以下文章来源于美股投资网 ，作者StockWe.com 当其他车企还在拼续航、比配置时，马斯克已经盯上了更高的维度——下一款车，要么不出，一旦推出，就没有方向盘，它将完全摆脱人类 驾驶，车内设计被彻底重构，开启汽车作为交通工具的全新篇章。 特 斯 拉 想 要 退 出 汽 车 行 业 如果只看"卖车"，特斯拉的处境确实不好看。 美股投资网 . 美国洛杉矶投资公司，TradesMax.com为美股投资者提供美股行情和投资策略的专业网站。一支有着多年华尔街投资银行工作经验的美籍分析师团队，提供 公司研究报告、美股交易技巧、美股软件、美股开户指南、微信客服niugu88，微博美股投资网 来源 | 美股投资网 你有没有发现，特斯拉已经整整五年没发布全新车型了。 就连迟到多年的 Cybertruck，其实也是 2019 年就亮相的。更令人意外的是，在最 新的《宏图规划第四部分》中，马斯克竟然一辆新车都没提！马斯克到底在憋什么大招？ 我们专访了在几位硅谷的科技大佬，得到的答案惊人： 特斯拉并不是像苹果iPhone一样创新停滞，而是特斯拉在酝酿一场彻底的颠覆。 在全球主要市场，特斯拉的份额都在下滑。2025 年 8 月，它在 ...

Meta ( NASDAQ: META ) 2025年第二季度的业绩 相当亮眼。与去年同期相比，营收增长22%，达到475.2亿美元，超出市场预期 5.98% 。但 更引人注目的并非营收增长本身，而是营收增长的方式。营收增长的加速源于人工智能驱动的广告定位改进和转化率的提升，这使得 Meta 的 广告服务对企业的价值远超一年前。Meta 不仅仅是一家广告公司，它正在转型成为一家销售广告的人工智能公司。 不仅如此，毛利润也增长了23%，达到390亿美元，这表明Meta在保持定价能力的同时，广告销量也在增加。在科技行业，销量增长和价格稳 定堪称奥斯卡级的奖项。如此一来，竞争就不会对你的定价能力产生负面影响，消费者也能感受到足够的价值，愿意支付溢价。 另一方面，营业收入增长了38%，达到204亿美元，营业利润率从一年前的38%升至43%。这一切都归功于显著提升的运营杠杆。Meta已经构 建了AI系统和基础设施，因此额外收入几乎直接影响了公司盈利。 Meta 的利润率是大多数成熟公司无法企及的。 例如，苹果公司销售高价产品，但同期利润率仍保持 在 30% 左右，而谷歌的利润率则为 32- 43 %，是 Meta 最接 ...

美联储降息决策 - 美联储于9月17日宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间从4.25%-4.5%下调至4.00%-4.25%，为今年首次降息[3][5] - 本次降息符合市场预期，期货市场此前预计降息25个基点的概率达96%[5] - 本轮宽松周期累计降息幅度达125个基点[5] 利率预期变化 - 利率预测中位值显示美联储预计今年共降息三次，较6月预测增加一次，意味着年内还将有两次25个基点的降息[3][7] - 点阵图显示九名委员预计年内再降息两次，六名委员预计不再降息，一名委员预计降息五次[9] - 联邦基金利率中位预期显示2024年底为3.6%，2026年底为3.4%，2027年底为3.1%，较6月预测低0.25个百分点[18] 政策立场转变 - 决议声明新增就业增长放缓、失业率略升、就业下行风险增加的表述，删除劳动力市场稳健的措辞[3][5] - 声明特别指出"就业下行风险已增加"和"风险平衡已转变"[6] - 鲍威尔表示本次属于风险管理型降息，因就业下行风险增加导致政策平衡发生转变[3][18] 经济数据预测 - 美联储上调GDP增长预期，预计2024年增长1.6%（6月预测为1.4%），2025年增长1.8%[9][14] - 失业率预计2024年底达到4.5%，此后略有下降[16] - PCE通胀预期2024年为3.0%，2026年降至2.6%，2027年降至2.1%，预计2028年达到2%目标[9][16] 通胀与关税影响 - 预计8月PCE通胀率同比上升2.7%，核心PCE同比上升2.9%[16] - 关税对核心PCE通胀造成0.3-0.4个百分点的贡献，传导过程比预期更慢幅度更小[17] - 鲍威尔认为关税影响可能是一次性的，但存在演变为持续通胀问题的风险[17] 市场影响分析 - 历史数据显示股票在降息后50天中位数涨幅约5%，债券同样受益于降息预期[21] - 美元指数通常在降息前走弱，降息后进入区间震荡[21] - 黄金在宽松政策出台前上涨，实际降息后表现趋于平淡[21]

没有哪家IT服务公司比托管服务领导者埃森哲（NYSE： ACN ）受到美国政府成本削减措施的打击更大 。从2021年最大的赢家之一沦为2025 年最大的输家，这并非许多投资者所能 预料到的。 埃森哲今年遭遇的大部分戏剧性事件都是由于主权债务积压订单的急剧下降以及随之而来对其未来增长指标——新订单量——的影响而引发的 投资者恐慌所致。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 事实上，投资者从未在埃森哲的自由现金流上获得过如此优厚的回报。每股收益持续增长，管理层以收购为主导的战略正自信地引领公司迈向 未来。然而，埃森哲的估值似乎与其基本面严重脱节。 在下周埃森哲 25 财年第四季度发布业绩之前，分析师将该公司的评级上调至"买入"。 首先 ，市场完全忽视了埃森哲管理层在第三季度电话会议上给出的正常化影响的强烈暗示，如上文摘录所示。 用一张图表来概括市场对埃森哲的所有担忧，即比较埃森哲年收入与新订单的增长率。 如上图所示，市场对埃森哲新订单年度增长落后于其收入增长的情况非常不满，正如上图所有红色阴影区域所示。根据 埃森哲2025财年第三季 度的业绩报告 ，截至目前第三季度，埃森哲收入连续第三个季度加速增长，达到685亿美 ...

文章核心观点 - 英伟达战略重心从自建云服务DGX Cloud转向平台化算力调度市场Lepton 以化解与云巨头的渠道冲突并掌控AI算力生态入口 [6][11][23] - 公司通过"卖芯片-投资客户-租回服务"模式构建自循环资金链 强化生态黏性并稳定市场价格预期 [13][17][18] - Lepton平台通过聚合跨云算力资源并统一软件栈 试图成为AI算力领域的"App Store" 掌握分配权与数据洞察能力 [21][26][27] 战略转型 - 2023年推出的DGX Cloud月租达36999美元 2024年底其所属的软件与服务收入达20亿美元年化规模 [6][8] - 2024年下半年云厂商大幅降价 AWS对H100和A100实例降价45% 导致DGX Cloud价格优势消失 [8] - 2025年公司不再将数十亿美元云支出承诺对齐DGX Cloud 其角色转为内部基础设施与研发用途 [6][11] - 2025年5月新上线Lepton平台 转型为算力调度市场 避免与AWS/Azure/GCP等云厂商直接竞争 [6][11][23] 生态构建模式 - 投资云服务商并优先供货：2023年向CoreWeave投资1亿美元并优先供应H100 GPU [13] - 租回算力协议：2025年9月与Lambda签订4年15亿美元租赁协议 租用1万台搭载自家GPU的服务器 [15] - 形成资金闭环：芯片销售即时确认收入 租赁支出分期摊销 最小化资产压力 [17] - 通过Nventures投资AI初创公司 绑定潜在算力需求客户 构建创业孵化器生态 [19] Lepton平台特性 - 不直接持有GPU库存 作为需求分发平台连接开发者与云服务商（包括AWS/Azure/CoreWeave等） [11][21] - 整合英伟达软件栈（NIM微服务/NeMo框架） 提供一致开发体验 [22] - 获得AWS和Azure等云巨头支持 通过平台接触额外算力需求 [23] - 实时观测算力任务类型、地域分布、GPU使用频率及价格弹性 辅助商业决策 [26] 市场影响 - 缓解渠道冲突：从直接竞争转为中立调度方 维持与云巨头的芯片销售合作关系 [11][23] - 锚定算力价格：英伟达回租行为变相为AI算力行情背书 稳定市场预期 [18] - 掌控价值链：无论客户选择哪家云服务商 最终依赖英伟达GPU和软件栈 [29] - 潜在挑战：中小云厂商担心客户关系与定价权被影响 推广仍需过程 [26]

Uber（ NYSE： UBER ）已不再是过去那个烧钱的高增长企业。得益于其市场领导地位、稳固的客户基础和无与伦比的司机网络，Uber 已转 型成为一台自由现金流机器。 Uber第二季度报告显示，按美国通用会计准则计算，其营业利润为15亿美元。更重要的是，该公司在过去12个月中创造了85亿美元的自由现 金流。 管理层对强劲自由现金流生成的坚定信心，体现在他们上个月决定批准一项新的200亿美元股票回购计划，使总授权额度达到230亿美元。在谈 到Uber 对资本再分配的承诺时 ，首席财务官Prashanth Mahendra-Rajah表示： 所以，如果你回顾一下我们的历史，就会发现我们一直将大约50%的自由现金流用于回购。我认为这对思考未来几年我们将如何实现 资本回报是一个合理的方法。这也为我们提供了一个良好的基准，让我们可以衡量我们每个季度计划的设计。所以你应该可以预料 到，这将是一个多年期的计划。我们每个季度都会积极行动。 在接下来的几个季度，预计 Uber 将在其广告平台上进行增量投资，使商家合作伙伴能够使用不同类型的定向广告。我们也有理由期待，Uber 为商家提供的广告效果评估指标也将有所改进，这应该 ...

整理 | 美股研究社 在这个快速 变 化的 时代， 人工 智能技术正以前所未有的速度发展，带来了广泛的机会 。 《AI 日 报 》致力于挖掘和分析最新的AI概念股公司和市场趋势，为您提供深度的行 业 洞察和 价 值 分析。 A I 快 报 【OpenAI 模型在"编程奥运会"上超越谷歌 Gemini 2.5】 微软支持的（纳斯达克股票代码：MSFT）OpenAI 的人工智能模型得分很高，足以在阿塞拜疆 巴库举行的 2025 年国际大学生程序设计大赛世界总决赛中获得人类第一名。 1 . 报道：贝莱德将美国股票和人工智能的风险敞口翻倍。 一份投资展望报告显示，全球最大资 产管理公司贝莱德集团的风险偏好情绪正在升温，在其1850亿美元的模型投资组合平台上，将 美国股票和人工智能的风险敞口翻倍。美国的最佳盈利表现使得贝莱德在其模型套件中以牺牲国 际发达国家股票为代价，增加了对美国股票的敞口。调整后，投资组合中股票的比重目前为 2%。 贝莱德的模型团队也在向人工智能（AI）的建设"靠拢"，从一个基础广泛的美国科技ETF转变为 一个以人工智能为重点的基金，近14亿美元流入了iShares AI Innovation an ...

Palantir（NASDAQ:PLTR）于8 月 4 日发布了其 第二季度业绩 。该公司报告称，其发展势头强劲，美国商业业务增长 71%，美国政府业务增 长 45%。2025 年全年营收预期上调至 39 亿美元，这意味着营收同比增长 36%。 凭借强劲的业绩，市场反应相当乐观，连续 5 个交易日锁定涨幅， Palantir 从 158 美元涨至 187 美元，这意味着在此期间上涨了近 18%。 如上图所示，第六天出现了第一个阴线，表明阻力位在约187美元区域。第七天，多头试图重振势头，PLTR 股价一度上涨至 190 美元；然而， 该股难以维持这一水平。此后 5 天，该股连续下跌，跌至反弹前的价格区间，约为 158 美元，盈利日的涨幅差距也随之缩小。 在稳定后的两周内， Palantir 一直徘徊在这一区间，直到 9 月 9 日。当天，该公司 参加了 AIPCon，并在会上强调了强劲的业务扩张和类似的 发展，暗示其将保持持续的增长势头。事实上，参加此次会议的美国银行分析师在评估了会议演示文稿后， 上调了 对该公司的展望。 理性来说，为一项仅产生 1 美元收益的资产支付 570 美元是没有意义的。要证明这笔交 ...

核心观点 - 谷歌相比苹果具有更优的风险回报状况 主要基于其较低估值和更高增长指标 [4][16] - 两家公司均拥有显著竞争优势和强劲财务状况 建议在多元化投资组合中同时增持 [4][14] 五年表现对比 - 过去五年标准普尔500指数总回报率为94.60% 而苹果回报率为108.60% 微软为158.90% Meta为185.45% 谷歌为219.93% [1] 估值比较 - 谷歌市盈率(GAAP FWD)为23.65 显著低于苹果的32.47 [4][8] - 谷歌市销率(TTM)为7.72 低于苹果的8.82 [9] - 谷歌企业价值/销售额(TTM)为7.51 低于苹果的8.63 [10] - 谷歌企业价值/EBITDA(TTM)为19.81 低于苹果的24.88 [10] - 谷歌市净率(TTM)为7.84 远低于苹果的54.09 [10] 增长指标 - 谷歌每股收益稀释3年复合年增长率为20.40% 显著高于苹果的2.85% [10] - 谷歌息税前利润3年复合年增长率为14.31% 远高于苹果的3.24% [11] - 谷歌收入3年复合年增长率为10.12% 高于苹果的1.78% [12] - 谷歌收入5年复合年增长率为17.47% 高于苹果的8.33% [12] - 谷歌每股收益稀释(前向)增长率为22.21% 高于苹果的9.03% [4][12] 盈利能力 - 谷歌息税前利润率(TTM)为33.16% 略高于苹果的31.87% [12] - 谷歌净利润率为31.12% 高于苹果的24.30% [14] - 苹果股本回报率为149.81% 显著高于谷歌的34.83% [13] - 苹果总资产回报率为28.78% 高于谷歌的21.62% [14] 财务实力 - 谷歌现金状况为951.5亿美元 高于苹果的553.7亿美元 [15] - 谷歌总债务与股权比率为11.48% 显著低于苹果的154.49% [15] - 谷歌阿尔特曼Z得分为11.61 高于苹果的10.00 [16] 业务构成 - 苹果对iPhone依赖度较高 iPhone占收入47.40% [15] - 谷歌高度依赖广告业务 该部门占收入73.98% [15] 市场表现 - 苹果24个月贝塔系数为1.12 高于谷歌的1.07 [15] - 苹果60个月贝塔系数为1.11 高于谷歌的1.01 [15] - 谷歌空头利率为0.74% 略低于苹果的0.86% [16]

C o o k 获 准 留 任 但 投 票 立 场 成 谜 来源 | 华尔街大事件 在美联储本周关键利率决议前夕，两项人事变动为高度紧张的市场增添了戏剧性。 据央视报道，当地时间9月15日，美国哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了美国司法部的紧急申请，维持了下级法院暂时阻止特朗普撤换Lisa Cook的禁令。 这意味着Cook将能够参加本周的美联储会议。 几乎在同一时间，据央视新闻，参议院以48票对47票的微弱优势，通过了对Stephen Miran出任美联储理事会成员的提名。在共和党的快速推动 下，Miran预计将于周二上午履新，可能也正好赶上本周的美联储会议。 白宫支持的候选人成功入主美联储理事会，而一位面临总统解雇压力的现任理事则通过法庭裁决保住了投票权，这使得一场关于央行独立性的 政治角力，直接延伸到了联邦公开市场委员会（FOMC）的决策桌上，让本已备受关注的利率决议更添变数。 虽然市场普遍预期美联储将降息25个基点，但两位立场截然不同的投票委员的加入，让最终结果变得难以预测。 甚至有分析认为，FOMC可能出现罕见的"四方混战"局面，对市场预期构成重大挑战。 Cook的留任为此次会议增添了最大的不确定性。上 ...