人工智能产业革命对劳动力市场与经济增长的影响 - 生成式人工智能创造新增就业岗位的效果将显著超过其引发的裁员影响，AI产业革命将加速推进[4] - 充分利用人工智能提升生产效率的企业，其收益将得到改善，人工智能将成为创造就业的突破口[4] - 在人工智能产业革命背景下，劳动力将向生产效率更高的产业转移，进而推动整个社会实现经济增长[2][6] 特定行业面临的劳动力供需变化 - 在擅长运用人工智能和机器人的人才、制造业及物流领域，反而会面临劳动力短缺的问题[2][6] 全球地缘政治格局与企业供应链战略 - 预测中美对立及战争的影响将进一步加剧，世界将进入不可逆的分裂时代[6] - 企业需为突发状况做好准备，围绕美国、中国、亚太地区三个轴心，推进供应链重构[6]

文章核心观点 - 三菱汽车、日产汽车和本田汽车三家日本车企正在讨论在美国联合生产汽车 以应对高关税和成本压力 提升在北美市场的成本竞争力[1][7] 合作背景与动因 - 三菱汽车在美国没有生产基地 其在美国销售的车型全部从日本出口 高关税政策正全面导致成本增加 并直接影响经营 其2025年4月至9月的北美业务已转为亏损[1][7] - 三菱汽车2024年度美国销量为11.3万辆 仅为日产和本田的1成左右 在目前销售规模下 投资工厂的成本负担很重 公司认为仅靠自己维持北美业务绝对存在困难[7] - 日产在美国拥有工厂 但销售低迷导致的开工率低迷正在挤压收益[1][7] - 本田在美国拥有5家工厂 但各工厂开工率都很高 缺乏增加产量的余地[1][7] - 三家公司2024年合计占美国新车销量的份额在15%以上 超过丰田 如果推进联合生产 成本优势很大[7] 合作讨论现状与计划 - 三菱汽车社长加藤隆雄证实 公司正在切实推进与日产和本田关于在当地联合生产等合作的讨论[3] - 关于做出决定的时间 公司计划在下一个中期经营计划（最早于明年春季制定）发布之前具体推进[3] - 三菱汽车和日产已于2024年5月宣布 开始讨论在日产的美国工厂联合生产SUV 此次三家企业联合生产的具体车型和使用的工厂虽未提及 但活用日产美国工厂应在设想之中[7] - 日产和本田正商讨在北美联合开发车辆 三菱汽车社长表示希望在美国也能参与两家公司的联合开发计划[7] - 三家公司还在探讨在美国以外的地区开展合作 例如在菲律宾 三菱汽车从日产获得MPV生产订单 在大洋洲则向日产供应皮卡[8] 合作历史与股权关系 - 三菱汽车于2024年8月参与了日产与本田缔结的全面业务合作的谈判 一直在摸索三家企业的业务合作[9] - 2025年2月 日产与本田的经营合并谈判破裂后 三家公司一直在就重回业务合作推进讨论[9] - 受日产经营低迷影响 日产持有的三菱汽车股份的去向成为焦点 日产社长表示目前没有考虑出售 三菱汽车社长则表示首先推进合作 是否需要进一步重组是以后考虑的事[9]

公司财务与市场战略 - 公司在2024财年中国市场销售额占比为42%，预计2025财年将降至35%左右，并已从峰值逐渐回落，2026财年能否跌破30%尚无法预测 [5] - 公司计划通过扩大销售用于AI服务器等先进半导体的制造设备来弥补中国市场下滑，预计该高附加值产品销售额占比在2025财年将超过30%，2026财年将达到近40% [2][6] - 公司力争实现中期经营计划中提出的销售额营业利润率超过35%的目标 [2] 半导体设备需求趋势 - 在数据中心投资旺盛的背景下，半导体存储器需求强劲，价格大幅上涨，存储器厂商的设备开工率提升，带动已售出设备的改造需求增长 [4] - DRAM领域的新增设备大规模投资预计要等到2026年下半年客户工厂腾出空间后才会启动 [4] - NAND型闪存厂商的投资会稍晚于DRAM，因为市场行情对设备需求的传导存在时间差 [4] 产品与技术重点 - 公司将重点发力DRAM布线工序中使用的蚀刻设备，该设备对高速处理AI数据不可或缺的高带宽内存（HBM）至关重要 [6] - 蚀刻设备在2024财年的销售额为数百亿日元，预计到2030年累计销售额将超过5000亿日元 [6] 客户关系与事件影响 - 关于台湾子公司涉及台积电（TSMC）机密信息被非法获取一案，公司正致力于防止再次发生并努力恢复台积电的信任，目前此事对双方业务关系尚未造成重大影响 [6]

白血病是因血液细胞发生异常并转化为癌细胞进而增殖的疾病。日本国立癌症研究中心的"癌 症统计"（全国癌症登记）数据显示，日本国内每年确诊的白血病患者约有1.5万人。 治疗白血病的方法之一是清除异常血液细胞，并移植与患者白血球类型高度相似的供体的"造 血干细胞"。但这种方法存在的问题是往往需要耗费大量时间寻找亲属等供体。 河本教授等人的团队已经在京都大学医院的设施中开始进行细胞生产（图片由京都大学的永野诚治助教提供） 研究团队将利用经过处理以降低排异反应的第三方iPS细胞，培育出攻击癌细胞的杀伤性T细 胞。用于治疗急性骨髓性白血病，可省去白血病的传统移植造血干细胞治疗中寻找供体的时 间…… 日本京都大学计划最早2027年启动利用iPS细胞的白血病新疗法的临床试验。新疗法将采用 以符合条件的健康人细胞为基础制备的iPS细胞。可省去白血病的传统移植治疗中寻找供体的 时间。研究团队将验证安全性及有效性等，力求早日投入实际应用。 本次由医师主导的临床试验将在京都大学医院开展。制备好的杀伤性T细胞将被用于65岁以上 的急性骨髓性白血病患者，以验证安全性和有效性。 如果能将预先制备的杀伤性T细胞冷冻保存，便无需再为寻找供体耗 ...

寿司郎在大阪世博会开设的"未来型万博店"（大阪市此花区） 长43%，达到1314亿日元，海外营收在总营收中的占比为31%。 ICHIYOSHI经济研究所的首席研究员鲛岛诚一郎认为："即便是在中国拥有500家门店的萨莉 亚，现有门店的顾客人数也仅为上年同期的80%左右，餐饮业正面临严峻形势"。寿司郎的竞 争对手藏寿司也遭遇了困境，将退出2023年开设首店的中国市场。鲛岛随后称："F&LC给人 留下了发展态势良好的印象"。 11月7日上午，F&LC发布了2025财年合并财报，业绩比8月6日上调后的预期还要好。财报 发布后，F&LC股价报收于8018日元，比前一天上涨307日元（涨幅4%）。这是9月29日以 来该公司股价再次回升至8000日元区间。 但是，此后交易日的股价多日再次跌破8000日元。8月19日创下历史最高纪录8883日元之前 的涨势已经平息下来。 原因之一可能是，在2026年财年业绩预期中，F&LC认为会创下历史新高的净利润预期（240 亿日元）低于市场平均预期（QUICK Consensus）。 "海外寿司郎业务以中国为中心，表现十分出色。2026财年海外营收占比将超过35%"， F&LC社长山本雅 ...

日本生鲜果蔬出口增长放缓 - 日本生鲜果蔬出口额增长显著放缓 2025年1至10月出口额仅同比增长1% 而2024年全年增长率为9% [2] - 日本政府设定了2030年农林水产品及食品出口额达到5万亿日元的目标 2024年出口额已达1.4092万亿日元 2025年1至10月出口额为1.2914万亿日元 同比增长15% 整体保持良好态势 [2] 葡萄出口面临严峻挑战 - 作为曾经出口主力的葡萄 全年出口额极有可能创出历史最大降幅 [2] - 截至2025年10月销售季末期 日本葡萄出口额为42亿日元 同比下降20% 出口量同比减少22% [6] - 葡萄在主要出口市场香港和台湾的销量下滑 销售陷入苦战 [2][6] 品种外流与竞争加剧 - 阳光玫瑰葡萄等核心品种的种苗在2017年前后外流至中国和韩国 日本此前缺乏在海外进行品种登记的意识 [6] - 掌握生产技术的宝贵人才也流向了中国和韩国 [7] - 中韩两国种植面积逐年扩大 其产出的葡萄开始在香港、台湾市场与日本产品直接竞争 [8] 日本产品竞争优势动摇 - 日本产葡萄曾主打高端礼品市场 与面向普通消费者的中韩低价葡萄形成市场分层 但2025年后竞争优势被动摇 [8] - 夏季酷暑导致日本葡萄普遍生长不佳 国内产地增多加剧了品质参差不齐的问题 难以满足出口地对高档产品的尺寸和品质要求 [8] - 有客户反馈韩国产的阳光玫瑰葡萄不仅价格更低 品质也更好 [4] 行业应对与战略缺失 - 日本政府于2021年实施修订版《种苗法》以限制种苗外流 但对于已经外流的品种很难保护知识产权 [8] - 行业缺乏应对其他国家“复制品”竞争的品牌战略 出口战略进展迟缓 [2][8] - 有观点指出 韩国在政府主导下 各产地与贸易公司携手合作 能够提供符合对象国需求的产品 [8] 其他品类及整体行业挑战 - 草莓、柑橘等品类也曾发生种苗外流 日本草莓出口量在2024年因其他国家品质提高而大幅减少 柑橘出口处于触顶状态 [9] - 气候变化和人口老龄化导致日本农业生产力明显下降 [9] - 专家指出 对于需要国际竞争的品类 必须跳出价格竞争 重新树立日本产品绝对品质高的口碑 这需要农林水产省牵头制定统一的栽培条件及品质标准 [9] - 日本已开始尝试通过行业协会开展红薯、草莓等产品的标准化和计划性出货实证试验 以提升出口竞争力 [9]

斯巴鲁新款森林人获奖与市场表现 - 斯巴鲁第6代新款森林人于4月发售，荣获“2025-2026年度日本年度汽车”最优秀奖 [2] - 获奖核心原因在于其“强混动”动力单元获得很高评价，该单元由斯巴鲁自主开发的发动机与丰田提供的混合动力系统组合而成 [2] - 评委对森林人的燃效性能、乘坐舒适度、兼顾日常使用与越野的性能以及外型设计给予高度评价 [2] - 公司负责人表示该车型为自信之作，自发售以来订单很多，并计划以此鼓励继续推出具有斯巴鲁特色的车型 [2] - 市场数据显示，森林人4月至9月的销量同比增长49%，达到17,056辆 [2] 大众ID.Buzz获奖情况 - 德国大众的纯电动车型“ID.Buzz”荣获“2025-2026年度进口汽车”奖 [4] - 该车型设计灵感来源于经典的小型MPV“Type 2”（俗称Wagen Bus），同时因其属于日本国内仍稀少的纯电动MPV类别而获得高度评价 [4]

公司融资与资金用途 - 无论科技完成数千万元Pre-A轮融资 本轮由包括滴滴战投在内的产业资本投资[6] - 融资资金将重点用于表情头标准化产品完善和情感交互模型升级迭代[6] - 云岫资本是该公司天使轮领投方 并担任本轮融资独家财务顾问[7] 公司技术与产品 - 公司致力于打造具备生命力的多模态交互机器人[8] - 已推出人形机器人高自由度头面部组件 共计34自由度 可实现拟人的具身表达 如与人类目光交互、声音唇部同步等[8] - 面部交互组件搭载多模态大模型和自研的情感生成小模型 以及多意图融合的运动规划系统 以实现与人类用户的情感交互体验[8] - 产品在头面部自由度、表情生成、声唇同步等功能上国内领先 在国际上可对标行业技术龙头Ameca[8] - 公司核心团队均毕业于中国科学技术大学 从事人机情感交互领域研究近10年 曾参与多项机器人领域国际赛事并获冠军[10] 商业化进展与规划 - 公司推出了交互型机器人提供具备丰富表情的头面部组件 应用于教育科研、营销接待、文娱电影等场景[8] - 已初步交付教育机器人 并形成了标准化产品 实现了机器人老师走进小学课堂的场景落地[10] - 预计2026年公司将实现成规模的标准化机器人头面部组件出货[4][10] - 公司推出的多模态情感交互机器人Anni曾于2025世界机器人大会、第27届高交会上亮相[9] 行业观点与前景 - 交互模式的创新是产品渗透率爆发的核心动力 机器人面部表情交互技术的成熟预计将成为机器人大范围普及的重要突破口[10] - 具身智能赛道已进入发展快车道 人机交互技术的革命正催生众多潜在的产品化场景 成熟的面部表情交互技术方案具备巨大的应用潜力[10]

文章核心观点 日本发往美国的航空货物运费在2025年度下半年谈判后维持在高位 尽管日本本土出口货运量增长乏力 但东南亚、台湾等地经日本中转运往美国的货物需求坚挺 特别是电商和半导体相关运输 支撑了整体运费行情 [2][7] 航空货运市场动态与运费水平 - 2025年度下半年运费谈判结果持平 东京发往美国东海岸运费为每公斤1020~1220日元 发往美国西海岸为每公斤960~1100日元 维持了2024年度大幅上涨后的水平 [5] - 航空货物通过货机或客机腹舱运输 运费由航空公司、拼箱货运代理商与货主企业通过半年或一年的合约确定 通常在每年4月和10月进行两次调整 [3] - 即便日本出发的货物需求疲软 货主也较少提出不合理的降价要求 表明行业已习惯运费受亚洲其他地区需求影响的情况 [8] 运费变动的驱动因素 - 2024年度运费暴涨的主要原因是Temu、SHEIN等源自中国的电商平台运输量激增 导致中国赴美运费上涨趋势波及日本 [6] - 进入2025年度后 中国出发的电商货物因美国取消小额进口免税政策而减速 同时受中美关税对立影响 电商以外的普通货物运输也表现低迷 [6] - 当前运费的主要支撑来自东南亚、台湾等地赴美货运量的增长 这背后既有采购地从中国大陆转移的动向 也有生成式AI投资增加带动的半导体及电子零部件运输需求 这些货物往往经由日本中转 [7] - 有货运代理商指出 因美国关税政策而从日本紧急发货的运输需求热度不及最初预期 且7月日美达成协议后 货主观望情绪增强 [7] 货运量现状与未来展望 - 截至2025年10月 日本对美国的航空货物出口量已连续3个月同比下滑 从事国内机场与工厂、仓库间卡车运输的公司表示 除药物等部分品类外 并未出现货物增加的迹象 [7] - 行业对未来持乐观预期 日本航空相关人士表示 2026年东南亚及台湾发往美国的货运量将继续增加趋势 经由日本的运输也将保持坚挺 [10]

公司产品发布 - 丰田汽车于12月5日发布了雷克萨斯品牌最高端跑车“LFA”的后继车型等3款新车型 [2] - 发布的3款车型包括旗舰车型“GR GT”、赛车性能的“GR GT3”以及纯电动的“Lexus LFA Concept” [2][4] - 3款车型被定位为汇集丰田最先进技术的旗舰跑车 [2] 产品技术与定位 - 新车车身骨架全部采用铝制，并采用了丰田最新技术 [2] - 此次发布的3款车型延续了丰田历史旗舰跑车2000GT和LFA的产品血统 [5] - 过去2000GT和LFA的发动机与雅马哈发动机联合开发，而此次车型由丰田自主开发 [5] - 在汽车行业以纯电动汽车为中心、产品逐渐同质化的背景下，公司旨在通过增加产品附加值来提升品牌号召力 [2] 产品规划与背景 - “GR GT”和“GR GT3”计划于2027年前后上市，而“Lexus LFA Concept”的上市时间尚未确定，所有车型价格均未公布 [4] - 公司会长丰田章男表示，开发背景源于将比赛中被超越的懊悔化为动力，并希望将技术和知识传承给未来 [4] - 历史上的2000GT（1967年推出）实现了当时世界最高速度和加速度，而LFA（2010年推出）是使用碳纤维强化塑料车身和4.8升10缸发动机的超级跑车 [5]