基金募集情况 - 第五期先进制造主题基金完成最终封关 落地安徽芜湖 [1] - 老LP复购率高达66% 显示高度认可 [1] - 中金资本连续第三轮支持 追加投资至出资占比25% [2] - 东莞产投母基金继四期领投后再度加码 [2] - 国泰海通 中信建投及浙商资本等金融机构提供支持 [3] 出资人结构 - 制造 消费等领域民营实业集团持续跟投 [2] - 市场化出资人背景多元且决策理性 [2] - 此类出资人成为LP结构中稳定而坚定的力量 [2] 投资策略方向 - 延续深度聚焦策略 精准投向三大方向 [4] - 基本盘：高端装备及核心零部件 挖掘具备卡脖子技术突破能力的隐形冠军 [4] - 增长极：人工智能 结构化布局机器人核心零部件 AI核心基础设施 AI应用及数据等变革性赛道 [4] 投资方法论 - 采用主动赋能模式 依托深厚产业资源 [5] - 提供战略 客户 并购等全周期支持 [5] - 实现投后创造价值 [5]

基金设立与备案 - 德阳投控产业投资引导基金已通过中国证券投资基金业协会备案 正式具备全部运营资质 [2] 基金架构与投资方向 - 基金构建"1+2+N"集群架构 重点聚焦"3+1"主导产业和"8链9群"细分领域 [2] - 通过股权投资推动传统产业升级与新兴产业崛起 [2] 区域发展优势 - 德阳区位优势明显 交通衔接高效 融入成渝"双圈" [2] - 智造产业基础雄厚 创新平台和人才资源集聚 营商环境持续优化 [2] 基金运作模式 - 德阳市经合局与德阳投控将发挥投资方向"规划者"作用 [2] - 为基金和企业提供政策咨询 落地协调等全方位服务 [2] 行业活动动态 - 2025母基金年度论坛聚焦内地携手香港共话科创时代中国力量 [3] - 香港科创时代新蓝图受到市场关注 [3] - 2025投资机构软实力排行榜正式发布 [3] - 厦门成为LP GP近期重点聚集区域 [3]

基金概况 - 浙江省产业结构调整基金正式落地萧山经济技术开发区，基金规模达30亿元 [1] - 基金管理人为浙江省创业投资集团有限公司，将联动省市区多级国资与央企资本形成资本合力 [1] - 基金投资范围重点围绕新一代信息技术、人工智能与物联网、新能源汽车产业链、新材料、生命健康等战略新兴产业 [1] 战略定位与产业协同 - 基金投资方向与浙江省"415X"制造业集群、"315"创新体系、"9+6"未来产业及省属国企"5+3+X"产业方向高度契合 [1] - 基金旨在为浙江省现代化产业体系建设注入动力，推动产业结构优化升级，培育新业态，发展新质生产力 [1] - 通过优势联动模式服务萧经开的产业投资与招引落地工作，引入更多优质项目和创新资源 [1] 预期影响与意义 - 基金将有力推动萧经开产业升级和结构调整，促进传统产业向高端化、智能化、绿色化转型 [2] - 助力浙江省优化国有资本布局，引导国有资本向战略新兴产业和关键领域集聚 [2] - 提升萧经开的产业附加值和核心竞争力，增强国有经济的引领带动作用 [2]

核心观点 - 一级市场游戏规则发生根本性变化，并购成为投资机构必须掌握的核心能力，从“捡钱”、“抢钱”逻辑转向真正看懂产业整合终局的“赚钱”逻辑[2] - 2025年上半年中国并购市场交易金额同比激增超50%，背后是成长型科技企业面临上市瓶颈、头部机构急需多元化退出路径的现实[2][13] - 并购浪潮下，投资机构需具备全方位能力，包括产业趋势洞察、标的估值、交易设计、资源整合及投后战略协同，并购正成为“能力型”机构展现专业实力、穿越周期的重要舞台[13] 美国股权投资与并购发展路径 - 美国股权投资经历“百年演进，四阶跃升”：19世纪末实业巨头注资重工业奠定产业资本化基础；1946年ARD创立标志现代风投诞生；60-80年代法律市场调整后硅谷科技浪潮走向繁荣；21世纪初进入全球化扩张；近年迈进以科技创新为核心驱动的新阶段[6] - 美国并购市场呈现五次鲜明浪潮：19世纪末横向并购催生垄断；20世纪20年代纵向并购整合产业链；60年代混合并购实现跨行业扩张；80年代杠杆并购倚重债务融资；90年代战略并购追求协同效应且跨国并购激增[7] - 21世纪后美国并购市场聚焦科技、医疗等新兴领域，与股权投资科技创新导向形成更强联动，科技巨头通过持续并购吸纳新技术、扩展市场渠道巩固领导地位[7][8] 中国股权投资时代演进 - **1.0时代（2000-2015）互联网红利下的模式创新**：依托电商平台、本地生活O2O、社交裂变等模式创新打开增量空间，投资机构凭借敏锐嗅觉捕捉流量红利即可获取可观收益，对产业底层逻辑和投后管理要求相对宽松[10] - **2.0时代（2015-2025）技术创新推动硬科技崛起**：国家将硬科技提升至核心战略，国产替代与创新驱动双轮发力，投资逻辑摆脱简单流量红利范式，机构需组建专业技术团队研判技术成熟度与商业化路径，并具备整合产业链上下游资源的全周期投后赋能能力[11][12] - **3.0时代（2025-2035）并购浪潮下的产业重构**：科技行业竞争加剧，大量中小企业面临集中度低、独立上市瓶颈问题，行业整合成为必然趋势，叠加一级市场退出压力加大及国家鼓励并购重组，并购成为股权投资破局核心路径[13] 海松资本的并购战略与能力 - 公司于2023年正式启动转型升级，将并购业务提升至核心战略层面，信心源于多年硬科技赛道深耕积累的独特优势[15] - **更懂产业**：在硬科技关键领域构建成熟生态圈，依托关联产业资源与战略合作伙伴（如晶合集成、北方华创）打通产业端需求与技术端供给链接，通过生态圈基金实现资本端多元协同，形成产业矩阵相互赋能[16] - **更懂企业**：核心团队多具备创业或深厚产业背景，能穿透技术壁垒评估标的竞争力与风险，并购后通过对接产业资源、支持技术迭代等系统性投后赋能，实现从资产整合向产业重塑跨越[17][18] - **更懂时机**：在投资屹唐股份、地平线机器人等案例中准确把握行业爆发前夜关键窗口，依托产业认知和周期经验，在优质企业因周期性波动价值被低估时敏锐捕捉并购机遇[19] - **更加聚焦**：始终聚焦先进科技、绿色科技和生命科技等核心领域，整合优势资源掌握行业动态与企业运营逻辑，在并购中精准把握机遇发挥协同价值，成为产业深度参与者而非资本观察者[20]

基金设立与架构 - 台州市并购母基金总规模50亿元 首期规模10.1亿元 其中有限合伙人出资10亿元 普通合伙人各出资500万元[2] - 基金采用双GP架构 GP1为台州市金投创跃股权投资有限公司 GP2通过公开遴选确定 重点提供并购领域专业赋能[2] - 基金委托台州市金控基金管理有限公司作为基金管理人 该公司为市科创集团下属子公司[2] 出资方背景 - 有限合伙人由台州市金投股权投资有限公司联合各市属企业共同出资 金投股权公司为市科创集团下属子公司[2] - 市科创集团由原台州金投集团和台州人才集团合并新设 成立于2024年1月17日 注册资本60亿元 资产总额超过200亿元[2] 战略定位与业务方向 - 市科创集团重点服务重大产业和战略性新兴产业发展 主业包括科创基金管理、科创投资、科创园区运营、人才服务和金融服务[2] - 集团致力于打造台州市科技创业创新主引擎 争创国内一流科创投资企业[2] - 2025母基金年度论坛聚焦内地与香港合作 共话科创时代中国力量[3]

编者按： 2025年9月6日， 「2025母基金年度论坛暨第六届鹭江创投论坛」 ——香港投资专场在厦门国际会议中心酒店圆满举办。来自香港政府及 投资界代表，以及政府引导基金、市场化母基金、金融机构、产业资本、知名GP、CVC、企业家，共计一千余位重要嘉宾齐聚厦门。 在香港投资专场现场，香港贸易发展局中国内地总代表钟永喜，璟承联合家族办公室主席刘畅，香港证券商协会永远名誉会长、实德环球集团副主席 陈柏楠，年利达律师事务所 Linklaters LLP 合伙人李家栋，星界资本创始管理合伙人、香港联交所上市委员会成员方远，胜利证券投资总监、胜利 私募证券投资基金总经理李宁，溢倡（上海）管理有限公司董事长曹志欣，竞天公诚律所合伙人王鑫主持，晨壹基金合伙人章童，老鹰基金创始合伙 人、天使联合汇主席刘小鹰，腾云香港科创集群加速器总经理耿春亚，海盈金控主席黄瑞，博原资本合伙人丁浩，孚腾资本孚腾国际（香港）总经理 张森森等多位嘉宾共同围绕全球经济发展与科技变革背景下，中国资本助力科技创新与培育新质生产力等关键议题展开深入交流，探讨香港资本市场 的崛起逻辑、不断改革的创新制度及未来发展面临的最大挑战等话题。 母基金周刊(FOF ...

论坛概况 - 2025母基金年度论坛暨第六届鹭江创投论坛于9月5-6日在厦门国际会议中心酒店举办 主题为"科创时代的中国力量" 设置两天主论坛 两场平行论坛 多场闭门交流会及香港投资专场[3] - 论坛由母基金周刊主办 建发集团与金圆集团战略指导 汇聚政府引导基金 市场化母基金 金融机构 产业资本 GP CVC 企业家及香港代表等千余位嘉宾[5] 主旨演讲核心观点 - 全国社保基金理事会原副理事长陈文辉强调需以政策引导和耐心资本支撑创投基金 服务科技创新与产业升级 助力经济结构优化[13] - 中金资本董事长单俊葆指出中国私募股权与母基金行业正从规模扩张向质量提升演进 需强化资本与产业协同能力[15] - 中国保险资产管理业协会原代表曹德云主张破除险资股权投资机制障碍 发挥其长钱 大钱 稳钱优势 为科创企业提供持续资本支持[17] - 工银资本董事长陆胜东提出AIC需坚守耐心资本定位 规避信贷思维 依托银行系资源优势发挥债转股与科创投资作用[19] - 金镒资本管理合伙人杨燚认为科技与消费是新时代中国经济发展双引擎 应寻找结合前沿技术与内需市场的结构性机遇[25] - 海松资本CEO陈立光指出并购浪潮推动产业资源整合 投资机构需把握裂变与聚合中的重构机遇[28] - 香港贸易发展局代表钟永喜表示香港正从转口贸易通道升级为全球资本 科技与市场连接枢纽[34] - 老虎集团CFO曾庆飞认为香港资本市场需通过多元化与专业化改革提升活力 更好服务创新企业[40] - 梅花创投创始合伙人吴世春指出AI创业需聚焦细分场景与真实需求 以技术创新驱动价值创造[44] 圆桌论坛讨论焦点 - 科创中国时代责任圆桌讨论中国科创生态建设 耐心资本与大胆资本培育及资本市场改革方向[21] - 中国力量崛起与挑战超级对话探讨科技创新投资机遇 中国资产泡沫争议及逆全球化下投资平衡[23] - 投资机构信心与决心圆桌讨论LP与GP信心来源 产业周期与基金周期错配解决及S基金趋势[26] - 未来产业投资之路圆桌探讨未来产业实现路径 投资机构核心能力及与传统产业进化关系[30] - 新质生产力价值创造圆桌讨论产业从内卷到上卷升级路径 创新价值挖掘及传统与创新组合策略[32] - 香港科创黄金时代超级对话探讨香港科创历史传承与实践路径 大陆与香港投资联动模式[36] - 香港资本市场直通车圆桌讨论香港市场崛起逻辑 创新制度改革及未来发展挑战[42] - 投资机构创新之路圆桌探讨创新发展路径 一二级联动机遇挑战及LP与GP共识构建[46][47] - 产投中国CVC投资舞台圆桌讨论CVC核心优势与挑战 看好细分赛道及投资价值最大化[49] - 母基金进化与异化圆桌讨论母基金进步成果 GP筛选新标准及直投与管理费模式挑战[51] 平行论坛与活动 - 设立新质生产力投资平行论坛 聚焦新质生产力驱动下的投资新逻辑与未来机遇[55] - 设立天使投资平行论坛 探讨技术革命中天使投资的新路径与未来方向[57] - 举办LPXGP对接交流会 香港投资专场晚宴 政府闭门座谈会等多场同期活动[58] 战略合作与发布 - 溢倡管理公司与母基金周刊签署内地与香港超级联系人战略合作协议 推动科创领域交流合作[38] - 论坛发布2025投资机构软实力排行榜[52]

行业趋势 - 2025年是股权投资行业结构性复苏的关键节点[1] - 政策红利与技术突破双重驱动中国硬科技企业全球竞争力和资产价值加速重塑[2] - 人工智能、机器人、低空经济等前沿赛道成为资本布局核心方向[2] - 创投行业活跃度显著回升 并购市场迎来新机遇[2] 投资机构发展 - 投资机构需在既往成功路径中寻找新发展范式[2] - 清晰的投资策略和高效退出能力至关重要[2] - 软实力成为适应市场变革、构建新竞争力的核心要素[2] - FOFWEEKLY提出软实力理论解构投资机构和机构LP长期发展内在动力[2] LP榜单排名 - 中金资本位列LP活跃榜单第1名[6] - 元禾辰坤位列LP活跃榜单第2名[6] - 建发新兴投资位列LP活跃榜单第3名[6] - 上海国投先导基金位列LP活跃榜单第4名[6] - 太保资本位列LP活跃榜单第5名[6] 国家级母基金 - 国家服务贸易创新发展引导基金入选国家级母基金[13] - 国家军民融合产业投资基金入选国家级母基金[13] - 国家绿色发展基金入选国家级母基金[13] - 国家制造业转型升级基金入选国家级母基金[13] - 国家中小企业发展基金入选国家级母基金[14] 省级母基金TOP10 - 安徽省高新投入选省级母基金TOP10[16] - 北京科创基金入选省级母基金TOP10[16] - 重庆产业投资母基金入选省级母基金TOP10[16] - 福建金投基金入选省级母基金TOP10[16] - 湖北省政府投资引导基金入选省级母基金TOP10[16] 市级母基金TOP30 - 长财私募入选市级母基金TOP30[21] - 长兴基金入选市级母基金TOP30[21] - 毫州产投入选市级母基金TOP30[21] - 常熟国发创投入选市级母基金TOP30[21] - 常州投资集团入选市级母基金TOP30[21] 区县级母基金TOP30 - 北京顺义政府投资基金入选区县级母基金TOP30[27] - 滨海产业基金入选区县级母基金TOP30[27] - 成都高新区天使母基金入选区县级母基金TOP30[27] - 策源资本入选区县级母基金TOP30[27] - 朝阳科创基金入选区县级母基金TOP30[27] 金融机构TOP20 - 北京泰康投资入选金融机构TOP20[30] - 大都会人寿入选金融机构TOP20[30] - 大家保险入选金融机构TOP20[30] - 东方资产入选金融机构TOP20[30] - 工银投资入选金融机构TOP20[30] 产业型LP TOP30 - 巴斯夫创投入选产业型LP TOP30[33] - 成都交投资本公司入选产业型LP TOP30[33] - 东方产融入选产业型LP TOP30[33] - 国华投资入选产业型LP TOP30[33] - 海尔创投入选产业型LP TOP30[33] 市场化LP TOP20 - 北京股权入选市场化LP TOP20[38] - 东南基金入选市场化LP TOP20[38] - 国升基金入选市场化LP TOP20[38] - 华义创投入选市场化LP TOP20[38] - 建发新兴投资入选市场化LP TOP20[38] 家族办公室TOP10 - 嘉远资本入选家族办公室TOP10[42] - 京东家办入选家族办公室TOP10[42] - 历荣远昌入选家族办公室TOP10[42] - 立翎基金入选家族办公室TOP10[42] - 连界启辰资本入选家族办公室TOP10[42] S基金TOP20 - 博琼资本入选S基金TOP20[47] - 成都科创接力S基金入选S基金TOP20[47] - 乎腾资本入选S基金TOP20[47] - 歌斐资产入选S基金TOP20[47] - 汉领资本入选S基金TOP20[47] GP榜单排名 - 深创投位列GP榜单第1名[60] - 红杉中国位列GP榜单第2名[60] - IDG资本位列GP榜单第3名[60] - 君联资本位列GP榜单第4名[60] - 启明创投位列GP榜单第5名[60] AI和数字经济TOP20 - 光速光合入选AI和数字经济TOP20[71] - 和玉资本入选AI和数字经济TOP20[71] - 琥珀资本入选AI和数字经济TOP20[71] - 华方资本入选AI和数字经济TOP20[71] - 华映资本入选AI和数字经济TOP20[71] 硬科技TOP20 - 安芯投资入选硬科技TOP20[75] - 鼎峰科创入选硬科技TOP20[75] - 丰年资本入选硬科技TOP20[75] - 和利资本入选硬科技TOP20[75] - 恒旭资本入选硬科技TOP20[75] 智能制造TOP20 - 超越摩尔入选智能制造TOP20[80] - 朝希资本入选智能制造TOP20[80] - 初心资本入选智能制造TOP20[80] - 鼎兴量子入选智能制造TOP20[80] - 东方嘉富入选智能制造TOP20[80] 医疗大健康TOP20 - 比邻星创投入选医疗大健康TOP20[86] - 博远资本入选医疗大健康TOP20[86] - 辰德资本入选医疗大健康TOP20[86] - 丹麓资本入选医疗大健康TOP20[86] - 德福资本入选医疗大健康TOP20[86] 未来产业TOP20 - 北汽产投入选未来产业TOP20[96] - 国信弘盛入选未来产业TOP20[96] - 红杉中国入选未来产业TOP20[96] - 厚雪资本入选未来产业TOP20[96] - 华宝股权入选未来产业TOP20[96] 新质生产力TOP20 - 创东方投资入选新质生产力TOP20[101] - 孚腾资本入选新质生产力TOP20[101] - 国家电投产业基金入选新质生产力TOP20[101] - 汇鼎投资入选新质生产力TOP20[101] - 浑璞投资入选新质生产力TOP20[101] 企业榜单排名 - 新凯来位列未来产业TOP50第1名[122] - 深度求索位列未来产业TOP50第2名[122] - 宇树科技位列未来产业TOP50第3名[122] - 智谱AI位列未来产业TOP50第4名[122] - 燧原科技位列未来产业TOP50第5名[122]

创投圈厦门热现象 - 2025年9月投资圈兴起"厦门热"，创投机构和LP群体密集赴厦[3] - 厦门通过引导基金、国资LP和产业资本构建友好募资环境，尤其支持消费领域投资[6][7] - 厦门基金注册规模和LP活跃度稳步提升，成为GP重要选择地[7] 厦门产业转型与创新实力 - 厦门从制造业、旅游业转向新能源、硬科技等战略新兴产业[9] - 海辰储能2025年9月量产全球首批587Ah储能电池，进入500Ah+大容量电池时代[9] - 福建省99家数字经济创新企业位于厦门，数量位列全省第一[9] 政策与资金支持体系 - 福建省2024年基金规模增速32%，显著高于全国下降19.6%的水平[10] - 省级设立100亿元并购基金和100亿元S基金服务科技企业[10] - 政府引导基金资金放大倍数不低于3倍，总规模超1300亿元[11] 区域金融创新与实践 - 厦门2024年备案规模增速60%（713.32亿元），"拨改投"政策和两岸融合基金成为引擎[12] - 2024年3月设立全国首支上市公司CVC母基金，目标规模100亿元[12] - 2025母基金年度论坛将探索长期资本、产业资本与创新资本的乘数效应[15]

新华社 AR 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 以铮铮铁骨战强敌 以血肉之躯筑长城 新华同 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 中国人民以巨大 的民族牺牲,為拯救 人类文明、保卫世界 和平作出了重大贡献。 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 32 77 170 短怀先烈 纪念中国人民预示 室 FOSTWARDENSOF 制华社 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 维护共同安全。 消弭战争根源, 系社历史悲剧重演! 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 铭记 历史 珍爱和平 开创未来 缅怀先烈 ur on innut. I mir 部1 = 而1 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 為国家生存而战 民族复兴而战 3 為人类色火而战 新华版 习近平在纪念中国人民抗日战争 暨世界反法西斯战争胜利80周年大会上的讲话 来源：新华社 中国人民坚定站在历 站在人类文 史色确一边、 坚持去和平 明进 ...