科创成长层指引核心观点 - 上海证券交易所发布《科创成长层指引》，旨在精准支持技术突破大、商业前景广阔但未盈利的科技型企业 [2][4] - 新规覆盖存量和增量公司：存量公司自指引发布日起自动纳入，增量公司自上市日起纳入 [5] - 调出机制实施"新老划断"：增量公司需满足科创板第一套上市标准（两年净利润≥5000万或一年净利润+营收≥1亿），存量公司仅需实现盈利 [7] 企业定位与适用范围 - 目标企业特征：技术有重大突破、高研发投入、未盈利但具商业潜力的科技公司 [3][4] - 适用对象分类：包括现有未盈利科创板公司（存量）和新上市未盈利公司（增量） [5] 调出机制与投资者识别 - 增量公司调出标准：需达到净利润或营收门槛（5000万/1亿），存量公司仅需扭亏 [7] - 投资者识别方式：通过公司年报公告或股票简称后缀"U"标识判断调出状态 [8][9] - 特殊情形处理：会计差错导致不符合调出条件的公司将重新调回成长层 [9] 交易与信息披露要求 - 交易规则：新注册公司需签署风险揭示书，存量公司交易不受影响 [11] - 信息披露强化：需在年报首页突出未盈利原因及影响，保荐机构需发表专项意见 [13][14] - 异常波动应对：股价异常波动时需核查并公告，提示投资风险 [15]

创业板投资价值分析 - 创业板作为中国资本市场服务创新型、成长型企业的核心阵地，定位"三创四新"企业，覆盖广泛的成长型创新创业公司，是加速经济新旧动能转换的重要驱动力 [5] - 2024年12月中央政治局会议明确强调推动科技创新和产业创新融合发展，以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系 [5] - 创业板注册制等相关配套制度持续完善，吸引更多战略新兴企业发行上市，服务于国家创新驱动发展战略 [5] 宏观环境分析 - 国内货币政策维持适度宽松，流动性充裕，财政政策积极发力，基建投资增速加快，推动市场风险偏好回升 [7] - 全球主要经济体进入降息周期，美联储降息预期强化，全球资金配置新兴市场意愿增强，有助于提升A股估值水平 [7] - 创业板为代表的成长板块估值修复空间和弹性较大，具备较强配置价值 [7] 重点行业景气分析 - 电新行业中锂电板块供需格局改善，碳酸锂价格接近周期底部，新能源汽车与储能高增长仍是核心驱动力 [8] - 生物医药行业政策利空出尽，投融资环境回暖，创新药企业国际化进程加速，行业步入上行周期 [8] - 电子和计算机行业受益全球AI浪潮，算力基础设施保持高景气，AI应用快速渗透带动需求释放 [9] 创业板综指数特点 - 创业板综合指数覆盖创业板市场所有符合条件上市公司，成份股数量超1300只，实现全样本覆盖 [11] - 行业分布以电力设备(19.39%)、电子(12.53%)、医药生物(12.39%)、计算机(10.94%)为主，科技含量高 [12] - 专精特新企业占比超20%，显著高于其他宽基指数，行业和个股分布更均衡 [12] 创业板综估值与业绩 - 截至2025年6月30日，市净率3.59，处于近10年30%分位，估值相对低位 [15] - 2025年预测净利润同比增速60.21%，盈利能力有望逐步改善 [15] - 成份股集中度低，前5大成份股集中度18.4%，前10大成份股集中度23.53% [12] 创业板综增强ETF - 创业板综增强ETF以创业板综合指数为跟踪标的，通过多因子模型获取超额收益 [17] - 华宝创业板综增强ETF(159292)采用量化Alpha选股模型，考虑估值、成长、盈利质量等因子 [18] - 选股组合具备更低估值、更高成长性和盈利质量特点，力求实现超额回报 [18]

市场趋势 - 沪指盘中再创近期新高 市场延续震荡上行趋势 指数在20日均线附近得到支撑后继续维持震荡上行趋势 周二重回3600点上方 周四盘中再创近期新高 [1] - 上证指数已突破2024年11月8日高点 自2024年四季度以来的横盘震荡告一段落 短期震荡对中期方向无影响 [1] - 市场未来路径可能为：1）延续上升趋势挑战2024年10月8日高点 2）震荡蓄势消化套牢盘后再挑战3674点前高 [2] 后市展望 - 近期产业催化剂密集 包括雅鲁藏布江下游电站启动 H20芯片可能恢复出口 机器人/低空飞行器订单 世界人工智能大会 世界机器人博览会等 市场风险偏好明显上升 [2] - 行情挑战前高需满足三条件：1）财政加码政策落地 2）全球环境缓和 3）成交量能持续放大 条件未共振前市场将震荡蓄势 [2] 热点板块 - 8月科技方向热度可能上升 市场风格或从防御型品种转向科技成长领域 [3] - 人工智能方向：AI大会涌现昇腾384超节点 物理AI等新热点 8月将迎主题性机会 [3] - 机器人方向：博览会召开在即 国产化和生活化趋势明确 产品向四足机器人 功能型机器人扩展 带动传感器 控制器 灵巧手等板块机会 特斯拉财报公布或成新催化剂 [3] - 半导体方向：国产化大势所趋 关注半导体设备 晶圆制造 半导体材料 IC设计等 [3] - 军工方向：2025年订单回升预期 地面装备 航空装备 军工电子等子板块一季报已现触底迹象 [3] - 创新药方向：经历4年调整后迎来收获期 2024年三季度起连续三季净利润增速为正 2025年或迎基本面拐点 [3] 盘面回顾 - 7月末快速调整未改中期上行趋势 短暂整固后重回上涨 周四沪指再创新高 [4] - 周四芯片半导体板块轮动领涨 但个股跌多涨少 上涨个股超2100家 下跌个股超3000家 [4][5] - 领涨板块：有色金属 美容护理 房地产 纺织服饰 交通运输 [5] - 领跌板块：医药 电力设备 通信 国防军工 家用电器 [5]

养老投资理念 - 养老规划应尽早开始 通过时间积累实现财富增值 越早开始未来储备越丰厚 [3][4][6] - 养老不仅是未来需求 更应通过当前规划提升现阶段生活自由度 实现"养老+生活"双赢 [3][6] - 投资需多元化配置 保持资金流动性以应对紧急需求 [6] 投资者教育活动 - 申万宏源投教基地推出"养老早鸟计划" 通过短视频形式传播养老理财知识 [2][7] - 活动设置互动环节 参与者有机会获得电子视频会员卡等礼品 计划抽取100名幸运用户 [8] - 活动时间为2025年7月23日至31日 通过抖音/视频号平台开展 [8] 内容传播形式 - 采用"致岁月"系列短剧作为主要教育载体 结合点赞收藏等互动机制增强参与度 [8] - 鼓励投资者分享个人养老目标与困惑 形成双向沟通的教育模式 [8]

长期投资理念 - 强调价值投资和分散化策略 [1] - 避免短期炒作 注重理解复利效应 [1] - 关键时间节点为2025年8月8日（星期五） [1] 渠道信息 - 内容获取渠道包括微信或申万宏源APP扫码 [2] - 投教基地覆盖微信公众号 官方抖音号 微信视频号等多平台 [3] 地域分布 - 实体投教基地分布于上海黄浦区 吉林长春市 新疆乌鲁木齐市 广西桂林市 湖北黄石市 [3]

科技金融 - 公司与腾讯签署战略合作协议 深化金融科技基础设施、自主创新、信息安全及AI大模型领域的合作 [5][6] - 公司助力中国建材发行30亿科技创新可续期公司债 品种一规模15亿、票面利率1.98%、认购倍数2.73倍 品种二规模15亿、票面利率2.05%、认购倍数2.18倍 [8] - 公司助力北京建工集团发行20亿科技创新可续期公司债 品种一规模10亿、票面利率1.85%、认购倍数2.7倍 品种二规模10亿、票面利率2.07%、认购倍数1.67倍 [9] 养老金融 - 公司成功发行首期银发安享系列养老收益凭证 规模5000万元且首期售罄 丰富了养老金融产品线 [10] 区域金融 - 公司助力武汉高科发行10亿元非公开发行公司债 [12] - 公司作为主承销商助力徐汇城建集团首次发行30亿元非公开发行公司债 [13] - 公司在徐汇区设立上市服务站 为科创企业提供全流程上市服务 [14] - 公司联合举办新疆产业集群发展研讨会 聚焦亚欧产业链 吸引200余位行业嘉宾参与 [16] 荣誉获奖 - 子公司申银万国期货"保险+期货"项目获郑州商品交易所多项奖项 包括新疆红枣项目的最佳赔付奖、宣传奖及陕西苹果项目的优秀奖 [18][19]

根据提供的文档内容，未发现与公司或行业研究相关的实质性信息，文档主要包含新股新债公告和免责声明等非分析性内容 [1][2]

科创板科创成长层新规 - 上海证券交易所于2025年7月13日正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》，标志着科创板科创成长层正式落地 [5] - 科创成长层旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 [5] 科创成长层开通条件 情形一：已开通科创板交易权限 - 投资者需满足风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 [7] - 需签署科创成长层风险揭示书方可交易2025年7月13日新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 [7] - 未签署风险揭示书的投资者仅可交易2025年7月13日新规发布前已上市的科创成长层股票 [7] 情形二：未开通科创板交易权限 - 投资者需先满足科创板基础门槛要求，包括： - 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括融资融券融入的资金和证券） [12] - 参与证券交易24个月以上 [12] - 具备科创板股票交易基础知识并通过业务知识测试 [12] - 风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 [12] - 开通科创板交易权限后，需再签署科创成长层风险揭示书方可参与科创成长层交易 [11] 科创成长层企业标识 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识，直观展现企业盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成"，提示信息为"新注册科创成长层股票" [17] - 存量科创成长层股票添加标签"成1"，提示信息为"存量科创成长层股票" [17] 参与路径 - 通过申财有道APP或大赢家APP首页进入"科创成长层"或"科创板(不含成长层)"业务办理页面 [9][14] - 具体操作流程包括：业务办理首页→权限开通→科创成长层或科创板(不含成长层)→签署相关协议→完成开通 [9][14][15]

债券发行情况 - 吉林电力股份有限公司2025年面向专业机构投资者公开发行科技创新公司债券(第一期)成功发行 发行规模10亿元 期限3年 票面利率1 77% 全场倍数4 94倍 [2] - 申万宏源作为联席主承销商参与本次发行 这是继2024年担任发行人超短期融资券联席主承销商后 再次以主承销商角色为吉电股份提供债券融资服务 [2] 公司背景 - 吉林电力股份有限公司是国家电力投资集团有限公司控股的央企子公司 为深圳证券交易所上市公司 [2] - 公司以清洁能源供应为核心主业 在全国范围内积极拓展新能源业务 是吉林省经济发展和民生保障所需电力及热力供应的重要企业之一 [2] 合作进展 - 申万宏源在债券销售询价与簿记工作中充分调动销售资源 高效协同 助力本期债券成功发行 [2] - 本期债券发行进一步深化了申万宏源与吉电股份的合作关系 为后续提供综合金融服务奠定基础 [2] - 未来将持续深化与吉电股份的合作 以落实国家战略 服务实体经济为核心 践行金融央企使命担当 [3]

养老早鸟计划 - 同样的1000元在不同年龄段开始定投，最终收益差异显著 方案A从25岁开始定投至60岁，最终收益约196万元 方案B从35岁开始定投至60岁，最终收益约96万元 [1] - 复利推演依据FV = PV × (1 + r)^n计算，每月定投1000元，以沪深300指数7%年化收益为基准 [3]