公司募投项目主体与进度调整 - 公司新增全资子公司四川天味和园食品有限公司作为三个2020年非公开募集资金投资项目的实施主体，包括“食品、调味品产业化生产基地扩建项目”、“营销服务网络及数字化升级建设项目”和“双流生产基地综合技改建设项目”，此举旨在整合业务资产、优化结构、提升管理效率和募集资金使用效率，且不构成改变募集资金用途 [1][2] - 公司拟使用募集资金20,236.30万元对全资子公司天味和园进行增资，其中2,000.00万元计入实收资本，18,236.30万元计入资本公积，增资后其注册资本仍为2,000万元，公司仍持有其100%股权，并将根据项目进度分阶段投入募集资金 [2] - 公司拟将“营销服务网络及数字化升级建设项目”、“双流生产基地综合技改建设项目”及“家园生产基地综合技改建设项目”达到预定可使用状态的日期从2025年12月统一延期至2027年12月 [3] - 项目延期原因包括：经济环境调整、行业发展及终端市场需求波动影响公司投资进度；拟划转资产至天味和园涉及相关资质审批与权属安排，实施进度受划转影响；产线技术快速迭代需升级核心设备，增加了设计、制造、采购及后续调试周期 [3][4] 募集资金使用情况 - 公司非公开发行股票实际发行28,596,491股，募集资金总额为1,629,999,987.00元，扣除发行费用8,309,996.69元（不含增值税）后，实际募集资金净额为1,621,689,990.31元 [4] - 截至2025年11月30日，公司已累计投入募集资金58,650.08万元，与承诺投入金额的差额为48,104.35万元，其中公司拟继续投入27,868.05万元，天味和园拟继续投入20,236.30万元 [4] - 各项目具体投入进度：1) “食品、调味品产业化生产基地扩建项目”承诺投资58,694.34万元，已投入39,259.34万元，进度66.89%，计划2027年12月达到预定可使用状态 [5]；2) “营销服务网络及数字化升级建设项目”承诺投资16,212.95万元，已投入11,365.63万元，进度70.10%，计划2027年12月达到预定可使用状态 [5]；3) “双流生产基地综合技改建设项目”承诺投资12,179.17万元，已投入4,071.53万元，进度33.43%，计划2027年12月达到预定可使用状态 [5]；4) “家园生产基地综合技改建设项目”承诺投资19,667.97万元，已投入3,953.58万元，进度20.10%，计划2027年12月达到预定可使用状态 [5] - 公司拟将双流生产基地相关资产、人员及权利义务划转至全资子公司天味和园，划转基准日为2025年11月30日，账面价值为17,284.65万元（未经审计） [5] 公司近期财务与经营状况 - 公司主营复合调味品，产品包括菜谱式调料、火锅调料等，于2019年在上交所上市 [6] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入24.11亿元，同比增长1.98%；归母净利润3.92亿元，同比下降9.30%；扣非净利润3.57亿元，同比下降8.13%；经营活动产生的现金流量净额5.28亿元，同比下降11.94% [6] - 近年来公司业绩增速逐步放缓：2022年至2024年，营业收入分别为26.91亿元、31.49亿元、34.76亿元，同比增速分别为32.84%、17.02%、10.41%；同期归母净利润分别为3.42亿元、4.57亿元、6.25亿元，同比增速分别为85.11%、33.65%、36.77% [7] - 公司于2025年8月20日首次公告计划进军H股，中国证监会国际司已对其出具补充材料要求，需详细说明募集资金用途，据悉港股IPO募集资金计划用于品牌建设营销、扩大销售网络、潜在投资并购、加强供应链与数字化、产品研发及一般营运资金等 [7] 公司二级市场表现 - 截至2025年12月15日收盘，公司股价报12.61元/股，当日上涨2.19%，总市值134.3亿元 [7] - 当日成交额6,197.03万元，成交量49,310手，换手率0.46%，动态市盈率25.68 [8]

同花顺（300033）数据显示，按主承销商承销情况统计，今年以来国泰海通证券共承销了4385单上市项目（含首发、非公开增发、可转债等），合计获得 的承销及保荐费用收入为8.52亿元，在业内居第二，仅次于中信证券。 因业务不审慎，国泰海通（601211）证券日前被深交所出具监管函。该券商还曾在今年5月因保荐业务违规被深交所通报，为合并后收到的首份罚单；其 上月保荐的过会项目被追问收入确认合规性等。 深交所本月发布的监管函指出，节能铁汉（300197）在发行股份购买大地修复资产时，标的公司存在提前两年确认收入的情况。国泰海通证券（原海通证 券）为该重组项目的独立财务顾问，曾在深交所审核问询的回复中表示，已对大地修复执行了控制测试、检查收入确认相关支持性文件、对项目成本执行 检查和截止性测试，并得出结论认为标的公司根据投入法确认项目完工百分比，相关内控制度健全且有效执行。因对该事项核查不到位，国泰海通证券被 深交所采取书面警示的自律监管措施；两名项目主办人朱凯凯、林子鹏被通报批评。 国泰君安证券与海通证券已于2025年3月14日合并，合并后公司名称为国泰海通证券股份有限公司，两家券商的项目也已更改保荐机构为国泰海通 ...

收购交易核心信息 - 复星医药控股子公司复星医药产业拟出资共计14.12亿元人民币，以自筹资金收购绿谷医药控股权 [1] - 交易完成后，复星医药将通过复星医药产业及SPV合计持有绿谷医药53%的股权，绿谷医药将纳入公司合并报表范围 [4] - 若后续转让完成，复星医药将持有绿谷医药51%的股权，绿谷医药仍为合并报表子公司 [4] 标的公司业务与产品 - 绿谷医药主要从事神经退行性疾病治疗药品的研发、生产和销售 [4] - 核心产品甘露特钠胶囊于2019年11月获国家药监局有条件批准上市，用于轻度至中度阿尔茨海默病，并于2021年被纳入国家医保目录 [4] - 因注册批件到期，自2024年11月起该药品未开展商业化生产，重新销售前需补充完成上市后确证性临床试验并获得批准，相关试验已在开展中 [4] - 该产品自上市以来在作用机制、临床试验过程及临床疗效方面存在学术争议 [5] - 2020年4月，美国FDA批准了该药的国际多中心Ⅲ期临床试验，但绿谷医药于2022年5月宣布停止该试验，原因为疫情及资金等因素影响 [5] 标的公司财务表现 - 2023年，绿谷医药实现营业收入3.78亿元，税前利润-981万元，净利润3148万元 [4] - 2024年，营业收入增长至5.72亿元，税前利润与净利润均为7077万元 [4] - 2025年1月至9月，营业收入大幅下降至1.02亿元，税前利润与净利润均为-6761万元，业绩下滑主要因核心产品自2024年11月起停产 [4][5] - 截至2025年9月30日，绿谷医药总资产为8.06亿元，所有者权益为1036万元，负债总额为7.95亿元 [5] 收购战略与后续计划 - 收购旨在丰富复星医药在中枢神经系统退行性疾病领域的治疗产品管线，完善市场布局 [5] - 收购完成后，公司将有序推进甘露特钠胶囊的上市后确证性临床试验，以期尽快获得批准 [5] - 公司也将适时启动该药品相关适应症的国际多中心临床研究 [5] 标的公司近期经营与合规状况 - 2025年5月起，甘露特钠胶囊陆续传出断供消息，绿谷医药曾公告回应“购药难”及渠道涨价问题，但该公告后被删除 [6] - 媒体报道显示绿谷医药近期面临严重经营压力，现金流极度紧张 [7] - 2025年10月20日，绿谷医药因商业贿赂被上海市浦东新区市场监督管理局处以40万元罚款 [9] - 处罚信息显示，2022年7月至2024年7月期间，为促进药品销售，绿谷医药通过虚构学术会议等方式向医生支付讲课费或宴请，违规会议共计587场，涉及讲课费60.98万元和餐饮费22.36万元 [10][11] 复星医药市场表现 - 截至12月15日收盘，复星医药A股股价报27.93元/股，当日下跌1.24%，总市值为745.85亿元人民币 [12] - 当日成交量为14.61万手，成交额为4.10亿元 [13]

12月15日，北京同仁堂健康药业股份有限公司发布声明： 近日，有媒体报道一款标注"安徽哈博药业有限公司生产、北京同仁堂（四川）健康药业有限公司（以下简称'四川健康药 业'）经销"的"99%高纯南极磷虾油"产品，相关成分涉嫌虚假标注。针对上述情况，我公司立即责令四川健康药业停止经销 该产品，并对涉事产品开展全流程核查与追溯。 这款产品未经授权擅自突出使用"北京同仁堂"字样，涉嫌违法，我们已启动司法程序，对涉事企业进行起诉，以求维护广大 消费者和企业的合法权益。 同仁堂始终把产品质量与消费者健康放在首位。我们郑重承诺，公司将进一步加强管理，与广大消费者和相关各方一道，坚 决抵制任何影响消费者健康、企业品牌形象与各方合法权益的行为。我们愿诚恳接受社会各界的监督与指导，共同维护健康 有序的市场环境。 在此，也郑重提醒广大消费者：请务必通过正规渠道购买"北京同仁堂"产品，并认准"同仁堂"双龙图案商标，避免权益受 损。 据《济南日报》消息，日前，上海市消保委公众号发布文章称，已经约谈疑似造假的南极磷虾油生产商，背后涉及知名企 业、老字号品牌"同仁堂"。 据上海市消保委公众号，一款标称"北京同仁堂99%高纯南极磷虾油"的产 ...

监管处罚概况 - 截至12月13日，监管层年内累计开出罚单76张，涉及49家投顾机构，罚单数量已超去年全年水平 [1] - 从处罚类型看，逾六成投顾机构被要求责令改正，10多家投顾机构被警示，还有机构被暂停新增客户 [1] - 业内认为，未来投顾行业将进一步洗牌 [1] 主要违规类型 - 违规行为多涉及提供虚假材料信息、人员资质管理不规范、未依法履行其他职责、违规发布广告或进行虚假及误导宣传 [2] - 具体违规案例包括：容维证券在员工直播账号使用和直播人员资质管理方面存在不规范问题 [2]，以及向监管提交的情况说明中对员工在职情况进行虚假陈述 [2] 处罚频次较高的机构 - 爱赢证券及分公司合计被罚5次，为年内最高 [3] - 天相财富、中方信富、慧研智投、容维证券、港澳资讯及分公司年内均分别领罚单4张 [3] - 类似容维证券这样年内多次收罚单的投顾机构还包括爱赢证券、慧研智投、山东神光、港澳资讯、中方信富等 [3] 处罚措施与罚款金额 - 部分机构被暂停新增客户：慧研智投、科德投顾、百瑞赢被暂停6个月；汇正财经、金证投顾、港澳资讯、中富金石、顶点财经、珞珈投资、启富投顾被暂停3个月；钱坤云被暂停2个月；爱赢投顾被暂停1个月 [4] - 汇阳投顾因违反税收管理规定、偷税被成都税务局罚款逾500万元 [4] - 中方信富因未按规定保存文件资料、向监管报送虚假材料，被中国证监会处以300万元罚款 [4] 重大处罚案例 - 中方信富被处以300万元罚款，并被撤销证券投资咨询业务许可 [4] - 公司时任法定代表人、董事长张松被给予警告并罚款60万元，同时被采取6年证券市场禁入措施 [4] - 证监会指出，中方信富的违法行为情节严重、性质恶劣 [4] 行业背景与展望 - 截至今年9月，证监会公示的持牌证券咨询机构共有78家 [6] - 业内预计，伴随着监管趋严，未来投顾行业洗牌将进一步加速 [6] - 有市场人士指出，部分投顾机构急于拓展业务，通过忽悠式营销吸引投资者，忽视了合规，而专业投研能力与严格合规经营才是其生存与发展的立足之本 [5]

核心业绩表现 - 2025年11月单月，公司总合同销售金额约230亿元，按年减少10.8%，总合同销售建筑面积约114万平方米，按年减少5.6% [1] - 2025年前11个月累计，公司总合同销售金额约1926亿元，按年减少15.9%，总合同销售建筑面积约755万平方米，按年减少24.8% [1] - 2025年11月单月，公司经常性收入约43.8亿元，按年增长7.1%，其中经营性不动产业务租金收入约28.4亿元，按年增长15.0% [1] - 2025年前11个月累计，公司经常性收入约458.6亿元，按年增长7.2%，其中经营性不动产业务租金收入约299.3亿元，按年增长13.2% [1] - 公司经营性不动产业务包括购物中心、写字楼、酒店等持有租赁经营业务，管理层将其定位为业绩增长新引擎和长期稳定现金流的来源 [1] 近期资本运作与资产处置 - 2025年11月10日，公司申请一项规模高达39亿美元的中期票据计划在香港联交所上市，此举标志着公司时隔六年重启境外债融资 [2] - 2025年11月17日，公司通过配售出售华润万象生活4950万股股份，占其已发行股份总数约2.17%，配售价格为每股41.70港元，交易完成后公司持股比例由72.29%降至70.12% [2] - 上述配售华润万象生活股份所得款项净额约为20.61亿港元，计划用于收购储备土地、开发成本及一般营运资金 [2] - 2025年11月30日，公司挂牌转让旗下华润置地（西安）商业物业管理有限公司100%股权及华润置地（贵阳）有限公司100%股权，转让底价分别约为9.7亿元和11.08亿元 [2] 公司背景与市场信息 - 公司是华润（集团）有限公司旗下负责城市建设运营的业务单元，于1996年在香港联交所上市，2010年被纳入香港恒生指数成份股 [3] - 公司于2020年分拆商业运营与物业管理业务，成立华润万象生活有限公司并在香港联交所主板上市，该公司被纳入香港恒生综合指数成份股 [3] - 截至2025年12月12日收盘，公司股价报28.24港元/股，最新总市值为2014亿港元 [4]

案件核心事实 - 中信建投证券原保荐代表人杜鹏飞因通过代持方式突击入股其保荐的拟上市公司振华新材，并在解禁后减持套现获利，被以涉嫌受贿罪起诉，公诉机关建议量刑10至11年 [1] - 杜鹏飞在担任振华新材IPO项目保荐代表人期间，以150万元资金通过代持形式突击入股，解禁后套现获利410.64万元 [1] - 振华新材是一家主营锂电正极材料的供应商，于2021年以11.75元/股的发行价在科创板上市，上市后股价在禁售期内一度冲高至80元，2022年9月首批限售股解禁时股价仍维持在50元左右 [1] 案件调查与审理过程 - 杜鹏飞的违规操作在2024年国家审计署对中信集团体系的常规审计中被发现，线索后被移送至齐齐哈尔市监察委员会 [2] - 2024年10月，齐齐哈尔市监察委员会对杜鹏飞采取留置措施，案件于2025年4月移送检察院审查起诉，2025年10月下旬一审开庭 [2] - 公诉机关以“受贿罪”提起公诉，认定涉案金额为410万元，并建议判处10至11年有期徒刑 [2] 案件关键法律认定 - 法院认定中信建投属于国家出资企业，杜鹏飞的两次关键晋升（总监、执行总经理）均经过了公司党委会或执委会的正式审批程序 [3][4] - 公诉机关及法院认定，杜鹏飞作为保荐代表人的工作具有明显的经营管理属性，直接关系到国有金融资产的安全，应认定为从事“公务” [4] - 在受贿金额认定上，法院判定以2022年9月股票解禁减持后杜鹏飞开始主导分赃的时间点为犯罪既遂，犯罪数额按全部获利410万元计算，突破了“以实际到手金额认定”的传统思路 [4] 涉案人员与公司背景 - 杜鹏飞案发前为中信建投董事（D职级），是拥有硕士研究生学历的资深投行人士，任职时间超过10年，属于投行条线中层业务骨干 [1] - 杜鹏飞在振华新材IPO项目中担任辅导组组长、项目负责人和保荐代表人的三重身份，全面主导该项目的保荐工作 [1] - 中信建投与振华新材于2019年8月正式签订上市辅导协议 [1] 案件影响与信号 - 杜鹏飞案的推进，再次释放出“零容忍”的监管信号 [5]

深圳跨境电商行业概况 - 深圳被誉为“中国跨境电商之都”，其跨境电商进出口额连续3年全国第一，2024年达3720亿元人民币，占全国跨境电商规模的近40% [1] - 跨境电商是深圳经贸发展的重要动能，成为重塑亚太供应链、构建数字贸易规则、推动中国高水平开放的关键力量 [1] - 深圳从不缺“创业神话”，例如有公司10年内营收暴增33倍，年营收超200亿元人民币 [1] 深圳跨境电商企业表现 - 深圳目前已有跨境电商上市企业17家，包括华宝新能源、傲基科技、安克创新、绿联科技、先哥国际、影石创新等 [2] - 上市企业发展路径对深圳品牌出海起到标杆性引领作用，例如安克创新营收10年内暴增33倍，影石创新全景相机连续8年全球市占率第一，赛维时代赋能服饰品牌出海 [2] - “黑马”型特色卖家是另一增长极，例如有企业年销10亿元人民币的飞行相机、霸榜亚马逊销售榜的割草机器人、年入上亿元人民币的机械键盘 [2] “深圳跨境大卖”传播活动 - 活动以“深圳跨境.智卖全球”为核心，旨在全景式展现深圳跨境电商的创新实践 [1] - 活动将通过上市企业深度解析、特色卖家挖掘等新闻报道，配套爆品揭秘、幕后探厂、大卖访谈、季度排行榜等相关产品 [1] - 活动将推出系列新闻报道，深度解析上市企业的品牌之路，全景式展现深圳品牌热卖全球的产业路径 [2] - 活动还将在新闻报道基础上推出配套产品如跨境电商案例集、季度排行榜、品牌竞争力白皮书等 [3] - 活动配以品牌活动体系，包括线下沙龙、跨境大卖开放日、幕后探厂供应链溯源等，以促进产业链上下游对接合作 [3] 活动传播策略 - 活动将借助报网端、社交媒体进行多维传播，扩大声量 [1][3] - 传播依托深圳商报权威媒体平台和读创客户端的数字化传播能力，以及各大平台的传播矩阵 [3] - 通过深度内容、数据产品、品牌活动三位一体的策划，全面展现深圳跨境电商的企业群像和实践经验 [3] - 活动旨在为行业发展提供高质量的信息服务和资源对接平台 [3]

公司定位与发展历程 - 公司是国内首家数字银行，成立11年，定位为“探路者”与“补位者”，致力于让金融普惠大众[4] - 公司通过夯实科技底座、建设AI原生银行，服务千万个体与百万中小微企业，成为全球领先的数字银行[4][2] 普惠金融业务与成果 - 个人金融方面，“微粒贷”开创纯线上信用贷款先河，累计服务个人客户超4.3亿，约71%客户单笔借款成本低于100元，约18%为无人行征信记录的“首贷户”[5] - 企业金融方面，“微业贷”已辐射30个省/自治区/直辖市，累计超600万企业客户申请，授信客户超170万户，累计授信金额1.7万亿元，授信企业中民营企业占比超99%，约50%客户系企业征信白户，累计有38万家企业获得第一笔企业贷款[5] - 针对科创小微企业，近五成深圳国家级高新技术企业申请过微业贷科创服务，累计授信超330亿元，并推出“科技初创通”、“战新未来产业贷”及“微贸贷”等产品[6] 科技实力与基础设施 - 公司构建了完全自主知识产权的分布式银行核心系统，单账户每年IT运维成本控制在2元左右，为国内外同行十分之一水平，单日交易峰值突破14亿笔[7] - 公司科技人员占比始终超过全行员工数的50%，历年IT投入占营收比例超过9%，累计提交专利申请4000多件，获得授权专利1300多件[7] - 公司科技子公司微众科技立足香港，业务拓展至中国香港、印度尼西亚、马来西亚、泰国等市场，累计洽谈合作机构超20家，达成合作意向金额超数亿美元[8] AI原生银行战略与实施 - 公司于2025年率先系统化推进“AI原生银行”战略，致力于从“数字原生”向“AI原生”跃迁[9][10] - 公司建立了多模式算力供给体系，自研金融业首款AI智算交换机，并构建一站式AI应用构建平台与企业级知识平台[10] - 在应用层面，公司已部署超百个AI场景、800多个Agent及50多位数字员工，AI信用债审查将报告生成时间从数天缩短至10分钟，营销获客量提升21%、成本降低5%[10] 社会责任与特殊群体服务 - 公司为听障客户组建手语专家团队，为视障客户研发专属APP版本，并为老年群体推出“微众银行财富+爸妈版”专属APP[11] - “微粒贷乡村振兴帮扶项目”已落地全国48个县域，其中包含6个国家重点帮扶县，累计贡献税收超29亿元，用于支持当地基础设施建设与民生改善[12]

监管处罚 - 深交所对大信会计师事务所及签字注册会计师郭安静、陈伟、朱策明给予纪律处分 原因是在星星科技2019年及2020年年度财务报表审计中存在审计报告虚假记载及未勤勉尽责等违规行为 [1][4] - 深交所对郭安静予以公开谴责 对大信会计师事务所、陈伟及朱策明给予通报批评处分 [4] - 证监会已于6月27日对相关方作出行政处罚 责令大信会计师事务所改正 没收业务收入约339.62万元 并处罚款950万元 对郭安静给予警告并罚款60万元 对陈伟、朱策明给予警告并各罚款50万元 罚没款总计达1449.62万元 [4] 财务影响 - 证监会同日公布对大信会计师事务所的另一则处罚 涉及广汇物流2022年年度审计报告存在虚假记载及未勤勉尽责 被没收审计业务收入169.8万元 并处以339.6万元罚款 [4] - 据不完全统计 今年以来大信会计师事务所已被监管机构处罚6次 总金额达4750万元 [4]