全球电视市场 - 2025年第三季度全球电视出货量首次跌破5,000万台，仅约4,975万台 [2] - 当季出货量环比增长6%，但同比下滑4.9% [2] - 市场规模萎缩主因包括消费者购买周期延长、国际形势变化导致的需求提前效应以及中国市场补贴政策效益消退 [2] 云计算服务提供商资本支出 - 2025年全球八大主要CSPs资本支出总额年增率预期从61%上修至65% [5] - 预计2026年CSPs合计资本支出将超过6,000亿美元，年增长率达40% [4][5] - 积极的投资节奏展现出AI基础建设的长期成长潜能 [5] 固态电池产业 - 预计2035年全球固态电池需求量将达到740GWh [8] - 全球有近百家企业的固态电池规划产能合计达上百GWh，含半固态电池的部分产能已扩大至GWh级并实现量产 [8] - 全固态电池进入百MWh级小规模试产阶段，非车用领域已实现小批量应用，车用领域预计2027年左右将实际使用 [8] 其他行业动态 - 预估2026年AI服务器出货量将实现年增长超过20% [16] - 11月电视面板价格预测将全面下调，笔电面板价格将谨慎微调 [18] - 光伏产业链中硅料价格弱势维稳，而硅片和电池片价格承压下行 [14]

多晶硅 - 行业整体库存维持在42万吨以上高位，主要因10月产出增加而下游采购谨慎导致库存小幅上升 [4] - 行业开工率出现分化，新产能爬坡与部分基地检修减产并存，预计11月整体产出环比减少0.8万吨至12.7万吨 [5] - 市场呈现供需双弱局面，价格在高库存压力下承压，但供给收缩及政策预期提供支撑，预计将弱势维稳 [6][7] 硅片 - 硅片库存已攀升至21GW以上，下游看跌情绪导致采购低迷，部分厂商提前抛售加剧市场压力 [8] - 需求端持续疲软，供给端为应对价格下行和高库存已开始执行减产，行业减产挺价共识增强 [9] - 成交价格重心继续下行，N型183/210R尺寸价格接近1.3元/片，但上游成本支撑及行业共识或限制后续下跌空间 [10] 电池片 - 电池库存整体维持在5-7天水平尚可，但结构分化显著，210RN尺寸压力大，183N尺寸因印度需求回落库存上升 [11] - 需求呈现结构性疲软，210RN需求低迷，183N受印度需求回落冲击，210N需求走弱，组件厂采购意愿降低并施加减价压力 [12] - 价格整体下行风险大，183N向0.3元/W靠拢，210RN弱稳于0.28-0.285元/W，210N开始承压，后市取决于硅片价格及减产幅度 [13] 光伏组件 - 随着北方进入冬季项目收工及海外需求收缩，组件厂订单不足，国内外后续需求均呈下降趋势 [14] - 短期内市场依赖国内集中式项目支撑，210版型组件需求旺盛，但预计下月将面临需求快速回落和价格下降压力 [14] - 常规组件价格集中在0.65元/W左右出货困难，终端需求走弱趋势明显，组件厂后续储备订单不足，全产业链价格承压 [14] 周价格数据 - 多晶硅各类型料价格周度环比均无变化，N型复投料均价50元/KG，非中国区多晶硅均价17.5美元/KG [2] - 硅片价格普遍下跌，N型183单晶硅片均价1.3元/片周跌1.52%，N型210R单晶硅片均价1.3元/片周跌2.26% [2] - 电池片价格多数下跌，M10L单晶TOPCon电池片均价0.305元/W周跌1.61%，G12R尺寸价格周度持平 [2][3] - 组件及光伏玻璃价格周度环比均无变化，182mm TOPCon双面双玻组件均价0.68元/W，3.2mm镀膜玻璃均价20元 [3]

全球主要云端服务提供商资本支出预测 - TrendForce集邦咨询将2025年全球八大主要CSPs资本支出总额年增率从61%上修至65% [2] - 预期2026年CSPs合计资本支出将推升至6000亿美元以上，年增率达40% [2] - 八大CSPs包含美系的Google、AWS、Meta、Microsoft、Oracle以及中系的Tencent、Alibaba、Baidu [4] 主要CSPs资本支出调整详情 - Google上调2025年资本支出至910-930亿美元，以应对AI数据中心与云端运算需求激增 [4] - Meta上修2025年资本支出至700-720亿美元，并指出2026年还将显著成长 [4] - Amazon调升2025年资本支出预估至1250亿美元 [5] - Microsoft预期2026财年资本支出将高于2025年 [5] - Meta计划2026年资本支出大幅增加65%，达到1180亿美元 [6] 资本支出增长对AI硬件生态链的影响 - 资本支出成长将激励AI Server需求全面升温，并带动GPU/ASIC、存储器、封装材料等上游供应链扩张 [5] - 液冷散热模块、电源供应及ODM组装等下游系统也将同步扩张 [5] - 驱动AI硬件生态链迈入新一轮结构性成长周期 [5] 整柜式AI方案的市场展望 - 2026年市场将更积极导入整柜式AI方案，NVIDIA的GB300和VR200合计出货量有望优于先前预期 [5] - Oracle将受惠于北美政府项目、云端AI数据库租赁服务等需求，成长力道最大 [5] - AMD也将推动Helios整柜式方案，包含Venice CPU和MI400 GPU，Meta、Oracle将成为首批导入业者 [6] - Meta同时将布局NVIDIA GB/VR Rack及自研ASIC方案 [6]

电视面板价格预测 - 2025年11月电视面板价格预计全面下调 所有尺寸均出现下跌[4] - 65英寸和75英寸面板价格预计下跌3美元至168美元 较前月下跌1.8%[3][5] - 55英寸面板价格预计下跌2美元至121美元 较前月下跌1.6%[3][5] - 50英寸面板价格预计下跌2美元[5] - 43英寸面板价格预计下跌1美元至63美元 较前月下跌1.6%[3][5] - 32英寸面板价格预计下跌1美元至34美元 较前月下跌2.9%[3][5] - 需求微幅走弱但部分品牌仍愿意拉货 面板厂为冲刺目标仅微幅调控稼动率[4] - 接近年底面板厂与品牌客户开始洽谈明年规划 面板厂在价格上态度灵活愿意做出让步[4][5] 显示器面板价格预测 - 2025年11月显示器面板价格预期与上月相比整体持平[4] - 27英寸IPS面板价格维持在63美元 23.8英寸IPS面板价格维持在49.9美元[3] - 第四季度显示器面板需求明显减弱 但面板厂商价格调整态度谨慎[6] - 买卖双方就面板价格达成以持平为主的共识[6] - 仅23.8英寸VA Open Cell面板因供给稍松可能下跌0.1美元[6] 笔电面板价格预测 - 2025年11月部分笔电面板价格预计迎来微幅下调[4] - 15.6英寸Value IPS面板价格预计下跌0.1美元至40.1美元 较前月下跌0.2%[3][7] - 17.3英寸TN面板价格预计下跌0.1美元至38.1美元 较前月下跌0.3%[3][7] - 11.6英寸和14.0英寸TN面板价格维持不变 分别为25.1美元和26.9美元[3][7] - 笔电面板需求较预期稍强 部分品牌客户愿意增加采购量但希望获得价格让步[7] - 面板厂为维系客户关系议价态度温和 除台面下优惠外台面价格也开始小幅让步[7]

固态电池产业化进展 - 全球已有近百家企业规划固态电池产能，合计达到上百GWh，部分含半固态电池的产能已扩大至GWh级实现量产，全固态电池进入百MWh级小规模试产阶段 [2] - 半固态电池在电动车领域已小规模装车使用，市场上有东风风神E70、蔚来ET7、上汽智己L6等多款车型，其市场渗透率预计于2027年突破1%，装车规模迈向10万辆以上 [2] - 奔驰、宝马、斯特兰蒂斯、奇瑞、现代等领先车厂已陆续进行半固态、全固态电池的装车测试 [2] 固态电池市场需求与应用 - 受中国市场示范计划与政策支持推动，LFP半固态储能电池是目前固态电池最大的需求应用，占比超过一半，预期趋势将延续至2026年 [3] - 消费性电子、人形机器人、电动垂直起降飞行载具/城市空中交通被视为固态电池的新兴应用市场，正加速导入高能量密度、高安全性的电池技术 [3] - 在多重应用需求推动下，预计2030年全球固态电池（含半固态）市场需求将突破206GWh，2035年扩大至740GWh以上，标志着其进入大规模应用阶段 [3] 固态电池技术发展现状 - 全固态电池在非车用领域如工业机器人、医疗设备、半导体装置等已实现小批量应用，车用领域预计2027年左右将实际使用全固态电池 [2] - 半固态电池与液态锂电池制造流程相似度高，已实现商业化，未来其装车量上升取决于使用成本、充放电效率及循环寿命等关键指标的改善 [2]

文章核心观点 - 2025年11月面板价格预测呈现分化态势 电视面板价格全面下调 显示器面板价格持平 部分笔电面板价格微幅下调 [2] 电视面板价格预测 - 65吋电视面板均价预计为168美元 较前月下调3美元 降幅1.8% [2][5] - 55吋电视面板均价预计为121美元 较前月下调2美元 降幅1.6% [2][5] - 43吋电视面板均价预计为63美元 较前月下调1美元 降幅1.6% [2][5] - 32吋电视面板均价预计为34美元 较前月下调1美元 降幅2.9% [2][5] 显示器面板价格预测 - 27吋IPS显示器面板均价预计为63美元 价格与前月持平 [2][6] - 23.8吋IPS显示器面板均价预计为49.9美元 价格与前月持平 [2][7] 笔电面板价格预测 - 17.3吋TN笔电面板均价预计为38.1美元 较前月下调0.1美元 降幅0.3% [2][9] - 15.6吋Value IPS笔电面板均价预计为40.1美元 较前月下调0.1美元 降幅0.2% [2][9] - 14.0吋TN笔电面板均价稳定在26.9美元 价格自2024年7月以来未变 [9] - 11.6吋TN笔电面板均价稳定在25.1美元 价格自2024年7月以来未变 [9]

存储芯片现货市场价格动态 - DRAM现货价格本周飙升，DDR5芯片价格大幅上涨30% [2][5] - 主流颗粒DDR4 1Gx8 3200MT/s价格从$9.523上涨至$10.629，涨幅达11.61% [7] - 买家抢购及模组厂商限制出货量导致供应紧张，推动价格飞涨 [2][5] NAND Flash市场供应状况 - NAND Flash现货价格涨势明显，512Gb TLC Wafer现货单价达$5.514，本周上涨14.21% [2] - 原厂释出的Wafer资源有限，厂商惜售导致市场出现"一货难求"状况 [2] - 现货供应紧张使交易量零星，预计价格将随供应吃紧进一步攀升 [2] 行业供需格局与厂商行为 - DRAM市场供不应求态势突出，短期内供应问题难以有效缓解 [7] - 模组厂面临巨大备货压力，为保证货源不计官价与现货价差积极购货 [5] - 客户为确保持续料源稳定，纷纷采取提前备货措施 [7]

全球电视市场整体表现 - 2025年第三季度全球电视出货量约为4975万台，环比增长6%但同比下降4.9%，为历年同期首次跌破5000万台大关 [2] - 市场规模萎缩主因包括消费者购买周期延长、国际形势变化导致的需求提前效应以及中国市场补贴政策效益逐渐消退 [2] - 预期第四季度在欧美促销高峰和中国双11、双12备货潮推动下，全球出货量将环比增长7.3%至5321万台 [2] - 2025年全年全球电视出货量预计为1亿9559万台，同比下滑1.2% [2] 品牌竞争格局与市场份额 - 第三季度前五大电视品牌依次为三星、海信、TCL、LGE和小米，合计市占率达到64.3% [3][6] - 三星以17.2%的市场份额保持领先，海信以15.4%位居第二，TCL以14.9%排名第三 [3] - 海信下半年采取积极市场策略，通过低价抢占市场，第三季度出货量达766万台，环比增长9.7%，成功重返全球第二，市占率提升至15.4%创同期新高 [5][6] 电视产品尺寸趋势与结构变化 - 2025年60英寸及以上电视出货占比首次达到28.2% [7] - 三星和海信在65英寸市场分别占据26%和22%的份额，在75英寸市场也占据主导地位 [7] - 海信和TCL借助补贴政策，在85/86英寸段位各占近四分之一市场份额 [7] - TCL凭借集团面板垂直整合优势，在98英寸市场取得领先，海信则以近半市占率稳居100英寸市场冠军 [7] - 三星在60英寸及以上尺寸段仍保持22%的稳定市场份额 [7] 行业技术发展方向与战略转型 - 随着中国市场补贴红利退场，大尺寸电视成长动力显著减弱，2025年65英寸出货量几乎停滞，75英寸增长率仅剩13%，约为去年的一半 [8] - 85/86英寸、98英寸与100英寸等超大尺寸也呈现相同增长放缓趋势 [8] - 品牌销售策略重心正从“尺寸放大”转向“产品升级”，未来市场将聚焦RGB Mini LED、高刷新率、AI智慧影音整合等高阶规格以实现差异化并提升产品价值 [8]

DRAM市场供需与价格展望 - 2025年第四季Server DRAM合约价涨势转强，受全球云端供应商扩充数据中心规模带动 [2] - 第四季一般型DRAM合约价涨幅预估从原先的8-13%上修至18-23% [2] - 第四季DRAM产品混合价格涨幅预估为：一般型DRAM上调18-23%，HBM混合上调23-28% [3] - 供应商在收到云端服务商加单需求后，调升报价的意愿明显提高，价格预估可能再度上修 [2] AI服务器产业发展预测 - 2026年全球AI服务器出货量预计年增20%以上，占整体服务器比重上升至17% [6] - 增长动力来自云端服务业者及主权云的持续稳健需求，以及对GPU和ASIC拉货动能的提升 [6] - AI推理应用的蓬勃发展也将推动AI服务器需求 [6] IT OLED面板产业竞争格局 - 全球IT OLED面板大世代投资计划进入活跃阶段，TCL华星光电正式宣布其8.6代OLED产线开工 [9] - 韩系面板厂三星显示为市场先行者，最早启动8.6代线投资 [9] - 陆系厂商京东方、维信诺、TCL华星光电也已相继启动8.6代OLED产线投资 [9] - 产业内FMM阵营目前领跑，FMM-free技术阵营正在加速推进 [9]

Micro LED商用化进程 - Micro LED在穿戴、大尺寸、车用显示、近眼显示及非显示应用领域的发展带来新思考 商用化进程加快[9] - 穿戴装置领域 Garmin手表发布显示Micro LED具备技术独特性及传感器集成能力 但需解决高成本、高功耗问题才能规模化走向消费市场[9] - 大型显示器领域 三星、LG、辰显光电、天马、BOE京东方等厂商已将100英寸以上Micro LED电视/显示屏量产提上日程 降本主要途径是芯片尺寸微缩 大尺寸拼接应用背板大型化趋势有助于改善生产良率并压缩成本[9] - 车用显示领域 Micro LED凭借高亮度和高对比度特性正整合进汽车环境 主要挑战是高温下色偏问题[11] - 非显示应用领域 Micro LED在照明、光通信展现潜能 自适应头灯已导入大众、保时捷、蔚来、欧宝、奥迪等车型 Micro LED光互连技术获Apple、Microsoft及NVIDIA等大厂评估和投入[11] AR眼镜光引擎与光学器件 - AR眼镜是AI功能与头戴装置结合的最适宜设备 国际大厂为突显AI实力多先推出AI眼镜 品牌开发与出货主力集中在中国市场 主流产品优先考量轻量、便携、长续航力及够用视野[14] - 显示技术主要为LCoS、OLEDoS、LEDoS三种并行 LEDoS受市场高度期待 多样化全彩化技术包含三色合光、量子点色转换、垂直堆叠 键合技术路线多样化包含Die to Die、Wafer to Wafer、Die to Wafer to Wafer以解决热膨胀系数和尺寸不匹配问题[16] - OLEDoS方面 国内厂商积极投资WOLED+Color Filter技术 将突破索尼独霸的供给格局 LCoS作为综合表现最均衡选项正持续探索平面光学技术 显示光引擎功耗高低至关重要[16] - 光波导因紧凑设计和优异透光性成为AR眼镜光学技术首选 衍射光波导是主流方案 加工方法为纳米压印和光刻技术 Meta Orion采用SiC光波导搭配双面光栅开启新材料想象空间 SiC光波导主力为中国市场厂商 未来普及关键在于中国供应链协同发展进度[17] - 近眼显示市场 VR/MR领域显示技术焦点将从LCD转向OLEDoS AR眼镜领域OLEDoS、LCoS与LEDoS三大技术将构筑未来五年显示光引擎主轴[17] 全球LED显示屏市场 - 2025年国内LED显示屏市场需求无明显好转 LCD厂商大举进入及COB产能持续扩大导致产品价格持续下跌[21] - 海外市场 欧美等发达地区受美国对等关税政策影响终端需求增长乏力 虚拟拍摄等高端应用场景受影响较大 亚非拉等非发达经济体地区LED显示屏普及度提升推动市场成长[21] - 预估2025年全球LED显示屏市场规模微幅成长至75亿美金[23] - 细分领域 LED一体机市场因海外会议与教育需求出货量保持成长 LED电影屏市场因成本下滑中国市场新安装量创新高推动出货量增长[23] - 竞争格局 京东方、TCL华星光电和惠科等LCD厂商大举进入使产业链分工更明确 市场竞争上升至新高度 中小型企业生存环境进一步压缩[23] - 长期趋势 市场继续向非发达经济体渗透、向中小型客户渗透、向新兴应用推进 预计2029年全球市场规模有望成长至102亿美金[23]