行业定义与核心特征 - 具身智能是人工智能的重要发展方向，被普遍认为是实现人工通用智能的重要路径，其核心特征在于智能体依托物理身体，通过感知—理解—决策—行动的闭环与环境交互并持续学习 [2] - 全球专家强调，具身智能是机器学习、计算机视觉与机器人技术的综合体现，更是AI走向落地化和实用化的重要标志 [2] 商用场景分类与要求 - 商用具身智能服务于零售、餐饮、医疗、安防等复杂动态环境，更依赖多模态感知、人机交互和泛化能力，旨在提升服务体验与灵活运营 [4] - 工业具身智能主要面向制造、能源、矿山等高度结构化场景，强调高精度、高负载和长周期稳定性，目标是提升效率与保障安全 [4] 全球市场格局与战略意义 - 具身智能是中美科技竞争的关键战役，美国凭借算力基础、顶尖模型与资本生态实现先发优势，中国则依托政策支持、场景驱动与产业链协同加速追赶 [6][11] - 行业预计未来五年复合增长率达73%，十年左右时间达到年万亿级市场需求，2025年全球规模预计达192亿元人民币 [46] - 中国市场预计从2025年21亿元增长至2035年超过2,800亿元，实现十年百余倍增长 [50] 技术演进与模型发展 - 视觉语言动作模型成为发展共识，模型正经历端到端的范式演进，通过多模态统一框架将大型语言模型的推理能力与真实世界的感知、行动能力深度融合 [21] - 技术演进方向包括融合更多模态信息（视觉、语言、力觉等）以及生成适配不同构型机器人本体的动作指令以增强泛化能力 [21] - 单一模型无法满足复杂现实场景，混合模型架构是必然趋势，通过高层大模型进行认知规划，结合底层成熟算法实现可靠执行，形成“大脑”与“小脑”协同模式 [23] - 类比自动驾驶，行业自主程度处于L2-L3的过渡阶段，类比LLM则达GPT-2水平，未来2-3年或实现质变性飞跃 [27] 商业化进展与趋势 - 商业化正沿着价值阶梯演进，当前以高ROI、低复杂度的工业制造、仓储自动化和餐饮零售等“确定性”场景为核心突破口 [31][34] - 付费模式或将从一次性整机销售逐步过渡到“机器人即服务”模式，最终发展至“按任务完成效果付费” [35] - 行业处于S曲线早期阶段，预计5年左右进入爆发临界点，类似历史科技浪潮 [37] 核心挑战与瓶颈 - 行业面临四大瓶颈制约大规模商用：高质量多模态数据稀缺、灵巧手与泛化等技术未成熟、核心部件与算力成本高、ROI周期长及伦理安全问题 [13] - 数据获取依赖遥操作、仿真合成等方式，但高质量数据依然高度稀缺，成为关键瓶颈 [15][16] - 灵巧手是核心部件关键一环，面临小型化设计、敏捷控制和成本可靠性的“三难困境” [25] 产业链与竞争格局 - 产业链复杂度不亚于汽车制造业，涵盖从执行器硬件、传感感知到基础模型等漫长链条，中国企业在产业环节覆盖度和下游整机集成上已占优势 [41] - 全球竞争格局显现三股核心力量：以Figure为代表的AI原生挑战者、以ABB和擎朗智能为代表的传统机器人头部玩家、以及以特斯拉和亚马逊为代表的跨界巨头 [55] - 产品同质化已初现，未来三年整合趋势不可避免，第一轮洗牌不会太远，最终格局将是少数玩家的市场 [57] 代表性企业分析 - **Figure AI**: 估值达390亿美元，产品快速迭代，引入自研通用VLA模型Helix，致力于打造通用自主人形机器人 [1][64][65] - **擎朗智能**: 形成人形与轮式机器人双线布局，构建完整产品生态矩阵，在场景方案积累、数据库规模等六大维度上显著高于行业平均水平 [66][71][72] - **节卡机器人**: 拥有多元产品生态，依托庞大存量设备网络构建独特数据优势，并采用分层混合架构平衡AI创新与工业稳定性 [77][79][81] - **因时机器人**: 作为微型伺服电缸领导者，通过垂直整合自研核心部件，突破灵巧手技术瓶颈，已在工业制造等多个领域实现规模化落地 [83][85][88] 中国产业动态与出海 - 中国将具身智能纳入国家战略，中央与地方层面协同出台政策支持，包括资金支持、专项规划和试点示范 [8][9] - 中国具身智能产业进入出海加速期，2024年商用服务机器人全球出货量占比达84.7%，工业机器人出口总额为11.3亿美元，同比增长43.22% [53][54] - 代表企业如宇树科技和擎朗智能通过技术自主创新与本地化适配等路径，验证了中国具身智能在全球高标准市场的商业化可行性 [53][54]

eSIM手机技术发展 - eSIM技术在国内正式落地，智能手机迈入“无卡时代”，工信部批准三大运营商开展eSIM商用试验[2] - OPPO推出首款支持eSIM的国产旗舰Find X9 Pro，采用“双卡兼容”设计，华为计划发布eSIM机型Mate 70 Air[2] - eSIM技术在便捷性和空间利用上有优势，但普及仍面临流程、资费等挑战，未来将逐步推动行业变革[2][3] AI智能体与手机升级 - 手机AI正从传统语音助手升级为以AI智能体为核心的“自进化AI原生手机”，成为智能经济的关键力量[4] - 荣耀、华为等厂商通过端云协同技术，推动AI智能体在购物、出行等场景中实现主动服务，重构消费模式[4] - 这一变革将手机从“硬件+应用”组合升级为“智能服务中枢”，催生新商业模式，共同挖掘百亿级智能经济潜力[4] 生成式AI与边缘计算 - IDC报告显示，79%的中国企业认为生成式AI将在未来18个月内颠覆其业务，37%已将其投入生产环境[5] - 2025年AI发展重点从“大模型竞赛”转向“场景落地”，边缘计算成为关键，可降低延迟、节省带宽并满足数据合规要求[5] - 报告预测到2027年，80%的亚太CIO将依赖边缘服务支持AI工作负载，企业需构建整合“云-核心-边缘”的现代化数字基座[5] 人形机器人产业竞争 - 中国人形机器人产业凭借制造业优势，在硬件量产和成本控制上取得突破，如宇树科技将产品价格压至10万元内[6] - 美国企业在智能模型和软件生态方面领先，特斯拉和Figure AI通过“端到端神经网络”和具身大模型在自主决策和环境适应上领先[6] - 未来竞争核心在于“具身智能”的突破，中美在AI和人形机器人领域的较量将决定行业走向[6][7] AI电商发展现状 - 今年双11期间，AI电商产品如豆包、美团“小美”等表现亮眼但体验尚不完善，功能有限[8] - AI电商竞争聚焦信息分发权和代理执行能力，电商平台如淘宝、京东正强化AI基建，优化技术[8] - 未来博弈将围绕消费需求理解权展开，AI电商潜力大但落地仍需时间[8] AI应用出海与情感陪伴 - AI情感陪伴类应用热度攀升，中国创业者借助硬件供应链和开源大模型降低门槛，推动AI应用快速落地[9] - 中国生成式AI用户半年增长2.66亿，普及率达36.5%，情感陪伴应用Talkie月活超1100万，年营收7000万美元[9] - 中国企业出海需本土化合作，应对数据安全和侵权问题，复制移动互联网时代的成功路径[9] AI耳机市场分化 - 过去三年AI耳机市场迅速从概念走向规模化，2025年上半年500元以下产品占比达60.1%，新增型号增长263%[10] - AI技术使耳机从音频工具升级为集翻译、交互、场景感知于一体的智能终端，市场分化明显[10] - 未来市场将向高端专业化、中端场景化、低端标准化发展，竞争焦点转向技术突破与场景深耕[10] AI虚拟偶像商业化 - AI虚拟偶像赛道在2025年因AI技术强势回归，大幅降低制作成本与周期，现象级案例包括《没出息》全网播放量超2亿[11][12] - 虚拟男团PLAVE专辑销量破百万，AI技术使音乐制作门槛降低，创作时间缩短至数小时[12] - 商业模式多元化，包括音乐版权、品牌代言和虚拟演唱会，YURI与The North Face的合作已验证市场潜力[12] 智能眼镜技术流派 - 2025年被称为“智能眼镜年”，苹果、vivo等20多家厂商入局，IDC预测全球出货量达1451.8万台[13] - 智能眼镜分为音频派、摄像头派和MR派，普及需核心场景驱动，隐私、技术和体验仍是挑战[13] 人形机器人量产与供应链 - 2025年人形机器人行业迎来爆发，特斯拉计划2026年量产百万台Optimus，但当前试产不足千台[14] - 中国供应链在减速器、伺服系统等核心部件上已实现突破，国产化率超70%，成为全球制造中心的关键支撑[14] - 宇树科技以3.99万元的R1机器人切入消费级市场，推动技术普惠[14] AR眼镜显示技术 - AR眼镜正加速从产品迭代走向消费市场，微显示与光学模组作为显示功能的核心，直接决定设备体验与产业落地速度[15][16] - 微显示技术中硅基OLED和Micro LED是主要方向，但全彩化量产和高成本仍是挑战，光学模组方面光波导技术是实现轻薄AR眼镜的关键[16] 人形机器人芯片需求 - 2025年下半年人形机器人产业快速发展，AI芯片成本约1-3万元/颗，英伟达、英特尔主导高端市场[17] - 运动控制、视觉传感芯片需求大，国际厂商占主流，国内全志科技、奥比中光等逐步追赶[17] - 通信接口、电源管理芯片需求增长，国产厂商切入供应链，高端AI芯片仍依赖海外[17] 中国家电企业海外布局 - 中国家电企业正通过多元化海外布局应对全球经济复杂形势，减少单一市场依赖，提升抗风险能力[18] - 美的、TCL等企业加速全球制造和研发布局，带动当地产业链升级与就业，数字化技术成为关键驱动力[18] - 专家建议加大技术研发、优化供应链管理、重视合规及跨文化团队培养，以应对未来全球家电市场增长[18] 中美AI发展路径对比 - 美国科技巨头正联合打造AI基础设施，中国AI芯片产业热潮背后是实用主义路线[19][20] - 美国通过闭源模式追求颠覆性突破，中国则注重技术落地与产业赋能，形成平行体系[20] - 未来竞争焦点在第三方市场，美国输出技术标准，中国以性价比硬件竞争，端侧芯片因应用场景丰富将成为重要增长点[20] 头部品牌动态与财报 - 海信视像2025年前三季度营收399.89亿元（+5.65%），净利润16.29亿元（+24.27%），高端大屏销量显著增长[22] - 美的集团未来三年将投入超500亿元研发资金，聚焦AI大模型、具身智能等领域[25] - 华为鸿蒙6发布，性能提升15%，推出星河互联架构，传输速率达160MB/s，支持与苹果设备近场直连[26] 自动驾驶与无人配送 - 新石器完成逾6亿美元D轮融资，累计交付超1万台L4自动驾驶车辆，占行业60%以上份额[27][28] - 公司采用“重感知，轻地图”的视觉算法路线，降低90%高精地图成本，计划明年交付10万台车[28] - 预测2027年全球无人配送车需求量将超过10万台，形成万亿级智能运力网络[28] AI芯片与算力市场 - 英伟达股价达207.16美元，市值突破5.03万亿美元，2022-2025年AI芯片市场规模从215亿美元增至1920亿美元[31][32] - 高通发布AI200和AI250两款数据中心AI推理芯片，计划分别于2026和2027年商用，股价当日飙升11.09%[30] - 英伟达在高端AI芯片市场占据70%份额，毛利率高达75%，并通过CUDA生态构建技术壁垒[32] 企业战略与资本市场 - 海尔集团计划推动旗下工业互联网平台卡奥斯于明年赴港IPO，预计募资5亿美元[33] - 小米集团未来五年目标进入全球企业前100强，2025年二季度研发费131亿元，同比增47%[34][35] - 蚂蚁集团宣布未来十年将从数字支付转向数智支付，以AI为核心战略，成立AGI部门探索大模型、具身智能等技术[36]

研究背景 - 人工智能技术迅猛发展，大模型作为新一代通用智能技术底座正深刻重塑医疗健康行业的服务模式与技术路径 [2] - 医疗大模型涵盖医学影像、诊疗辅助、医院管理、药物研发、健康管理、中医药等多个细分领域，展现出强大的技术赋能潜力与广阔市场前景 [2] - 党中央、国务院高度重视人工智能与医疗健康融合发展，相关政策文件明确提出推动人工智能在医疗领域的深度应用 [2] - 医疗大模型作为技术加医疗融合的典型代表，能提升诊疗效率、优化医疗资源配置，为构建普惠精准智能的新型医疗服务体系提供关键支撑 [2] 研究目的 - 艾瑞研究院计划于2026年发布《中国医疗大模型行业研究报告》，旨在全面梳理行业发展脉络，洞察技术演进与市场趋势 [3] - 报告目标是为医疗机构、技术企业、投资机构及政策制定者提供决策参考，推动行业健康有序高质量发展 [3] - 启动医疗大模型产业厂商征集活动，邀请相关企业参与报告共建，共同探讨医疗大模型的现状挑战与未来路径 [3] 研究内容 - 明确医疗大模型的概念分类与发展历程，阐述其在医疗智能化转型中的战略价值 [5] - 分析医疗大模型的产业链结构，深入剖析其在医学影像、临床辅助、药物研发、健康管理、中医药等典型场景的应用模式 [5] - 研判医疗大模型的商业化路径与未来发展方向，为产业各方提供前瞻性战略参考 [5] 参与价值 - 参与厂商有机会入选报告产业图谱与典型案例展示，提升企业品牌影响力与行业认可度 [7] - 报告通过艾瑞网官网和艾瑞咨询公众号两个官方平台发布，同时会有多家媒体渠道传播 [7] - 受邀参加艾瑞在医疗数字智能化领域的线上线下活动，与业内甲方行业专家投资机构等进行深度交流 [8] 目标厂商 - 上市非上市公司均可，从事医疗大模型研发应用或服务的各类企业，包括但不限于医学影像、诊疗辅助、医院管理、药物研发、健康管理、中医药等场景企业 [10] - 在医疗大模型相关领域需具备2年以上业务经验 [10] - 需拥有多个实际落地案例，具备一定的行业代表性与示范性 [10] 时间规划 - 厂商征集自即日起截至2026年3月31日 [11] - 选题研究阶段为2025年11月5日，报告大纲阶段为2025年11月15日，报告发布为2026年4月 [12] - 企业访谈阶段为2025年11月25日至2026年4月15日，市场调研为2025年11月15日至2026年3月31日 [15]

行业宏观环境 - 政策推动与技术创新的双重驱动，以“双碳”为目标，国家和地方政策如《加快推动建筑领域节能降碳工作方案》推动制造超一级能效产品，建筑空调节能改造市场潜力巨大，预计将迎来爆发式增长 [2] - 补贴政策与极端高温天气共振，降低了消费者购买成本并直接激发市场需求，放大旺季效应，促进空调销售增长并对相关产业链产生积极影响 [3] 市场与渠道格局 - 空调市场增速放缓进入成熟期，线上销售占比达60%，传统电商为核心流量入口，线上价格呈K级分化，1.5P挂机低价（1599元及以下）与高价（3000元以上）占比均上升，3P柜机4000元以下及9000元以上价格段占比亦上升 [5] - 全渠道融合驱动消费体验升级，线下兼具空间体验优势，线上可随时随地享受品质与服务 [7] - 综合电商平台是信息触达关键渠道，京东已建立起“家电第一信息渠道”的强势认知，通过好搜索、专业内容与真实评价多维赋能用户决策 [24][25] 消费需求演变 - 消费需求从基础温控向“舒适+健康+高端”方向升级，社媒热议话题映射节能、舒适、制冷效果、颜值、健康等成为2025年TOP10内容 [9][17] - 产品从“单一温度调节器”向“舒适、健康、美观兼具的品质生活中枢”进化，具体表现为舒适送风换新风感体验、健康风系统改善空气质量、家居一体化融合 [11] - 购买动机源于功能刚需与生活品质提升，市场进入存量更新阶段，用户追求更高品质、更好体验和家居环境适配性 [21] - 用户决策更加理性成熟，性能与品质是绝对基石，综合体验成决策关键，品牌及服务细节如“30天价保”、“180天只换不修”等关注度提升 [28][30] - 超八成消费者空调实付价格低于预算，线上成高端空调核心选购渠道，用户线上购置高端款空调趋势显著 [32] 产品创新与高端化趋势 - 高端化向“极致舒适+健康净化+美学融合+智能互联”的综合体验与持续服务方向升级 [13] - 舒适化方向聚焦内在舒适与外在适配，需求向综合、个性化、高品质升级 [53] - 健康化方向成为下一代空调基本任务，涵盖新风引入、空气净化、除菌除病毒、除甲醛、自清洁及空气质量监测可视化等多维度技术 [55] - 用户对“无风感”、“柔风”和“静音”等功能满意度极高，健康功能作为增值亮点提及频率虽低但均为强烈正面评价，京东用户舒适风、健康风产品好评率达99%以上 [56][57] 细分场景与人群机会 - 全场景空调实现从“卖产品”到“卖生活方式”转型，围绕用户特定生活场景、空间功能和情感需求，细分场景包括育儿适老家庭、影音娱乐、厨房专属、养宠家庭及居家办公等 [15][16][38][40][44] - 00后、90后两代家庭成为主流购买群体，一线城市、与孩子同住的两代家庭对舒适度关注度最高 [19] - 2025年空调典型消费人群结构精细化，划分为八类典型群体，舒适体验、健康净化为主，智能操作引领新风尚 [34][36] 品牌合作与产品实践 - 京东联合格力、海尔、美的、TCL、小米等品牌共塑舒适、健康新生态，助力多款产品创下销售佳绩 [59] - 格力AI节能王子Pro实现“舒适、节能”两大维度全域领先 [61] - 海尔舒适风系列配备人感模组，6米内感知人体自动调节送风，2米内感知靠近自动切换风避人 [63] - 鸿蒙智选风神之眼搭载毫米波雷达AI人感技术，实现“风避人吹、风随人动、人近风柔”三重智能送风模式 [65] - TCL小蓝翼Q7 Pro首创“新风净化二合一”系统，实现鲜氧充盈、净化无忧、恒温舒适三位一体体验 [67] - 美的无风感·云朵系列集AI无风感、母婴级净护和冷暖双出风为一体 [69] - 小米巨省电风管机具备大3匹APF4.72节能优势、离子净化与新风模块，超薄机身可隐藏式安装 [71]

黄金珠宝行业趋势 - 国际黄金市场热度持续，金饰企业从传统“金价波动”模式转向“情绪消费”新风口，通过个性化产品和高端化品牌叙事寻求突破[3] - 随着“Z世代”成为消费主力，黄金购买动机从保值、婚庆转向“悦己”和个性表达，企业通过IP联名（如《盗墓笔记》《黑神话》系列）精准触达年轻群体[3] - 高端化战略（如周大生联名国家宝藏）通过“文化+设计+稀缺”提升附加值，吸引高净值客户，形成稳定高利润市场，行业趋势显示金饰消费正从功能需求转向情感与价值驱动[4] - 老凤祥近期进军奢侈品市场，通过设立高端商贸公司和认购迈巴赫奢侈品公司股权，布局高端产品，此举源于金价波动导致上半年营收和净利润双降[14] - 老铺黄金以高端古法工艺著称，上半年营收123.54亿元，同比增长250.9%，境外营收增速达455.2%，但毛利率受金价影响下滑至38.1%[19] 奢侈品市场动态 - LVMH集团超预期的第三季度财报带动全球奢侈品股票普涨，27只股票中25只上涨，总市值单日增加近700亿美元[5] - LVMH集团第三季度全球营收同比增长1%，中国市场重回正增长，推动股价大涨12.22%，中国大陆本土消费转为正增长，中国游客海外消费降幅收窄[17] - 开云集团第三季度总营收34.15亿欧元，同比下滑5%，较上季度15%的跌幅有所改善，旗舰品牌Gucci营收下降14%，但北美和西欧市场表现回升[12] - 华丽志创始人余燕指出中国奢侈品市场结束高速增长进入“新常态”，但市场仍处早期阶段，未来增长将更平缓但结构多元，日本市场的稳健表现和中国高净值人群的成长潜力预示长期增长空间[5] - 凯雷投资集团意大利区主席指出，打造100亿欧元规模的时尚企业需整合资源平衡创意与商业，中国仍是奢侈品行业关键市场[18] 服饰运动与户外市场 - 全国多地降温带动羽绒服市场热销，双11期间京东、天猫平台羽绒服成交额大幅增长，户外羽绒服尤其受欢迎，部分高价单品溢价热销[7] - 本土品牌如波司登、凯乐石等加速布局高端市场，与国际品牌竞争，户外运动热潮推动高价羽绒服需求，消费者看重功能性与社交价值[7] - 服饰运动行业掀起“即时零售布局潮”，近20家头部品牌加速入驻美团闪购等平台，即时零售显著带动销量增长，6月以来运动鞋服销量同比增超200%[9] - lululemon在北美市场疲软，股价暴跌70%，因产品创新不足、竞品模仿加剧及涨价策略失当，新兴品牌以宽松设计抢占市场反映年轻人消费转向实用舒适[16] - 奢华运动品牌SEASE融合家族顶级面料工艺与户外功能性，以天然材质为核心坚持意大利手工制作，2024年进军迪拜市场并计划拓展美国及亚洲[10][11] 新兴消费模式与渠道 - 谷子经济（二次元周边消费）迅速崛起，游戏IP联名推动下团购周边成为年轻群体消费常态，但热度未显著反哺游戏本体消费[6] - 国内机场为提升盈利能力加速向高端商业转型，引入奢侈品、高端美妆等品牌，深圳宝安、广州白云等机场重奢品牌扎堆，源于航空性收入增长受限，转向非航空性收入寻求突破[8] - 与香港、新加坡樟宜等国际一流机场相比，国内机场非航收入占比仍偏低，未来需通过多元化布局（如“航空+旅游”）和空间改造挖掘潜力[8] - 童装品牌巴拉巴拉以“质价比+心价比”战略夯实品牌力，目前位居亚洲童装销售额第一，其冬季系列通过真实场景展现亲子关系，聚焦母亲情感需求[13]

在线视频行业用户规模与趋势 - 整体在线视频用户规模已达10亿级，2024年月平均同比增长率为3.4%，行业出现显著回暖迹象[2] - 综艺频道用户市场规模稳定在每月5-6亿活跃设备量级，2024年6月和10月在热门档期加持下达到用户高峰[6] - 综艺频道核心用户为18-24岁年轻群体（TGI=122）、女性观众（TGI=111）以及新一线和一线城市人群[7] 综艺内容创作与市场表现 - 2024年内容创新信心提振，新综艺上线20部（较2023年增加1部），综N代上线32部（较2023年增加3部），新综播放份额明显提升[11] - 户外体验类综艺保持数量及播放量双增长，喜剧综艺播放表现高速增长，较2023年提升143%，成为第二大品类[13] - 实境游戏类作为新赛道初露头角，2024年内容供给6部，优酷在该赛道表现突出，上线3部且播放份额占比达35.5%[16] 内容创新模式与趋势 - 影剧综联动成为重要趋势，超过75%的综艺用户观看过热门影视剧或综艺的衍生内容，有效释放IP长尾效应[32] - AI数字人等创新技术提升节目沉浸感，获得80%的用户欢迎度，应用于角色互动、流程优化和实时互动等场景[35] - 平台加速布局微综艺，83%的综艺用户表示观看过，其具备快节奏、强共鸣和资源赋能优势，探索“小成本+强共鸣”新商业模式[37] - 节目内核引入社会议题实现社会价值，例如通过“情感本+社会议题”深度融合的模式引发观众深度思考[39] 综艺赞助与品牌营销动态 - 尽管综艺赞助品牌数量整体略有下降，但头部新综艺平均植入品牌数量从2023年的3.3个上升至2024年的3.9个[40] - 明星竞演类综艺平均植入品牌数量为6.3个，户外体验和泛喜剧类热播赛道平均植入品牌数量均超过4.4个[42] - 快速消费品是综艺赞助主要客户，赞助频次占比达62.4%，生活服务类等更多元客户开始重视综艺赞助[45] - 精品综N代持续吸金，例如《火星情报局》第七季开播前达成8家品牌合作，创该IP史上最高招商纪录[48] 品牌营销预算与策略 - 2025年品牌整体营销预算趋紧，影响幅度在7-10%左右，但不同行业分化明显[50] - 汽车和3C行业营销预算相对充足，受新品发布周期影响较小；食品饮料行业因预算下降趋向降低合作身份以节约成本[51] - 各行业倾向于以综艺为核心进行组合投放，品效结合成为重要考量，赞助效果评估形成基础流量与业务转化的双重验证体系[52][57] - 场景原生性成为最高价值锚点，“场景化产品使用”被认为是最有价值的赞助形式[55] 前沿营销玩法创新 - 品牌角色共创：通过打造虚拟代言人（如华莱士的“欧鸡”）将品牌形象深度融入节目内容，强化年轻化基因[62] - KOL全域联动：借势高热度IP，通过节目内内容共创与节目外平台种草、直播转化，实现品销协同[65] - 组合投放策略：采用分层级身份（如二席/三席）覆盖多IP项目，81.9%的用户注意到此策略，其中82.6%表示更容易记住品牌[68][69] - 听劝式营销：敏捷响应节目热点事件（如“熏鸡事变”），通过情感卷入式沟通将产品重塑为情感符号，消解商业突兀感[70]

进博会概况 - 第八届中国国际进口博览会于2025年11月5日至10日在上海国家会展中心举办，是二十届四中全会后首场重大国际经贸盛会 [1] - 本届进博会共有155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，展览总面积突破43万平方米，创历史新高 [1] 小主品牌参展表现 - 香港膳食营养补充剂品牌小主在医疗器械及医药保健展区核心区域设立了超过200平方米的“港风国医馆”，深度融合香港设计风格与传统草本文化 [1] - 品牌同期在香港馆设置分会场，携手其他港企共同向国际观众展现香港品牌的品质与创新活力 [1] - “港风国医馆”凭借独特的中式美学风格与文化内涵受到进博会官方记者团关注，央视十三套对其进行了报道 [6] - 小主执行董事韩喜阳先生应邀出席开幕式及虹桥国际经济论坛，并与香港特别行政区行政长官李家超进行了交流 [8] 市场地位确认 - 根据艾瑞咨询对天猫、京东、抖音、小红书、快手以及Amazon、Shopee、TEMU等主流电商平台销售数据的统计分析，确认小主在“跨境汉方膳食营养补充剂”品类全球线上销量排名第一 [1] - 艾瑞数智副总裁彭怡女士在进博会期间向小主控股执行董事颁发了该市场地位确认证书 [1] 汉方膳食营养补充剂行业 - 汉方膳食营养补充剂是融合汉方医学理论与现代营养科学的功能性健康产品，理论基础来自阴阳五行学说、脏腑经络理论与辨证论治原则 [3] - 产品配方以人参、黄芪、当归、茯苓、白术等汉方草本为主要成分，注重安全性、长期性与个体化调理，广泛应用于健康养生、养颜、抗疲劳、代谢调理等领域 [3] - 与西方“单一营养素补给”模式不同，汉方强调“平衡、调和、循序渐进”的健康哲学，其整体机能优化导向与当代追求“整体健康”、“慢养”的生活方式高度契合 [4] - 汉方理念已成为新的全球健康趋势，满足现代人对温和、自然、自我修复型健康管理方式的期待 [4]

行业宏观背景与发展逻辑 - 数字经济推动下，中国网民数量从2004年不足1亿增长至2025年的11.2亿，其中2006-2015年是增速最快的十年，深刻重塑了社会经济生活[2] - 金融作为链接经济主体的线索，其服务触角随着科技浪潮深入普通居民，信贷已成为中国居民生活中的组成部分[2][8] - 2024年中国不含房的狭义消费信贷余额达21.7万亿元，在个人住房贷款余额连续下降的背景下，对居民杠杆率形成了托举作用[8] 网络助贷行业市场规模与格局 - 互联网金融助贷规模在2024年达到3.5万亿元，市场集中度CR5高达76%，头部平台包括蚂蚁、字节、京东、度小满和美团[1][17] - 行业规模在2022年经历约3000亿元负增长后，2023-2024年恢复连续增长，2024年净增约4000亿元[15][17] - 在狭义消费信贷结构中，银行信用卡占比从2019年的51%降至2024年的40%，而互金助贷占比从15%回升至16%[15] 用户需求与客群特征 - 基于5285人调研，借新还旧与大额消费用户构成行业深度客群，其需求及信息敏感度存在差异[1] - 疫情以来，定价在18%以上的次优贷款在狭义消费信贷中占比从2021年底的11.3%上升至2024年底的12.6%，显示更多用户从超优贷款平台迁移至次优平台[11] - 当信贷成为居民日常，业务便产生惯性，科技使原本得不到金融服务的人群获得信贷渠道，并与平台形成强绑定生态关系[10] 助贷业务模式与核心能力 - 主流业务模式包括增信合作与分润合作，增信合作通过担保等措施弥补资金方风控不足，分润合作则体现助贷机构向轻资产模式转型[23] - 平台核心竞争力体现在获客能力、风控能力与资金获取能力三方面，成本差异主要源于资金成本、获客成本及风控相关成本的控制[25][26] - 差异化风险定价能优化客群结构，避免优质用户流失，并为高风险用户匹配合理利率，同时塑造专业品牌形象[27] 监管环境与新规影响 - 助贷业务监管常态化，核心方向包括推动银行自主风控、加强持牌经营要求、规范定价机制及约束出资比例等[37] - 2025年4月发布的助贷新规强调总行集中管理、白名单机制与综合成本披露，意图在防风险、护权益与促创新间寻求平衡[41] - 新规导致24%以上业务的综合融资成本难以维持以往35.9%的水平，预计下降1%，同时资金成本上升1%-2%，催收成本与坏账损失提升1%-3%，整体利润率预计下降3%-6%[43] - 新规前预计2025年底24%以上业务规模达10254亿元，新规后预计降至8306亿元，降低19%，其中腰尾部平台余额预计降低27.7%[48][49] 行业未来发展趋势 - 面对监管，平台需转向24%以下业务或拓展多元金融服务，24%以下市场将有更多机构和资金方进入，客户来源主要是原24-36%区间中风险较低的用户[54] - 典型腰部平台最多15%的业务量可接入不低于23.5%年化利率的信贷，头部平台最多25%的量可转移，其余需通过高成本投流获取好客户[54] - 在特殊时期，助贷模式通过融合监管的稳定性与市场的灵活性，承担了稳定金融市场的历史使命[13]

行业趋势：新银发市场规模与潜力爆发 - 2023年中国45岁以上人口消费规模已超过14万亿元，消费比例逐年提升[2] - 45岁以上群体从2020年的4.6亿增至2023年的6.6亿，人口红利持续释放[1] - 政策技术双轮驱动市场扩容，包括"银发经济26条"政策落地、人均寿命延长至79岁、基本养老保险参保超10.7亿人[2] - 新银发经济正从"基础养老"向"品质生活"加速跃迁，消费需求从满足'可用'向追求'心安'升级[1] 快手平台新银发用户画像 - 快手主版45岁以上用户占比约25%，规模超1亿，充分覆盖各个城市等级[5] - 平台新银发用户消费力分布均衡，超六成用户具备中高消费力[5] - 新银发人群在快手的单日使用时长较全站均值高出2.1分钟，TGI指数显著高于其他群体[5] - 基于年龄、收入、生活态度等指标，新银发人群可划分为四类典型人群：活力派占比45.0%、务实派占比18.6%、从容派占比22.8%、佛系派占比13.6%[7][10] 四类人群特征与消费偏好 - 活力派（50-59岁高线城市为主，月收入0.6-1.2万元）是"悦己消费"主力，愿为滋养品、康养旅游、国风服饰等买单，健康与旅游消费金额较高，复购意愿极强[10] - 务实派（45-49岁高线城市为主，月收入超1.2万元）平衡家庭与自我，偏好中医养生、深度文旅，消费较为理性[10] - 从容派（60岁以上新线城市为主，月收入0.6万元以下）追求安稳实用，青睐体检预防、百元家居改造，是基础消费的高忠诚用户[10] - 佛系派（无明显年龄特征，男性略高，新线聚集，月均收入0.6-1.2万元）以基础需求消费为主，习惯比价、线上停留短[10] 核心消费场景分析 - 健康养生场景中，50.1%的用户会重复观看健康内容，61.7%已产生相关消费，核心需求是"不生病、身体爽"[13] - 旅游休闲场景中，40.9%的用户反复浏览旅游内容，活力派的消费转化率达49.7%，钟爱"区域联动套餐""全年旅居权益"等产品[15][16] - 时尚悦己场景中，服饰鞋帽类产品的购买率约64.8%，消费逻辑已从"耐穿"转向"好看、舒服、有面子"[18] 快手平台生态优势 - 内容引力方面，90%用户会主动搜索短剧，80%长期扎根直播间，实现"即看即买"[20] - 信任推力方面，通过平台官方认证（健康场景61.3%用户关注）、用户真实评价（健康场景61.7%用户关注）、垂类主播人设（健康场景36.4%用户关注）三重信任背书化解顾虑[21] - 体验拉力方面，推出适老化版本并构建反诈防护网，健康养生、旅游休闲场景复购意愿超85%，时尚悦己场景复购意愿超90%[22] 未来市场发展趋势 - 产品从"适老"向"悦老"升级，聚焦体验感，核心逻辑从"让用户适应产品"转向"让产品适配用户的得劲需求"[25] - 服务从"单一"向"多元"延伸，构建覆盖日常的舒适生态，形成"咨询+产品+后续护理"等全链条服务[26] - 信任从"单一"向"多维"强化，构建"官方认证+真实评价+垂类人设"的多维信任体系保障消费安心[27][28]

核心观点 - 中国45岁以上“新银发人群”规模从2020年的4.6亿增长至2023年的6.6亿，占总人口比例从42.2%攀升至44.7%，催生了一个消费规模超14万亿的市场，并正向20万亿级扩容 [1][4] - 该群体以“活力、价值、得劲”为核心特征，消费需求正从满足“可用”的基础层面向追求“心安”的品质层面升级，推动银发经济从“基础养老”向“品质生活”跃迁 [1][2] - 快手平台新银发日活跃用户占比约25%，规模超1亿，用户粘性高，单日使用时长较全站均值高出2.1%，且超六成具备中高消费力，是重要的消费增长引擎 [1][6] 人群画像与分类 - 新银发人群被聚类为四大典型人群：务实派（精算型家计官）、活力派（乐活型悦己者）、从容派（悠享型分享家）和佛系派（佛系型观察员）[2][3] - 务实派年龄多在45-49岁，具备理性消费观，在快手平台中频中高额消费，是家庭消费的精打细算者 [3] - 活力派年龄多在50-59岁，是快手活跃深度用户，热衷自我兴趣消费与时尚悦己，高频中高额消费 [3] - 从容派年龄多在60岁以上，深度使用快手，交互频次和沉浸度高，中频中低额消费，消费潜力待开发 [3] 消费场景与品类偏好 - 健康养生是首要消费场景（喜好度22.8%），核心品类为营养保健食品、中医养生产品和疾病预防服务，务实派重“中医养生”，活力派重“内服滋养” [13] - 旅行休闲（喜好度15.9%）为核心场景，务实派是“文化游主力”，活力派是“深度体验派”，从容派偏好“周边康养旅居” [13] - 时尚悦己（喜好度12.3%）需求显著，活力派为“穿搭悦己”支付溢价，务实派聚焦护肤/美业体验 [13] - 家居改造（喜好度11.3%）需求明确，品类集中于智能监测设备、防滑安全设备和智能家居产品 [13] - 兴趣学习（喜好度10.8%）和科技数码（喜好度10.7%）亦是重要场景，健康监测产品是全人群刚需 [13] 平台生态与经营策略 - 快手通过“实用知识场景化”、“兴趣内容商品化”、“技能学习可视化”三大供给，构建内容即服务、即看即消费的生态，精准适配新银发人群需求 [8] - 该群体呈现“自我优先”导向，74.0%以健康储备为首要目标，62%聚焦个人兴趣发展，仅28.4%关注子女教育 [8] - 产品体验上，平台需从“可用”升级到“心安”，注重防诈提醒（43.4%）、语音助手（38.2%）等安全与掌控感设计，构建深度信任 [25] - 内容供给上，通过垂类内容与场景化结合（如健康频道、怀旧频道、旅居频道），打造“有共鸣、可参与、能消费”的生态 [28] - 生态运营上，需围绕精准触达、信任构建、长效留存、生态协同四大维度推进，例如契合晨间养生等场景实现精准触达，并打造KOC体系 [30] 行业趋势与机遇 - 新银发人群数字融入正从“被动适应”向“主动驾驭”转化，提出“适老化反向需求”，消费场景延伸至知识付费、本地生活服务 [34] - “线上决策+线下履约”的全渠道OMO消费模式兴起，尤其适用于康养旅居、适老改造、数码家电等高信任门槛的非标服务与大件商品 [36] - 消费观正从“生存刚需”向“品质悦己”跃迁，从“功能性消费”转向“价值性消费”，更关注品质、品牌内涵与情感附加值 [38] - 消费半径从个体“悦己”延伸至全家庭，实现一站式家庭解决方案，价值判断从性价比优先转向情感附加值主导 [41]