免责声明 投资有风险，入市需谨慎。本内容不构成任何投资建议。投 资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出 决策。申万宏源对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦 不对因使用该等信息而引发或可能引游艇赢家登录品 今日无新股新债 % 公众号 · 申万宏源证券上海北京西路营业部 ...

为什么我们坚定本轮市场是单边向上趋势性行情？1、宽松的流动性环境是市场最坚固的盾。目前 四大行一年期存款利率仅为 1.35%，处于历史 最低位置。而为了配合经济转型，利率长期化走低是符合刺激市场有效需求的重要手段。除此之外，根 据历史经验，利率下行通常直接反应在房价上涨和二手房交易量提升，但是本次利率下行我们发现房地 产市场并未出现明显弹性，而股市无论是融资余额还是两市成交量均大幅上升，资本市场作为新的"蓄 水池"将不断吸引场外增量资金，对整体估值带来积极影响。2、井喷的赚钱效应促使投资者交易信心大 增。本周一两市超过 4000 家个股收红，远远大于下跌家数。而近一个月累计涨幅为正的个股超过 4200 家，累计涨幅超过 10%的个股接近 1500 家，累计涨幅超过 20%的个股接近 600 家，市场赚钱效应明 显，无论是长期价值投资者或者短期交易型投资者均能找到适合自己的盈利模式。稳定积极的投资信心 和持股心态是保持市场逐步走强的重要内在因素。3、分歧较大的宏观基本面是股市最大的预期差，也 是最锋利的矛。根据统计局最新的公布的经济数据，8 月份 PMI 和 PPI 数据依然较为乏力，投资者对于 现阶段的宏观环 ...

创业板投资价值分析 - 创业板作为中国资本市场服务创新型、成长型企业的核心阵地，定位"三创四新"企业，覆盖广泛的成长型创新创业公司 [5] - 2024年12月中央政治局会议强调推动科技创新和产业创新融合发展，宏观政策对创业板新质核心资产提供有力支持 [5] - 创业板注册制等配套制度持续完善，吸引更多战略新兴企业发行上市 [5] 宏观环境向好 - 国内货币政策维持适度宽松，财政政策积极发力，基建投资增速加快，推动市场风险偏好回升 [7] - 全球主要经济体进入降息周期，美联储降息预期强化，全球资金配置新兴市场意愿增强 [7] - 创业板成长板块估值修复空间和弹性较大，具备较强配置价值 [7] 重点行业景气拐点显现 - 电新行业锂电板块供需格局改善，碳酸锂价格接近周期底部，电解液价格企稳 [8] - 生物医药行业政策利空出尽，投融资环境回暖，创新药企业国际化进程加速 [8] - 电子和计算机行业受益全球AI浪潮，算力基础设施保持高景气，AI应用快速渗透 [9] 创业板综指数特点 - 创业板综合指数覆盖创业板全部上市公司股票，成份股数量超过1300只 [11] - 行业分布以电力设备(19.39%)、电子(12.53%)、医药生物(12.39%)、计算机(10.94%)为主 [12] - 专精特新企业占比超20%，显著高于其他宽基指数 [12] 创业板综估值与业绩 - 市净率3.59，处于近10年30%分位，估值相对低位 [15] - 2025年预测净利润同比增速60.21%，盈利能力有望改善 [15] - 成份股集中度低，前5大成份股集中度18.4%，前10大23.53% [12] 创业板综增强ETF - 创业板综增强ETF以创业板综合指数为跟踪标的，通过多因子模型获取超额收益 [17] - 华宝创业板综增强ETF(159292)采用GARP投资策略，注重股票性价比和风格均衡 [18] - 选股模型考虑估值、成长、盈利质量等基本面因子和量价等技术面因子 [18]

市场走势分析 - 上周市场受美联储降息预期推动呈现回升态势 A股出现明显反弹 [1] - 8月1日起投资新发国债、政府债券和金融债的利息所得恢复征收增值税 间接影响股债性价比 驱动资金更关注权益市场 [1] - 人工智能、机器人等领域科技进展激发市场人气 两市一路反弹再创年内新高 [1] - 沪指上周低开后连续上涨实现五连阳 周五盘中创出年内高点 深圳成指表现弱于沪指 [1] - 两市日均量能不到17000亿元 较上周继续小幅萎缩 [1] 行业表现 - 上周市场热点集中在军工和有色金属行业 [1] - 中小盘投资风格涨幅领先 [1] 技术分析 - 沪指快速回升并连续四天站稳周线大箱体顶部 技术形态上已完成突破 该位置由压力位转为支撑位 [1] - 其他分类指数未创新高 显示市场仍存在分化和分歧 短期可关注五天均线得失 [1]

宏远股份发行信息 - 发行市盈率12 8倍 行业市盈率21 32倍 显示发行估值低于行业平均水平[1] - 发行价定为9 17元 申购上限145 73万股[1] 市场对比 - 公司发行市盈率较行业平均水平低40% 存在潜在估值修复空间[1]

市场表现 - A股和港股联袂上涨，A股涨幅略胜一筹，融资余额近2万亿创本轮新高，但沪深两市日均成交金额回落1112亿元 [2] - 申万一级行业中，国防军工、有色金属、机械设备领涨，涨幅分别为+5.93%、+5.78%、+5.37%，医药生物、计算机、商贸零售领跌 [2][24] - 宽基指数中国证2000和中证1000表现突出，周度涨幅分别为2.74%和2.51%，科创100近一年涨幅达57.59% [11] 债券市场 - 本周资金面均衡偏松，利率债和信用债均走强，国债期货上涨0.12% [28][29] - 美国非农就业数据下修，9月美联储降息概率上升至90%，为我国货币政策提供更多操作空间 [2][3] - 债券市场短期预计震荡为主，中期基本面对债市形成支撑，仍适合作为大类资产配置的压舱石 [7] 商品市场 - COMEX黄金一度突破前高，沪金周度上涨2.19%，南华贵金属商品指数上涨2.94% [2][33][37] - 原油价格大幅波动，布油周度下跌8.11%，南华能化商品指数下跌2.11% [33][37] - 黄金长期牛市逻辑延续，建议逢低配置，短期需关注是否能有效突破前高 [8] 海外市场 - 美股上周五低开低走，本周震荡修复，标普500周度微涨0.01%，纳斯达克100上涨0.74% [3][11] - 美元指数在降息预期下下跌，美债总体上涨，欧洲股市受美俄领导人会谈影响总体上涨 [3] - 美股当前胜率仍在但赔率一般，若因宏观数据走弱回调，AI产业趋势和财报支撑下或为布局时点 [9] 行业动态 - OpenAI正式推出新一代人工智能模型GPT-5 [30] - 七部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，确定产业发展"施工图" [30] - 韩国投资管理公司推出中国AI ETF，跟踪中国AI大科技Top 2+指数，捕捉人工智能等领域机会 [30]

科创板科创成长层概述 - 2025年7月13日上海证券交易所正式发布《科创板上市公司自律监管指引第5号—科创成长层》，标志着科创板科创成长层正式落地，旨在支持上市时未盈利但前景广阔的科技企业发展 [5] - 科创成长层是科创板内为未盈利科技型企业设立的专门层次，增强对前景广阔科技型企业的包容性 [9] 科创成长层开通条件 - **情形一：已开通科创板交易权限** - 需满足风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 - 签署科创成长层风险揭示书后可交易2025年7月13日新规发布后新上市的科创成长层股票或存托凭证 - 未签署仅可交易2025年7月13日新规发布前已上市的股票 [7] - **情形二：未开通科创板交易权限** - 需先满足科创板基础门槛要求： - 申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元（不包括融资融券融入的资金和证券） - 参与证券交易24个月以上 - 通过科创板业务知识测试 - 风险承受能力测评结果为C4（积极型）及以上 [12] - 开通科创板交易权限后，再签署科创成长层风险揭示书方可参与科创成长层交易 [11] 科创成长层开通路径 - 通过申财有道APP或大赢家APP操作： - 首页→科创成长层→业务开通→业务办理 [9] - 若未开通科创板权限，需先通过"科创板(不含成长层)"菜单开通权限，再进入"科创成长层"菜单完成开通 [14][15] 科创成长层企业标识 - 科创成长层企业股票简称后添加"U"标识，直观展现企业盈利状态 [17] - 新注册科创成长层股票添加标签"成"，提示信息为"新注册科创成长层股票" [17] - 存量科创成长层股票添加标签"成1"，提示信息为"存量科创成长层股票" [17]

行情综述 - 本周A股市场在科技与大金融板块带动下收复上周下半周的指数跌幅 上证指数今年以来创出新高 [7] 一周复盘 机器人板块 - 2025世界机器人大会将于8月8日在北京开幕 主题为"让机器人更智慧 让具身体更智能" 聚焦人形机器人产业 [8] - 人形机器人行业正迎来从概念验证迈向应用落地的技术拐点 核心硬件与智能软件取得标志性突破 未来有望加速在制造业与家庭服务等领域商业化 [8] - 机器人板块自今年二月大涨后调整相对充分 全球AI智能体产业动态及世界机器人大会召开提升板块热情 减速器、电机、丝杠、传感器及皮肤轻量化相关上市公司股价表现活跃 [8] 大金融板块 - 银行、保险与券商板块上涨带动沪指站上3600点 [9] - 《育儿补贴制度实施方案》发布 预计每年惠及两千多万个婴幼儿家庭 降低生育养育成本 改善人口结构 消费板块中长期受益 [9] 软件板块 - OpenAI发布GPT-5模型 在编码、创意写作及复杂查询推理方面能力更强 但市场对AI能力提升预期过高 软件相关板块股价回调 [9] 市场展望 - 低利率环境下市场资金对权益类资产偏好有望提升 但沪深两市面临月线级别箱体上轨附近压力 [10] - 两市两融余额8月5日突破2万亿元 创近10年新高 [10] - AI及创新药板块近期涨幅较大积累较多获利盘 投资者需注意市场震荡 可提前布局中报预期增长的优质上市公司 [10]

新《反洗钱法》 - 文章提及新《反洗钱法》相关内容 [2] 免责声明 - 该部分内容与公司和行业无关 已跳过 [6] 其他内容 - 文档中包含未明确含义的缩写或符号 [3][4] - 文档中未提供足够信息以提取行业或公司相关分析 [1]

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