1—5月国内网上零售额增长8.5% - 1—5月网上零售额同比增长8.5%，品质商品、网络服务消费、新模式新业态成为新动能 [1] - 数字产品、15类以旧换新家电和数码、网络服务消费、即时零售销售额分别增长10.4%、14%、13.3%和12% [1] - 4月以来平台外贸专区销售额超20亿 [1] - 丝路电商伙伴国增至35个，全年40项重点活动协同发力，达成100余项合作意向 [1] - 5月"国补"叠加"618"活动提前开启，家用电器、影像器材、手机等品类零售额领涨 [1] - 居民消耗储蓄进行消费，消费后劲或许略有不足 [2] - 国内电商平台积极布局出海业务，但东南亚国家计划取消小额跨境包裹关税优惠带来挑战 [2] 5月全社会用电量同比增长4.4% - 5月全社会用电量8096亿千瓦时，同比增长4.4% [3] - 第一产业用电量119亿千瓦时，同比增长8.4%；第二产业5414亿千瓦时，增长2.1%；第三产业1550亿千瓦时，增长9.4%；城乡居民生活1013亿千瓦时，增长9.6% [3] - 1—5月全社会用电量累计39665亿千瓦时，同比增长3.4% [3] - 第二产业用电量增速偏低，房地产市场、光伏市场深度调整导致用电需求不足 [3] - 汽车制造业能源利用效率提高导致用电量增长滞后 [4] - 5月气温偏高，居民生活用电量增速回升 [4] 云南新增专项债七成用于化债及偿欠款 - 云南全年新增专项债务额度955亿元，用于项目建设仅230亿元，占比24% [5] - 用于解决拖欠企业账款、隐性债务化解、部分存量PPP项目建设合计725亿元，占比76% [5] - 专项债投向化债、清偿拖欠企业账款能快速缓解企业资金压力 [6] - 提振内需需要为企业提供生存和发展空间，清欠企业账款应优先 [6] 宇树科技新一轮融资估值超百亿 - 宇树科技注册资本从288.9万元增至3.64亿元，增加125倍 [7] - C轮融资由中国移动旗下基金、腾讯、锦秋、阿里、蚂蚁和吉利资本领投，投前估值超100亿元 [7] - 宇树机器人核心硬件和算法全部自研，成本优势明显 [7] - 投资机构看好宇树未来潜力，与腾讯、阿里合作补足AI大模型短板 [8] 苏宁易购拟4元出售4家家乐福子公司 - 苏宁以1元对价出售4家家乐福子公司100%股权，合计4元 [9] - 4家公司已停止经营，债务负担较重，交易预计增加归母净利润约5.72亿元 [9] - 苏宁2019年48亿元收购家乐福中国业务，但运营能力不足导致失败 [9] - 苏宁进入司法重整程序，剥离非主营业务，降低资产负债率为当务之急 [10] 银行理财首单网下打新落地 - 光大理财参与信通电子网下打新，成为首家参与网下打新的银行理财公司 [11] - 阳光橙增盈绝对收益策略申报价格17元/股，拟申报数量900万股 [11] - 银行理财资金直接参与打新可节省成本，提高积极性 [13] - A股制度优化吸引更多中长线资金入市 [13] 本月内10家A股公司筹划H股上市 - 本月新增10家A股企业公告筹划冲刺H股 [14] - 赴港上市可深化全球化战略布局，加快海外业务发展 [14] - 5月港股市场平均每日成交金额2103亿港元，同比上涨50% [14] - H股上市能拓宽国际融资渠道，强化与国际投资机构联系 [15] - 但港股监管框架和会计标准差异增加合规成本，H股流动性不足风险存在 [15] 周五两市震荡走低沪指跌0.07% - 沪深两市全天成交额1.07万亿，较上个交易日缩量1829亿 [16] - 全市场超3600只个股下跌，白酒股反弹，港口航运股走强，银行股活跃 [16] - 油气股集体调整，脑机接口、短剧、游戏等板块跌幅居前 [16] - 沪指报3359.9点，跌0.07%；深成指报10005.03点，跌0.47%；创业板指报2009.89点，跌0.84% [16] - 传统消费板块尚未形成联动效应，金融板块带动效果偏弱 [16] - 本周两市调整幅度不大，成交量维持在万亿级别 [17]

郑州帮：私域王者转型 - 郑州涌现出多家消费品"巨头"，如梦尔达科技年营收达50多亿[5] - 郑州帮通过小红书、淘宝等平台生产海量种草笔记，素人和小达人铺设内容矩阵推广白牌或"大牌平替"，相关就业占郑州本地就业14%[8] - 50人团队每月产出3万条笔记，爆款率3%即接近1000条爆文，远超正规品牌能力[8] - 采用"抄"的爆款生成策略：拆解爆款框架+情感冲突+标题党+评论区自导自演[9] - 电商公司标配10台手机，资深运营管理30+账号，普通用户代发内容价格3-5元[10] - 郑州拥有全国最密集私域服务商集群，300多家代运营公司，政府给予私域GMV超千万企业税收减免[11] 厦门帮：极致投流法 - 起量科技年销售额20多亿，抖音美妆Top20中厦门帮白牌占半壁江山，月GMV最高超1亿[15][16] - 厦门帮占中国化妆品市场规模1/6，采用"日不落直播间"模式：24小时轮播+单日150条短视频/产品[16] - 核心公式：2.5元产品成本+3000块换壳费+80%费比，90%毛利率支撑10倍成本倍率[18][20] - 温博士全年发布素材23000条，VC发布18000条，通过海量测试孵化爆品[20] - 打法组合：高预算投流+超级爆款+专利明星背书+低价下沉市场，继承闽商"三板斧"基因[20] - 与抖音深度绑定，字节跳动厦门超级总部2025年投用，90%销售额来自抖音电商[21] 安徽IP帮与广州帮 - 安徽IP帮以网红IP孵化品牌，如疯狂小杨哥的娇润泉和叶海洋的DC迪仕艾普，直播占比60-70%[25][27] - DC迪仕艾普主打千元套盒，采用"品牌化白牌"策略，费比控制在60%以下[27][30] - 广州帮2024年直播电商销售额5171亿元全国第一，核心优势为供应链+产业集群[30][31] - 形成"珠三角30分钟产业圈"，全国1/3化妆品代工厂聚集，产业带商家自建直播团队转型"店播"[33] 行业特征与挑战 - 四大商帮共性：GMV导向+极致SOP+擦边营销，采用人海战术/账号矩阵/白牌覆盖策略[37] - 郑州帮遭遇小红书原创保护+闭环电商冲击，厦门帮受制于90%付费流量转化率[39] - 安徽IP帮依赖单一IP风险极高，行业开始向品牌化转型但面临路径依赖[40]

美联储利率政策 - 美联储连续四次会议维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变 [1] - 利率预测中位值显示明后两年降息力度低于3月预测 表明政策立场偏鹰 [1] - 特朗普呼吁降息幅度从1%逐步扩大至2.5% 但分析认为这属于谈判策略而非实际需求 [1] - 美联储内部对今年是否降息存在分歧 形成支持降息两次与不降息两派 [2] 外商投资工业企业表现 - 2019-2024年规上外资工业企业利润总额从1.6万亿元增至1.8万亿元 利润率持续领先行业 [3] - 2024年高技术制造业占外资比重达43.7% 外资企业贡献近50%高新技术产品出口 [3] - 外资企业依托中国产业链优势保持全球竞争力 同时促进本土企业技术升级 [3][4] 消费品补贴政策动态 - "国补"政策将分批次下达1380亿元资金 覆盖三、四季度消费刺激 [5] - 以旧换新政策新增手机等品类 特别国债资金规模同比翻倍至3000亿元 [5] - 补贴暂停导致消费热度退坡 部分商家存在"骗补"行为影响政策效果 [6] 潮玩市场供需变化 - Labubu预售期长达三个月 导致二手市场价格从2279元暴跌至1181元 [7] - 泡泡玛特调整发售策略旨在打击黄牛炒作 维护产品价格生态 [7] - 黄牛溢价削弱消费者购买力 可能引发盗版问题并损害品牌口碑 [8] 半导体行业投资动向 - 德州仪器计划投资600亿美元在美国新建7座芯片工厂 聚焦模拟/嵌入式芯片 [9] - 扩张成熟制程产能旨在应对中国竞争并响应美国本土化政策 [10] - 行业需求回暖集中于AI芯片 传统消费类芯片市场增长平稳 [9] 消费电子新品规划 - 苹果首款折叠屏iPhone预计2025Q4量产 售价或达2000-2500美元 [11] - 2026年苹果拟调整发布节奏 同步推出折叠屏与Pro机型 [11] - 2024Q4全球折叠屏手机出货量同比下降18% 华为以31.2%份额领先 [12] 汽车行业战略调整 - 奥迪撤回2033年停售燃油车计划 因欧美市场新能源转型慢于预期 [13] - 奥迪Q1纯电动车销量占比11.9% 中国新能源渗透率已超50% [13] - 传统车企面临研发投入与价格战双重压力 激进转型风险较大 [14] 证券市场表现 - 沪指跌0.79%至3362点 两市超4600只个股下跌 成交额1.25万亿元 [15] - 油气板块逆势上涨 创新药板块持续调整 市场情绪低迷导致自然回调 [15][16]

伊朗经济现状 - 伊朗经济体量已不如中国贵州省，石油出口收入下滑至540亿美元（2024年）[15][25] - 总体失业率7.2%，青年失业率20.2%，5月CPI高达336.9%[30] - 最低工资标准1.1亿里亚尔（约1200元人民币），三口之家月均开销2875元人民币[30] - 电力危机导致50%工业园区停产，钢铁减产100万吨，水泥产能减少50%[33] - 每日因电力中断造成的直接经济损失达2.23亿美元[33] 资源禀赋与产业特征 - 石油储量1580亿桶（全球第四），天然气储量33.9万亿立方米（全球第二）[13] - 拥有3800座矿山，铜矿等矿产资源丰富[13] - 经济结构：公共部门占GDP35%，私营部门25%，半国有部门40%[40] - 石油工业占主导，但受制裁影响出口受限[29][47] 经济衰退原因 外部因素 - 两伊战争造成直接经济损失3000亿美元，外债450亿美元，经济发展计划推迟20-30年[20] - 美国制裁导致被剔除SWIFT系统，石油出口受限，2024年财政收入损失50%[22][23][25] - 特朗普"最高压力制裁"重启后，财政迅速恶化[24] 内部结构问题 - 政教合一体制导致经济封闭，禁止外资参与[29] - 伊斯兰革命卫队控制电信/石油/房地产等经济命脉[37][39] - 半国有部门缺乏专业管理，破坏市场竞争环境[41] - 货币贬值引发民众囤积黄金/美元/加密货币[30] 应对措施与挑战 - 组建"影子舰队"通过伪装油轮出口石油[45][47] - 部分合法加密货币挖矿缓解经济压力[33] - 电力基础设施投入不足，德黑兰每48小时停电2小时[33] - 革命卫队商业帝国加剧与国际资本矛盾[41]

出海峰会规模与内容演变 - 第二届出海峰会参会人数从去年近1000人增加到1200人 [3] - 参会者结构从招商引资代表转变为更多企业家及一线业务骨干 [4] - 会议内容从全球格局分析转向实战经验分享 [4] 全球化发展进程 - 全球化3.0阶段从20世纪80年代持续至2020年 [6] - 全球化通过全球贸易、投资和移民等多维度交融形成 [6] - 2024年第一财经全球化指数较2010年增长近六倍 [33] - 调研的6700家企业中59%存在海外业务 [33] 中国企业出海新特征 - 出海企业越来越本土化 不仅输出产品 还输出管理和技术 [35] - 普遍选择在当地生产 培养当地工人和技术人员 [38] - 正在打造海外品牌 [38] - 人才结构呈现梯队特色：高管以中国员工为主 中层平分秋色 基层以本地员工为主 [90] - 民营企业呈现明显业务导向型特点 先赚钱再谈其他 [94] 供应链格局变化 - 全球都在争抢中国工厂 焦点是中国的产能 [109] - 美国关税政策像指挥棒一样调动中国产能在不同国家移动 [111] - 越南仅用四年就能重建吸尘器产业集群 而中国过去需要十多年 [113][114] - 供应链在全球重新集结的速度显著加快 [114] 出海战略与风险管理 - 应采用经济圈策略对冲美国构建的安全圈 [7] - 善用期货工具可有效降低价格风险 [87] - 出海成本结构将发生很大变化 咨询费需要大幅增加 [120] - 情报、知识服务和商会在海外是稀缺资源 [122] - 合规是企业战略级要求 而非部门法律级 [125] - 中国企业过于密集聚集容易形成踩踏效应 挤垮当地企业 [128] 文化与管理挑战 - 中外员工协同中隐性难度远大于显性难度 涉及价值观差异和管理风格冲突 [97] - 出海管理人才需要具备七大能力：全球化视野、跨文化管理、本地化运营、抗压性、开创、学习和包容 [101] - 日本企业经过70年出海仍将人才培养作为经营第二课题 [104] - 出海人才核心是投入精力、时间、金钱与耐心 [106] 全球化新趋势 - 从"在中国 为世界"转向"在世界 为世界" [17][18] - 新大航海时代从全球化带动中国转变为中国带动全球化 [54] - 正在走向"双出时代" 产品出海与品牌出海并行 [76] - 国际化视野应该用世界视野看中国 而非中国视野看世界 [19]

安徽省汽车产业崛起 - 2025年一季度安徽省汽车产量达76.17万辆 超越广东、山东等经济大省 成为中国汽车产量第一省 [1] - 安徽省汽车产量已超过巴西(60万辆/季度) 展现其在汽车制造业的全球竞争力 [2][4] - 合肥市新桥智能电动汽车产业园规划总面积16950亩 计划整车年产能100万辆 电池年产能100GWh 预计年产值5000亿元 [7] 蔚来F2工厂的AI技术应用 - 工厂采用"天工"智能制造管理系统 通过90公里100G带宽光纤实现生产100%透明化 效率显著提升 [10] - 实现5G全覆盖 新车从总装到路试区全程无人驾驶转运 支持蔚来、乐道、萤火虫多品牌车型高效下线 [12][13][14] - "天探"AI检测系统3分钟完成超1000项功能检测 效率比人工提升10倍 [16][17] - 部署AI机器人及巡检机器狗 实现亚米级定位 完成物料运送、设备监测等高精度作业 [18][19] - "魔方"车辆存取平台实现3592320种个性化配置组合 订单到下线仅需14天 [21][25] 绿色制造实践 - 厂区光伏面板年发电4800万千瓦时 覆盖25%用电量 年减碳50000吨 [29][31] - 通过冲压废料回收、机器人节能等工艺 年减碳20220吨 节省A4纸300万张(相当于100棵15年树龄树木) [32] - 获中国工业绿色建筑三星设计标识及LEED GOLD双认证 为国内首个电动汽车制造基地双认证项目 [32] 行业战略意义 - 安徽省定位为科技创新策源地与绿色发展样板区 蔚来F2工厂体现"高科技+零排放"双重战略方向 [34][35] - AI+制造模式突破大规模生产与个性化定制的矛盾 重塑汽车制造业生产范式 [26]

上海金融政策 - 央行行长潘功胜宣布8项重磅金融政策，包括设立数字人民币国际运营中心、发展自贸离岸债、优化升级自由贸易账户功能等 [2][12][17] - 自贸离岸债面向海外投资者，为外贸企业提供新的融资窗口 [14][15] - 优化升级自由贸易账户功能，允许人民币和外币自由兑换、自由进出，提升企业跨境资金调配效率 [19][20] - 在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点，吸引跨国公司在上海处理全球贸易资金 [22][24] - 研究推进人民币外汇期货交易，帮助外贸企业对冲汇率波动风险 [27][30] 深圳金融政策 - 允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定在深交所上市 [5][35] - 注册地位于中国内地的企业可直接在深交所上市，注册地位于港澳台或外国的企业可通过存托凭证（CDR）间接上市 [37][38] - 腾讯、阿里等企业可能通过CDR方式在深交所或上交所上市 [50] - 政策旨在将香港的国际化资本接口与深圳的产业金融纵深结合，形成"港股流动性+A股估值"双支撑模式 [63] - 首批回归内地的香港上市公司可能包括腾讯、小鹏、华虹半导体等优质企业 [74] 政策影响 - 上海政策强化其国际金融中心地位，为外贸企业争取喘息机会 [32] - 深圳政策打通港股回A渠道，短期可能带来溢价回补，长期增强资本市场信心 [42][69] - 中概股、红筹股回归A股可激活市场，推动资本市场双向开放，遏制外汇流失 [52][55] - 政策有助于争夺全球科技公司定价权，提升中国金融话语权 [64][66] - 港股与A股价差结构可能松动，局部套利机会增加 [65]

峰会概况 - 第二届出海全球峰会主题为"生而全球·共融共建"，聚焦中国企业从"产能迁徙"到"文明共生"的全球化跃迁 [1][6] - 峰会在新加坡国立大学举办，吸引千余位企业出海掌舵人及多位知名嘉宾参与 [1][4] - 设置2日主论坛、1场深度晚宴及1场商务考察行程，包含17场主题演讲、2场全球链接宣讲和1场高峰对话 [9] 核心议题 - 主论坛四大议题：逆全球化与新全球化、全球供应链重构与创新、多生态赋能中资全球化、国际化即本土化 [9] - 探讨重点包括破解供应链重构难题、深度本地化策略、与当地企业共建商业生态等 [8] - 强调从"殖民式出海"转向"共生式全球化"，需通过扎根本地实现可持续发展 [8] 嘉宾阵容 - 经济学家与学者：王辉耀探讨全球化3.0展望、津上俊哉分享日本经验、吴伟分析新兴市场机遇 [10] - 企业家代表：华坚集团张华荣分享产业共赢、中科创达耿增强解析15年出海实践 [10] - 吴晓波发表宏观展望演讲《我们无法改变风的方向，但我们能改变帆的方向》 [11] - 多国政府及机构代表参与，包括新加坡旅游局、哈萨克斯坦投资公司等 [12] 合作与传播 - 协办单位包括建发股份，科技合作伙伴为蚂蚁数科，品牌支持含慕思寝具等 [16] - 媒体合作伙伴覆盖第一财经、36氪出海、白鲸出海等17家机构 [17] - 峰会通过吴晓波频道视频号直播，每日12:00播出 [2][13]

央行金融开放举措 - 央行宣布8项金融政策 包括设立银行间市场交易报告库 数字人民币国际运营中心 个人征信机构 上海临港新片区离岸贸易金融服务试点 自贸离岸债 自由贸易账户功能升级 上海试点结构性货币政策工具创新 研究人民币外汇期货交易 [1] - 政策聚焦金融监管 数字金融 跨境金融 通过再贴现等工具精准支持进出口企业 拓宽人民币跨境融资渠道 [1] - 结构性货币政策工具灵活性优于总量型工具 未来可能针对不同领域需求推出更多工具 [2] 美国稳定币监管进展 - 美国参议院以68:30通过《稳定币国家创新法案》 要求稳定币由美元或短期国库券支持 发行人需每月披露储备构成 [3] - 法案若经众议院通过并总统签署 将成为美国首个加密货币联邦法规 加密货币行业从自律转向监管成为全球趋势 [3] - 稳定币与法币挂钩的特性使其对主权货币冲击较小 法案通过可能扩大美国国债需求 [4] 军工板块市场表现 - 6月18日航空航天ETF(159227)涨1.17% 持仓股长城军工涨停 天和防务涨超7% [5] - 地缘政治冲突加剧推动板块关注度 国产无人机 卫星导航等装备更新带来增量需求 [6] - 国证航天指数军工占比99% 为同类型规模最大指数 但高β特性使板块易受政策及资金面扰动 [7] 智能眼镜行业动态 - 2025Q1中国智能眼镜出货量49.4万台(+116.1%) 其中音频类产品35.9万台(+197.4%) AR/VR设备13.5万台(+25.2%) [8] - Rokid推出全球首款支持支付功能的智能眼镜 2024年全球出货量同比增210% [8] - 产品仍存续航短 视角有限 内容生态匮乏等痛点 当前定位偏向"科技玩具" [9] 京东本地生活业务扩张 - 推出酒店PLUS会员计划 提供最高三年0佣金入驻 复制外卖业务补贴策略 [10] - 以供应链优化为核心切入点 降低酒店业经营成本 但需突破携程 美团现有市场格局 [11] - 酒店业务利润率高于外卖 但售后与定价体系差异要求运营能力升级 [10] 微软AMD战略合作 - 双方将共同开发次世代Xbox主机/掌机芯片组 优化云游戏服务 [12] - 新设备可跨平台访问Steam等第三方商店 实现PC/掌机/主机互联 [12] - 需解决系统稳定性 跨平台适配 游戏商店资源分配等问题 [13] 曹操出行IPO计划 - 拟6月25日港交所上市 发行价41.94港元 募资18.53亿港元 6家基石投资者认购9.52亿港元 [14] - 2021-2024年收入从71.53亿元增至146.57亿元 亏损从30.07亿元收窄至7.24亿元 [14] - 重资产模式推高负债率 自动驾驶出租车成为新发力方向 [15] 跨境券商政策调整 - 富途 老虎等券商要求内地客户提供境外工作/生活证明 取消存量证明开户 [16] - 监管明确未持牌跨境证券业务属非法金融活动 需遏制增量化解存量 [16] - 调整旨在堵住规避QDII资质审核的漏洞 保护投资者权益 [17] A股市场行情 - 6月18日沪指涨0.04%至3388点 深成指涨0.24% 创业板指涨0.23% 成交额1.19万亿元 [18] - 军工 算力硬件 AI眼镜板块活跃 稀土永磁 脑机接口等板块下跌 超3400只个股下跌 [18] - 微盘股与红利股组成的"哑铃策略"收益空间收窄 [19]

英美贸易协议 - 英美达成涵盖钢铁、汽车、乙醇、牛肉和航空航天等多领域的贸易协议一般条款，英国成为特朗普再次入主白宫后首个与美国达成贸易协议的国家 [1] - 英国将为美国农产品出口增加数十亿美元市场准入，美国为英国汽车进口设定10万辆年配额并征收10%关税（低于其他国家的25%）[1] - 协议覆盖行业有限且存在配额限制，医药、钢铁、服务业等关键领域尚未完全敲定 [1] - 美国以加征10%关税为谈判基础，欧盟等地区避免加征的可能性较低 [2] 跨境电商发展 - 2024年中国跨境电商进出口2.71万亿元（+14%），占货物贸易总值6.2%，其中出口2.15万亿元（+16.9%）占出口总值8.5% [3] - 跨境电商出口消费品占比97.5%，主要为服饰鞋包、数码产品、家居家电等，货源地集中在广东等五省，美国（36.2%）、英国（11.7%）、德国（5.7%）为主要出口国 [3] - 跨境电商进口5552.5亿元（+4.1%）以美妆、母婴等特定品类为主 [3] 网络文学行业 - 中国网络文学用户规模达5.75亿人，26-45岁读者占50%，"00后"读者占25% [5] - 网络文学作品总量超3300万部，年新增200万部（+7%），现实、科幻等多元题材涌现 [5] - 2024年网络文学营收规模约440亿元，约4万部作品被翻译海外传播 [5] - 行业面临短视频冲击、题材同质化等问题，用户增长放缓 [6] 车贷市场调整 - 四川、河南等地叫停"高息高返"车贷模式，银行暂停高额返佣业务 [7] - 该模式通过银行返佣补贴车价刺激销量，但提前还款可能导致银行亏损 [7] - 雷克萨斯等品牌因政策调整取消金融优惠，多品牌购车贷款政策缩水 [7] AI技术合作 - 阿里发布适配苹果MLX框架的Qwen3系列模型，覆盖iPhone/iPad/Mac全场景 [9] - 提供4bit至BF16四种量化版本，32款模型全部开源 [9] - 开发者已自发在苹果设备部署Qwen3，技术合作或加速苹果在中国市场发展 [10] 企业年金表现 - 企业年金积累基金规模3.73万亿元，近三年累计收益率7.46% [11] - 社保基金成立以来年化收益率7.4%，境内股票投资年化收益率达10% [11] 脑机接口概念 - 脑再生科技股价单日暴涨283%，市值达296亿美元，年内涨幅超500倍 [14] - 公司神经调控芯片通过FDA审批，但尚未产生收入且临床失败概率达80% [14] - 流通股仅占11.2%，财报提示"可能永远无法盈利" [14] 股市行情 - 沪指跌0.04%报3387点，深成指跌0.12%，创业板指跌0.36%，两市成交1.21万亿元 [16] - 脑机接口、油气、核污染防治概念领涨，创新药、游戏等板块下跌 [16]