4月 29日，阿里最新模型Qwen3正式发布，模型采用开源方式，全球开发者、研究机构和企业均可免费在Hugging Face、魔搭社区等平台下载模型并商 用，也可以通过阿里云百炼调用Qwen3的API服务。 大模型本质： Qwen3采用混合专家（MoE）架构，总参数量235B，专家模型数量128个，活跃参数量22B，活跃专家模型8个（ 和Llama4 架构类似，降低推理环节成 本）。 Qwen3总参数仅为DeepSeek-R1的1/3，性能测评全面超越R1、OpenAI-o1等全球顶尖模型。在代码能力测试LiveCodeBench和Codeforces两个榜单中， Qwen3高于所有其它模型，包括当前最强的Gemini2.5-Pro。 此外，Qwen3的30B参数MoE模型实现了10倍以上的模型性能杠杆提升，仅激活3B性能超过了上代Qwen2.5-32B模型性能，Qwen3-4B也能达到与Qwen2.5- 72B-Instruct相当的表现。 预训练 Qwen3预训练数据集规模几乎是上一代两倍，从18万亿个token扩展到了36万亿个token。为了确保数据质量，团队利用Qwen2.5-VL提取文档文本，并通 ...

事实证明，机构股还是机构股。它走不出tesla这种游资网红股的气势，能做到丧事喜办。稀烂的业绩，鬼头鬼脑的电话会议问答，还能做到气势如虹的暴 涨（类似的还有hood 等），都是网红待遇，A股的投资者最熟悉此类操作了。 不过从tesla pltr这些散户网红股看。纳指有点交易强的意思哦。就是纯博弈交易，业绩已经不重要了。昨天交流过的外资也是这个说法，都在博弈仓位， 博弈套利。所以纯博弈股是很强的。至少市场的风偏在变好。当然机构股还是机构股，全球数万亿美金各种资金博弈出来的结果，还是理性观望的。我记 得上一轮 调整2022年 6月巴菲特进场后，10月纳指才真正见底。但是2022.3-2022.6月中间可以博弈4轮涨跌，6-11月还能博弈4轮涨跌。 昨天白天我又仔细研读了google 财报和会议两遍：确定除非瞎了，它确实不应该涨。不是一份舒服的答卷，细节看昨天那篇。昨天盘前+6%。我都一度都 在思考，美股也要丧事喜办了？股股都是tesla？ 谷歌(ALPHABET)-A < w GOOGL.O 161.960 量 5602.2万 股本 121.90亿 市盈 17.8 万得 盘口 2.680 1.68% 换 0.45 ...

财务表现 - 25Q1公司实现收入902 3亿美金 同比+12% 环比-6 5% 超市场预期892亿美金 [1] - 25Q1实现净利润345 40亿美金 同比+46 0% 环比+30 2% 超市场预期248 5亿美金 [1] - 营业利润率显著提升 上季度32% 本季度33% 主要得益于收入健康增长及薪酬增速放缓 [1] 业务分项 广告业务 - 25Q1广告收入668亿美金 略超市场预期664亿美金 [1] - 搜索业务收入507 0亿美金 同比+9 9% 受AI摘要功能拉动 月活用户达15亿 [1] - Youtube广告收入89 3亿美金 同比+10 4% [1] - 谷歌Network收入72 6亿美金 同比-2 1% [1] - 亚洲零售商广告业务可能受关税豁免取消影响 但CEO拒绝具体量化 [1] 订阅与设备业务 - 25Q1收入103 8亿美金 同比+18 8% 环比-10 8% [1] - Youtube和Google One订阅用户超2 7亿人 [1] 云业务 - 25Q1收入122 6亿美金 同比+28 1% 环比+2 6% 略低于市场预期122 7亿美金 [1] - 营业利润21 8亿美金 超市场预期19 4亿美金 [1] - 增长驱动来自GCP产品 AI基础设施及生成式AI解决方案 [1] - 与英伟达合作推出B200 GB200租赁实例 计划推出Robin系列GPU租赁 [1] 资本开支与股东回报 - 25Q1资本开支172亿美金 同比+43 2% 环比+20 5% 略超市场预期171亿美金 [1] - 维持全年750亿美金资本开支计划 但面临折旧压力 [1] - 宣布700亿美金股票回购计划 分红提升5% [2] AI进展 - AI Studio活跃用户及Gemini API调用量较年初增长200% [2] - Gemini模型已应用于15个产品 覆盖5亿用户 [2] - Circle to Research功能覆盖2 5亿台设备 本季度使用量增40% [2] 市场反应 - 财报整体表现未达舒适区间 但股价仍上涨 反映前期预期已部分消化 [3]

百度上线"心响"App 号称复杂任务全托管超级AI智能体 心响App整合了地图类MCP功能，提供行程自动标注和出行打车推荐服务； 在健康领域，系统通过调度多位"医生AI分身"进行联合会诊，提供全面的健康建议； 法律服务方面，多个律师AI分身组成的"律师智囊团"协同为用户提供高质量的法律咨询。 还是那句话 mcp协议统一之后 应用的边界打开了 mcp功能嵌入已经是大势所趋，就是后端如何分成的事儿了。 医疗 法律 吃喝玩乐 是目前各家首先能想到的agent落地场景。 点评： 百度还是想做通用的agent。 ...

上周一天40个起。 如题！ 今天算少的 ...

美联储政策与市场影响 - 特朗普呼吁美联储降低利率并采取更积极的行动 但无意解雇主席鲍威尔 [1] - 美元和美股在政策表态后出现即时反弹 盘后期货延续涨势 [4] 中美贸易战前景 - 贝森特指出当前中美贸易战状态不可持续 预计局势将在"不久的将来"缓和 [2] - 特朗普政府政策目标并非与中国经济脱钩 但承认谈判将是"艰苦的战斗" [2] - 在现有高关税禁运背景下 市场已处于最差情境 后续改善空间显现 [4] 美元地位与政策导向 - 白宫明确表态希望维持美元作为世界储备货币的地位 [3] - 政策声明对美元信用和联储独立性产生安抚效果 [4]

美股表现 - 美股表现疲软 主要因大型科技公司业绩预期不佳 [1] - 美债市场出现异常崩盘 其传统避险属性被质疑 甚至表现不及加密货币 [1] 黄金市场 - 黄金价格近期呈现异常强势上涨趋势 超出市场预期 [4] - COMEX黄金最新报价3425 3美元 日内涨幅达0 70% 最高触及3449 2美元 [5] - 黄金持仓量单日减少34 99万手 显示部分投资者获利了结 [5] - 黄金价格波动区间较大 日内高低点差达14 8美元 [5] 市场对比 - 黄金与传统避险资产美债出现走势分化 黄金表现显著优于美债 [1][4] - 加密货币近期展现出强于美债的避险特性 这一现象引发市场关注 [1]

产品定位与特点 - 字节跳动扣子空间定位为通用Agent，采用邀请码制进行内测，用户可选择通用实习生或行业领域专家协助完成任务 [1] - 产品拥有专家Agent生态，例如华泰A股观察助手可生成每日早报并分析股票问题，用户研究专家可深度分析用研资料 [1] - 提供探索/规划双模式，探索模式一步到位输出结果，规划模式让用户逐步把控任务流程 [1] - 支持MCP扩展集成，首批包括飞书多维表格、高德地图、图像工具等，未来将支持扣子开发平台发布MCP [1] 技术架构与能力 - MCP是开放标准协议，标准化应用程序向大模型提供上下文信息的方式，实现外部工具即插即用 [1] - 通过MCP扩展可访问外部工具和服务，显著提升Agent执行复杂任务的能力 [1] - 专家模式平均每个任务浏览6个网页，比通用模式多近2个，搜索深度增加 [4] 用户体验与功能 - 任务执行过程可视化，用户可查看每步思考过程，结果以Markdown格式存储并提供代码下载 [3] - 支持多任务并行处理，新建任务后返回主页面再建任务仍可同步运行 [7] - 内容输出能力优秀，支持网页、PPT、飞书文档等多种格式，每步任务可溯源 [6][7] 应用场景与效果 - 能自动分析需求并拆解子任务，自主调用浏览器、代码编辑器等工具执行任务 [6] - 专家模型在专业领域表现优秀，输出结果深度，未来可减少模型幻觉并提升付费转化 [5] - 已集成墨迹天气、高德地图、Github等主流应用，解决模型数据调用问题 [5]

行业与公司表现分析 - 公司订单表现良好 市场需求感知强烈 [1] - 云服务行业面临压力 微软云等主要厂商承压明显 [1] - 行业上下游表现出现明显割裂现象 [1]

财务表现 - 第一季度收入8392.54亿新台币，环比下降3.4%（新台币计算）或5.1%（美元计算），受智能手机季节性需求影响，部分被AI相关需求增长抵消 [1] - 毛利率环比下降0.2个百分点至58.8%，主要受地震影响和海外产能稀释，部分被成本改善措施抵消 [1] - 运营利润率环比下降0.5个百分点至48.5%，每股收益13.94新台币，净资产收益率32.7% [1] - 第一季度资本支出100.6亿美元 [1] 技术及业务结构 - 3纳米工艺贡献22%晶圆收入，5纳米和7纳米分别占36%和15%，先进制程（7纳米及以下）合计占73% [1] - 高性能计算（HPC）业务环比增长7%占收入59%，智能手机收入下降22%占28%，汽车电子增长14%占5% [1] 业绩指引 - 预计第二季度收入284-292亿美元，环比增长13%（中值同比增38%），毛利率指引57%-59% [2] - 亚利桑那工厂预计2025年全年毛利率受2%-3%稀释影响，长期海外扩产可能使稀释扩大至3%-4% [2] - 2025年资本预算380-420亿美元，70%用于先进制程，10%-20%用于特殊制程，10%-20%用于封装测试等领域 [2] 市场需求 - 2025年全年收入预计以美元计算增长24%-26%，AI加速器收入将翻倍 [3] - 客户AI相关需求保持强劲，未观察到关税政策导致客户行为变化 [3] 美国投资计划 - 追加1000亿美元投资美国半导体制造，包含三座新晶圆厂、两座封装厂及研发中心，累计总投资达1650亿美元 [4] - 亚利桑那首座N4制程晶圆厂已量产，第二座3纳米厂完成建设，第三座N2/A16厂计划2025年开建 [4] - 美国工厂产能将占全球5%-7%，平均毛利率30%-35%（台湾工厂超60%），对整体利润影响约1%-3% [4] - 2纳米（N2）量产预计2025年下半年开始，约30%的2纳米及更先进产能将位于亚利桑那 [4]