中国2025年7月铜矿砂及其精矿进口总量 - 进口总量达2,560,072吨，环比增长8.96%，同比增长18.45% [1][3] 主要供应国进口表现 - 智利为第一大供应国，进口量754,440吨，环比增长11.90%，但同比下降6.97% [1][2] - 秘鲁为第二大供应国，进口量593,820吨，环比增长13.49%，同比增长44.84% [1][2] - 蒙古进口量178,697吨，环比下降5.85%，但同比增长42.50% [2] - 哈萨克斯坦进口量135,205吨，环比下降6.60%，同比微增0.99% [2] 其他重要供应国进口变化 - 俄罗斯进口量90,896吨，环比增长12.74%，同比大幅增长185.18% [2] - 澳大利亚进口量68,914吨，环比激增121.06%，同比增长130.13% [2] - 印度尼西亚进口量82,646吨，环比下降8.97%，但同比飙升690.66% [2] - 刚果民主共和国进口量83,090吨，环比增长42.39%，同比增长78.50% [2] - 沙特阿拉伯进口量24,292吨，环比增长5.50%，同比暴涨2553.02% [2] - 日本进口量42,656吨，环比微增1.25%，同比增长106.31% [2] 新兴供应来源表现 - 老挝进口量30,443吨，环比增长201.60%，同比增长52.01% [2] - 阿曼进口量13,848吨，环比激增505.38% [2] - 伊朗进口量2,295吨，环比增长407.74% [2] - 巴基斯坦进口量2,109吨，环比增长262.14%，同比增长47.13% [2] - 埃塞俄比亚进口量24吨，环比激增599900.00%，同比增长479900.00% [3] 进口量下降的供应国 - 墨西哥进口量84,741吨，环比下降37.86%，同比下降24.18% [2] - 博茨瓦纳进口量9,185吨，环比下降72.19%，同比下降53.73% [2] - 南非进口量2,813吨，环比下降65.89%，同比下降36.41% [2]

中国铝土矿进口总量 - 2025年7月铝土矿进口总量达20,062,990吨 环比增长10.75% 同比增长52.64% [1][2] 主要供应国表现 - 几内亚作为第一大供应国 进口量15,941,898吨 环比增长19.65% 同比增长72.74% [1][2] - 澳大利亚作为第二大供应国 进口量3,133,604吨 环比增长3.85% 同比下降9.79% [1][2] 其他重要供应国动态 - 印度尼西亚（表格中"田"）进口量189,358吨 环比增长75.35% 同比增长84.39% [2] - 马来西亚（表格中"三来西亚"）进口量127,750吨 环比增长47.73% 同比增长34.85% [2] - 科特迪瓦进口量99,179吨 环比增长103.22% 同比增长96.09% [2] - 老挝进口量98,368吨 同比下降24.22% 但同比增长329.93% [2] - 牙买加进口量130,059吨 环比大幅增长181.10% [2] - 巴基斯坦进口量23,903吨 环比增长185.35% [2] 供应国下降明显国家 - 塞拉利昂进口量225,785吨 环比下降40.09% [2] - 圭亚那进口量47,589吨 环比下降64.06% [2] - 老挝进口量环比下降24.22% [2] 数据覆盖说明 - 进口总量数据包含未在表格中列出的其他原产地信息 [3]

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年7月原铝进口量为248,331.362吨，环比增加 29.07%，同比增长91.17%。 俄罗斯是第一大供应国，当月从俄罗斯进口原铝190,834.322吨，环比上升17.46%，同比增加119.24%。 | 日本市 | 2025年7月(吨) | 环比 | 同比 | | --- | --- | --- | --- | | 俄罗斯 | 190,834.32 | 17.46% | 119.24% | | 印度居西亚 | 38,072.64 | 235.52% | 223.65% | | 印度 | 10,735.90 | 24.24% | 387.81% | | 澳大利亚 | 3,234.82 | -33.64% | -11.00% | | 阿曼 | 1,987.40 | -- | -- | | 三来西亚 | 1,885.47 | -49.16% | -12.57% | | 新四兰 | 582.84 | 211.00% | 55.60% | | 阿联酋 | 298.28 | -- | -85.16% | | 沙特阿拉伯 | 200.58 | 99.64% | - ...

铜精矿加工费反弹与矿端供应 - 国内铜精矿现货加工费反弹至-37.67美元/吨，较前一周上涨0.33美元/吨，主要因印尼自由港冶炼厂故障释放约10万吨铜精矿及第一量子巴拿马尾矿供应增量 [2] - 矿端紧张阶段性缓解但难以扭转，全年铜精矿增量预计约30万吨，中长期因冶炼产能过剩及部分矿山事故（如智利Codelco损失2-3万吨、刚果金矿增产目标下调），加工费保持低位仍是大概率事件 [2][3] - 2026年全球铜精矿供应预计释放较大增量，但2024-2025年精炼铜产能扩张可能导致矿端平衡缓慢改善，炼厂在年度加工费谈判中仍处被动局面 [3] 精炼铜供应与冶炼开工 - 中国1-7月精铜产量同比增11.82%，7月单月产量创117.4万吨纪录高位，国内供应主动性较强，进口货源因美国关税调整后逐渐充足 [5][6] - 海外精铜产量1-5月增速仅2.2%，大幅减少，因冶炼亏损导致减产（如日本、南美及澳洲产能），国内冶炼优势明显，开工率有保障，9-10月集中检修或致产量阶段性下滑但整体维持高位 [5][6] - 再生铜原料偏紧，精废价差徘徊千元水平，但因精铜产能竞争性强，冷料紧张未直接影响产量，反而支持精铜现货升水报价 [6] 全球库存流动与累库趋势 - 美国取消精铜关税后美铜库存攀高，预计难以流出，国内及LME库存面临上行压力，但实际累库受需求及季节性影响 [7] - 国内社会库存回升主要因进口货源流入，后续冶炼检修及消费旺季可能抑制大幅累库，LME库存8月增1万余吨至15.5万吨，现货贴水扩至90美元以上 [7][8] - 美国铜材关税推动加工企业回流，提高开工率并增加精铜需求，1-7月超额进口库存可使用时间缩短，非美地区库存预计增加但累库速度不及预期 [7] 铜价走势与影响因素 - 短期铜价重心偏高且未充分调整，倾向回调，但长期配置价值良好，因四季度美联储可能降息及下方支撑，预计先跌后涨 [9] - 需求端家电、汽车边际走弱，风光发电遇瓶颈，电网订单为关键支撑，若价格维持高位或导致旺季不旺，美联储降息节奏及中国"十五五"规划为后续关键影响因素 [9] - 沪铜区间震荡，现铜升水韧性较强但上方阻力显著，持仓收敛缺乏主线，伦铜可能下探9450-9200美元，受美国关税政策对制造业负面影响及淡季需求环降拖累 [10]

伦敦金属交易所锡库存变动 - 伦锡库存最新水平为1,630吨 较前值1,655吨下降1.5% 创逾两年新低 [2] - 上周库存先增后降 本周延续下滑趋势 8月11日至8月19日期间库存减少20吨 [2][4] - 8月以来库存波动明显 8月1日库存为1,950吨 至8月19日累计减少320吨 降幅达16.4% [4] 上海期货交易所锡库存变动 - 沪锡库存8月15日当周减少13吨至7,792吨 周度降幅0.17% [2] - 当前库存位于两个月相对高位 8月8日库存为7,805吨 8月1日为7,671吨 [2][4] - 8月1日至8月15日期间库存增加121吨 增幅1.6% [4] 交易所库存对比与价格影响 - LME与上期所库存呈现反向变动 LME库存降至两年低位而上期所库存处相对高位 [2][4] - 国内外交易所库存下降通常对期价形成支撑 反之则对价格产生利空影响 [2] - LME库存较上期所库存量级差异显著 8月15日LME库存1,655吨仅为上期所库存7,792吨的21% [2][4]

精炼铜产量数据 - 2025年7月精炼铜产量127万吨 同比增加14% [1] 冶炼厂生产动态 - 新投产冶炼厂产能利用率快速上升 [1] - 前期产量下降冶炼厂恢复生产 [1] - 7月因冷料供应紧张出现小幅减产 导致产量环比下滑 [1] - 8月仅1家冶炼厂有检修计划 检修导致的产量下降量不大 [1] - 华东新投产冶炼厂持续爬产 [1] 原材料供应状况 - 冷料供应愈发紧张 影响部分冶炼厂生产 [1] - 8月受铜精矿和冷料供应紧张影响 减产冶炼厂数量较7月增加 [1]

铝市场动态 - 伦敦金属交易所期铝价格连续第三个交易日下滑 收报每吨2,563.5美元 单日下跌25美元或0.97% [1] - 盘中触及2,561美元 为8月6日以来最低价位 [1] - 自4月份触及2,300美元低点以来已反弹12% [6] 价格变动原因 - 俄乌冲突可能出现缓和迹象 潜在推动俄罗斯铝供应增加 [1] - 美元指数走强对以美元计价的大宗商品构成压力 [6][7] - 技术性卖盘在2,580美元关键支撑位下方被触发 [6] 其他金属表现 - 期铜下跌0.42%至每吨9,692美元 [2][3] - 期锌下跌0.31%至每吨2,768.5美元 [2] - 期铅逆势上涨0.13%至每吨1,973.5美元 [2] - 期镍下跌0.96%至每吨15,006美元 [2] - 期锡上涨0.44%至每吨33,850美元 [2][8] 地缘政治因素 - 美国总统特朗普表示已开始计划俄乌元首双边会晤及三方会谈 [5] - 8月15日美俄领导人会晤虽未达成协议 但双方承认取得进展 [5] 市场结构性变化 - LME禁止2024年4月后生产的俄罗斯铝进入仓储系统 [6] - 多家公司已拒绝使用俄罗斯原材料 [6] 供需数据 - 印尼7月精炼锡出口量达3,792.22吨 同比增长11.2% [8] - 印尼7月出口量较6月的4,465吨出现环比下降 [8] 市场环境 - 投资者关注杰克逊霍尔美联储年会寻求政策线索 [6] - 美元走强使非美元买家采购成本上升 [7]

精炼铜产量数据 - 2025年7月精炼铜产量达127万吨 同比增长14% [1] - 2025年1-7月累计产量达862.3万吨 同比增长9.9% [1] 数据来源 - 产量数据来源于国家统计局官方发布 [1]

铅产量变化趋势 - 2025年6月中国铅产量62.9万吨 同比微增0.5% [1] - 7月铅产量环比下滑 主因电解铅企业主动减产及意外检修 [1] - 华中地区大型电解铅冶炼企业7月意外检修 产能规模较大 [1] 冶炼企业生产动态 - 再生铅冶炼企业生产积极性好转 废电瓶价格跟涨有限 [1] - 8月电解铅企业将陆续复产 覆盖华中西南华东华北等地区 [1] - 西北大型再生铅炼厂8月计划停产 受原料短缺及用水限制影响 [1] 产能扩张与调整 - 华中地区大型电解铅企业新建产能即将投入运行 [1] - 部分企业放缓检修后恢复进度 应对原料紧张局面 [1] - 7月中下旬铅价运行重心下移 降低电解铅企业生产积极性 [1]

铜市场动态 - 伦敦金属交易所铜价8月19日窄幅波动，三个月期铜上涨0.36%至每吨9,769美元，投资者因需求前景不明朗保持谨慎 [1] - 美元走强持续压制基本金属价格，因美元计价商品对其他货币买家成本上升 [1] - 市场关注美联储降息前景及中国季节性需求回升预期，后者对铜价形成支撑 [1] - 欧盟和美国制造业PMI数据将影响短期铜价走势，疲弱数据或加剧需求担忧，强劲数据可能提供支撑 [1] 铜供需基本面 - 上海期货交易所与LME仓库套利条件不利，叠加中国国内铜产量增长，预计进口溢价维持低位 [1] - 秘鲁6月铜产量同比增长7.1%，中国7月精炼铜产量达127万吨（同比+14%），1-7月累计产量862.3万吨（同比+9.9%） [1] - 中国刺激消费政策重燃需求预期，抵消部分供应压力 [1] 其他基本金属行情 - 印尼7月精炼锡出口3,792.22吨，同比增11.2%但环比降15.1%（6月为4,465吨） [2] - LME三个月期铝跌0.79%至2,568美元/吨，镍跌0.4%至15,090美元/吨，锌跌0.34%至2,767.5美元/吨 [2] - LME三个月期铅微涨0.1%至1,973美元/吨，锡涨0.39%至33,835美元/吨 [2]