法拉利与三星显示的合作 - 全球顶级跑车制造商法拉利宣布，公司与三星显示在新一代显示屏方面的合作正在稳步推进 [1] - 三星显示汽车OLED面板因其创新性的形态设计而被法拉利选中，并将应用于其未来车型之中 [1] 三星显示OLED面板的技术特点 - 三星显示的OLED面板采用超窄边框设计，在纯黑显示效果与对比度表现上尤为出色 [1] - 这些显示屏可提升法拉利车型内饰的美学质感，更能优化整体驾驶体验，实现功能性与艺术性的融合 [1] 合作反映的行业趋势与战略意义 - 法拉利方面表示，此次合作反映了汽车行业发展关键趋势，尤其是在数字化、用户体验升级以及高端品牌建设方面 [4] - 在豪华车细分市场中，定制化、沉浸式车内体验日益重要 [4] - 通过利用三星的OLED技术，法拉利可以提供更加灵活、定制化的显示屏，实现独特布局和高度个性化的驾驶员/乘客交互界面 [4] - 三星显示方面认为，汽车行业正处于转型期，随着电动化、软件定义汽车的兴起，以及人工智能和大数据处理的快速发展，汽车正在演变成自主、动态的空间 [4] - 在这一变革进程中，显示屏扮演着核心角色 [4] 三星显示在高端汽车显示领域的其他进展 - 三星显示今年在高端汽车显示领域持续发力 [4] - 7月，三星显示被爆出将为奔驰旗下的迈巴赫S级轿车供应48英寸P2P OLED显示屏 [4] - 该款显示屏将搭载于2028年上市的新款迈巴赫车型上，三星显示为独家供应商 [4] P2P显示屏的技术特点 - P2P显示屏的独特之处在于其横跨汽车左右两侧支柱，能够完整覆盖驾驶员与前排乘客前方的整个区域 [5] - 由于汽车仪表盘整体长度较长，且左右两侧呈弧形设计，传统的液晶显示屏及刚性OLED显示屏均难以满足这一形态需求 [5] - 柔性OLED凭借其可弯曲特性，成为实现P2P显示屏的关键技术支撑 [5]

交易概述 - TCL科技控股子公司TCL华星拟以现金60.45亿元收购深圳市重大产业发展一期基金有限公司持有的深圳华星半导体10.7656%股权 [1] - 交易完成后，公司对深圳华星半导体的合计控制股权比例将从84.2105%提升至94.9761% [4] - 公司预计此次持股比例提升将有效提升其盈利水平 [4] 交易背景与目的 - 此次交易旨在提升公司在优势显示产线的持股比例、提升盈利能力，并巩固其在显示行业的核心竞争力及领先地位 [1] - 这是公司年内第二次收购该标的股权，此前于2024年6月以115.62亿元收购了深圳市重大产业发展一期基金持有的深圳华星半导体21.5311%股权 [4] 标的公司（深圳华星半导体）业务与资产 - 公司聚焦半导体显示业务，主要从事大尺寸TFT-LCD显示器件的生产、加工与销售 [4] - 主要产品为大尺寸TFT-LCD显示器件，包括TFT-LCD显示器件和前端制程的半导体显示配套材料 [4] - 公司拥有两条业内最高世代的11代面板产线，采用3370mm×2940mm的玻璃基板，可高效切割65英寸和75英寸TV面板 [4] 标的公司（深圳华星半导体）股权结构（交易前） - TCL科技及子公司TCL华星、广东华星光电产业投资有限公司分别持股21.5311%、35.4067%、27.2727%，TCL科技实际控股84.2105% [5] - 深圳市重大产业发展一期基金有限公司持股10.7656% [5] - 三星显示株式会社持股5.0239% [5] 标的公司（深圳华星半导体）财务数据 - 2024年全年：总资产680.40亿元，净资产448.50亿元，营业收入241.58亿元，净利润28.07亿元 [5] - 2025年上半年（截至6月30日）：总资产647.69亿元，净资产465.64亿元，营业收入120.23亿元，净利润17.09亿元 [5]

投资事件概述 - 精测电子控股子公司上海精测半导体拟投资建设“二期实验室扩建项目” [1] - 项目计划总投资约人民币3.5亿元 [1] - 项目旨在加快向更先进制程工艺迭代升级 [1] 项目具体规划 - 项目选址于上海市青浦区市西软件信息园F2-05地块，毗邻现有生产中心 [4] - 占地面积约26.8亩，总建筑面积约37,890平方米 [4] - 主要建设内容包括约17,000平方米的洁净车间和6,000平方米的办公实验区 [4] - 总投资3.5亿元中，建设用地使用权出让价款约6,300万元，工程总投资约2.87亿元 [5] 投资目的与战略意义 - 投资旨在完善公司产品结构，为未来业务规模提升和新产品导入预留空间 [5] - 项目将重点服务于半导体前道量检测设备的研发与生产 [5] - 旨在缓解现有产线资源紧张状况，加快订单交付节奏，满足客户批量供货需求，巩固核心竞争力 [5] - 标志着公司在半导体前道检测领域的布局进一步深化 [6] 公司业务与业绩表现 - 公司业务覆盖“显示、半导体、新能源”三大核心板块 [5] - 在半导体领域已掌握光谱散射、光学干涉、电子束成像等关键技术，部分核心产品已打入先进制程产线 [5] - 2025年前三季度实现营业收入约22.71亿元，同比增长24.04% [5] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约1.00亿元，同比增长21.7% [5] - 2025年第三季度单季实现营收8.9亿元，同比增长25.37% [6] - 2025年第三季度单季净利润7242.31万元，同比增长高达123.44% [6] - 半导体业务快速放量及显示业务稳步复苏是推动业绩增长的重要引擎 [6] 行业前景与公司展望 - 面对半导体行业对先进制程设备日益增长的需求 [5] - 随着新产能逐步释放和研发条件改善，公司在高端半导体设备国产化替代进程中的市场份额有望进一步提升 [6]

中国宝安参与杉杉集团破产重整事件 - 中国宝安集团股份有限公司董事局于2025年12月12日召开会议，审议通过参与杉杉集团有限公司及其全资子公司实质合并重整投资人招募的议案 [1][5] - 中国宝安将作为重整投资联合体的牵头人，联手其下属子公司贝特瑞新材料集团股份有限公司及其他潜在投资人共同参与 [5] 杉杉集团破产重整进程 - 浙江省宁波市鄞州区人民法院于2025年2月25日裁定受理杉杉集团破产重整案，并于3月20日裁定对杉杉集团与其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司进行实质合并重整 [5] - 2025年9月，TCL科技曾计划通过联合投资方参与重整，但其提出的重整计划草案在11月初未获债权人会议通过，原投资协议随后被解除 [5] - 2025年11月，辽宁方大炭素、湖南盐业集团相继宣布以意向重整投资人身份报名参与，中国宝安是后续新增的意向投资人 [6] 中国宝安公司背景 - 中国宝安成立于1983年，是广东省和深圳市重点发展的大型企业集团之一 [4] - 公司形成了以高科技产业为主导，以股权投资、生物科技、城市运营开发等为辅的产业集群，拥有多家A股上市企业及二十多家全资及控股企业 [4]

公司股权收购 - 公司以自有资金约人民币4.15亿元（41,462.01万元）收购子公司长信新显其他股东所持有的合计43.8571%股权 [1] - 交易完成后，公司将直接持有长信新显86.7142%的股权，加上间接掌控的13.2857%的股权，实现对长信新显100%控制 [1] - 长信新显是公司显示板块的重要载体，主营业务涵盖新型平板显示器件及材料、触摸屏及触控显示模组、超薄显示面板等产品的研发、生产和销售 [1] 标的公司财务表现 - 2024年，长信新显实现营收4.76亿元（476,202.16千元），净利润1,223.78千元 [1][2] - 2025年1月至6月，长信新显实现营收2.95亿元（295,376.63千元），净利润6,962.76千元，半年净利润已大幅超过2024年全年 [1][2] - 截至2025年6月30日，长信新显总资产为669,400.76千元，净资产为101,518.10千元 [2] 交易目的与战略意义 - 本次交易旨在满足公司管理和业务发展需要，通过统一管理更好地实现协同效应并提升管理效率 [2] - 交易有利于提升公司整体质量，减少少数股东损益分流，从而增强公司盈利能力 [2] - 交易有助于公司业务的整体规划，保障可持续发展，并进一步提高公司的业务规模、行业地位、综合竞争能力和持续经营能力 [2] 公司在显示领域的其他布局 - 除本次收购外，公司于今年10月30日签约落户新型显示触控器件研发中心项目，该项目计划总投资3亿元，占地面积30.5亩 [3] - 该研发中心将建设多功能综合性研发平台，包括基础研究院、先进技术实验室和产学研合作基地，计划建筑面积27900平方米，全部建成后可容纳1500名研发人员办公 [3]

iPhone 20产品规划与发布信息 - 苹果计划于2027年第三季度推出iPhone 20，跳过iPhone 19命名以纪念初代iPhone诞生20周年 [1] - 该机型将采用“真全面屏”设计，屏幕正面无任何可见开孔 [1] 屏幕设计与技术革新 - iPhone 20预计采用四曲面弯折设计，机身四个边角全部弯折，这与当前行业方案有本质区别 [3] - 为实现“真全面屏”，需将前置摄像头、原深感测相机等组件放置在屏幕下方 [3] - 苹果需要改进薄膜封装技术，使其变得更薄，以防止OLED面板受潮 [3] 供应链动态与投资布局 - LG Display已着手准备iPhone 20的量产面板，并向部分设备厂商下达订单 [3] - LG Display为iPhone 20的研发投入约4000亿韩元（约合人民币19.17亿元） [3] - 由于四曲弯折屏工艺差异大，LG Display需对生产线进行大幅调整，并从苹果获得十余条产线配额 [3] - 苹果早在2023年就要求三星和LG Display开发真全面屏iPhone的面板技术 [3] - 与LG Display相比，三星在iPhone 20的布局相对低调和保守，业内分析认为这与三星考虑独家供应iPhone Fold面板有关 [4]

公司动态与项目进展 - 熙泰科技于12月11日宣布获得新型政策性金融工具支持，资金将用于四川南充12英寸Micro OLED（OLEDoS）产线建设 [1] - 该产线拟采用半导体生产设备及软件系统，并集成AI质检、数字化孪生等技术，用于微显示器件生产 [1] - 南充12英寸OLEDoS微显示产业园在嘉陵区开工，建设进展顺利，预计2026年底点亮，2027年第二季度实现量产 [1] - 项目投产后，公司将拥有两条12英寸OLEDoS产线，规模化生产能力将得到提升，可满足全球客户在近眼显示器件方面的需求 [1] - 公司于今年3月在四川绵阳签署了40亿元12英寸OLEDoS产业化项目，并在南充开工建设第二条12英寸OLEDoS产线 [4] - 公司于11月在眉山天府新区签约全球IC研发中心、显示模组扩产及终端产品OEM项目，项目二期建设与其第二条12英寸OLEDoS产线的推进相关 [4] 公司背景与产品 - 熙泰科技成立于2016年，注册地为安徽芜湖，专注于OLEDoS微显示 [4] - 公司产品尺寸覆盖0.23至1.2英寸，分辨率覆盖640×400至1920×1080，应用于AR、VR、MR等领域 [4] 行业趋势与竞争格局 - AR/VR/MR等智能眼镜产品在中短期内将带动OLEDoS需求增长，吸引越来越多显示厂商加快布局该技术 [4] - OLEDoS是新型显示的一个重要技术方向，属于国家政策重点支持领域 [1] - 本轮支持熙泰科技的新型政策性金融工具全国总额度为5000亿元，面向战略性新兴产业、先进制造业、新型显示、人机交互及核心技术攻关等领域 [1] - 除了日系厂商索尼以及中国的京东方、视涯科技和熙泰科技之外，已有超过十家中国厂商开始建设12英寸OLEDoS量产产线，显示出国内市场竞争日趋激烈 [4]

山东省新型显示产业近期进展 - 山东省新型显示产业近期迎来两项重要进展，包括青岛新型显示产业园引入高端复合材料产业化基地，以及济南市重点光电显示模组项目正式投产 [1] 青岛新型显示高端复合材料产业化基地 - 项目于2025年12月9日在“芯聚青岛·产业赋能”对接会上签约落户青岛新型显示产业园 [2] - 项目由青岛经开区与西海岸新区新经济招商促进中心联合引进，由达利科技投资建设，总投资额为6亿元人民币 [5] - 项目分两期实施：一期投资1亿元，建设OCA高端光学胶示范工厂，年产能为200万平方米，重点服务京东方、海尔、海信等本地客户 [5] - 二期投资5亿元，建设集研发、生产、销售于一体的复合材料基地，年产能为1000万平方米OCA及配套材料，旨在替代3M、Nitto等海外产品并填补国内高性能OCA产能空白 [5] - 作为首个入驻该产业园的OCA光学胶企业，项目产品将覆盖折叠屏手机、车载显示、VR/AR设备等高端应用领域，以强化青岛市新型显示产业链上游材料布局并提升产业自主可控能力 [5] 济南天莱科技光电显示模组项目 - 该项目是2025年市级重点项目，位于济南市莱芜区，总投资10亿元，占地88.25亩，投资强度达1133万元/亩，总建筑面积为4.6万平方米 [7] - 项目新建生产线包括10条SMT生产线、20条LCM液晶显示模组生产线、30条LED背光源模组生产线及40条光学注塑生产线，核心设备及配件采购自德国西门子 [7] - 项目产品线广泛，涵盖液晶显示模组、LED背光源模组、消费类电子整机、汽车电子线束及锂电复合铜箔后加工产品等多个领域 [7] - 项目于2025年1月开工建设，并于2025年11月完成竣工试生产 [7] - 项目全部达产后，预计年产能为显示模组2000万件（套）、消费类电子产品600万件、汽车电子线束10万条 [7] - 项目投入产出比为7.7，预计2026年可实现新增产值3亿元、新增税收0.15亿元，将提升济南市光电显示产业的规模与竞争力 [7]

核心观点 - 预期2026年第一季存储器价格将显著上涨，全球智能手机和笔电等终端产品面临艰巨的成本考验，将被迫采取上调产品价格、调降规格等措施，销量展望可能再度下修，行业资源优势将向少数龙头品牌高度集中 [2] 存储器价格上涨对成本的影响 - 存储器对智能手机、PC等消费型终端的BOM成本影响正在迅速扩大，即便是获利表现相对优异的iPhone系列，2026年第一季存储器在整机BOM成本的占比也将明显提升，迫使Apple重新审视新机定价，不排除缩减或取消旧机降价幅度 [2] - 对于主攻中低价市场的Android品牌，存储器原本在BOM成本占比就偏高，随着该类零部件价格飙升，2026年势必牵动品牌商提高新机定价，并调整旧机价格或供应周期，以减缓亏损 [2] 笔电市场的应对策略与影响 - 存储器价格上涨将促使笔电品牌调整产品组合、采购策略以及地区销售布局 [3] - 高阶轻薄笔电因普遍直接将mobile DRAM焊接在主板上，无法以降规或更换模块的方式控制成本，又因设计限制规格变动，可能成为最早、最大幅度显现涨价压力的细分市场 [3] - 消费型笔电市场短期内尚有成品及低价存储器库存支撑获利表现，预料可维持既有定价，但中长期仍将走向降规或调价，预期2026年第二季PC市场将进入较显著的调价期 [4] 行业普遍采取的降规措施 - “缩减规格配置”或“暂缓升级”已成为智能手机、笔电品牌平衡成本的一项必要手段，其中以成本占比较高的DRAM修正较明显 [4] - 高阶、中阶产品的DRAM容量规格将分别向该市场的最低标准集中，放缓提升速度 [4] - 低阶市场受创最深，以手机为例，2026年将退回以4GB为主；低价笔电因受限于处理器搭配及操作系统需求，DRAM配置短期内难再下修 [4] 具体产品规格调整预测 - **智能手机市场**： - 高端市场：DRAM配置维持在12~16GB，但往16GB推进的速度将放缓 [5] - 中端市场：DRAM配置从先前的6~12GB调整为6~8GB，12GB将逐渐消失于中阶机型 [5] - 低端市场：DRAM配置从先前的4~8GB退回至4GB，主要考量原厂可供应规格及成本极限 [5] - **笔电市场**： - 高端/中端市场：DRAM配置维持在16~64GB和8~16GB，但出货主流将集中于16GB；中端市场内存配置仍以8~16GB为主，但出货渐向8GB靠拢 [5] - 低端市场：DRAM配置维持在8GB，短期内难再下修 [5]

12月11日，京东方精电宣布，公司与京东方越南订立了加工协议，聘用其按非独家基准提供制造 TFT/TP模组及其他品类的产品加工服务，服务期限自2025年12月11日起至2027年12月31日 止。 根据总产品加工协议，京东方精电可向京东方越南提供主要配件、材料及其他所需支援，而京东 方越南将按照京东方精电提供的设计及规格进一步加工及组装该等配件及材料，以制造TFT/TP模 组及其他产品。 京東方精電有限公司 (於百慕達註冊成立之有限公司) (股份代號：710) 持續關連交易 - 總產品加工協議 總產品加工協議 於2025年12月11日,本公司與京東方越南訂立總產品加工協議,據此,本集團可於2025 年12月11日至2027年12月31日(包括首尾兩日)期間委聘京東方越南按非獨家基準提供 製造TFT/TP模組及其他產品之產品加工服務。 上市規則之涵義 京東方(香港)(京東方之全資附屬公司)為本公司主要股東,於本公告日期持有本公 司已發行股本約53.02%。京東方為京東方(香港)之聯繫人。據此,京東方越南為京東 方的全資附屬公司及京東方(香港)之聯繫人,因此為上市規則項下本公司之關連人 士。因此,根據上市規則第1 ...