅2家[9] 机构变动情况 - 7月退出百亿阵营的3家均为主观策略机构：红筹投资（深圳/股票策略/1997年成立）、遂玖私募（杭州/多资产策略/2013年成立）、合远基金（上海/股票策略/2022年成立）[4][6] - 新晋百亿私募中量化占主导，千衍私募（上海/股票策略）与上海波克私募（上海/多资产策略）为量化机构，后者成立仅三年即跻身百亿；久期投资（上海/债券策略）是唯一新晋主观机构[5][6] - 上海波克私募核心团队由新财富分析师领衔，具备公募与券商背景，专注多资产综合管理平台建设，体现新生代量化机构的复合策略优势[7] 机构运营特征 - 员工规模超百人的百亿私募共11家，北京外贸信托以224人居首，九坤投资（165人）、佳期私募（156人）、灵均投资（155人）和高毅资产（155人）构成第一梯队[9][13] - 量化机构在业绩表现上全面领先，30家符合排名规则的量化私募平均收益显著高于10家主观同行，其中稳博投资、天演资本、阿巴马投资位列量化收益前三[17][18] - 主观策略机构中复胜资产表现突出，包揽主观榜与总榜双料冠军，其团队拥有20年跨市场投资经验；日斗投资以15只产品规模位列主观第三，东方港湾则以78只产品数量成为规模最大的主观机构[17][21] 头部机构业务模式 - 复胜资产坚持"复利致胜"原则，专注境内外二级市场股票投资，通过业绩驱动型价值投资策略多次获得金牛奖等权威奖项[17] - 稳博投资采用多策略量化模型，覆盖商品期货、股指、证券、期权等领域，独创的高频量化与趋势策略使其成为量化收益冠军[19] - 量化头部机构普遍具备技术密集型特征，如九坤投资、灵均投资等均配置超150人团队，反映行业对人才与算力的高投入需求[13][18]

全球金融变革与香港枢纽地位 - 全球经济经历深刻变革，新兴经济体崛起与大国博弈交织，多元化资产配置意义凸显，跨境投资进入新阶段 [1] - 香港作为连接东西方的金融枢纽，凭借成熟金融生态、国际化优势及背靠中国内地的独特地位，持续吸引全球投资者 [1] - 排排网全球将于2025年8月22日在香港举办首届对冲基金与家族办公室颁奖典礼，汇聚全球知名对冲基金管理人、家族办公室代表及金融界资深人士 [1] 奖项设置与评选机制 - 设立"卓越奖"和"新锐奖"两大奖项，分别表彰行业标杆机构和潜力新兴管理者 [2] - 奖项评选由排排网研究团队联合全球权威评审团，基于多维度量化指标与定性评估，兼顾投资能力与未来发展潜力 [2] - 典礼设置获奖感言环节，推动行业经验分享与交流 [2] 圆桌论坛核心议题 - **主题一**：探讨地缘冲突与全球市场波动下的多维度投资策略，聚焦海内外投资差异、港A美股市场观点及策略实践 [3] - **主题二**：分析AI技术对投研与风险管理的影响，讨论新兴管理人在香港市场的差异化路径及募资策略 [4] - **主题三**：研究高利率与通胀压力下的投资组合构建，涵盖家族办公室直投趋势、跨代传承及香港平台资源赋能价值 [5] 排排网全球战略与资源整合 - 排排网全球为集团全球化战略关键布局，专注服务全球高净值华人，提供覆盖对冲基金、共同基金、保险及教育的一站式金融信息平台 [6][11][12] - 集团自2004年成立以来，依托大数据与AI技术累计服务超300万高净值客户，旗下多品牌提供全周期财富管理解决方案 [9] - 典礼整合集团金融科技与财富管理资源，搭建跨境投资交流桥梁 [6] 活动议程与嘉宾阵容 - 议程包含四大模块：贵宾签到、战略致辞、荣誉颁奖及圆桌对话，聚焦投资策略、AI技术应用与家族办公室配置等议题 [18][20][21] - 拟邀嘉宾包括李春瑜（排排网香港董事长）、但斌（东方港湾总经理）、吴伟志（中欧瑞博董事长）等20余位资管领袖 [15][16][17] - 圆桌对话覆盖地缘冲突应对、量化策略创新及家族办公室韧性塑造三大方向 [20][21] 品牌矩阵与合作伙伴 - 排排网集团旗下品牌包括私募排排网、公募排排网、教育排排网等，形成金融科技生态链 [35] - 主办方为排排网全球，协办方为私募排排网，特别支持单位包括中信证券基金服务（亚洲）有限公司 [31] - 活动为定向邀约制，需持专属邀请函参会 [32]

公司概况 - 信弘天禾成立于2012年，以数理统计和机器学习为理论基石，融合华尔街和中国资本市场投研经验，在中国证券投资基金业协会登记备案为私募基金管理人（登记编号：P1019933），管理规模超过100亿 [13] - 公司发展历程分为初创期（2012-2020）和发展期（2020-2023），初创期奠定策略根基，发展期实现规模突破并获奖 [16][17][18] - 核心投资理念为"独立、简约、思辨、分散"，强调策略独立性、模型简约性、技术思辨性和策略分散性 [20] 核心投研团队 - 基金经理张华和章毅为核心团队成员，张华负责全面管理和策略研发，章毅负责研究管理和量化模型搭建 [28][29] - 团队多学科专业融通，成员毕业于清北复交等国内外知名院校，专业涵盖数学、物理、电子信息工程、金融工程、机器学习等 [35] - 团队具备多专业、跨领域的AI研发经验，曾在全球人工智能竞赛中获奖 [35] 投资策略与产品线 - 量化选股策略基于机器学习，目标构建收益回撤比最高的一揽子股票，行业覆盖申万一级所有行业 [40] - 指数增强策略在量化选股基础上加入对标指数风控模型，包括中证全指指增、中证500指增、沪深300指增等 [43] - 量化对冲策略使用股指期货对冲指数β风险，旨在获得超额α收益及部分市场β收益 [46][49] - CTA策略基于量价和基本面数据，以数理统计和机器学习发现价格变动规律，危机Alpha特征显著 [50] 核心优势 - AI驱动管理赋能，合伙人团队分工明确，投研团队采用高级研究员制度，重视团队协作 [56] - 跨域融合金牌实力，策略基因深度融合AI技术，对产品业绩贡献显著 [57] - 7*24小时模型迭代，自建AI训练算法平台和交易优化平台，确保数据安全与极速处理能力 [58] 其他信息 - 公司旗下基金产品多次荣获行业奖项，包括"金牛奖"、博鳌金融论坛最佳私募投资机构、"金排奖"等 [60] - 公司积极践行社会责任，开展"陪你长大"、"小星星行动"、"七色花"等公益项目，为藏区孤贫儿童提供教育、生活、医疗帮助 [61][62][63]

市场表现 - 近1年A股经历"9.24"行情后，人工智能、机器人、创新药、新消费等题材轮动活跃，股票策略私募产品迎来新机会 [2] - 截至7月25日，2758只股票策略产品近1年平均收益49.04%，平均动态回撤13.23% [2] - 量化多头策略表现最优，近1年平均收益65.01%，动态回撤10.99%；主观多头收益48.24%，回撤15.06% [2][3] - 股票市场中性策略回撤最低（5.54%），因其通过做空对冲β风险保留选股α收益 [2] 量化多头策略 - 674只量化多头产品中54.6%（368只）回撤低于均值10.99% [4] - 收益前10产品中，20-50亿规模私募占3席，百亿私募占2席（稳博投资、量派投资） [4] - 盛冠达何纯管理的"小市值量化增强C类"夺冠，其拥有20年跨市场投资经验，2015年转向量化研究 [5][7] - 海南盛丰私募林子洋管理的"量化选股1号"位列第二，其认为资金正从债市转向权益资产和抗通胀资产 [8][9] - 博弈资产赵翔管理的产品动态回撤最低，采用逻辑与量化结合策略 [9] 主观多头策略 - 1810只主观多头产品中60.66%（1098只）回撤低于均值15.06% [10] - 收益前10均由0-50亿中小私募管理，沁昇基金姚勇（港股专家）、北恒基金周一丰（金融学硕士）、优波资本陈龙分列前三 [10][12][13][14] 股票市场中性策略 - 208只产品中65.38%（136只）回撤低于均值5.54% [15] - 嘉鸿基金高嘉彬、赛硕基金刘嘉翔、量魁私募梁涛管理的产品位居前三，其中量魁产品回撤最低 [15][17] - 梁涛为北大电子工程硕士，擅长股票Alpha和商品CTA策略 [17] 股票多空策略 - 66只产品中54.55%（36只）回撤低于均值10.47% [18] - 一线对冲胡志忠、悦海盈和基金王江宁（哥大博士）、北京金泰基金刘允虎管理的产品位列前三 [18][20] - 盛泉恒元（清华、交大背景团队）和鸣石基金两家百亿私募产品上榜 [18][21]

7月A股市场表现 - 7月A股三大指数均走出单边上扬走势，市场表现是近一年来较好月份 [2] - 7月市场成交额维持较高水平，融资余额创下年内新高 [2] - 上证指数已临近去年高点 [2] 8月市场展望 - 东吴证券认为市场可能震荡蓄势，周期权重是指数走强关键，建议关注泛科技方向 [3] - 长城证券表示8月进入中报业绩验证期，科技板块支撑因素较多，算力、人工智能、消费电子、国产替代等方向值得重点关注 [3] - 顺周期板块关注度上升明显，基础化工、有色金属、非银金融等行业金股数均增加9家 [6][7] 券商金股行业分布 - 电子行业有51家公司被纳入8月券商金股，连续18个月成为券商金股最多行业 [6] - 基础化工、医药生物、有色金属、非银金融、国防军工、计算机、机械设备等7个行业均有20家以上公司被纳入 [6] - 银行、机械设备、家用电器等行业金股数减少明显 [6] 个股推荐情况 - 8月券商金股中有17只个股被3家以上券商共同看好，东方财富最受青睐，被7家券商推荐 [9][10] - 东方财富二季度末公募基金持股市值约504亿元，北向资金持股市值约112亿元，融资余额超233亿元 [9] - 23只券商金股被公募基金和外资共同持股均超20亿元，电子行业占7只 [11][14] - 17只金股股东户数相比年初减少20%以上，风电设备厂商大金重工股东户数减少超23% [16] 券商金股组合 - 42家券商披露8月份金股组合，共涉及281只个股 [3] - 部分券商推荐个股：财通证券推荐银轮股份、牧原股份等；德邦证券推荐紫金矿业、万华化学等；东北证券推荐洪都航空、神火股份等 [3][4][5]